葡萄酒投資

前言

　　導(dǎo)論　　如果你從未交易過葡萄酒，投資葡萄酒的概念對你可能會有些不可思議或不太實(shí)際。畢竟， 把一打葡萄酒瓶裝進(jìn)一個木箱，體積可是夠龐大的。雖然一般的觀念只把葡萄酒當(dāng)作飲料，頂多也只是收藏品，但事實(shí)上，最近幾年有一種叫作「投資級葡萄酒 」(Investment-Grade Wines，簡稱IGW)的特殊類別崛起，成為一種替代的投資等級，特徵和高收益?zhèn)?、黃金與藝術(shù)品類似。這類資產(chǎn)大致和股票沒有相互關(guān)係，所以能提供更高程度的投資組合分散與風(fēng)險降低。你或許很難相信，過去五十年來，IGW的報酬一直可靠地優(yōu)於績優(yōu)股票。在網(wǎng)路上交易上等葡萄酒(fine wine，以下簡稱美酒)，已經(jīng)變成很容易的事，你甚至不需要擁有自己的酒窖來貯存美酒。雖然IGW的價格不斷上漲，但仍然是比較不昂貴、容易買賣、且獲利最豐的投資機(jī)會之一?！　∶谰票l(fā)成普受歡迎的消費(fèi)品，是造成改變的重要原因。長久以來，美酒和上流盛會結(jié)下不解之緣，不論是必須打著黑領(lǐng)結(jié)才能入場的地方博物館慶典；或是華爾街投資銀行家敲定幾十億美元大交易後的慶功晚宴，都少不了美酒的助興。然而，美酒在主流市場上也逐漸找到群眾基礎(chǔ)。如今，連全國原廠汽車競賽協(xié)會(NASCAR)的比賽場地都有人賣葡萄酒，若干比賽會場還為贊助廠商舉辦品酒會。NASCAR大賽最著名的車手之一傑夫．高登(Jeff Gordon)，甚至生產(chǎn)自己品牌的葡萄酒，和他收藏的珍貴名酒一起登上《葡萄酒觀察家雜誌》(Wine Spectator)?！　〉嬲苿由系让谰瞥砷L的動力，是美國之外的經(jīng)濟(jì)趨勢。葡萄酒意識的覺醒結(jié)合了全球財富的成長，特別是亞洲、俄羅斯與其他新興市場經(jīng)濟(jì)體，為投資級葡萄酒的需求帶來前所未見的快速成長。必須注意的是，增長的不是投資者的需求，而是消費(fèi)者的需求，他們突然擁有可供揮霍的資金，可以購買最上等的美酒來誇耀自己的身價。而這些投資級美酒的獨(dú)有特性，也把世界帶入一個新的時代。在這個領(lǐng)域中，世界上最偉大的美酒供給相對地有限，持續(xù)萎縮的供給卻得應(yīng)付不斷增長的需求。隨著這種供需動能的出現(xiàn)，人們也突然擁有……投資的良機(jī)?！　∪A爾街現(xiàn)在已經(jīng)領(lǐng)會，美酒確實(shí)具備投資級的特徵。最近幾年，美酒投資基金相繼在英國、美國與澳洲問世，全力投入這個賺錢的事業(yè)，並從若干美酒無可避免的增值趨勢中獲利。為何價格上漲是無可避免的呢？一言以蔽之，就是消費(fèi)。葡萄酒和其它資產(chǎn)不同之處，在於會被買主喝掉。世界上相對稀少的現(xiàn)存美酒，在隨著時間不斷改善酒質(zhì)的同時，數(shù)量也變得愈來愈少。1982年份的Petrus是一款真正偉大的美酒，但每次有人拔掉其中一瓶的軟木塞，剩下的存貨就立刻跟著增值。從來不會有人擁有最後一張可供交易的IBM股票，但總有一天，會有人擁有最後一瓶1982年份的Petrus，那瓶酒的價值可能會夠他買下一座酒莊?！　∪缃瘢谰凭秃凸善迸c債券一樣，也擁有自己的價格指數(shù)。