我的職業(yè)是股東

前言

　　作者序：我何其有幸，能迷途知返　　寫一本股市投資的書，是件令我猶豫再三的事。一來，我不是股市名家，也沒有可歌可泣的輝煌戰(zhàn)果。二來，關(guān)於怎樣買股票賺錢的著作汗牛充棟，投資背後的道理豈是三言兩語說得清楚的？何況，這些道理在大家聽起來不過又是老生常談，沒多少人真有興趣耐心聽進去。如果投資人不能從現(xiàn)有的這麼多典籍當中獲益，我一支禿筆，又能起甚麼作用？不如敝帚自珍，反而逍遙自在。　　但是，每當我看到身邊許多朋友，屢敗屢戰(zhàn)地把血汗錢浪擲在股海浮沉當中，以為這麼做就能換取驚人財富，我就會有一種衝動，想告訴他們：你們搞錯了，投資，真的不是這樣輕易買進又賣出的遊戲！　　買進賣出的短線交易，是種零和遊戲－－一個人賺錢，就必然有另一個人賠錢。買過股票的人都知道，我們很容易在不知不覺中，陷入這樣的遊戲中。在這場遊戲中，每個人都想打敗市場，因此都竭盡所能的想要用更聰明的方法，爭取更先進的資訊。每個人都相信或希望，自己今天買的股票，不久之後可以用更高的價格賣給別人。大家彷彿把股市當成了一個鬥智又鬥力的競技場，成者為王，敗者為寇?！　〉芏嗳撕雎缘氖牵和ǔＴ诹愫瓦[戲中，一場接著一場的比賽之後，常勝軍往往是少數(shù)，絕大多數(shù)人，必將落敗。這也就是為什麼，很少散戶真的在頻繁的買進賣出中賺到錢。你可以問問身邊的人，無論進場多久，有幾個能在股市中賺到一輩子的大財富？　　而儘管沒賺到錢，還是有很多散戶繼續(xù)身陷其中，繼續(xù)寄望著不斷買進賣出之後，將來有一天，能修成正果?！　∥覐臎]有看過哪種零和遊戲，可以像股票市場這樣，如此大規(guī)模地讓那麼多人投入那麼多時間與精力，而且玩那麼久。例如下棋，玩?zhèn)€幾局就夠了，而且輸贏對大多數(shù)人來說，也沒什麼重要；或者如戰(zhàn)爭，就算是世界大戰(zhàn)，也絕對沒法像股市這樣天天開盤；還有樂透，多數(shù)人是花錢娛樂自己，買個幾期玩一下過過癮就好，或是等獎金累積很多時碰碰運氣。一般的零和遊戲的玩家通常撐不久，因為輸家會退場，遊戲會結(jié)束?！　∧憧赡軙?，既然如此，為什麼我們還是會看到成功的投資者告訴我們，股市可以長期玩下去呢？例如巴菲特，不就是數(shù)十年都身在股市中，而且賺到變成世界最有錢的人嗎？　　因為，股市長期而言（至少就好公司來說）其實是種「正和」遊戲－－也就是：大家都能皆大歡喜地賺到錢。我們買股票，並不只是買一張印著公司名稱的紙而已，更重要的是這筆錢，不論過程多複雜，都是輾轉(zhuǎn)投資到這家公司裡。而公司則運用這筆資金，去生產(chǎn)產(chǎn)品或服務(wù)客人，然後賺取合理報酬以分享股東。固然，有些公司會因營不善而倒閉，但兢兢業(yè)業(yè)、有競爭優(yōu)勢的好公司，通常都可以穩(wěn)定地賺錢?！　∫簿褪钦f，我們買股票之後所賺到的利潤，並不是來自「另一個投資人的損失」，而是來自無數(shù)「滿意的消費者」。是因為消費者滿意，讓公司獲利，你這股東才會賺到錢。這本書希望帶給讀者的，就是這種可長可久、皆大歡喜的「正和遊戲」。　　投資就是這麼簡單，當個快樂的股東吧！　　話說回來，這麼簡單的道理，可能很多人也都懂，但為什麼懂歸懂，說歸說，結(jié)果還是迷戀於股價的漲跌之間呢？　　我自己也沉迷過，嚐過箇中滋味，當然也知道迷失中的人，不是那麼容易就能夠清醒。但我認為：如果你覺悟了，願意回歸投資的本質(zhì)，把買股票當做一種「正和遊戲」來玩，就算不能立刻讓你大富大貴，總能幫助你比別人更能趨吉避兇，並且享受到投資的樂趣。這時你會發(fā)現(xiàn)，原來，投資是這麼的簡單、這麼的有趣?！　∫坏┠慊貧w投資本質(zhì)之後，就會發(fā)現(xiàn)，剩下的只是一些技術(shù)性問題而已。你會好像突然看到另一度空間似的，許多以前百思不得其解的投資難題，突然豁然開朗了?！　∥液纹溆行?，能夠迷途知返，離開零和遊戲，走進正和遊戲的堂奧，悠遊其間，並享受企業(yè)經(jīng)營的美好果實。當你進入正和遊戲之後，套句廣告詞：人生就變彩色了。　　最後，我要感謝王崇德先生、陳詩磊先生、何文川先生和宋德滿先生等幾位「股友」的長期友誼，和你們交換投資心得，讓我獲益良多。　　感謝臺証衍生性商品部和期貨時代的老戰(zhàn)友：珮玉、勝彬、志傑、祖豪、淑芬、怡穎、雅斐、春芬、建國，以及許許多多的老同事。當然，這一切都要感謝臺証時代的吳東昇總裁與已經(jīng)過世的林克孝博士的支持。我永遠懷念那段臺証歲月。對了，差點漏掉廖宏遠先生，還有中國信託時代的老長官和老同事們?！　∥乙兄x早安財經(jīng)沈雲(yún)驄先生的鼓勵與支持，否則不會有這本書。感謝細心專業(yè)的黃秀如小姐與活潑熱心的陳威豪先生。　　我要感謝父母親的栽培之恩，還有文馨和宇謙的包容與支持。

