新貨幣戰(zhàn)爭

前言

　　前言　　二○○八年，貨幣危機橫掃全球，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都無一倖免，新一輪的貨幣戰(zhàn)爭正在全球悄悄蔓延開來。是無休止地相互指責(zé)下去，還是聯(lián)手應(yīng)對，已經(jīng)成為各國必須面對和亟待解決的迫切問題?！　∵M入二○○八年，受美元持續(xù)貶值、國際游資氾濫以及美國次貸危機的影響，全球金融市場再次發(fā)生震盪。尤其是二○○八年五月，越南多項經(jīng)濟指標(biāo)亮起紅燈，導(dǎo)致金融市場異常動盪，貨幣危機一觸即發(fā)。動盪不僅僅只屬於越南，馬來西亞、泰國、菲律賓等國家的金融市場也極不穩(wěn)定，陷入高通膨、貨幣貶值、股市樓市暴跌的動盪之中?！　榱朔€(wěn)定動盪的金融市場，各個國家紛紛採取應(yīng)對措施。例如，越南調(diào)高貸款利率穩(wěn)定貨幣；阿根廷採取多項措施應(yīng)對危機；拉美國家加強對金融業(yè)的監(jiān)管力度；菲律賓提高利率；泰國、馬來西亞積極深化金融改革等。　　越南金融市場的動盪，引起國際社會的廣泛關(guān)注，尤其是中國更加提高了警惕。進入二○○八年以來，印度盧比、泰國泰銖、菲律賓披索、印尼印尼盾等多個國家的貨幣均出現(xiàn)了對美元貶值的情況，而這些貨幣在前五年的時間?大致都是對美元保持升值的。因此專家擔(dān)心，人民幣與中國資本市場也會同遭池魚之殃?！　〗鼛啄陙?，中國資本金融市場承受著較大的壓力和挑戰(zhàn)，首先是美元持續(xù)貶值的挑戰(zhàn)。伴隨著美元的持續(xù)貶值，人民幣的升值壓力也越來越大?！　《稹鸢四耆率湃?，中國總理溫家寶在回答美國彭博新聞社記者提問時表示，因為美國次貸危機的影響，造成美元貶值，石油價格居高不下，世界的股市也受到很大的影響。到目前為止，兩年多來，人民幣對美元已經(jīng)升值百分之十五，而且最近升值的幅度越來越大?！　≡诋?dāng)今，熱錢正在「烤」驗中國經(jīng)濟。二○○八年四月下旬，在國際貨幣基金組織（IMF）國際貨幣與金融委員會（IMFC）春季部長級會議上，央行行長周小川呼籲各國盡快建立起協(xié)調(diào)互信的政策框架，加強對以對沖基金為代表的熱錢的監(jiān)督，穩(wěn)定市場預(yù)期，實現(xiàn)有序調(diào)整?！　〈罅繜徨X將會使資本流動急劇波動，不僅導(dǎo)致匯率和利率更大幅度地波動，而且造成資產(chǎn)價格中的泡沫效應(yīng)使得國際收支狀況和結(jié)構(gòu)更加複雜，進而影響到一國的經(jīng)濟和金融穩(wěn)定，甚至造成社會和政治的動盪不安。面對受美國次貸危機影響進一步趨緊的國際經(jīng)濟大環(huán)境，以及步步走高的國內(nèi)通貨膨脹率，中國應(yīng)該如何在抑制通貨膨脹和保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長之間找到一個平衡點，走出一條光明的道路，已經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟學(xué)界和政府部門討論關(guān)注的熱點和宏觀調(diào)控所必須面對的艱難選擇。在這種局勢下，中國的貨幣政策到底應(yīng)該何去何從？這是許多人關(guān)心的熱點問題。　　本書作者以獨特的視角全面深刻地闡述了美元貶值、熱錢氾濫、次貸危機產(chǎn)生的原因、過程、後果、影響及發(fā)展態(tài)勢，並對美元貶值、熱錢氾濫、次貸危機下的全球經(jīng)濟、中國經(jīng)濟進行深入分析。還對當(dāng)前形勢下如何吸取美國次貸的教訓(xùn)以及如何利用次貸機會發(fā)展和完善中國的金融體系，提出了獨到的見解。本書最後通過對世界金融史上的重大金融危機的分析和解密，讓讀者從中得到一定的啟示?！　】傊乱惠喌呢泿艖?zhàn)爭已經(jīng)開始，雖然看不見硝煙，但我們必須提高警惕！

