散戶(hù)大反擊

前言

　　勇敢面對(duì)眼前障礙，想辦法解決。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，它們的勢(shì)力不及你所想的一半。　　－－諾曼．文森．皮爾（Norman Vincent Peale）　　我要教你一個(gè)最棒的投資策略－－不管你認(rèn)為你有多少時(shí)間、金錢(qián)和精力，這項(xiàng)策略都値得一試。不，它不像把錢(qián)交給某個(gè)基金經(jīng)理人那麼簡(jiǎn)單，而且基金經(jīng)理人可能會(huì)把你的錢(qián)全部賠光。是的，它要你實(shí)際動(dòng)手動(dòng)腦?？墒?，我要你做的事情簡(jiǎn)單的不得了，你絕對(duì)能應(yīng)付得來(lái)。即使你一輩子不曾投資，即使你不會(huì)算數(shù)學(xué)或研究上市公司，即使你認(rèn)為打敗大盤(pán)、賺到15、20或25％的報(bào)酬率是天方夜譚、根本連試都不想試?！　∽屛覀兿雀愣患拢何抑?xún)墒挚湛召嵉搅私鹕姐y山，就是應(yīng)用了幾百年來(lái)讓人們致富的相同方法。因?yàn)槲覍W(xué)會(huì)了穩(wěn)固投資的基本原則，安然度過(guò)了所有瘋狂的市場(chǎng)動(dòng)盪，其中也包括最近一次始於2008年的金融風(fēng)暴。事實(shí)上，我在2007年8月17日上CNBC的節(jié)目，直接了當(dāng)?shù)匾愀籼炝⒖坛鰣?chǎng)…我說(shuō)對(duì)了。2009年3月9日，道瓊工業(yè)指數(shù)跌破6,600點(diǎn)，我當(dāng)晚寄電子郵件給CNBC的瑪麗亞?巴蒂羅姆（Maria Bartiromo）、吉普林投資理財(cái)網(wǎng)站（Kiplinger）的曼尼?許弗瑞（Manny Schiffres）、以及我的部落格訂閱者，告訴他們買(mǎi)進(jìn)的時(shí)間到了。我又對(duì)了?！　〔还芪覀兲幚磉@場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的方式有多癟腳，最後都會(huì)逐漸脫離暴風(fēng)圈，因?yàn)椋覀兘K究會(huì)回歸到基本面，讓這個(gè)為最多人創(chuàng)造最多財(cái)富的社會(huì)繼續(xù)運(yùn)作?！　∥覀兘?jīng)歷了循環(huán)中的低迷部份。政府對(duì)於信用太過(guò)鬆綁、對(duì)信用不佳的人太過(guò)放縱、人們認(rèn)為房地產(chǎn)永遠(yuǎn)居高不下、全世界的銀行家發(fā)展衍生性商品和槓桿操作過(guò)了頭，一言以避之，我們陷入了二十年來(lái)的狂亂狀態(tài)。我們過(guò)度膨脹。現(xiàn)在，得縮小這個(gè)經(jīng)濟(jì)氣球。我們以前也有過(guò)這樣的經(jīng)驗(yàn)，有些人甚至認(rèn)為我們沒(méi)有明天。華倫．巴菲特（Warren Buffett）曾說(shuō)這是「經(jīng)濟(jì)珍珠港事件」，要我們盡其所能。我們絕對(duì)會(huì)照辦?！　≈徊贿^(guò)，這是一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大戰(zhàn)，政府干預(yù)市場(chǎng)將造成民不聊生。我只想確定你不是苦主之一。現(xiàn)在採(cǎi)取正確行動(dòng)的投資人將能在十年、二十年內(nèi)崛起，變得非常、非常有錢(qián)。想要讓這種好事發(fā)生在自己身上，就得從了解這些法則開(kāi)始做起?！　∥宜赖某晒ν顿Y人－－無(wú)論是活躍型交易人、還是長(zhǎng)線(xiàn)投資人－－全都僅遵兩大投資法則：法則一：不賠錢(qián)。法則二：不要忘記法則一。我的第一本書(shū)《有錢(qián)人就做這件事》榮登《紐約時(shí)報(bào)》暢銷(xiāo)書(shū)冠軍寶座，並且被翻譯成十四種語(yǔ)言。