理財(cái)贏家16問

前言

　　自序　　2008年全球金融海嘯的那一場(chǎng)洗禮，無論是對(duì)於投資人的心理或是資產(chǎn)減損，都造生了極大的傷害。記得在金融海嘯發(fā)生前的二、三年，也就是2006年至2008年上半年那段期間，全球股市一片榮景，投資人大量的向銀行購買各種國內(nèi)外基金以及市場(chǎng)上熱銷的金融商品，當(dāng)時(shí)也造就了不少光靠銷售基金等金融商品的手續(xù)費(fèi)收入就能賺進(jìn)千萬年薪的銀行理專。除銀行外，保險(xiǎn)公司所推出的投資型保單也不遑多讓，當(dāng)時(shí)每月銷售額高達(dá)400-500億元，市占率一度逼近六成，成為保險(xiǎn)公司獲利的金雞母?！　∪欢@一切的盛況在歷經(jīng)金融海嘯的肆虐後，投資人無論是在銀行所購買的金融商品，或是在保險(xiǎn)公司所購買的投資型保單皆全軍覆沒，損失幅度少則三成多則甚至高達(dá)七、八成以上。投資人不斷抱怨銀行理專以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員光顧著自己的業(yè)績(jī)不斷建議客戶買進(jìn)，但卻不知提醒客戶要適時(shí)出場(chǎng)，即使當(dāng)全球景氣好轉(zhuǎn)後，也未能給予重新調(diào)整整體基金配置的建議，除了對(duì)商品銷售人員一連串的不諒解與不信任外，自己本身也因?yàn)橥顿Y觀念的偏差，而付出了慘痛的代價(jià)?！　≡趶氖陆鹑谛袠I(yè)近二十年的日子裡，除了實(shí)際操盤、對(duì)專業(yè)金融人員進(jìn)行教育訓(xùn)練外，也因?yàn)槎嗄陙砼c客戶面對(duì)面的解決疑難雜癥的經(jīng)驗(yàn)，接觸過太多投資人在資產(chǎn)大幅虧損下的氣憤與無奈?；断Ｍ軌騾f(xié)助讀者解決投資規(guī)劃時(shí)所面對(duì)的困境，因此本書將時(shí)下銀行與保險(xiǎn)公司在協(xié)助客戶進(jìn)行投資規(guī)劃時(shí)，所產(chǎn)生的各項(xiàng)投資矛盾與疑慮加以彙整，透過本身的投資實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)分享，使讀者從此能夠了解資產(chǎn)配置的邏輯，降低投資標(biāo)的配置的困難度，未來在面對(duì)投資方面相關(guān)問題時(shí)，不會(huì)因?yàn)樘庫豆墒懈唿c(diǎn)，而受到當(dāng)時(shí)市場(chǎng)氣氛的影響，迷失在金融商品的追逐上，也不會(huì)因?yàn)榫皻獾姆崔D(zhuǎn)或是股市的下跌，陷入市場(chǎng)波動(dòng)，而無法達(dá)成當(dāng)時(shí)所設(shè)定目標(biāo)的遺憾?！　∑谕緯诮o予正確的投資觀念，以及提供理性的投資決策方式後，未來讀者在進(jìn)行投資相關(guān)的資產(chǎn)配置規(guī)劃時(shí)，除了可以參考專業(yè)投資理財(cái)顧問所給予的投資建議及規(guī)劃外，也應(yīng)自我充實(shí)投資與資產(chǎn)配置的相關(guān)知識(shí)，培養(yǎng)自己正確的投資觀念，以利於往後能做出最佳的投資決策。　　本書與坊間介紹基金、股票投資的教科書或工具書最大的不同在於，本書摒除市面上一般由理論或名詞解釋，及大量使用專業(yè)術(shù)語的方式來做說明，而是將重點(diǎn)放在投資實(shí)務(wù)的操作上，完全以站在投資人的角度最為出發(fā)點(diǎn)，將自己多年來在金融市場(chǎng)的投資經(jīng)驗(yàn)，以及投資人真正所面對(duì)的問題整理出務(wù)實(shí)的投資對(duì)策，並加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)的注意事項(xiàng)?！　”緯粌H可供金融理財(cái)人員未來協(xié)助客戶做資產(chǎn)配置時(shí)參考，也適合所有想要避免未來在投資過程或決策時(shí)，再次犯錯(cuò)的讀者閱讀。期望閱讀過本書的讀者，對(duì)於『投資策略』與『資產(chǎn)配置』有耳目一新的感覺，同時(shí)對(duì)於個(gè)人未來的投資操作，也有更正確的觀念與決策邏輯，能夠?qū)蹲约旱耐顿Y規(guī)劃充滿自信。前言　　根據(jù)投信投顧公會(huì)統(tǒng)計(jì)資暸顯示，國人所投資海外基金規(guī)模在2007年12月時(shí)高達(dá)2.1兆元，而國內(nèi)基金規(guī)模在當(dāng)時(shí)也同樣達(dá)到2.04兆規(guī)模。但自2008年9月雷曼事件發(fā)生後，當(dāng)年10月海外基金規(guī)模大幅下降53％，成為9746億元，而國內(nèi)基金規(guī)模也同時(shí)下降33％至1.36兆元。此外，觀察投資型保單自2002年國內(nèi)開放銷售至2010年9月為止，新契約保費(fèi)累積金額約為1.7兆元。然而截至2010年9月為止，投資型保單的累積總資產(chǎn)大幅縮水70％，而至1兆元左右。當(dāng)然最主要原因是因?yàn)樵诮鹑诤[期間，許多客戶受傷慘重，導(dǎo)致資產(chǎn)大幅減損所造成。此外，?？?、保單解約也是造成投資型保單累積保費(fèi)降低的原因。　　事實(shí)上無論是基金或投資型保單的銷售都與經(jīng)濟(jì)景氣、股市熱絡(luò)與否，具有相當(dāng)重要的關(guān)聯(lián)性。