內(nèi)容概要

　　什麼是次貸危機？什麼是金融危機？通貨膨脹是怎麼引發(fā)的？為什麼這些危機會影響我們的錢財和生活，打開本書你將一一獲知！進入2008年以來，面對受美國次貸危機影響進一步趨緊的國際貨幣大環(huán)境，以及步步走高的通貨膨脹率，中國應(yīng)該如何在抑制通貨膨脹和保持經(jīng)濟持續(xù)成長之間找到一個平衡點，走出一條光明的道路，已成為當(dāng)前經(jīng)濟學(xué)界與政府部門討論和關(guān)注的焦點，也是對於宏觀調(diào)控所必須面對的艱難選擇?！　”緯元毺氐囊暯侨嫔羁痰倪M行了全方位的解讀，幫助你更全面的了解貨幣危機產(chǎn)生的原因、過程、後果、影響及發(fā)展態(tài)勢，以及對貨幣危機下的全球經(jīng)濟與中國經(jīng)濟進行深入分析，並對當(dāng)前形勢下，中國金融機構(gòu)如何吸取教訓(xùn)以及如何利用此一機會進一步發(fā)展與完善金融體系，提出獨到的見解?！K希望本書的出版能讓普羅大眾能夠關(guān)注這場正在進行的不流血的新貨幣戰(zhàn)爭，因為它與我們每一個人的生活息息相關(guān)，這場戰(zhàn)爭可能讓我們一夜暴富，也可能讓我們眨眼之間一貧如洗！

作者簡介

　　唐風(fēng)　　原名武文勝，畢業(yè)於魯迅文學(xué)院。1966年生，漢族，江蘇邳州人。師從愛德?瑞恩博士（Dr.Adrian Ryan），在英國東倫敦大學(xué)做訪問學(xué)者一年，已策劃創(chuàng)作出版《一根稻草的重量》、《新貨幣戰(zhàn)爭》、《新糧食戰(zhàn)爭》、《新能源戰(zhàn)爭》、《MBI實戰(zhàn)案例》、《你也可以成為有錢人》、《汽車銷售秘笈》、《中小企業(yè)員工培訓(xùn)遊戲》系列、《讀網(wǎng)時代》、《破解史蒂夫?喬布斯的成功密碼》、《史記故事》系列等100餘本圖書。尤其對財經(jīng)方面有獨到的研究和見解，現(xiàn)為出版社專職圖書策劃和責(zé)任編輯。

書籍目錄

第一章 不宣而戰(zhàn)：美元貶值1、貨幣危機為何頻頻爆發(fā)2、不能忘卻的日美「廣場協(xié)議」3、迫使人民幣升值，故伎重演4、美元貶值，幾家歡喜幾家愁5、美元貶值：挑戰(zhàn)各國政府的宏觀調(diào)控智慧6、美元貶值對亞洲經(jīng)濟很重要嗎？7、美元貶值何時休？8、歐美中：三大貨幣爭奪戰(zhàn) 9、美元貶值是誰的陰謀？10、巴西人還能樂多久11、美元貶值，歐盟經(jīng)濟雪上加霜第二章 趁火打劫：熱錢氾濫1、國際熱錢襲擊香港事件2、熱錢衝擊的教訓(xùn) 3、越南經(jīng)濟從天堂到地獄4、熱錢輸入，中國貨幣危機雪上加霜 5、內(nèi)外資本夾擊：房地產(chǎn)幾近拐點6、短時期內(nèi)，熱錢不會撤離中國 7、股票市場：正上演著一場大起大落的遊戲8、美元貶值：熱錢豪賭，亞洲貨幣升值9、阿根廷：國際熱錢撤出，披索兌美元三天貶值2% 第三章 雪上加霜：次貸危機1、誰引發(fā)了全球次貸危機2、次貸危機－－危險的「潘朵拉」魔盒3、次貸危機對中國可能產(chǎn)生的影響4、次貸危機下中國將面臨怎樣的挑戰(zhàn)和機遇5、防止次貸危機：中國的金融和對策 6、次貸危機給中國樓市敲響警鐘 7、次貸危機對歐美亞股市的衝擊 8、全球金融的大混戰(zhàn)第四章 應(yīng)對危機－－各國忙出招1、越南調(diào)貸款利率穩(wěn)定貨幣 2、馬來西亞深化金融改革3、泰國積極展開金融改革4、韓國展開拯救韓幣大行動 5、日本政府忙注資 6、菲律賓提高利率 7、拉美國家加強對金融業(yè)的監(jiān)管力度 8、阿根廷採取多項措施應(yīng)對危機 9、亞洲國家強力控制游資氾濫10、預(yù)防2008再掀金融風(fēng)暴 第五章 三大危機考驗人民幣何去何從1、中國經(jīng)濟直面美元貶值2、如何規(guī)避人民幣升值壓力3、人民幣升值的利與弊 4、不能低估人民幣升值帶來的不利影響5、美元貶值對中國物價影響有多大6、熱錢「烤」驗中國經(jīng)濟7、國外熱錢來勢兇猛利潤豐厚8、面對西方壓力中國貨幣政策何去何從第六章 未雨綢繆：中國如何突圍1、美元持續(xù)貶值，中國應(yīng)如何應(yīng)對2、「大敵」當(dāng)前，貨幣政策應(yīng)理性調(diào)整3、堅守防線：人民幣不自由兌換4、小幅升值－－人民幣匯率再調(diào)整5、匯率形成機制改革任重道遠(yuǎn)6、化解人民幣單邊升值導(dǎo)致的風(fēng)險7、嚴(yán)防熱錢興風(fēng)作浪8、堵住熱錢回流的「堰塞湖」第七章 教訓(xùn)與啟示1、經(jīng)濟危機後的美國新政2、巴林銀行倒閉的警示3、英美如何誘導(dǎo)日本的泡沫經(jīng)濟和銀行危機4、亞洲金融風(fēng)暴衝擊香港解密5、1997年金融風(fēng)暴下戰(zhàn)慄的香港6、索羅斯與金融危機背後的秘密7、中國應(yīng)從亞洲金融危機中汲取的教訓(xùn)大事記 1、中國金融改革大事記2、世界經(jīng)濟危機大事記

