公司不教，但要你懂的財(cái)務(wù)知識(shí)

前言

　　非懂不可，但不必花太多時(shí)間　　非常感謝你拿起本書，請(qǐng)問(wèn)你從事何種行業(yè)？為何對(duì)本書有興趣？　　本書主旨如同書名，是針對(duì)當(dāng)上主管的人必須知道的「財(cái)務(wù)金融」知識(shí)而撰寫，希望讀者能懂得「提升事業(yè)經(jīng)營(yíng)判斷力所必須知道的財(cái)務(wù)金融」，依此，我推測(cè)你是位居經(jīng)營(yíng)管理階級(jí)、或是將來(lái)要從事與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的商界人士，甚至你可能已經(jīng)是一位企業(yè)經(jīng)營(yíng)者了?！　‘?dāng)然，或許你是前不久才被分派到財(cái)務(wù)相關(guān)部門的公司職員，或是這類單位的新進(jìn)員工，雖然念了會(huì)計(jì)卻不知道企業(yè)財(cái)務(wù)在搞什麼，迫切需要了解財(cái)務(wù)知識(shí)，於是到書店想買本「與財(cái)務(wù)相關(guān)的簡(jiǎn)單入門書籍」。就在你面對(duì)書架之時(shí)，「快速上手」一詞吸引你的目光，不自覺(jué)地伸出手拿起本書──我想大致情形就是如此?！　∧愕倪x擇非常正確，其中緣由，等你讀完本書就會(huì)了解，在此我先不做解釋。我只想先告訴讀者一件事，那就是本書內(nèi)容不會(huì)涉及理論，也不需要使用函數(shù)之類的高難度計(jì)算公式，提到的數(shù)字運(yùn)算僅限於加減乘除。換句話說(shuō)，只要讀者具備普通的讀解及運(yùn)算能力，就可以毫無(wú)困難的從第一頁(yè)看到最後一頁(yè)?！　〗酉聛?lái)，你也許對(duì)作者感到好奇，讓我做個(gè)自我介紹?！　∥异?000年辭去工作，離開任職長(zhǎng)達(dá)十年的東京三菱銀行。之後我到美國(guó)就讀商學(xué)院取得MBA學(xué)位，回到日本後，進(jìn)入日產(chǎn)汽車，在執(zhí)行長(zhǎng)戈恩（Carlos Ghosn）先生的領(lǐng)導(dǎo)下，從事了三年的財(cái)務(wù)工作。離開日產(chǎn)汽車後，我自立門戶，一方面擔(dān)任板倉(cāng)雄一郎事務(wù)所的合夥人，同時(shí)也開始在博思艾倫諮詢公司（Booz Allen Hamilton Inc.）擔(dān)任顧問(wèn)，主要負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營(yíng)及資本市場(chǎng)的相關(guān)性研究。板倉(cāng)雄一郎曾經(jīng)虧損六十三億日元而破產(chǎn)，後來(lái)奇蹟式東山再起；博思艾倫則是全球頂尖的企管顧問(wèn)公司，營(yíng)業(yè)額超過(guò)三十億美元，每年都名列全美百家最好雇主?！　懙竭@裡，讀者也許以為我的工作歷程一帆風(fēng)順，但事實(shí)上卻不然。我的工作資歷，可說(shuō)是與數(shù)字纏鬥過(guò)來(lái)的十五個(gè)年頭?！　∪温氥y行之時(shí)，我曾經(jīng)學(xué)過(guò)簿記，然而學(xué)到一半就學(xué)不下去了。因?yàn)槲译m然是理工科系畢業(yè)的，卻一直苦於數(shù)字運(yùn)算?！　∥乙苍ㄙM(fèi)很多時(shí)間和金錢學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)金融，為了求得一本簡(jiǎn)單易懂的財(cái)務(wù)書籍，只要看到相關(guān)書籍，我都會(huì)買下來(lái)，現(xiàn)在也還有一百本以上的書排放在書架上。如果我能夠把那些書完全看懂，買書的投資也算得到回報(bào)，但那些書對(duì)我來(lái)說(shuō)都過(guò)於艱澀，難以理解?！　≈钡轿胰ッ绹?guó)念了商學(xué)院之後，才真正了解何謂「財(cái)務(wù)金融」，加上回國(guó)後與日產(chǎn)汽車及雷諾汽車財(cái)務(wù)長(zhǎng)長(zhǎng)期的討論交流，對(duì)財(cái)務(wù)金融又有了更深層的理解。