內(nèi)容概要

　　一種悠閒的股票投資法　一位隱世投資者的誠懇告白　　買股票前，成功投資者都會先告訴自己：　　我的職業(yè)是股東！　　這本書，寫給兩種人：　　老在賠錢卻搞不清楚原因的散戶，以及正要踏入股市的新鮮人?！　∽髡吡置?，正是國內(nèi)知名的翻譯家，　　翻譯過多本重量級財經(jīng)著作，例如葛林斯班的回憶錄《我們的新世界》、　　暢銷書《黑天鵝效應(yīng)》、《師父》、《馬丁沃夫教你看懂全球金融》、《大債時代》等?！　〉芏嗳瞬恢赖氖牵核彩俏豢冃ё吭降馁Y深投資者！　　大家現(xiàn)在都想學巴菲特，但他請大家想像一下：　　如果每個投資人都是巴菲特，這市場會是怎樣的市場？　　書中提醒我們：市場當然不是每個人都是巴菲特！　　我們這些小散戶，都沒有那麼聰明、那麼喜歡研究、那麼會盤算、那麼冷靜?！　〉孟⑹牵何覀冸m然不是巴菲特，可也不是完全不用腦筋、完全不做研究、　　完全不會盤算、完全不冷靜，因此，我們當然能學會正確的方法，在股市中賺錢。　　「我的職業(yè)是股東」，就是中產(chǎn)階級散戶應(yīng)該具備、卻一直沒弄懂的觀念?！　∶α税胩?，買股票老是沒賺到錢？　　看一下這本書吧…　　明明大家都看好的股票，為什麼很多人買了卻賺不到？　　大家都說搶短線很好賺，為什麼大多數(shù)人總是搶不到？　　你想找到下一個郭臺銘，然後股價一飛衝天嗎？　　想學巴菲特，買到好股票，然後年年惦惦吃三碗公嗎？　　先看這本書吧！本書將邀請你改變自己的思考方式，幫助你走出賠錢的循環(huán)，　　從此走上賺錢的路！