感謝投資大師吉姆?克瑞莫（Jim Cramer）和證券交易委員會(huì)主席亞瑟?李維（Arthur Levitt）等人的大力推薦。我在那本書(shū)裡，清楚地說(shuō)明投資好手如何利用特定基本面來(lái)找出公司的價(jià)值。我還介紹了幾個(gè)避免賠錢(qián)的技術(shù)分析工具，用這些方式來(lái)賺到幾百萬(wàn)美元…甚至能賺到幾十億美元。　　不過(guò)，你還是需要下功夫。積極型投資人就像節(jié)食或塑身一樣，都是一種訓(xùn)練，會(huì)得到優(yōu)渥報(bào)酬，但必須努力、有毅力。你不會(huì)相信有多少人閱讀了關(guān)於節(jié)食、塑身或投資方面的書(shū)籍，但並不付諸行動(dòng)。好吧，你會(huì)相信的。　　我沒(méi)有辦法強(qiáng)迫你少吃一點(diǎn)，或者趴在地上做幾下伏地挺身、然後出門(mén)慢跑，可是，我卻能好好激勵(lì)你自己動(dòng)手投資，讓你去做你知道你應(yīng)該去做、但又還做不好的事情。你也許感覺(jué)得到，這個(gè)年頭主導(dǎo)自己的投資越來(lái)越重要了。我們整個(gè)金融系統(tǒng)曾經(jīng)瀕臨瓦解，在過(guò)程中，為普羅大眾的財(cái)務(wù)未來(lái)製造了很大的問(wèn)題。你一定知道現(xiàn)在想辦法確保日後的退休生活無(wú)虞是多麼重要，因?yàn)槟阌眠^(guò)的方法還沒(méi)有一個(gè)…嗯，奏效。　　我遇到的人多半不願(yuàn)意談?wù)撍麄兊耐诵莼?，因?yàn)樗麄儾恢涝谒麄冃枰臅r(shí)候，這筆錢(qián)還在不在。當(dāng)我告訴他們這些基金的管理方式、以及自己創(chuàng)造優(yōu)渥退休生活的簡(jiǎn)單方法－－也就是短期致富的方法時(shí)，他們總是驚訝不已。你可以捧著被空頭打成壁紙的股票，使用我在本書(shū)教你的方法，在十年內(nèi)變成一大筆鈔票，隨你要怎麼花、就怎麼花。也許你還不準(zhǔn)備退休，但希望有錢(qián)做點(diǎn)別的事情，像是支付小孩的大學(xué)教育費(fèi)、做點(diǎn)小生意、或者買(mǎi)一棟夢(mèng)想中的度假屋、多休點(diǎn)假出去玩等等。只要你照我教你的方法來(lái)投資，你不需要我來(lái)告訴你錢(qián)要怎麼花。你的目標(biāo)是讓你的退休金越滾越多，並且在你決定離開(kāi)職場(chǎng)之前，還有許多閒錢(qián)可以運(yùn)用。你能夠做到這一點(diǎn)，而且風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比你現(xiàn)在承擔(dān)的低很多。　　這有多棒?。?？你所要做的，只是全心接受你的基金經(jīng)理人－－他可能還給你賠了不少錢(qián)－－做不到的投資方式。而且你要相信這件事沒(méi)有別人能代勞。你必須親力為之?！　∫韵聨讉€(gè)真相可能會(huì)讓你嚇一大跳。我稍後會(huì)詳加說(shuō)明－－現(xiàn)在，我只希望它們能迫使你認(rèn)真看待我要教你的東西：　　真相：共同基金經(jīng)理人靠你的錢(qián)致富－－透過(guò)手續(xù)費(fèi)，一生總共竊取了你投資報(bào)酬的60％以上?！　≌嫦啵喝粝朐诙陜?nèi)退休，則一般人需要手頭上有300萬(wàn)美元才能夠享受財(cái)務(wù)獨(dú)立的退休生活，而共同基金是不可能達(dá)到這個(gè)目標(biāo)的。而且差得遠(yuǎn)呢！　　真相：96％的基金經(jīng)理人達(dá)不到8％的市場(chǎng)歷史平均年報(bào)酬率。市場(chǎng)下跌時(shí)，不管他們手上的基金是多麼的「低風(fēng)險(xiǎn)」，他們一定跟著賠錢(qián)?！　∵€有一個(gè)真相是，市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)，充滿(mǎn)著大量機(jī)會(huì)。