在百年難得出現(xiàn)的金融海嘯衝擊下，投資人確實(shí)付出了相當(dāng)慘痛的代價(jià)。因此，本書的內(nèi)容將針對(duì)過去曾經(jīng)購買國內(nèi)外基金，以及投資型保單的投資人所經(jīng)歷的實(shí)際案例加以彙整，採用問答的方式，透過案例的說明，提供投資人，對(duì)於未來相關(guān)投資時(shí)，應(yīng)採取的因應(yīng)方式。期望讀者未來不論面對(duì)多頭或是空頭市場(chǎng)變化時(shí)，皆能記取並修正過去錯(cuò)誤的投資模式，從此做出正確且理性的投資決策?！　“咐弧』饛馁嶅X抱到賠錢該如何處理？　　我所買的許多檔基金原先本來都是賺錢的，但因?yàn)闆]有賣出，現(xiàn)在都變成虧損狀態(tài)，應(yīng)該如何處理？　　分析建議　　多數(shù)客戶所購買無論是基金或是投資型保單，由大賺抱到大賠的主要原因，不外乎是因?yàn)橘I在高點(diǎn)，並且在挑選基金時(shí)並未做好配置規(guī)劃，將全數(shù)資金集中在高風(fēng)險(xiǎn)基金。再加上貪婪心理作祟，看到基金上漲不停利，看到基金下跌又捨不得停損，只知道進(jìn)不知道出，因而造成這樣的結(jié)果。面對(duì)這樣的問題，首先投資人應(yīng)重新檢視自己的年齡、風(fēng)險(xiǎn)屬性及規(guī)劃時(shí)的投資目標(biāo)。其次再根據(jù)自己的投資目標(biāo)及符合本身風(fēng)險(xiǎn)屬性的方式重新檢視現(xiàn)有的投資組合，並適時(shí)加以調(diào)整組合內(nèi)容。無論是對(duì)於基金或是投資型保單的投資規(guī)劃，應(yīng)抱持中長(zhǎng)期投資的觀念，既然是以中長(zhǎng)期投資作為出發(fā)點(diǎn)，因此在進(jìn)行投資規(guī)劃時(shí)，就不應(yīng)以眼前所收到的訊息作為中長(zhǎng)期的投資規(guī)劃依據(jù)，因?yàn)檠矍八盏降挠嵪⒔^大多數(shù)是報(bào)導(dǎo)已經(jīng)發(fā)生或當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上仍持續(xù)中的熱門議題。　　然而這些短線的議題或訊息，對(duì)於中長(zhǎng)期的規(guī)劃而言並無太大的助益。舉例來說，假使新臺(tái)幣兌美元在一個(gè)月內(nèi)由32元升值到30元價(jià)位的話，全市場(chǎng)都將開始議論或是推測(cè)新臺(tái)幣接下來是否會(huì)看見2字頭的價(jià)位？試問這樣的議論或推測(cè)對(duì)於當(dāng)下計(jì)劃購買六年期美元保單的投資人究竟有何影響？即使新臺(tái)幣短期內(nèi)升破30元的價(jià)位，但對(duì)於計(jì)劃購買六年期美元保單的投資人而言，保單到期日是自購買日起六年後才會(huì)到期，因此即使在這六年之間就算新臺(tái)幣大幅升值至20元的價(jià)位，但只要尚未來到投資人還本的時(shí)間點(diǎn)，無論新臺(tái)幣在這段期間產(chǎn)生多大的波動(dòng)，事實(shí)上對(duì)這位投資人來說是不會(huì)產(chǎn)生任何的影響。　　由此可知，未來假使計(jì)劃投資中長(zhǎng)期的外幣商品時(shí)，並不需要太在意購買當(dāng)時(shí)新臺(tái)幣的匯兌狀況，只要思考到期時(shí)新臺(tái)幣匯率是否會(huì)高於現(xiàn)在？臺(tái)灣幾年後的經(jīng)濟(jì)前景是否會(huì)優(yōu)於現(xiàn)在？央行捍衛(wèi)出口的匯率政策在幾年內(nèi)是否有改變的可能？只要將這些問題釐清後，無論當(dāng)下新臺(tái)幣的匯價(jià)如何變動(dòng)，事實(shí)上對(duì)於計(jì)劃購買外幣商品的投資人而言是不需要太過在意的。既然是投資就應(yīng)該尋找未來具有潛力的市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)或商品，因此投資人應(yīng)該要『向前看』，而就不應(yīng)該再『向後看』、或是『看現(xiàn)在』了。　　此外，投資組合的內(nèi)容也應(yīng)秉持分散風(fēng)險(xiǎn)的配置方式，無論對(duì)於投資區(qū)域、投資產(chǎn)業(yè)、投資幣別皆應(yīng)依照比例分散配置。例如已經(jīng)投資了拉丁美洲基金或新興亞洲基金就不應(yīng)該再重複投資新興市場(chǎng)基金，因?yàn)樾屡d市場(chǎng)已經(jīng)包括了新興亞洲、新興歐洲及拉丁美洲三個(gè)市場(chǎng)?！　∮掷缫呀?jīng)投資了礦業(yè)基金就不需要再投資黃金基金，因?yàn)榈V業(yè)基金的成分股中大多已包含了黃金類股。假使已經(jīng)購買了美元計(jì)價(jià)的拉丁美洲基金又想要購買新興亞洲基金時(shí)，就可以考慮購買不同計(jì)價(jià)幣別的新興亞洲基金，以分散持有幣別的匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)投資人也應(yīng)重新檢視手中所有基金的績(jī)效及投資前景，並將本質(zhì)不佳、不適合繼續(xù)持有的基金出脫，對(duì)於前景持續(xù)看好的標(biāo)的，在考量手中資金的多寡及市場(chǎng)處於景氣循環(huán)何種階段下，繼續(xù)以定時(shí)定額或單筆投資方式分批加碼?！　　　　　　　　　　　　　　　?/pre>