作者簡介

這本《我的職業(yè)是股東》，是他的第一本著作，希望能幫助正在學習投資、卻心情忐忑的朋友，以及提醒無數(shù)屢敗屢戰(zhàn)地把血汗錢浪擲在股海浮沉當中的投資者：假如你買股票老在賠錢，你很可能是搞錯戰(zhàn)場了！拋開錯誤的習慣，面對投資本質(zhì)，用正確的選股方法，你將會是個自在、快樂的股東…… 學歷：臺大經(jīng)濟系學士，美國西北大學管理科學碩士。 經(jīng)歷：牛頓雜誌、花旗銀行、美商保富管理顧問公司、中國信託商業(yè)銀行、臺証證券衍生性商品部、投資本部副總經(jīng)理、臺証期貨總經(jīng)理、期貨商公會理事。 自2004年即財務(wù)獨立從事價值投資。興趣為植物組織培養(yǎng)及水墨創(chuàng)作。 譯作：《敗部經(jīng)濟學》、《師父》、《馬丁沃夫教你看懂全球金融》、《大債時代》、《我們的新世界》、《黑天鵝效應(yīng)》、《一棵花旗松的故事》等。

書籍目錄

序：我何其有幸，能迷途知返前　言：選好股，先過這一關(guān)學習買股票之路，真的不必那麼痛苦第1講　請給我一支飆股！找一家好公司，然後等它退流行第2講　請把我變成巴菲特！買冷門股被笑沒關(guān)係，怕的是血本無歸第3講　抓到大漲潮！用最簡單的技術(shù)分析看趨勢第4講　跟股市高手們過招！如何讓獲利多一點、風險少一點第5講　股災(zāi)，是大展身手的好機會！趁別人在怕，趕緊抓出股市裡的黑天鵝結(jié)　語　在沉悶中獲利平凡的投資，豐富的收成

