找到雪球股,讓你一萬變千萬

前言

　　推薦序　　股市常勝軍，教你連城訣　　文/洪嘉鍮 (司邁克投資執(zhí)行長)　　兩年前我曾經(jīng)讀過日本管理大師大前研一所寫的《即戰(zhàn)力》一書。書中特別強調(diào)，要成為世界通用的人才，必須要培養(yǎng)「即戰(zhàn)力」，其終極定義是：「即使在一個完全陌生的環(huán)境下，也能夠冷靜地透視環(huán)境的條件並做出對的判斷與決策」。要及早成為專業(yè)人才的最有效方法，就是要具備三種神兵利器的專業(yè)能力，即「語言力」、「財務(wù)力」與「解決問題」的能力?！　≌f到「財務(wù)力」，憑良心講大部分的人只知道收入與支出，至於對資產(chǎn)管理與積極理財，多半一籌莫展，甚至只能將資產(chǎn)保守地存放在銀行定期存款裡，每年領(lǐng)取那少得可憐的利息?！　∈忻嫔掀鋵嵱邢喈敹嗤緩交蚬艿纴碓鲋祷騽?chuàng)造資產(chǎn)，而「股票」就是一個相當好的投資工具。只要使用正確的方法操作，平均獲利水準可達10％以上，技巧高超者，甚至可獲利更多！　　俗云：「十賭九輸」，如果你做股票不是屬於長期投資而是短期投機，無庸置疑地，你一定會受到極大的損失。大家都熟悉這個簡單且易懂的道理，但是「知易行難」，還是有很多人前仆後繼的炒短線。癥結(jié)問題是股票的流動性很高（變現(xiàn)能力速度快且進出市場易），而且價值每天不斷地在變化，因此大部分的人常在不知不覺中掉入此流動性的陷阱，習(xí)於追高殺低，最後導(dǎo)致賠多賺少的命運。　　我的同窗好友溫國信先生為股市投資的常勝軍，對於投資大師葛拉漢及巴菲特的股票投資術(shù)，已有超過十年以上的研究，並將多年心得及實戰(zhàn)經(jīng)驗撰寫成本書，不但內(nèi)容相當豐富而且理論與實務(wù)兼?zhèn)?，相互驗證，且淺顯易懂?！　∶鞔_的觀念：本書特別介紹投資大師葛拉漢及股神巴菲特的「價值投資法」及相關(guān)知識。這種正確觀念對於想從事股市投資的人將會有很正面的助益?！　?wù)實的操作：藉用「現(xiàn)金殖利率法」、「倉儲法」、精選建立核心持股。另外對股票持有的策略呈三角形的配置，當加權(quán)指數(shù)越高，持股越少；反之，當加權(quán)指數(shù)越低，持股就越多?！　“头铺仉m然主張股票要長期持有，不過股價若已經(jīng)過高（殖利率變低）且不符合價值原則的時候，也會趁機賣出並從中賺取股票市場的差價。本書也有類似的論述?！　∝S富的譬喻：收集及自撰許多簡短的故事，不但淺顯易懂而且令人印象深刻?！　崙?zhàn)的建議：作者根據(jù)多年的實戰(zhàn)經(jīng)驗，除建議讀者如何正確操作股票並避免理財障礙與投資陷阱外，也自創(chuàng)股票投資十個口訣，使讀者更容易記住其中的要訣?！　栴}的研討：在本書最後一章，作者特別提出常見的問題來探討，希望能解決讀者的疑惑並有助於未來在股市投資中致勝?！　≡诖藙×腋偁幍纳鐣h(huán)境裡，不管你所學(xué)的及所做的工作是什麼，終竟還得要面臨理財問題。如何增加財富並創(chuàng)造美滿的生活，如能愈早學(xué)習(xí)，對未來的人生愈有幫助?！　貒畔壬F其所學(xué)，盡其所知，集理論與實務(wù)編撰本書，對於有興趣從事股市投資者將有莫大的助益。有幸能為本書作序並藉此推薦給讀者共同分享?。ū疚淖髡邽榍傲Τ煽萍伎偨?jīng)理，現(xiàn)為司邁克投資與司邁克國際公司執(zhí)行長）　　作者序　　萬點來臨前，找對雪球股　　　　　　　　　　　文/溫國信　　從事股票投資的人非常多，股價的波動也是大家所關(guān)心的事，許多人原本只是保守的小玩一下，讓自己的資金能夠稍微有一點資本利得，賺一點小小的外快，但卻因為種種原因，大多陷身虧損與進退失據(jù)的環(huán)境，甚至因為過度的投機，造成極大的損失，這就是股市的真貌?！　