本書(shū)提供的基本原則，能讓你在任何市場(chǎng)氣候下致富，不過(guò)，在那種可能持續(xù)幾年、甚至好幾十年的不穩(wěn)定盤(pán)整市場(chǎng)中，特別有用。幾百萬(wàn)名散戶(hù)痛苦地看著他們的退休基金日漸縮水或消失、納悶著他們的錢(qián)到哪去了、到底還能不能拿得回來(lái)，而我則提供繼續(xù)向前的希望和實(shí)用解答。事實(shí)和你所想的正好相反，現(xiàn)在正是從股市賺取百萬(wàn)美元的大好時(shí)機(jī)。只要你知道方法。　　我的第一本書(shū)《有錢(qián)人就做這件事》從第一定律談起，不過(guò)，最後成功取決於積極交易。而本書(shū)提出的策略則是關(guān)於積極投資：也就是如何適度買(mǎi)進(jìn)和持有一支股票。我把這種投資策略稱(chēng)為囤股，因?yàn)樗脑E竅在於如何與何時(shí)趁價(jià)格下跌時(shí)，囤積一家傑出企業(yè)的股票?！　⒌谝欢珊汀付诠伞共呗韵嘟Y(jié)合，就等於握有富有生活的門(mén)票－－特別是現(xiàn)在。事實(shí)上，這個(gè)經(jīng)過(guò)時(shí)間考驗(yàn)的投資方法正是全球投資高手在空頭市場(chǎng)累積盈利投資組合的秘訣。全美首富用這項(xiàng)策略做為賺進(jìn)億萬(wàn)錢(qián)財(cái)?shù)幕痉绞?，不過(guò)，他們偏好讓它祕(mì)而不宣。　　你該學(xué)學(xué)他們是怎麼做的，然後自己動(dòng)手。照著我教你的方法去做，你便能推翻讓你失望透頂?shù)慕鹑诋a(chǎn)業(yè)…好好把握一輩子難得的投資機(jī)會(huì)?！　〕晒ν顿Y的唯一學(xué)派　　我把我的投資啟蒙恩師尊稱(chēng)為「沃夫」，他是位成功的投資人，我曾在1980年的大峽谷急流泛舟大冒險(xiǎn)中，害他差點(diǎn)送命。在我遇見(jiàn)他、被他帶進(jìn)投資界之前，我只是個(gè)年薪只有4,000美元的泛舟指導(dǎo)員。當(dāng)時(shí)，我明白我有十三年的時(shí)間幾乎是住在睡袋裡：三年在軍隊(duì)、十年在大峽谷當(dāng)嚮導(dǎo)。可是，我才剛結(jié)婚，用4,000美元的年薪來(lái)養(yǎng)家活口，實(shí)在無(wú)法讓我太太高興起來(lái)。我是應(yīng)該要多賺錢(qián)的?！　≈辽僖I(mǎi)棟房子吧！當(dāng)時(shí)我連住在房子裡都覺(jué)得稀奇，更別提要買(mǎi)房子了…唉呦！天哪！真是讓我焦頭爛額。此時(shí)，沃夫出現(xiàn)了。他們說(shuō)時(shí)機(jī)至上，我的例子就是如此。我的恩師在最佳時(shí)機(jī)遇到我，於是在我遲鈍的腦袋瓜子裡倒進(jìn)了所有成功投資的基本秘訣－－高報(bào)酬和高風(fēng)險(xiǎn)不一定息息相關(guān)，投資一定要在最低風(fēng)險(xiǎn)之下追求最高報(bào)酬，要做到這一點(diǎn)，唯有仿效那些已經(jīng)做到的人?！　∥叶?。我全都聽(tīng)懂了。我拿出1,000美元投資，五年後，我已經(jīng)是個(gè)在加州德?tīng)栺R市擁有一棟海景美屋的百萬(wàn)富翁。自此，我賺進(jìn)更多錢(qián)，接著開(kāi)始自作聰明、投資我不了解的標(biāo)的後，又賠了一點(diǎn)，後來(lái)不但把損失全都賺回來(lái)、還額外賺到更多，這都是因?yàn)槲矣只仡^遵行古老好用的第一定律－－不要賠錢(qián)。也因如此，我在道瓊持續(xù)盤(pán)旋於13,000點(diǎn)時(shí)告訴全世界趕快出場(chǎng)。投資的最大秘訣並非如何賺大錢(qián)－－而是如何守住錢(qián)?！　