內(nèi)容概要
　　◆本書針對(duì)曾經(jīng)購買國內(nèi)外基金以及投資型保單的投資人，其所經(jīng)歷的實(shí)際案例加以彙整，透過案例的說明，採用　　問答的方式，提供投資人對(duì)於未來相關(guān)投資時(shí)，所應(yīng)採取正確而適用的因應(yīng)方式。作者期望讀者未來不論面對(duì)多　　頭或空頭市場(chǎng)變化時(shí)，皆能記取並修正過去錯(cuò)誤的投資模式，做出正確且理性的投資決策?！　　舯緯c坊間介紹基金、股票投資的教科書或工具書最大的不同在於；本書摒除市面上一般由理論或名詞解釋，及　　大量使用專業(yè)術(shù)語的說明方式，而將重點(diǎn)放在投資實(shí)務(wù)的操作上，完全站在投資人的角度為出發(fā)點(diǎn)，將作者多年　　在金融市場(chǎng)的投資經(jīng)驗(yàn)，彙整出投資人真正所面對(duì)的問題，並提供務(wù)實(shí)的投資對(duì)策，加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理對(duì)策?！　　舯緯粌H可提供金融理財(cái)人員協(xié)助客戶做資產(chǎn)配置時(shí)參考，也適合所有想要避免未來在投資過程或決策時(shí)，再次犯錯(cuò)的投資人閱讀。作者期望透過本書，讀者們對(duì)於『投資策略』與『資產(chǎn)配置』能有耳目一新的感覺，同時(shí)對(duì)於個(gè)人未來的投資操作，也有更正確的觀念與決策邏輯，能夠?qū)蹲约旱耐顿Y規(guī)劃充滿自信。