到那時(shí)我才發(fā)現(xiàn)，原來(lái)財(cái)務(wù)金融這門學(xué)問(wèn)，實(shí)際運(yùn)用在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的影響有多麼大?！　∵@聽(tīng)起來(lái)像是我為自己早年職業(yè)生涯的魯鈍而自我辯白，事實(shí)上，與其說(shuō)我發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)金融可以實(shí)際運(yùn)用於企業(yè)經(jīng)營(yíng)，倒不如說(shuō)「企業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)法獨(dú)立於財(cái)務(wù)金融而存在」。財(cái)務(wù)金融的應(yīng)用既深?yuàn)W又充滿樂(lè)趣，因?yàn)樨?cái)務(wù)金融理論是左右企業(yè)「從現(xiàn)在邁向未來(lái)」的關(guān)鍵。　　「企業(yè)財(cái)務(wù)」是什麼？　　我想先對(duì)完全不懂財(cái)務(wù)金融的讀者，簡(jiǎn)單說(shuō)明財(cái)務(wù)金融的意涵。一言以蔽之，所謂財(cái)務(wù)金融，指的就是「幫助企業(yè)制定策略」的工具，以便讓企業(yè)的價(jià)值達(dá)到最大。企業(yè)決策可分為投資、資金調(diào)度及股利分配等三項(xiàng)，每一項(xiàng)都是企業(yè)在經(jīng)過(guò)未來(lái)發(fā)展的預(yù)測(cè)之後，所實(shí)行的決策?！　‰m然財(cái)務(wù)金融非常重要，但了解其重要性的人卻寥寥無(wú)幾。相對(duì)的，與財(cái)務(wù)金融同為企業(yè)前行支柱的會(huì)計(jì)，就受到廣大群眾的關(guān)心，這點(diǎn)可從《叫賣竹竿的小販為什麼不會(huì)倒》（先覺(jué)出版）這本會(huì)計(jì)相關(guān)書籍，在日本暢銷達(dá)百萬(wàn)冊(cè)以上可見(jiàn)一斑?！　∪欢伸镀髽I(yè)逐漸朝全球化發(fā)展，比起過(guò)往的會(huì)計(jì)獲利，現(xiàn)金越來(lái)越受到重視，我可以斷言未來(lái)財(cái)務(wù)金融的重要性將大幅提升。　　本書主要讀者鎖定想要學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)金融，卻不知從何著手的商業(yè)人士及企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，內(nèi)容盡量淺顯易懂，讓讀者可以快速了解財(cái)務(wù)金融的基本原理。本書雖然標(biāo)榜「快速上手」，但絕不是只概略說(shuō)明含混帶過(guò)。因?yàn)樯頌樽髡叩奈以鵀榱藢W(xué)習(xí)財(cái)務(wù)金融而奮鬥苦戰(zhàn)，才可以把難以理解的部分寫得簡(jiǎn)易明白，讓人豁然開朗?！　∽x者並不需要像我一樣，為了學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)金融而花費(fèi)過(guò)多的時(shí)間及金錢。再次提醒大家，所謂財(cái)務(wù)金融終究只是一項(xiàng)工具而已，真正重要的是你要使用這項(xiàng)工具去做什麼事、提供公司何種價(jià)值。當(dāng)讀者讀完這本書之後，能對(duì)財(cái)務(wù)金融產(chǎn)生興趣，那就是我最大的榮耀?！　∈靶垡弧　　　　　　　　　　　　　　　?/pre>


內(nèi)容概要
　　財(cái)務(wù)是什麼？剛進(jìn)公司的時(shí)候，老闆不講，也不認(rèn)為你該知道的數(shù)字；夠資格和老闆開會(huì)以後，公司不教，卻認(rèn)為你早該知道這些「常識(shí)」；經(jīng)營(yíng)者為什麼這麼做？他心裡在想什麼？懂這些財(cái)務(wù)，讓你成為不同層次的工作者。突然有一天，公司就要你知道這些事情，但是從沒(méi)人教?！　　?yàn)槭颤N公司報(bào)表顯示明明一直賺錢，戶頭裡面卻沒(méi)錢？　　◎有些產(chǎn)品還能賣，老闆卻決定不再生產(chǎn)，何故？　　◎老闆清倉(cāng)大賤賣，經(jīng)理為什麼百般抗拒？　　