∈聦?shí)顯示，長(zhǎng)期來(lái)看－－任何一段十年以上的期間－－那些持續(xù)獲得高報(bào)酬率的投資人，那些實(shí)際留住他們的高報(bào)酬率、一直越來(lái)越有錢(qián)的人，都是奉行相同的基本投資學(xué)派。早期在1930年代，這個(gè)學(xué)派的大本營(yíng)位於紐約市，但大約到了1960年，又搬到了內(nèi)布拉斯加州的奧瑪哈市、直至今日。最早的倡議者是班?葛拉漢（Ben Graham）－－他是成功的投資人、作家、也是哥倫比亞大學(xué)教授。目前該學(xué)派的領(lǐng)頭大師是葛拉漢的學(xué)生，華倫?巴菲特，他利用葛拉漢傳授給他的理論，躋身全球首富行列?！　≡搶W(xué)派的學(xué)生還包括成千上萬(wàn)成功的業(yè)餘投資人、以及數(shù)百位長(zhǎng)期為客戶(hù)（他們的客戶(hù)通常也賺了大錢(qián)）打敗大盤(pán)的投資專(zhuān)家。這門(mén)學(xué)派教你如何獲得最高報(bào)酬，而且所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，絕對(duì)要比你能想出的任何策略都來(lái)得低?！　《诠芍赂弧　≡谖业牡谝槐緯?shū)《有錢(qián)人就做這件事》中，我教你如何快速分析一家公司、找出它的價(jià)值、然後用技術(shù)分析工具來(lái)買(mǎi)賣(mài)它。你不妨將本書(shū)視為《有錢(qián)人就做這件事》的前傳。我寫(xiě)第一本書(shū)的時(shí)候，我以為我可以不談囤股的基本原則，而直接教你如何投資。我錯(cuò)了。你還是需要知道這些原則。事實(shí)上，我現(xiàn)在甚至認(rèn)為，只要了解它，就足以讓你進(jìn)帳千百萬(wàn)、享受富有的退休生活?！　　队绣X(qián)人就做這件事》的讀者向我反映，親自實(shí)踐書(shū)中內(nèi)容需要有很強(qiáng)的心臟。倒不是因?yàn)榧记珊芾щy，而是因?yàn)椋绻阋约簛?lái)，你就得不顧金融服務(wù)業(yè)告訴你的那些謊言。儘管我的讀者和學(xué)生想要成為更優(yōu)秀的投資人，但他們不斷被廣告和電視節(jié)目疲勞轟炸，告訴他們不能自己投資－－這太難了、太複雜了，應(yīng)該交給「專(zhuān)家」來(lái)做。每年都有一大堆暢銷(xiāo)書(shū)向你「證明」從未有人能打敗大盤(pán)，就連巴菲特先生也做不到，因此，你完全沒(méi)有自己投資的理由?！　∵@些廣告、書(shū)籍和節(jié)目都錯(cuò)了。而且不光是「說(shuō)錯(cuò)了」，而是在對(duì)你說(shuō)謊。他們知道高竿的投資人總能打敗大盤(pán)。這是無(wú)法推翻的事實(shí)。可是，這項(xiàng)事實(shí)影響所及，實(shí)在太過(guò)龐大，不容損失。這將危及每年從你的口袋轉(zhuǎn)入他們荷包上千億美元的財(cái)富。許多國(guó)家光是為了蠅頭小利，就不惜興戰(zhàn)、犧牲百萬(wàn)條性命。為了合理地奪取這麼一大筆錢(qián)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)竭力隱瞞事實(shí)，也絕對(duì)不無(wú)可能?！　∮辛巳绱她嫶蟮馁Y產(chǎn)，是絕對(duì)有能力讓那些倡議散戶(hù)可以自己投資的人閉嘴。有了如此龐大的資產(chǎn)，你可以?xún)l用最傑出的公關(guān)公司、最厲害的廣告公司、和最有辦法的律師。你可以花錢(qián)僱用作者、創(chuàng)造出書(shū)籍銷(xiāo)售佳績(jī)。你可以安排自己的人、上遍談話(huà)性節(jié)目。你可以砸下重金自行定義事實(shí)。這些正是金融服務(wù)業(yè)一直在做的事情。即便經(jīng)歷他們那些所謂的專(zhuān)家推波助瀾下的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難，他們還是會(huì)繼續(xù)銷(xiāo)售這個(gè)謊言。