倫敦葡萄酒商交易所(Liv-ex)是全球美酒市場上，約150家酒商與交易商從事買賣的電子交易所。Liv-ex製作了Liv-ex 100指數(shù)，對於葡萄酒業(yè)而言是重要的績優(yōu)股指數(shù)，有如道瓊工業(yè)平均股價指數(shù)在美國股市的地位。對Liv-ex來說，交易所中的績優(yōu)股就是交易最廣泛的100支美酒，分別來自法國的波爾多、勃根第、香檳與隆河產(chǎn)區(qū)，以及義大利的幾個超級托斯坎酒莊。全世界的酒商、葡萄酒基金與投資人都使用Liv-ex 100指數(shù)，來訂定他們所擁有或想要投資的葡萄酒價格?！　∵€有一個跡象可以說明，美酒已是一種獲得公認(rèn)的投資等級。紐約的全球金融資訊先驅(qū)彭博公司，2006年時開始把Liv-ex 100指數(shù)和道瓊工業(yè)以及標(biāo)準(zhǔn)普爾 500(Standard & Poor’s 500)等有頭有臉的指數(shù)並列公告。事實(shí)上，投資葡萄酒已變得太過容易，很多葡萄酒愛好者幾乎都是因?yàn)樗麄儾唤?jīng)意地把酒塞到地窖中，就一夜之間變成收獲頗豐的投資者。所以，如果你發(fā)現(xiàn)自己坐擁一小堆葡萄酒收藏時，你可能就已是事實(shí)上的葡萄酒投資者?！　∽罱陙恚咸丫剖袌鲆褟木粕虨橹行牡膶?shí)體生意，激遽地轉(zhuǎn)變成由評酒家驅(qū)動、以網(wǎng)路為根據(jù)地的事業(yè)，以致現(xiàn)在從事葡萄酒的研究與交易，已經(jīng)和透過線上券商買賣股票或共同基金一樣方便。線上酒商提供買賣的交易平臺，酒評家與他們廣被接受的評分，則帶來跨越貨幣、 語言與品味的衡量標(biāo)準(zhǔn)，讓香港的買家可以在平等的條件下，和紐約的賣主進(jìn)行有效的交易。此外，近幾年來在全美各地冒出很多專業(yè)的葡萄酒貯存公司，也讓葡萄酒買賣方便許多?！　∷?，不論你是一個想轉(zhuǎn)變成投資者的葡萄酒愛好者，或是一位想對葡萄酒瞭解更多的投資者，這本書都是為你而寫的。撰寫這本書的目的，是為了協(xié)助收藏家與投資者瞭解葡萄酒的投資實(shí)務(wù)，從選擇合適的酒到如何適當(dāng)?shù)刭A存等，凡是你下達(dá)適當(dāng)決定必須知道的一切事務(wù)都包含在內(nèi)。你可以從書中的內(nèi)容中，學(xué)到我這些年來用以確保投資成功的訣竅。我建立了世界最大、獲利最豐的珍貴葡萄酒投資組合之一，我希望和大家分享協(xié)助我的資訊?！　〉沂呛畏缴衤}，竟自命權(quán)威地撰寫有關(guān)於葡萄酒的書呢？葡萄酒是我的專業(yè)，身為第三代的葡萄酒商，我一輩子都和這個事業(yè)有最直接的接觸。我從圈內(nèi)人的角度經(jīng)歷了這個行業(yè)的所有市場劇變，因?yàn)槿蚓W(wǎng)際網(wǎng)路的無遠(yuǎn)弗屆，已經(jīng)根本地改變了這個產(chǎn)業(yè)。我瞭解葡萄酒，因?yàn)槲也坏绕咸丫?，生活在其中，我也愛葡萄酒。很幸運(yùn)的是，我?guī)缀跏呛驮S多世界最美妙的葡萄酒一起長大，當(dāng)我的多數(shù)朋友剛從他們老爸的馬克杯中嚐到第一口啤酒時，我已在品嚐我父親的1961年份Petrus?！　