章節(jié)摘錄

　　人人都會有難關(guān)　但可以讓你的難關(guān)不痛苦　　先講個小故事。　　有個知名的理財廣播節(jié)目曾經(jīng)訪問臺灣智庫董事長陳博志教授，請教他有關(guān)金融海嘯以及衍生性商品的問題。陳董事長針對這個議題，做了精闢而條理分明的分析，令人折服。就在訪談結(jié)束之際，聽眾們（至少我是如此）對金融海嘯有了更深入的瞭解之後，主持人突然話題一轉(zhuǎn)，問陳博志董事長自己平常如何理財?！　￡惒┲净卮穑骸肝也焕碡?，只放定存。」　　這個答案，當時讓主持人有點結(jié)巴，一時間還不知該如何接下去?！　￡惗麻L是臺大經(jīng)濟系教授（其實我應(yīng)該稱他為陳老師，雖然我在大學時很遺憾，沒修過他的課），曾經(jīng)當過經(jīng)建會主委，除了有深厚的理論素養(yǎng)之外，對於經(jīng)濟事務(wù)，尤其是臺灣重大經(jīng)濟建設(shè)的規(guī)劃、管考、和評估等，更是有豐富的實務(wù)經(jīng)驗。以一般人的想法來看，他一定在投資理財上有過人之處，也有不錯的收獲?！　〉?，他卻放定存，從來都不「理財」，為什麼？　　這是不是隱含了一件事：在這位經(jīng)濟學家心中，一個人不論有多深厚的學養(yǎng)、或是多豐富的資訊，都不可能在股市裡賺到豐厚的利得，甚至還會帶來虧損，還不如乾脆放定存，比較「符合經(jīng)濟效益」？我們很容易這樣聯(lián)想。畢竟，看看我們身邊所認識的人，投資股市多年，真正賺到錢的有幾人呢？　　還有，這是不是也意味著，假如連經(jīng)濟學家都不肯投資，只肯把自己的錢放在定存上，我們大家也就不必費心研究什麼投資理論了，反正都是做白工？假如是，那些長期在股市上獲利的人，譬如巴菲特，又是怎麼一回事呢？　　難道，巴菲特有什麼獨門秘技嗎？但據(jù)巴菲特自己說，他的投資哲學很簡單，連微積分都用不到。如果是這樣的話，大家都用巴菲特的方法不就行了，為什麼絕大多數(shù)的人，還是鎩羽而歸呢？　　投資這件事，到底有什麼重大的難關(guān)，是我們難以突破的呢？如果我們瞭解了這個難關(guān)，並想辦法去克服，是否就可以超越「經(jīng)濟學家的定存」，真正從投資市場上賺到大錢呢？　　為什麼有人買股票成功，大多數(shù)人卻失??？　　不是不行。而是很多還沒踏入股市的人，都有一種錯誤的想像，以為買股票是種很輕鬆的賺錢方法。其實正好相反?！　《嗄昵?，美國有個叫做丹尼斯（Richard Dennis）的人在期貨操作上非常成功，用四百美元起步，一下子就賺到了兩億美元。他認為，操作法則非常明確，可以傳授給任何人去複製使用，於是他展開了一項史無前例的大膽計劃。他找來各式各樣的人，經(jīng)過短期訓練之後，給每個人一筆資金按表操作。這，就是有名的「海龜實驗」?！　∵@個實驗我們稍後會再詳談，這裡要先直接告訴大家實驗的結(jié)果：有的人很成功，有的人卻失敗了?！　槭颤N？因為有「難關(guān)」在作祟。　　當年在這項實驗中成績最好的，是一位叫費斯（Curtis Faith）的年輕人。他加入海龜實驗時才十九歲，高中畢業(yè)，為丹尼斯、也為他自己賺了很多錢。不過後來費斯並沒有繼續(xù)從事期貨操作，而是做期貨交易系統(tǒng)軟體的開發(fā)和推廣工作?！　槭颤N他不再繼續(xù)操作下去？答案是：在期貨交易裡，並沒有「一日陸戰(zhàn)隊，終身陸戰(zhàn)隊」這回事。上一次交易的成功，不代表你下一次就鐵定能賺錢。你每一次的交易，難關(guān)都會如影隨行的出現(xiàn)，不會因為你以前過關(guān)了，以後就不用再接受試煉。充其量，只是你有過關(guān)的經(jīng)驗，更有實力去接受考驗罷了?！　∩细邫n餐廳之前，先弄懂這些理論　　我自己在投資上，也碰過前面所說的「難關(guān)」。我任職於證券期貨業(yè)之時，也見過許多客戶碰到難關(guān)的情形。因此我知道，難關(guān)雖然不可避免，卻不是不能克服的?！　≌f到難關(guān)，臺灣的海軍陸戰(zhàn)隊的蛙人部隊在結(jié)訓時，就有一個叫做「天堂路」的難關(guān)得過。所謂的天堂路，就是在鋪滿尖銳石塊的五十公尺道路上，蛙人部隊得打著赤膊翻滾通過。可以想見，過關(guān)的人無不遍體鱗傷，更別說沿路上每一次翻滾時的錐心之痛。但過關(guān)之後的蛙人，一輩子都能以這樣的紀錄為榮?！　≈皇谴蠹蚁胂褚幌拢绻阋惠呑拥靡淮斡忠淮谓邮堋柑焯寐贰沟目简?，那會是什麼滋味呢？　　沒錯，投資就是如此?！　∽x到這裡，可能你要放下這本書，打退堂鼓了。不過是想多賺點錢，有必要這麼苦嗎？　　當然沒有。我想告訴你的是，雖然在投資的天堂路上，一次又一次的挑戰(zhàn)是無法避免的，但並沒有規(guī)定得這麼苦不可，沒有要你打赤膊，也不一定要用翻滾。相反的，你可以在身上包一層厚厚的皮衣，也可以用跳的，甚至於搭在別人的身上。　　這本書接下來所要講的五門課，就是你過天堂路之前，所必須準備好的皮衣，可以幫助你減輕過程中的傷害。許多理論我個人都實際操作過，因此我也寫下了我個人的操作心得，提供給你們參考。　　至於看完之後的你，將來要不要去闖天堂路，或是要闖幾次，就看你自己的勇氣和智慧了。　　最重要的是，在藉由這五門課裡所談到的投資理論，一次又一次地通過天堂路之後，你會發(fā)現(xiàn)，自己可以上高檔餐廳好好地享受美食而不覺心痛。接著你也會發(fā)現(xiàn)，自己可以買心愛的３Ｃ用品或名牌包包，再來是可以買車、買房子、收租金?！　≈徊贿^，我猜想到時候恐怕你已經(jīng)對這些物質(zhì)享受，反而沒什麼興趣了。這的確很奇怪，等你親自體驗過，就知道了。

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