〉诠墒型顿Y中還是有績效卓著的人，這些人中又以美國股神巴菲特獲致最高評價與財富，他之所以成功，當然與他的智慧與策略有關(guān)?！　∥覍栋头铺氐某晒Γ恢毙膰煌?，所以多年來我不斷閱讀他的相關(guān)著作，深入了解他的投資經(jīng)驗與策略，也閱讀他的老師葛拉漢等人的書，再加入我自己多年來投入股市的見解與經(jīng)驗，集結(jié)成為本書，供大家參考。　　巴菲特的老師葛拉漢在《智慧型股票投資人》一書中說：「投資者可能遭遇到部分的類似經(jīng)驗」，意思是說股票市場的特性就是不斷的波動與循環(huán)，所以每個人都還會再次遇到過去所發(fā)生的超漲與超跌恐慌。對於這種重複發(fā)生的事，理論上大家應(yīng)該都很有經(jīng)驗，也有再次面對的因應(yīng)措施了，但實際上卻不是如此，所以每次都會因為再次的貪婪與恐懼，遭到大大的虧損，或者錯失賺錢的機會。　　值此本書出版之時(2011年1月)，臺灣股票市場又進入即將攻上萬點的投資熱潮中，早已進場的人開始焦慮是否應(yīng)該在高點下車了，還未進場的人則擔(dān)心自己是不是又錯失了一次賺大錢的機會？其實在巴菲特的投資哲學(xué)裡，這些問題早已有答案?！　」善蓖顿Y是有正確方法可以依循的，方法對了，可以獲得資本利得和快樂；方法錯了，投機取巧的結(jié)果，金錢可能受到損失，心中也會不快樂?！　“头铺卦f：「人生就像雪球，最重要的是找到濕漉漉的雪，以及夠長的山坡。」所以，他的選股原則就是：　　一、 找到溼漉漉的雪︰這家公司負責(zé)人的誠信良好、然後等待，等到能以很便宜的成本買進、這是一支現(xiàn)金殖利率高達6.25%以上、穩(wěn)定配股配息的股票。　　二、 夠長的山坡︰就是利用複利公式 ，將雪球股越滾越大。如果過去五年的股東權(quán)益報酬率還高過15％，那就太完美了?！　∑鋵嵑芏嗳硕荚谘芯堪头铺兀头铺氐暮芏喔拍畲蠹叶紱]有讀通，股神巴菲特的投資特性是：本金多、利率高、時間長，三者缺一不可，所以如果你現(xiàn)在大學(xué)才剛畢業(yè)，每個月存一萬，一年存10萬元的本金，持續(xù)買一張殖利率超過6.25％的雪球股，15年之後你將擁有超過200萬以上的本利和，喔， 不，15 年太長了，好，那你就想辦法一個月存兩萬，然後找出殖利率超過6.25％的雪球股，5年之後，不到30歲的你將擁有人生的第一個100萬，如果你將這100萬再投入殖利率超過6.25%的雪球股，五年之後，數(shù)學(xué)比我好的你應(yīng)該已經(jīng)算出是多少錢了吧？(詳細的計算方式請見本書第二章)　　所謂的滾雪球，就是這麼簡單的一個道理?！　±舆@麼明顯、方法這麼簡單，為什麼大多數(shù)人沒去做？　　因為多數(shù)人沒有耐心，一領(lǐng)到利息或股息就拿出來花用，沒有讓利去滾利?！　∑浯问怯^念錯誤，多數(shù)人投資股票只想賺價差，老想賣在最高買在最低，所以道聽塗說問明牌，不願去找本益比或現(xiàn)金殖利率高的股票，只想賺價差的結(jié)果很像在賭博，通常是幸運贏了第一把，接下來卻輸了一屁股?！　∩頌榘头铺氐男磐?，傳播他正確的投資觀，對我而言是一件比賺錢更有意義的事，所以我在書中所討論的價值投資法、複利觀念、現(xiàn)金殖利率計算、資金管理等，都儘量以最簡單的文字配上公式來說明，希望讀者在閱讀之後，能有所助益，建立正確的理財觀?！　∶看喂墒写鬂q，或是大跌，總是有人問我同樣的問題：「我現(xiàn)在應(yīng)該買股票嗎？那該買什麼股呢？」，如果你真的下定決心開始投入股市，就選巴菲特一直在講、卻沒有人在聽的「雪球股」就對了！