◎新買的機(jī)器，老闆希望三年把折舊攤提完畢，經(jīng)理卻希望五年，何故？　　◎老闆說(shuō)資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)欄，表示公司現(xiàn)在值這麼多錢。（錯(cuò)了?。　　蜃隽耸畮啄旯善保轮凳鞘颤N也不知道！β小的才值得投資，對(duì)嗎？　　◎老闆缺錢，找人入股和向人借錢，哪種狀況你得擔(dān)心？　　◎現(xiàn)在分紅你可以拿到100萬(wàn)，一年後再分，可以拿110萬(wàn)，你選哪個(gè)？　　◎新項(xiàng)目是否值得投資，老闆要我算算「淨(jìng)現(xiàn)值」，這是什麼？　　◎這專案的投資報(bào)酬率明明高於銀行借款利率，為什麼主管卻臭罵我一頓？　　不懂會(huì)計(jì)就不能懂財(cái)務(wù)？沒(méi)這回事。這又是一本教你看懂財(cái)務(wù)報(bào)表的書？不是。財(cái)報(bào)的重點(diǎn)，你一定要知道的只有幾項(xiàng)。損益表的哪個(gè)數(shù)字「最真」、資產(chǎn)負(fù)債表的哪些數(shù)字「最假」，真相躲在現(xiàn)金流量表的什麼地方，讓曾經(jīng)參與日產(chǎn)汽車重整、與傳奇執(zhí)行長(zhǎng)戈恩共事過(guò)的作者指點(diǎn)你。員工、主管，往往不明白老闆為何這麼做，為何對(duì)某些數(shù)字特別有感覺(jué)；至於經(jīng)營(yíng)者，雖然說(shuō)應(yīng)該以簡(jiǎn)馭繁，但是考慮不夠周延則會(huì)對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)帶來(lái)不好影響。有時(shí)候，你甚至不需要看到公司財(cái)務(wù)報(bào)表，光憑公司的運(yùn)作方式、對(duì)於錢的處理態(tài)度，就能相當(dāng)準(zhǔn)確的推理出老闆的想法。


作者簡(jiǎn)介
　　石野雄一　　生於1968年?！　∩现谴髮W(xué)理工學(xué)部畢業(yè)後，進(jìn)入三菱銀行（目前已經(jīng)和東京銀行、UFJ銀行合併為三菱東京日聯(lián)銀行）工作，離職後進(jìn)入美國(guó)印第安那大學(xué)the Kelley School of Business，取得經(jīng)營(yíng)學(xué)碩士（MBA）資格，之後進(jìn)入日產(chǎn)汽車（財(cái)務(wù)部），正好遇上雷諾汽車併購(gòu)日產(chǎn)汽車後的改革期間，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。辭職後，成為活躍的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略顧問(wèn)?！　‖F(xiàn)職為博思艾倫諮詢公司（Booz Allen Hamilton）的顧問(wèn)，擅長(zhǎng)企業(yè)戰(zhàn)略和資本市場(chǎng)領(lǐng)域，同時(shí)也擔(dān)任日經(jīng)Business　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　譯者介紹　　　　　　　　　　　　　　　　　　高信鐽　　輔仁大學(xué)翻譯學(xué)研究所碩士，輔仁大學(xué)日本語(yǔ)文學(xué)系學(xué)士。　　現(xiàn)任職資通訊產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)，研究領(lǐng)域包含全球液晶產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)向、日本資通訊產(chǎn)業(yè)政府政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展。更早之前曾任職出版社擔(dān)任日文主編，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌日系雜誌之相關(guān)編譯工作。擅長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)、科技、法律及文學(xué)領(lǐng)域之中日文翻譯，譯作領(lǐng)域廣泛，包含總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境面、電腦、面板零組件、手機(jī)、消費(fèi)性電子產(chǎn)品、生技、文學(xué)及旅遊等等領(lǐng)域。　　譯有《打敗笨懶慢》（大是文化）。


