誰能打贏匯率戰(zhàn)爭?

前言

　　臺灣版序　　臺灣經(jīng)濟在20世紀(jì)後半，經(jīng)濟持續(xù)成長，其速度之驚人連已發(fā)展國家也備感威脅。然而不幸的是，進入21世紀(jì)之後，卻呈現(xiàn)遲滯的狀態(tài)。尤其是2008年，臺灣的經(jīng)濟成長率為0%，而2001年與2009年甚至為負(fù)成長。經(jīng)濟專家通常認(rèn)為是由於全球經(jīng)濟困頓導(dǎo)致臺灣景氣蕭條，但這只說對了一部分。因?臺灣的經(jīng)濟成長率從1990年代後期便已呈現(xiàn)頹勢，進入2000年後最多也只上升到4~5%左右，因此臺灣的經(jīng)濟成長率滑落的根本原因並非單單受到全球金融危機影響。　　臺灣經(jīng)濟曾經(jīng)被推崇猶如飛龍在天，?何腳步開始變得遲緩呢？是因為成長潛力下降的關(guān)係嗎？不！臺灣經(jīng)濟的成長潛力仍舊屬於世界頂尖的水準(zhǔn)。在開放經(jīng)濟中，如果一個國家的經(jīng)濟成長率超越成長潛力的話，一般來說，國際收支會先呈現(xiàn)赤字。但臺灣的經(jīng)濟指數(shù)在2000年代中總是達到200億美元的盈餘，甚至在2007年達到300億美元，2009年更超過400億美元的驚人數(shù)字。由此可知，臺灣隨時都能寫下更驚人的成長率。那麼，到底問題在哪裡呢？一言以蔽之，就是在匯率戰(zhàn)爭敗北的關(guān)係。　　事實上，過去臺灣的經(jīng)濟政策可謂為模範(fàn)。1998年，在東亞各國因國際收支惡化，面臨外匯存底枯竭的危機之際，臺灣的經(jīng)濟收支仍保持盈餘，並未陷入外匯危機的深淵中。匯率也呈現(xiàn)不亞於任何國家的穩(wěn)定態(tài)勢，避免了如韓國近來所遭受的嚴(yán)重經(jīng)濟動盪。從這點來看，臺灣的經(jīng)濟政策值得高度評價?！　∪欢_灣當(dāng)局卻忽略了一個事實，也就是圍繞著匯率的戰(zhàn)爭正悄悄而緩慢地進行著，而其破壞力十分驚人。歷史上類似的案例太多了，譬如二次大戰(zhàn)前，法國便已經(jīng)嚐受過這樣的失敗。法國的經(jīng)濟困窘到了只能眼睜睜看著德國再度武裝上陣，卻束手無策的地步。臺灣在20世紀(jì)末開始，經(jīng)濟成長率也持續(xù)下滑，如今到了僅僅是6%的成長，也該給予高度評價的境地?！　〗?jīng)濟專家通常會認(rèn)為，愈邁向已開發(fā)國家，經(jīng)濟成長率就會逐漸降低，但這是錯的。因為某些國家仍舊能在國民平均所得超過2萬美元之後，年平均成長率長期維持在9%以上。事實上，愛爾蘭的國民平均所得在1980年代末期才不過八千多美元，但在這波全球經(jīng)濟危機前，已逼近5萬美元，長期延續(xù)了經(jīng)濟繁榮的盛況。當(dāng)然，現(xiàn)在愛爾蘭也飽受嚴(yán)重的金融危機，但國民平均所得能維持在4萬美元左右的水準(zhǔn)，仍足以自豪?！　∮^念上是對的事情，放到現(xiàn)實來就不見得是對的，這種例子多如牛毛。從我們的眼中來看，太陽繞著地球轉(zhuǎn)，但事實卻是地球繞著太陽轉(zhuǎn)。乍想之下，經(jīng)常收支盈餘越多越好，但實際上，卻不見得是件好事。經(jīng)常收支盈餘過多，反而會危害經(jīng)濟成長。　　人在成長過程中需要攝取營養(yǎng)，但營養(yǎng)過多，便會造成肥胖，引發(fā)各種慢性生活習(xí)慣病。營養(yǎng)不足會引發(fā)急性病癥，營養(yǎng)過多則會造成慢性疾病。同樣地，經(jīng)常收支赤字會引發(fā)所謂外匯危機的急性病癥，而經(jīng)常收支盈餘過多則會造成所謂長期低成長的慢性疾病。最近韓國也因為國際收支盈餘過多，而重蹈臺灣的覆轍。日本早在1990年代初期開始，差不多20年的漫長時間裡，都陷在經(jīng)濟低迷的困境當(dāng)中。臺灣、韓國、日本如今都應(yīng)該跳脫低成長的軌道，再度走向經(jīng)濟大躍進才對?！　娜蚪?jīng)濟史來看，在匯率戰(zhàn)爭中敗北的國家，無一例外會走向衰退。相反地，在匯率戰(zhàn)爭中勝利的國家，則會走向繁盛，甚至掌握經(jīng)濟霸權(quán)。我竭誠地盼望，包括臺灣在內(nèi)的東亞諸國，均能在匯率戰(zhàn)爭中獲勝，久享繁榮。當(dāng)然，匯率戰(zhàn)爭絕非簡單，從決定匯率的機制開始，就很複雜。由一國的國際競爭力與成長潛力，最終可決定匯率的機制這件事，更是令人費解。而帶動一國經(jīng)濟繁榮的匯率政策方向，也非輕易就能作出判斷?！　‰m恐不足，但我仍希望本書能對我們在匯率戰(zhàn)爭中邁向勝利，有所助益。希望臺灣與韓國一同再度登上經(jīng)濟高度成長的軌道。也希望這本書能讓更多人培養(yǎng)解讀未來經(jīng)濟趨勢的能力，避免損失，並獲致更大利益。　　──2010年12月，崔龍植　　