∥椰F(xiàn)在經(jīng)營的索科林公司(Sokolin LLC)，是我祖父在1933年12月美國禁酒令(Prohibition)解除後所立即設(shè)立的。幾十年來，當(dāng)時叫作「戴夫酒行」(Dave’s Liquor)的這家店，一直是紐約地位最鞏固的烈酒供應(yīng)商之一。但我父親威廉索科林於1950年代接管事業(yè)時做了一項(xiàng)根本的改變，他決定把生意重心完全轉(zhuǎn)移到頂級葡萄酒的銷售。這時期的美國還沒有什麼實(shí)質(zhì)的市場意識，也明顯地缺乏對美酒的鑑賞力，消費(fèi)者就更不用提了。父親對葡萄酒的著迷，源於偶然間看到希區(qū)考克電影「電話情殺案」(Dial M for Murder)的撩撥。劇中的女主角葛麗絲凱莉飾演溫雅的雷米蘭太太，手中就端著一杯葡萄酒。那個場景的優(yōu)雅與魅力一直在他腦海裡迴盪，最後凝聚成家族事業(yè)發(fā)展的遠(yuǎn)景。諷刺的是，電影裡喝的Mateus，只是一種等級不高的玫瑰紅葡萄酒。在那個多數(shù)的美國飲者都還只會喝雞尾酒的年代，父親就從銷售Mateus這個卑微的品牌，開始他對自已與對客戶的葡萄酒教育。當(dāng)然，他後來也從Mateus升級到Petrus?！　「赣H把店名改成D. Sokolin，並開始模倣英國葡萄酒商幾世紀(jì)前建立的生意模式。1959年，他率先在美國銷售葡萄酒期貨，允許顧客預(yù)訂波爾多的酒莊十八個月後才會裝瓶與出貨的法國美酒。他秉持歷久不衰的熱情，積極教導(dǎo)紐約民眾認(rèn)識葡萄酒，灌輸他們收藏美酒作為投資的觀念。他告訴顧客每買一箱酒時，應(yīng)該額外多買一箱作為收藏，並建議他們喝掉一箱，而在未來賣掉第二箱以融通他們後續(xù)的收藏。他的建議發(fā)揮了很大的作用?！　∥以?996年接手管理以來，D. Sokolin已發(fā)展成一家高科技的葡萄酒銷售與貯存設(shè)施公司，座落在紐約的布里治漢普敦。我於1992年入行時，我們最優(yōu)秀的行銷人員都熟悉拿破侖鍾愛的Pichon-Lalande酒莊產(chǎn)品，他們都擅長說故事，熱愛與葡萄酒相關(guān)的歷史及掌故。如今，我們最好的經(jīng)銷商不僅瞭解每支葡萄酒背後的故事，對市場情況也很有概念，對酒的評分與價格更是瞭若指掌。他們不僅把葡萄酒當(dāng)作是液體，也是一種液體資產(chǎn)。　　讀者在後面篇幅中讀到的，是從我個人經(jīng)驗(yàn)中萃取出來的菁華，這是一本從投資者角度著手的現(xiàn)代葡萄酒指南。自我父親訂出投資級葡萄酒(IGW)這個名詞，二十年來這個領(lǐng)域已有很大的改變。這本書不僅涵蓋葡萄酒投資的基本知識，也解釋網(wǎng)路興起如何戲劇性的改變葡萄酒市場；對精品酒(boutique wine)的崇拜如何令愛酒者瘋狂；以及這幾年來的經(jīng)濟(jì)版圖重劃，如何讓法國酒莊可以定期調(diào)高他們最佳產(chǎn)品的售價?！　∵@裡要告訴你的葡萄酒教育是別處找不到的。已有很多人寫過許多協(xié)助消費(fèi)者成為優(yōu)秀品酒者的著作。這本書當(dāng)然也會讓你熟悉世界最偉大葡萄酒的名字，或許也能讓你在餐廳捧著酒單點(diǎn)酒時更加得心應(yīng)手，但主要的用意並不在於教導(dǎo)你成為葡萄酒鑑賞者?！　