書籍目錄
前言：非懂不可，但不必花太多時(shí)間。第一章 從財(cái)報(bào)看懂老闆獲利公司居然倒閉？會(huì)計(jì)顯示過(guò)去，財(cái)務(wù)得知未來(lái)三大財(cái)報(bào)，別望文生義資金：來(lái)自舉債與募股股東權(quán)益＝資本額＋保留盈餘－－資本額：不是一筆錢？應(yīng)收快收回，應(yīng)付慢付出延後收付的憑證－－本票與支票庫(kù)存資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債與固定負(fù)債資本額（股本）與保留盈餘資本額為什麼不是錢 「現(xiàn)金為王」的理由管理營(yíng)運(yùn)資金－－為什麼賺錢公司週轉(zhuǎn)不靈？專注本業(yè)：首重營(yíng)業(yè)淨(jìng)利損益表為因、資產(chǎn)負(fù)債表為果十分鐘搞懂現(xiàn)金流量表投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量看懂老闆如何籌錢－－融資活動(dòng)的現(xiàn)金流量自由現(xiàn)金流量沒(méi)賺錢的公司如何上市分紅？不借錢，未必是好公司因?yàn)椋蓶|希望公司衝、債權(quán)人希望公司守經(jīng)營(yíng)者該穩(wěn)穩(wěn)分紅、早早還債第二章 真的賺錢？為何老闆想的不一樣財(cái)務(wù)是什麼？為何帳面獲利，公司倒閉緊抱現(xiàn)金、大舉投資，都不對(duì)油門與煞車，會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)股價(jià)下跌也能賺錢別把營(yíng)業(yè)收入說(shuō)成獲利你會(huì)算期望報(bào)酬率嗎？股票風(fēng)險(xiǎn)比公司債高的原因債務(wù)成本權(quán)益資金成本權(quán)益資金成本如何計(jì)算β值高，才好殺進(jìn)殺出？資金成本借新債，找新股東，哪個(gè)代價(jià)高？歐美沒(méi)有經(jīng)常利益概念資金成本？請(qǐng)加權(quán)平均！加權(quán)平均資金成本的計(jì)算只知銀行借貸利率，這種老闆——笨稅盾效果——負(fù)債有時(shí)是好事降低資金成本的方法與數(shù)學(xué)無(wú)關(guān)注意營(yíng)業(yè)淨(jìng)利、但稅後純益才是真正利潤(rùn)無(wú)利息負(fù)債其實(shí)有利息賺錢的案子為何還被老闆罵？發(fā)佈驚喜消息，未必是好事第三章 精明或迷糊？－－搞懂複利與貼現(xiàn)時(shí)間改變了金錢的價(jià)值一切都因?yàn)檠}利終值－－現(xiàn)在的錢，以後值多少現(xiàn)值－－未來(lái)的收入，現(xiàn)在值多少你夠精明嗎？把終值換算成現(xiàn)值財(cái)務(wù)的最重要三觀念貼現(xiàn)率－－我覺(jué)得有多大風(fēng)險(xiǎn)別在乎天長(zhǎng)地久，只在乎現(xiàn)在擁有一切的關(guān)鍵在於算準(zhǔn)現(xiàn)值第四章 算出公司值多少錢算出價(jià)值，想像變真實(shí)檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)：自由現(xiàn)金流量折舊攤提的玄機(jī)別亂花錢：營(yíng)運(yùn)資金的增加公司值多少錢：企業(yè)價(jià)值股價(jià)過(guò)高時(shí)……管好你的營(yíng)運(yùn)資金品牌價(jià)值已經(jīng)算在內(nèi)第五章 如何評(píng)估投資案投資判斷的決策程序淨(jìng)現(xiàn)值法－－這買賣劃算嗎？投資人的期望：WACC不要苛責(zé)營(yíng)運(yùn)平臺(tái)的淨(jìng)現(xiàn)值IRR法：最常使用IRR比WACC高才值得小案佔(zhàn)便宜的內(nèi)部報(bào)酬率法打平就好？－－回收期間法主觀考量基於客觀計(jì)算第六章 懂借債的老闆最聰明「財(cái)務(wù)槓桿」，這是什麼資本結(jié)構(gòu)－－公司最好欠點(diǎn)債稅盾效果提升企業(yè)價(jià)值負(fù)債的價(jià)值，算得出來(lái)最適當(dāng)資本結(jié)構(gòu)是？「少負(fù)債」是好事嗎？創(chuàng)業(yè)？別找銀行信用ＡＡＡ的公司，效益偏低現(xiàn)金何須持有過(guò)多股利分配的道理股利與企業(yè)價(jià)值股份回購(gòu)企業(yè)生命週期與分配財(cái)務(wù)是工具，不是答案