內(nèi)容概要

　　◎聯(lián)合推薦　　《Smart 智富》月刊總編輯／朱紀中　　臺北商業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授／黃耀輝　　司邁克投資公司執(zhí)行長／洪嘉鍮　　漲跌你都賺、下跌更值錢，這是什麼股票？　　答案：巴菲特一直講、但多數(shù)人沒在買的「雪球股」?！　∵@種股票，指數(shù)破萬你反而賣、別人恐慌大賣時你正好買，　　雪球股達人溫國信找出了16支雪球股，　　幾塊該買、何時該賣，簡單執(zhí)行就能有千萬身價?！　∈状谓衣丁高B金融風(fēng)暴都不怕」的16支雪球股，讓你月月領(lǐng)錢?！　∈颤N是「雪球股」？　　就像巴菲特說的：「人生就像雪球，最重要的是找到濕漉漉的雪，以及夠長的山坡。」　　雪球股的選股原則就是：　　一、 找到溼漉漉的雪︰　　這家公司負責(zé)人的誠信良好、　　然後等待，等到能以很便宜的成本買進、　　這是一支現(xiàn)金殖利率高達6.25％以上、穩(wěn)定配股配息的股票　　二、 夠長的山坡︰　　就是利用複利公式，將雪球股越滾越大?！　∪绻^去五年的股東權(quán)益報酬率還高過15％，那就太完美了?！　『芏嗳硕荚谘芯堪头铺?，但巴菲特的很多概念大家都沒有讀通，作者溫國信則完全照著股神巴菲特的投資特性操作：本金多、利率高、時間長，三者缺一不可。巴菲特投資的波克夏公司每年以22.3％的成長，當年的一萬元經(jīng)過多年的複利滾利，如今變成2100萬元?！　∷匀绻悴艅偝錾鐣?，每個月存一萬，持續(xù)買一張殖利率超過6.25％的股票，15年之後你將擁有超過200萬以上的本利和，喔， 不，15 年太長了，好，那你就想辦法一個月存兩萬，然後找出殖利率超過6.25％的好股票，五年之後，不到30歲的你將擁有人生第一個100萬，如果你將這100萬再投入殖利率超過6.25％的好股票， 五年之後，數(shù)學(xué)比我的好的你應(yīng)該已經(jīng)算出是多少錢了吧？ (詳細計算方式請見本書第二章：一萬如何變千萬)　　用一萬元起家，加上雪球股的複利效果，幾年之後你也可以有千萬身價。　　所謂的滾雪球，就是這麼簡單的一個道理?！　《鴾貒抛约?，就篤行這套用好股票來滾雪球的方法，讓他用薪水在臺北市精華地段置產(chǎn)，理財致富?！　±舆@麼明顯、方法這麼簡單，為什麼大多數(shù)人沒去做？　　因為你沒有耐心，一領(lǐng)到利息或股息就拿出來花用，沒有讓利去滾利?！　∑浯问怯^念錯誤，你投資股票只想賺價差，老想賣在最高買在最低，所以道聽塗說問明牌，不願去找本益比或現(xiàn)金殖利率高於6.25％的股票，只想賺價差的結(jié)果很像在賭博，通常是幸運贏了第一把(賺了一個漲停板)，接下來卻輸了一屁股(遇上大崩盤)?！　”緯髡邷貒?，一個朝九晚五上班族，多年來專心研究價值投資法、現(xiàn)金殖利率法，從一萬元開始起家，穩(wěn)穩(wěn)賺，用銀行定存的複利概念投資股市，從不搶短線、絕不聽信明牌。他教你最妥當?shù)倪x股竅門︰　　一、找出現(xiàn)金殖利率高於6.25％以上的好股票，大盤不好、股價不漲他就領(lǐng)股息，股價大漲勢頭一片大好，他反而獲利賣出?！　《?、30元的股價很便宜，13 元的股票卻很貴，他怎麼算出來的？　　三、避開波動大的電子股，更別用定時定額買基金，為什麼？　　四、 想和公務(wù)員一樣領(lǐng)月退俸？從現(xiàn)在開始，集滿90張中華電信，你就可以月月錢 提前退休享福?！　〔恢恢腥A電信，溫國信已經(jīng)先幫你找出16支雪球股，他建議︰最好是自己學(xué)會這套找出雪球股的方法、自己先賺。