〈送猓阋膊粫x到太多網(wǎng)路上隨處可見的競爭問題。雖然網(wǎng)路上充斥著眾多的酒商與線上拍賣網(wǎng)站，讓你可以在線上買賣各種名門世系的葡萄酒，但我實(shí)在不知道別人是憑藉什麼標(biāo)準(zhǔn)決定他們的葡萄酒投資；我也不相信所有這些網(wǎng)站，都是秉持對投資者有利的立場來經(jīng)營的。舉個小小的例子：你可以在線上找到許多自助式的拍賣網(wǎng)站，這些網(wǎng)站就像是葡萄酒業(yè)的電子灣拍賣網(wǎng)站(eBay)一樣，但你往往無從證明酒的真實(shí)性與來源。稍一不慎就可能買到假酒，或是保存甚差的真酒，根本不值得你付出的錢，到頭來你仍然沒有獲得想要的投資級葡萄酒?！　∮行┤艘言诰拺淹顿Y者還未出現(xiàn)時的昔日時光。他們堅稱新一代的葡萄酒愛好者，特別是這些投資者，根本未觸及美酒的精髓與神秘的美麗本質(zhì)。還有一些人則認(rèn)為，1990年代末期與2000年代創(chuàng)造的財富，讓葡萄者愛好者盲目追逐最新的高評分美酒，也驅(qū)使好酒的價格飆升到不是巨富消受不起的價位，只徒然讓葡萄酒愛好者疏離他們的飲品，而不是讓酒變成投資資產(chǎn)?！　奈业牧鰜砜?，並不覺得如此。相反地，我認(rèn)為美酒資訊的公開讓市場民主化，鼓勵更多人提升他們的味蕾，深入以往因?yàn)橘Y訊封閉而曖昧不明的地帶，進(jìn)到幾世紀(jì)來只有行家才得以一探究竟的世界。在我接管公司的這段時期，網(wǎng)路評論的出現(xiàn)結(jié)合財富的增加，已讓前所未見的更多民眾涉入以往只有極少數(shù)特權(quán)階級才能與聞的領(lǐng)域?！　∑咸丫频耐顿Y功能逐漸成為焦點(diǎn)，確實(shí)把許多承擔(dān)不起高價的人擠出市場，但這也是每一種引人覬覦的資產(chǎn)共有的特點(diǎn)。人們對某支股票或某塊地皮的增值潛力瞭解愈多，就會帶來更高的需求，驅(qū)使價格上漲。這是資本主義自由市場的本質(zhì)，葡萄酒雖然可以喝，但也不會因此有所不同。　　只要你凝視未來，想像更龐大的美酒客戶群正逐漸在亞洲、東歐與南美崛起，你就會輕易地瞭解，需求才是價格攀升的背後關(guān)鍵。如果你也投資股票或不動產(chǎn)等資產(chǎn)，你應(yīng)該可以迅速看出橫在眼前的機(jī)會。購買投資級葡萄酒並適當(dāng)貯存的個別投資者，都有獨(dú)特的優(yōu)勢，可以參與當(dāng)前的全球財富擴(kuò)增?！　∑咸丫婆c其他資產(chǎn)的最主要差異，在於葡萄酒市場的一個獨(dú)特「致勝」優(yōu)勢。在股票市場上，賠錢的股票會在報稅的時候直接了當(dāng)?shù)卦獾焦翠N，最好是從此忘得一乾二淨(jìng)。但在葡萄酒方面，卻沒有什麼虧損投資這回事。任何時候只要你動了念頭，就可以如我父親所說的，拿你的「輸家」(loser)佐餐，「愉悅地把它清算掉」。然而只要你投資正確，就算有些酒的增值速度不符合你的期望，真正想輸也不是太容易。畢竟，這些都是美酒，如果歷史可以為師的話，以不斷擴(kuò)增的需求去追逐供應(yīng)有限的世界珍釀，只會不斷把投資級葡萄酒的價格哄抬得更高?！　∷?，我們就來看看美酒如何超越單純的飲品身分，崛起為賺錢的絕佳途徑。