內(nèi)容概要

　　外匯存底高其實不一定好？貨幣升值、物價上漲馬上跟著來　　匯率暴跌，現(xiàn)有的外債會立刻增加上億的匯兌損失，痛上加痛　　且讓韓國的葛林斯潘崔龍植帶你看穿匯率戰(zhàn)爭！　　匯率撼動經(jīng)濟，洞悉匯率者掌控經(jīng)濟?！　]有槍枝和大砲的世界大戰(zhàn)已經(jīng)開打！　　匯率戰(zhàn)爭到底在爭奪什麼，誰在背後操縱，誰會是最後贏家？　　本書兼顧專業(yè)及普通民眾，填補了匯率知識普及性的空白，　　是不可不讀的經(jīng)濟大書?！　⊥顿Y人必看，想了解世界經(jīng)濟、想預(yù)測世界霸權(quán)必看！　　臺大國企所博士候選人／呂益丞　審訂　　徹底洞悉匯率戰(zhàn)爭真相?？葱绾紊矶戊`活、經(jīng)濟扶搖直上；　　大國為何深陷景氣泥淖，一蹶不振?！　∠乱淮稳蚪?jīng)濟循環(huán)，誰是最後贏家　　「無法參透經(jīng)濟未來的經(jīng)濟學(xué)是『死的』經(jīng)濟學(xué)」，了解匯率就能了解經(jīng)濟，瞭解經(jīng)濟才能預(yù)測未來趨勢?！　R率的波動不只受投資客影響，更反映了一國的成長潛力及國際競爭力。金融危機降臨前，一定會先出現(xiàn)匯率狂跌不止的預(yù)兆，隨之外匯存底枯竭，一國面臨破產(chǎn)危機。匯率戰(zhàn)爭到底在打什麼？並非只是政府捍衛(wèi)家園，抵禦熱錢進攻而已，早在幾百年前就開打的戰(zhàn)爭，各國展現(xiàn)經(jīng)濟實力、角逐世界經(jīng)濟霸權(quán)都在匯率這個戰(zhàn)場上。　　小國地窄人稀，缺乏豐富天然資源，但憑藉經(jīng)濟實力，得以在世界佔有一席之地，甚至領(lǐng)先群雄。韓國在二戰(zhàn)後經(jīng)歷近十次金融危機，曾因面臨破產(chǎn)邊緣，獲得IMF近六百億、史上最高的援助貸款，卻也在短短數(shù)十年間轉(zhuǎn)黑為紅，在他國成長減緩的時候，經(jīng)濟仍扶搖直上，其中的秘訣到底是什麼？反觀日本二戰(zhàn)後受到美軍協(xié)助，迅速恢復(fù)國力，經(jīng)濟實力強盛到令歐美各國備感威脅，又如何落入長達20年的景氣衰退而不可自拔？以上兩者的答案都是匯率?！　”緯髡叽抻弥?，曾被譽為韓國的葛林斯潘，不只精闢解析了這些案例，更帶領(lǐng)我們縱觀全局。匯率不只是經(jīng)濟指標(biāo)，更能推動景氣，本書深入淺出地說明了匯率與經(jīng)濟興衰的每一項連動關(guān)係，也藉由幾百年來的案例，一一說明強權(quán)提升自身經(jīng)濟成長，如何運籌帷幄，善用匯率對策。　　通過此書，讀者可以更為深入地理解外匯市場，對匯率波動的預(yù)測力也會大大提高，並且不在外匯市場蒙受損失，賺取更多的財富。　　◎聯(lián)合推薦　　歐洲期貨交易所（EUREX） 亞太與中東區(qū)　資深副總裁／姒元忠　　前摩根史丹利銀行(中國)有限公司　董事長／羅綸有