章節(jié)摘錄

　　《第一章》　　不宣而戰(zhàn)：美元貶值　　一、	貨幣危機為何頻頻爆發(fā)　　貨幣危機是金融危機的一種，是指對貨幣的衝擊導(dǎo)致該貨幣大幅度貶值或國際儲備大幅下降。對於每個國家而言，貨幣危機的輕重程度可以用外匯市場壓力指標(biāo)來衡量，該指標(biāo)是匯率月變動率與國際儲備月變動率相反數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。當(dāng)該指標(biāo)超過其平均值的幅度達均方差的三倍時，就將其視為貨幣危機。　　一般來說，如果貨幣危機不能得到有效控制，可能就會觸發(fā)更大範(fàn)圍的金融危機。縱觀當(dāng)代貨幣危機事件，在國際經(jīng)濟社會很少再看見一樁孤立的貨幣動盪事件，一國貨幣危機常常會波及別國。不僅影響本國的經(jīng)濟發(fā)展，也會危及到與之相關(guān)的國家。例如：　　一九九二年，英鎊與歐洲匯率機制的基準(zhǔn)匯率受到投機性攻擊時，相伴隨的還有義大利里拉。在史稱「黑色星期三」的九月十五日，英鎊與里拉都紛紛退出了歐洲匯率機制。隨後，仍留在歐洲匯率機制內(nèi)的愛爾蘭鎊和法國法郎等都遭到攻擊，匯率發(fā)生急劇波動?！　∫痪啪潘哪甑啄鞲缗鞔蠓H值時，南美的阿根廷、巴西及東南亞的菲律賓等國貨幣對美元匯率發(fā)生強烈波動。稍後，遠(yuǎn)在非洲之角的南非也出現(xiàn)了匯率動盪?！　∫痪啪牌吣?，泰國爆發(fā)了金融危機，這次金融危機致使泰國國內(nèi)經(jīng)濟在短期內(nèi)面臨一系列緊縮措施，加稅、物價控制、收縮銀根等手段都被啟用，已降低的經(jīng)濟增長率還要進一步降低。不僅如此，在國際上，泰銖風(fēng)波傳至鄰國馬來西亞、印尼和菲律賓等地，這些國家皆出現(xiàn)股市匯價雙跌的局勢。一石擊起千層浪，波及泰國內(nèi)外經(jīng)濟的各個層面。　　一九九七年亞洲金融危機爆發(fā)時，首先是危機國無法控制危機的發(fā)展，外匯管理制度陷入癱瘓，接著就是伴隨著貨幣貶值的通貨膨脹率上升；與此同時，投資者對危機國產(chǎn)生信任危機，而利率的高升進一步引發(fā)投資不足，使危機國經(jīng)濟發(fā)展停滯並且衰退，並輻射至周邊及貿(mào)易往來國?！　∝泿盼C的爆發(fā)對一國乃至世界經(jīng)濟都造成嚴(yán)重影響，經(jīng)濟專家在探尋貨幣危機爆發(fā)的原因時發(fā)現(xiàn)，對一國而言，貨幣危機的形成原因包括市場因素、基本經(jīng)濟因素及金融因素三個方面?！　氖袌龇矫鎭砜?，由於開放的資本市場為國際游資的出入提供了便利管道，那麼，如果一國實行固定匯率制，或是宏觀經(jīng)濟狀況惡化，都容易致使規(guī)模大、獨立性強並廣泛使用衍生工具和槓桿交易的國際游資的衝擊，而由於廣大發(fā)展中國家較為普遍地採用了固定匯率制，且均在一定程度上存在著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與發(fā)展模式不適應(yīng)的隱患，這樣就致使抵抗外來衝擊能力差，因而貨幣危機爆發(fā)的可能性就大。　　