內(nèi)容概要

　　◆ 投資級葡萄酒(IGW)的價值如今不斷竄升，把葡萄酒當(dāng)作一種資產(chǎn)類別來投資，對於每一個層級的葡萄酒迷而言，都可以從葡萄酒投資中獲得豐厚的報酬。過去50年來，IGW的投資報酬率一直優(yōu)於績優(yōu)股票，高檔葡萄酒市場也仍然是獨(dú)立投資者可以瀟灑地賺一筆的領(lǐng)域?！　　?作者大衛(wèi)·索科林是第三代的葡萄酒商，也是世界頂尖的珍貴葡萄酒公司執(zhí)行長，他懂得如何把美酒轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金，也知道如何讓你如法炮製。本書是本告訴讀者如何投資葡萄酒賺錢的綜合實(shí)務(wù)指南，提供以往只有成功的專業(yè)人士才掌握得到的資訊與策略，幫助讀者瞭解主宰葡萄酒世界的必備經(jīng)濟(jì)原則，也教你如何充分利用現(xiàn)有資源的優(yōu)勢。從選擇合適的酒到如何適當(dāng)?shù)刭A存等，讀者可以從本書學(xué)到作者多年來用以確保投資成功的訣竅。

作者簡介

　　大衛(wèi)·索科林 (David Sokolin)　　葡萄酒世家的第三代傳人，世界頂尖珍貴葡萄酒公司Sokolin LLC的執(zhí)行長。這家公司是他祖父1934年創(chuàng)立，他1996年接手管理後，把公司從曼哈頓遷到紐約州的Bridgehampton，並在當(dāng)?shù)亟ㄔ煲蛔?萬平方呎的葡萄酒貯存?zhèn)}儲，運(yùn)用科技管理逾100萬瓶的葡萄酒。過去十年來，他的事業(yè)規(guī)模已擴(kuò)充到四倍多，將原本座落在麥迪遜大道的一家小型家庭式烈酒商店，發(fā)展成全美最大的葡萄酒經(jīng)紀(jì)商。作者的線上網(wǎng)站：www.sokolin.com?！　啔v山大·布魯斯 (Alexandra Bruce)　　作家，著有《Beyond the Bleep: The Definitive Unauthorized Guide to What the Bleep Do We Know ?》一書。

書籍目錄

目錄推薦序1　 中環(huán)集團(tuán)董事長　　翁明顯推薦序2　 大同亞瑟頓葡萄酒董事長 林淑明推薦序3　 總幹事部落格版主　黃國華推薦序4　 孔雀葡萄酒　　　　曾彥霖譯者序?qū)д摰谝黄浩咸丫仆顿Y的基本功……………………………………………………………1.葡萄酒經(jīng)濟(jì)學(xué)：美酒財務(wù)2.葡萄酒投資的架構(gòu)3.投資級葡萄酒的定義：IGW的條件是什麼？4.葡萄林間的耳語：評分與酒評家如何影響葡萄酒價格的波動5.何處購買：尋找信譽(yù)卓著的來源6.獲利落袋：葡葡酒投資的兩個核心策略7.貯存與轉(zhuǎn)售：擁有葡萄酒後，你該怎麼辦？第二篇：投資者眼中最偉大的世界級葡萄酒產(chǎn)區(qū)………………………………………………………………………………………..8.波爾多與其他產(chǎn)區(qū)9.勃根第：富豪與名流的生活風(fēng)格10. 隆河產(chǎn)區(qū)與波爾多效應(yīng)11.香檳區(qū)泡沫化？12.義大利：為何投資級葡萄酒如此稀少？13.西班牙報告14.波特酒15.加州夢幻：「會員專屬」的葡萄酒市場16.澳洲：南半球來的高分美酒17.蘇特恩：甜美的投資？結(jié)論附錄：1855年的波爾多分級

編輯推薦

　　本書被評為2007亞馬遜網(wǎng)站最佳財金書 ( Amazon 10 Best Book of 2007 )　　◆本書重點(diǎn)：　　˙主宰葡萄酒世界的經(jīng)濟(jì)原則˙世界各地最偉大的葡萄酒產(chǎn)區(qū)˙酒評家的評分與他們對葡萄酒市場的決定性影響　　˙如何開始與建構(gòu)你的研究˙如何貯存葡萄酒與轉(zhuǎn)售˙與酒商、線上拍賣與可能賣主的交涉知識　　˙基本與重要的買賣策略˙如何保障你的投資˙下一波重大葡萄酒投資的機(jī)會

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