作者簡介

　　崔龍植　　韓國經(jīng)濟學(xué)家，被譽為韓國的「葛林斯潘」?！　?005年8月，韓國總統(tǒng)盧武鉉表示：「幾年前有個叫崔龍植的人曾像預(yù)言家一樣預(yù)言過，現(xiàn)在都應(yīng)驗了。把他的理論找出來給我?！埂　∽髡咧铝督?jīng)濟學(xué)革命研究40餘年。1991年出版《思想和經(jīng)濟學(xué)的危機》一書，深入解析資本主義和社會主義。之後，又出版了《大韓民國生存經(jīng)濟學(xué)》(2006)和《賺錢的經(jīng)濟學(xué)》(2008)，提出了經(jīng)濟學(xué)的新模式，以及《大韓民國生存速度》、《謊言經(jīng)濟學(xué)》、《通曉統(tǒng)計就能看到錢》和《經(jīng)濟病理學(xué)》等書?！　∽髡咭詼?zhǔn)確的經(jīng)濟預(yù)測見稱，被已故的Shinkyu Yang博士(前麻省理工學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授)譽為「韓國的葛林斯潘」。他曾任韓國大統(tǒng)領(lǐng)職引受委員會行政官和國會政策研究委員(貸款普及)，但從未忘記過自己是個經(jīng)濟學(xué)者。

書籍目錄

序臺灣版序一、為什麼匯率如此重要？－－人人都受匯率影響1—1　景氣亮紅燈看匯率就知道　1—2　金融市場的信貸不暢也因匯率而起1—3　匯率決定一國經(jīng)濟興衰　1—4　現(xiàn)在正是匯率戰(zhàn)爭的時代　二、匯率如何運作？又由什麼決定？－－國家的國際競爭力與成長潛力2—1　資本帳和經(jīng)常帳決定匯率波動　2—2　資本帳由成長率、利率和匯兌收益等決定　2—3　價格競爭力決定經(jīng)常帳　2—4　品質(zhì)競爭力也決定經(jīng)常帳　2—5　國際競爭力和成長潛力由什麼決定?　2—6　經(jīng)濟的惡性循環(huán)和良性循環(huán)　2—7　成長潛力和國際競爭力如何推斷?　2—8　廣義的匯率戰(zhàn)爭　三、匯率戰(zhàn)爭其來有自－－世界經(jīng)濟霸權(quán)的遷移史　3—1　蒙古，第一個經(jīng)濟霸權(quán)國家　3—2　匯率戰(zhàn)爭之始　3—3　指南針、印刷術(shù)、火藥及歐洲的崛起　3—4　義大利城市國家的崛起與衰落　3—5　葡萄牙和西班牙奪取經(jīng)濟霸權(quán)　3—6　西班牙的繁榮與衰落　3—7　荷蘭經(jīng)濟霸權(quán)的獲得與衰落　3—8　法國的挑戰(zhàn)與失敗　3—9　英國經(jīng)濟霸權(quán)的統(tǒng)治與衰落　3—10　德國的挑戰(zhàn)與第一次世界大戰(zhàn)　3—11　美國經(jīng)濟的崛起　四、匯率政策成敗的典型案例－－當(dāng)代最重要的三個範(fàn)例：英國、法國、日本4—1　英國，因高估英鎊價值而失去的十年　4—2　法國，隨著匯率政策亦笑亦哭　4—3　世界經(jīng)濟大蕭條與各國的匯率政策　4—4　二次大戰(zhàn)後的匯率政策與全球景氣復(fù)甦　4—5　1970年代以後美國的匯率政策　4—6　日本經(jīng)濟超長期繁榮的秘密　4—7　國際收支順差是日本經(jīng)濟長期停滯的先兆　4—8　日本經(jīng)濟為什麼會發(fā)生長達二十年的停滯？　五、小國也能藉由匯率政策強勢崛起－－韓國5—1　金大中政權(quán)，危機說中的輝煌發(fā)展　5—2　盧武鉉政權(quán)，錯誤評估的經(jīng)濟成長潛力　5—3　李明博政權(quán)的國際競爭力和成長潛力　後記

章節(jié)摘錄

　　臺灣版序　　臺灣經(jīng)濟在20世紀(jì)後半，經(jīng)濟持續(xù)成長，其速度之驚人連已發(fā)展國家也備感威脅。然而不幸的是，進入21世紀(jì)之後，卻呈現(xiàn)遲滯的狀態(tài)。尤其是2008年，臺灣的經(jīng)濟成長率為0%，而2001年與2009年甚至為負(fù)成長。經(jīng)濟專家通常認(rèn)為是由於全球經(jīng)濟困頓導(dǎo)致臺灣景氣蕭條，但這只說對了一部分。因爲(wèi)臺灣的經(jīng)濟成長率從1990年代後期便已呈現(xiàn)頹勢，進入2000年後最多也只上升到4~5%左右，因此臺灣的經(jīng)濟成長率滑落的根本原因並非單單受到全球金融危機影響。　　臺灣經(jīng)濟曾經(jīng)被推崇猶如飛龍在天，爲(wèi)何腳

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　　歐洲期貨交易所(EUREX) 亞太與中東區(qū)　　姒元忠　　資深副總裁　　前摩根史丹利銀行(中國)有限公司　　羅綸有　　董事長　　好評推薦

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