從基本經(jīng)濟因素方面來看，現(xiàn)代金融體系是建立在信用基礎(chǔ)之上的，這一體系必須在資金的提供者不擠兌、金融機構(gòu)能夠有效運用資金的基礎(chǔ)上方能成功運作，但是當(dāng)代國際金融活動越來越脫離實物經(jīng)濟。有數(shù)據(jù)表明，一九七○年，國際外匯交易額約六倍於物質(zhì)產(chǎn)品總量，而到今天，外匯交易額已經(jīng)是世界市場上進出口總價值的七十倍。據(jù)估計，現(xiàn)在每天約有超過二兆美元的外匯交易，而其中大多數(shù)與物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)和貿(mào)易無關(guān)，這樣就會對貨幣產(chǎn)生一定的衝擊力。　　從金融因素方面來看，金融資產(chǎn)價格的波動、噪音交易、羊群效應(yīng)、從眾心理等無一不對金融活動產(chǎn)生重大影響，從而也易於引發(fā)危機的產(chǎn)生。　　針對貨幣危機的形成原因，經(jīng)濟學(xué)家們提出了種種理論，並總結(jié)出三代較為成熟的貨幣危機模型，在各種模型中提出了危機的解決方法?！　〉谝淮泿盼C模型：提出第一代貨幣危機模型的代表人物是美國麻省理工學(xué)院的保羅?克魯格曼，此模型也稱為國際收支危機模型。該理論認(rèn)為，危機的產(chǎn)生是由於政府宏觀經(jīng)濟政策與固定匯率相悖造成的；就其產(chǎn)生機制來說，則是由於投機者的攻擊導(dǎo)致外匯儲備流失至最底線，所以外匯儲備是保持固定匯率的關(guān)鍵，而為了防止危機，政府須實行緊縮性財政貨幣政策。但是，由於危機成因主要是在經(jīng)濟基本面，所以對外融資或限制資本流動只能是治標(biāo)不治本。這一模型可以用來解釋一九九八年的俄羅斯危機、巴西危機以及阿根廷危機等?！　〉诙泿盼C模型：第一代模型在二十世紀(jì)九○年代初的歐洲貨幣危機中受到了質(zhì)疑，當(dāng)時，很多國家經(jīng)濟基本面很好卻受到了危機衝擊，為了解釋這一問題而產(chǎn)生了第二代模型。該模型認(rèn)為，一國即使經(jīng)濟基本面尚好，但由於羊群效應(yīng)的存在，投機者的貶值預(yù)期會通過利率機制進行傳導(dǎo)並引發(fā)危機。為了防止危機的發(fā)生，政府會提高利率來維持平價；但是，這種做法有其內(nèi)在成本，如政府淨(jìng)債務(wù)（赤字）規(guī)模的上升、提高利率引起的逆向選擇和道德風(fēng)險造成的經(jīng)濟波動、不良資產(chǎn)上升，以及高利率帶來的經(jīng)濟衰退和失業(yè)等；而另一方面，當(dāng)危機無法控制時，放棄固定匯率也有其成本，如無法消除匯率波動帶來的風(fēng)險、固定匯率的「名義錨」作用將消失，以及政府的政治聲譽受損等。故此，要避免危機的發(fā)生，政府就必須提高政策的可信度。

圖書封面

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