作者簡介

　　溫國信　　一個朝九晚五的上班族，民國70年隻身到臺北工作，買了一支超便宜的水泥股，當時薪水才一萬，卻賠了300元和手續(xù)費，之後投資共同基金一樣慘賠，自此不再聽信明牌、不短線進出，專心研究「價值投資法」與「現(xiàn)金殖利率法」，並自創(chuàng)「三角形」與「火箭形」持股策略，穩(wěn)穩(wěn)賺，慢慢賺，並以16支高殖利率的「雪球股」創(chuàng)造超過50％以上的獲利。

書籍目錄

自序　萬點來臨時，找對雪球股第一章　巴菲特說了，但你沒搞懂的投資智慧賠300元，賺回一生智慧股神的方法，臺股也可套用工具這麼多，你懂哪一種?【我的投資故事】虧錢的人都贏第一把第二章　一萬如何變千萬 複利，是會下金蛋的鵝本金、利率與時間，缺一不可加上年金，威力更強【我的投資故事】穩(wěn)穩(wěn)賺，沒煩沒惱！第三章　找到物超所值的雪球股─你一定能懂的「價值投資法」什麼是「價值投資法」？價值投資法，如何幫你賺錢？誰在使用價值投資法？價值投資法的基本公式小心「價值」的陷阱電子股，還是少碰為妙【我的投資故事】好股票漲停板，還是該追價！第四章　老話一句：現(xiàn)金為王認識現(xiàn)金殖利率股息的資料，要從哪裡找？股息效應(yīng)投資法【我的投資故事】找到好股票，要沉得住氣第五章　學(xué)投資，你一定要認識巴菲特巴菲特的投資哲學(xué)巴菲特都買些什麼?選股，巴菲特只看七件事【我的投資故事】需要用錢時才賣股票第六章　想找好股票？我有口袋名單利用認識倉儲法建立選股名單這是我的選股名單【我的投資故事】選股要保守，加碼要積極第七章　這些是理財知識，還是行銷廣告？這些都是理財上的誘惑技術(shù)分析不是萬能盲目相信專家，你就賠慘了【我的投資故事】同是證券股，早買晚買績效不同第八章　你也喝了基金迷魂湯？買共同基金不能算投資「定時定額」的迷思共同基金，總是報喜不報憂市場中，還是有些好基金他們才是真正的價值型基金【我的投資故事】不動產(chǎn)投資信託，收益真不賴第九章　別人恐懼時，你敢貪婪嗎？資金配置決定投資績效跟融資說再見【我的投資故事】90張中華電信，就可以領(lǐng)月退俸了第十章　股票投資 謹記十口訣一成，只有一成的人賺到錢二率，研判買進賣出的兩個率三角，資金控管要保持三角形四方，利潤與數(shù)量構(gòu)成完美四方形五年，殖利率採3至5年平均數(shù)六趴，殖利率6.25%以上最佳七種，持股種類保持多種類別八方，以蜘蛛結(jié)網(wǎng)為師九久，投資時間要久久十分，心態(tài)要十分保守【我的投資故事】買完股票，千萬別跟別人說第十一章　關(guān)於投資 你想問的是……後記　原來，賺錢居然這麼容易