作者簡(jiǎn)介
　　陳梅萍（Akina Chen）　　學(xué)歷：**臺(tái)北大學(xué)財(cái)經(jīng)法學(xué)博士、日本**東北大學(xué)商法研究所碩士　　現(xiàn)職：　　馬納國際財(cái)富管理顧問公司 財(cái)富管理暨法人投資策略執(zhí)行董事、醒吾技術(shù)學(xué)院財(cái)金系副教授、　　文化大學(xué)教育推廣部投資理財(cái)講座講師、金融保險(xiǎn)業(yè)及一般企業(yè)投資理財(cái)講座講師、　　北市及新北市各社區(qū)大學(xué)投資理財(cái)講座講師


書籍目錄
目錄自序前言案例一、基金從賺錢抱到賠錢該如何處理？案例二、基金長(zhǎng)期績(jī)效不佳，是否應(yīng)該贖回？案例三、明牌基金或熱門基金是否可作為報(bào)酬率的參考？案例四、100％保本的商品為何還會(huì)虧損？案例五、單筆投資與定時(shí)定額的投資策略是否相同？案例六、定時(shí)定額是否需要執(zhí)行停利動(dòng)作？案例七、每檔定時(shí)定額基金的最低扣款金額，應(yīng)為多少較為恰當(dāng)？案例八、投資同質(zhì)性較高基金，應(yīng)如何取捨？案例九、大幅虧損後應(yīng)如何快速回本？案例十、綠能基金及黃金基金究竟該如何投資？案例十一、如何判斷市場(chǎng)上多空分歧的看法，誰對(duì)誰錯(cuò)？案例十二、如何挑選出市場(chǎng)上的優(yōu)質(zhì)基金？案例十三、外幣投資時(shí)幣別的挑選方式有哪些？案例十四、新臺(tái)幣狂升、美元跌跌不休，該怎麼辦？案例十五、外幣計(jì)價(jià)商品贖回時(shí)間點(diǎn)的考量因素有哪些？案例十六、同時(shí)投資二種外幣，是否會(huì)增加匯率的投資風(fēng)險(xiǎn)?


章節(jié)摘錄
　　自序　　2008年全球金融海嘯的那一場(chǎng)洗禮，無論是對(duì)於投資人的心理或是資產(chǎn)減損，都造生了極大的傷害。記得在金融海嘯發(fā)生前的二、三年，也就是2006年至2008年上半年那段期間，全球股市一片榮景，投資人大量的向銀行購買各種國內(nèi)外基金以及市場(chǎng)上熱銷的金融商品，當(dāng)時(shí)也造就了不少光靠銷售基金等金融商品的手續(xù)費(fèi)收入就能賺進(jìn)千萬年薪的銀行理專。除銀行外，保險(xiǎn)公司所推出的投資型保單也不遑多讓，當(dāng)時(shí)每月銷售額高達(dá)400-500億元，市占率一度逼近六成，成為保險(xiǎn)公司獲利的金雞母?！　∪欢@一切的盛況在歷








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