章節(jié)摘錄
　　真的賺錢？為何老闆想的不一樣　　財(cái)務(wù)是什麼？　　快速掌握三種財(cái)務(wù)報(bào)表上各種科目的意義之後，本章進(jìn)入本書的正題——財(cái)務(wù)?！　「魑宦?tīng)到財(cái)務(wù)一詞時(shí)，聯(lián)想到什麼呢？　　缺乏財(cái)務(wù)相關(guān)知識(shí)的讀者，回答最多的答案是「資金調(diào)度」，原因可能是信用貸款機(jī)構(gòu)多半採(cǎi)用「○○財(cái)務(wù)公司」的名稱。字典《廣辭苑》對(duì)財(cái)務(wù)一詞的解釋中，也有提到「資金調(diào)度」，而且資金調(diào)度確實(shí)是財(cái)務(wù)的重要工作項(xiàng)目之一?！　?duì)財(cái)務(wù)知識(shí)有些許了解的讀者，可能會(huì)回答財(cái)務(wù)＝資金運(yùn)用。這也是正確的答案?！　〉?cái)務(wù)並不只是資金的調(diào)度和運(yùn)用而已。我們只要回過(guò)頭來(lái)談?wù)勁c財(cái)務(wù)息息相關(guān)的事業(yè)活動(dòng)，即可從中找到答案?！　∑髽I(yè)的主要工作就是進(jìn)行事業(yè)活動(dòng)——沒(méi)有人會(huì)否認(rèn)這一點(diǎn)。那麼，事業(yè)活動(dòng)指的是什麼？只要深入思考，就會(huì)知道事業(yè)活動(dòng)意指「企業(yè)去投資某標(biāo)的」。舉例而言，當(dāng)企業(yè)要生產(chǎn)商品時(shí)，就必須購(gòu)買原料、工廠以及機(jī)械設(shè)備—也就是在這些東西上面做投資，於是產(chǎn)生資金需求。因此我們說(shuō)，當(dāng)企業(yè)進(jìn)行事業(yè)活動(dòng)時(shí)，就必須把錢花在某個(gè)標(biāo)的上（做投資）。決定投資策略，就是財(cái)務(wù)必須衡量處理的主要課題之一?！　Q定投資標(biāo)的之後，隨之而來(lái)的問(wèn)題，就是要　　投資多少金額　??；決定了投資金額後，接下來(lái)又會(huì)產(chǎn)生要以　　何種形式調(diào)度　　資金的問(wèn)題?！　≌劦竭@裡，請(qǐng)讀者回想一下資產(chǎn)負(fù)債表右側(cè)的科目——股東權(quán)益?負(fù)債。在調(diào)度資金上，是要利用負(fù)債還是股東權(quán)益的形式？換句話說(shuō)，是要向銀行借款還是用發(fā)行新股的方式，從股市增資？所以說(shuō)，決定調(diào)度資金的策略，也是財(cái)務(wù)要衡量處理的一個(gè)課題?！　〗又?，把調(diào)度而來(lái)的資金投資在事業(yè)活動(dòng)上，妥善運(yùn)用，之後如果產(chǎn)生獲利，就把獲利回報(bào)給提供資金的投資人。投資人有兩種，這點(diǎn)前面已經(jīng)提過(guò)，分別為股東和債權(quán)人?！　∪欢?，運(yùn)用資金得到的獲利，並不需要全部還給投資人，也可以選擇「不償還」。當(dāng)然，債權(quán)人的利息是一定要?dú)w還的。但是對(duì)於來(lái)自股東的資金就可以選擇不償還，然後把獲利再度拿去投資。上述決定　　股利或紅利分配　　的策略，正是財(cái)務(wù)需要酙酌處理的一大課題?！　】偠灾?，　　財(cái)務(wù)就是決定投資標(biāo)的（投資決策）、決定投資所需資金的調(diào)度策略（資金調(diào)度），以及決定獲利的分配方式 （股利分配策略）。








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