章節(jié)摘錄

　　戰(zhàn)勝金融海嘯的16支雪球股　　關(guān)於投資這件事，我一直是個很保守的人?！　?981年時，我隻身到臺北謀生，考上特考後進入國營企業(yè)上班，當時我一個月的薪水才一萬元左右，想要成家買房子卻沒有錢，於是我決定投資股票賺一點外快，但是當時相關(guān)的資訊一點也不發(fā)達，我看了半天，選了當時每股才7.9元的「中國力霸」，這是我人生買進的第一張股票！　　大概隔了三個月，它一直沒有漲，我等得實在不耐煩了，就以7.6元賣掉，賠了300元和一點手續(xù)費。幾年後，隨著臺灣的股市整體大漲，「中國力霸」也水漲船高，在1989年9月來到最高價107元。但是，不要太高興，因為再過幾年，這檔股票因為巨額虧損及大量的負債，向臺北地方法院聲請重整，後來該集團涉嫌大規(guī)模違法掏空及超貸，整個集團因而瓦解，股票當然也變成壁紙了?！　∶慨斚肫疬@一段往事，我就覺得好笑，因為我既想學(xué)人家買股，卻什麼也不懂，身上也沒什麼錢，挑來挑去，就選擇了價格最便宜的這一檔。但後來我才理解，這檔股票淨(jìng)值僅10元左右，而且從來不發(fā)現(xiàn)金股息，負責(zé)人的誠信大有問題，投資這樣的股票，是絕對不會賺錢的。就算真的賺到，也只是運氣好而已?！　⌒≠r300元，給當年資金不多的我一個很深刻的教訓(xùn)，自此以後，我開始認真的研究，但是因為沒有人教，我就去購買專業(yè)的股票軟體，每天抓回最新的股票成交資料，然後用技術(shù)分析挑選符合特定條件的股票，但是，這樣做的結(jié)果很糟，因為電腦會提供你一連串的名單，而且每天變換，但我哪有那麼多錢可以買？尤其當大盤趨勢向下時，股票軟體仍然提供很多建議名單，無法讓人趨吉避兇?！　」善弊霾缓?，我又聽說共同基金是不錯的投資，就買進某投信公司旗下的日本基金、日本小型基金、日本科技基金，結(jié)果小漲之後又大跌，讓我賠得一塌糊塗?！　∵h離明牌，認真鑽研理財書　　這些慘痛的挫敗經(jīng)驗，讓我不再輕易相信專家的意見，也不再聽信明牌，我開始認真的閱讀跟投資理財有關(guān)的書，在一個偶然的機會，我接觸到投資大師班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham）的《證券分析》（Security Analysis）和《智慧型股票投資人》（The intelligent investor）這些經(jīng)典著作，我開始對股票投資的一些概念、方法、標準有了初步的理解與認識，直到我弄懂「價值投資法」的原理與原則之後，發(fā)現(xiàn)股神華倫．巴菲特（Warrent Buffett）就是按照這個方法再加上他自己的一些判斷，縱橫股市多年，甚至躲過金融風(fēng)暴，我因此更加確認，自己找到了股海的明燈，我人生中最寶貴的聚寶盆，於是我開始身體力行的不斷實踐，發(fā)現(xiàn)不管股市如何漲跌，都能夠從中獲得一定的利潤，安穩(wěn)獲利?！　∥覒?zhàn)勝金融海嘯的16支雪球股　　這幾年，股票市場高高低低，波動不小，有總統(tǒng)大選前的大漲，更有金融海嘯的大跌，我也從一個完全不懂的投資菜鳥，變成撰寫部落格與人分享投票經(jīng)驗的股市達人，這幾年我採用葛拉漢的「價值投資法」與「現(xiàn)金殖利率法」做投資，結(jié)果讓我安然渡過金融危機，而且獲利。　　我買進股票最重要的理由，就是它具有穩(wěn)定的分配現(xiàn)金股息的能力，五年平均現(xiàn)金殖利率至少要大於5％，最好的時機是在6.25％以上的時候，分批買進。Reits（不動產(chǎn)證券化產(chǎn)品）則可以容許比較低的現(xiàn)金殖利率，理由是它的現(xiàn)金配息穩(wěn)定，在低利率時代，是不錯的定存概念股，而且在「股價淨(jìng)值比」偏低的時候買進，風(fēng)險並不大?！　∑浯蔚睦碛删褪枪镜奶匦?，例如福懋興業(yè)，它的股價僅有淨(jìng)值的七成，比用「股價淨(jìng)值比」衡量的「兩倍」便宜很多，符合價值投資法選股條件。它屬於臺塑集團，具有企業(yè)誠信特質(zhì)，而且大量轉(zhuǎn)投資臺塑化、福懋科、南亞科等公司，它的轉(zhuǎn)投資收益相當可觀?！　∶鎸θf點行情，你該怎麼找好股票？　　如今，各大媒體不斷報導(dǎo)，股市萬點行情即將到來，面對臺灣加權(quán)指數(shù)不斷衝高的局面，你可能有些衝動，也可能有更多的迷惘：　　「股價太高了吧？」　　「現(xiàn)在還可以買嗎？」　　「是不是應(yīng)該出場了？」　　「還有什麼股票可以買？」　　各種媒體也照例刊登許多理財專家的預(yù)測和投資建議，有的講得天花亂墜，有的則是似是而非。　　我給大家的建議是「請以個股是否具有投資價值來判斷，至於加權(quán)指數(shù)只是參考而已，不必過度關(guān)切」，上述的16支雪球股，即使股市及將衝破萬點，許多仍具有投資價值，例如福懋興業(yè)(1434)。其他像是中華票（2820）、春源（2010）、福興（9924）四檔，他們在2010年前三季的每股盈餘甚佳，讀者不妨可以參考?！　⊙}利，是會下金蛋的鵝　　在金錢的管理上，有一隻會下金蛋的鵝，那就是「複利」！如果我們懂得應(yīng)用複利公式，累積財富就是一件很容易的事?！　⊙}利是指每年期滿以後所生的利息，繼續(xù)滾入本金生利，簡單來說，複利就是利上滾利，所以像滾雪球一樣，越滾越大。例如本金於第一年期滿所產(chǎn)生的利息，是單利，若利息不滾入本金當中，這個本金於第二年期滿所生的利息仍然是單利。但是，如果將第一年期滿所產(chǎn)生的利息滾入本金當中，這個新的本金於第二年期滿所生的利息，就原始的本金來說就是複利?！　∫糟y行為例，銀行的活期存款產(chǎn)生利息以後，如果你把利息領(lǐng)出來花用，那每半年的利息並不會產(chǎn)生複利效果；但如果不把利息領(lǐng)出，則這些每半年產(chǎn)生的利息就會產(chǎn)生複利效果，只是它的利率太低，不能顯現(xiàn)它的威力。至於銀行的定期存款也可以選擇滾入本金續(xù)存，雖然2010年臺灣的利率在不到1％的低檔區(qū)，但是，複利的效果仍然存在。　　股票的複利效果更可觀　　股票投資也是同樣的道理，如果你把買的股票每年產(chǎn)生的現(xiàn)金股息都拿出來花掉了，同樣不會產(chǎn)生複利效果；但如果你把每年領(lǐng)的股息都再買進原來這家公司的股票，這樣手上的持股就會不斷增加，就會產(chǎn)生複利效果?！　∪绻患液苜嶅X的公司，淨(jìng)值每年以15％成長，不分配現(xiàn)金股息，也不擴大股本，那麼，它的價值就像是一筆利率15％的定期存款，一直在膨脹，它到底會帶來多少的財富效果？就看你持有多少張股票，以及保留它多少年。如果你手中這樣的股票很多，又長期持有，那麼未來的獲利將會相當可觀。

媒體關(guān)注與評論

　　《Smart 智富》月刊總編輯朱紀中　　臺北商業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授黃耀輝　　司邁克投資公司執(zhí)行長洪嘉?

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