他們不想讓你自己來(lái)。他們要繼續(xù)俘虜你這個(gè)客戶(hù)。他們要你忽略所有關(guān)於投資的事實(shí)。他們要你繼續(xù)把錢(qián)送上門(mén)來(lái)?！　?xiě)完《有錢(qián)人就做這件事》後，我開(kāi)始發(fā)現(xiàn)要人們脫離共同基金和退休計(jì)畫(huà)的魔掌是多麼的困難。很少有人注意到，這套系統(tǒng)表面上是你的福利，事實(shí)上，如果你退休後還能活過(guò)七年以上，它保證讓你過(guò)著窮困的日子。順便一提，窮困的是你自己，不是他們。他們用你的錢(qián)致富。也該如此，因?yàn)樗麄兡米吡?0％（我會(huì)在第二章說(shuō)明整件事的來(lái)龍去脈）?！　〔贿^(guò)，平心而論，當(dāng)然不是每一家共同基金都是嗜血惡魔。我們當(dāng)然還是有理由相信共同基金是散戶(hù)合理的投資選擇。有些基金績(jī)效的確不錯(cuò)，不是嗎？是??！有4％的基金持續(xù)打敗大盤(pán)?？墒?，如果市場(chǎng)把你的資金跌掉了40％，而那些基金只要把跌幅維持在39％以?xún)?nèi)，就仍然算是打敗大盤(pán)。這對(duì)你有什麼好處呢？我做了一項(xiàng)分析，了解基金經(jīng)理人是否能在十年期間維持穩(wěn)定的15％的報(bào)酬率。 在5,900檔交易熱絡(luò)的市場(chǎng)基金當(dāng)中，只有三檔勉力維持15％的報(bào)酬率。沒(méi)錯(cuò)：三檔，只占所有基金的0.05％?！　∵@可能就是巴菲特不投資共同基金的原因。巴菲特認(rèn)為投資人只有兩種：優(yōu)秀和無(wú)知。優(yōu)秀的投資人可以自行投資、並且賺大錢(qián)。而無(wú)知的投資人應(yīng)該學(xué)習(xí)如何成為優(yōu)秀的投資人，否則乾脆就買(mǎi)指數(shù)型基金、然後放著不管。絕對(duì)不要買(mǎi)共同基金。指數(shù)型基金很像共同基金，但手續(xù)費(fèi)較低。我會(huì)在第二章說(shuō)明什麼是指數(shù)型基金、以及如何購(gòu)買(mǎi)。　　我同意。如果你做不到優(yōu)秀投資人的投資方式，那麼，你就應(yīng)該買(mǎi)個(gè)指數(shù)型基金、然後不再操心。開(kāi)心地接受最多8％的年報(bào)酬率，並且慶幸沒(méi)有多付共同基金的報(bào)酬率而只賺6％。這25％的變化仍讓你的退休金增至三倍…但需要六十年?！　?duì)某些人來(lái)說(shuō)，光知道這一點(diǎn)就夠了?？墒牵鄶?shù)的人都需要閱讀這本書(shū)，採(cǎi)取更積極的行動(dòng)。因?yàn)槎鄶?shù)的人都等不了六十年。有些人甚至連十年都嫌太長(zhǎng)。因此，你不能再當(dāng)個(gè)無(wú)知的投資人，要開(kāi)始成為優(yōu)秀的投資人?！　￠_(kāi)始摩拳擦掌　　我們先來(lái)認(rèn)識(shí)囤股對(duì)你的意義，然後了解你如果不囤積股票，會(huì)如何付出代價(jià)，賠上自己的一生、也拖累心愛(ài)的人。做好心理準(zhǔn)備，輕忽我的教誨會(huì)有什麼樣的下場(chǎng)，包準(zhǔn)讓你嚇一大跳，而當(dāng)你發(fā)現(xiàn)致富是多麼的容易，你也絕對(duì)會(huì)欣喜若狂

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　　你沒(méi)時(shí)間、又怕自己專(zhuān)業(yè)不足，所以選擇買(mǎi)基金？　　但微薄的獲利全被通膨和手續(xù)費(fèi)吃掉了，　　存款到頭來(lái)不僅沒(méi)增加，還減少了??？　　或是，你想賺更多，選擇自己買(mǎi)股操作，　　卻常常追高套牢，掉入大盤(pán)陷阱，成為被坑殺的一群！？　　散戶(hù)的你，真的很想靠投資想賺到安享下半輩子的退休金！　　但是，又害怕辛苦賺來(lái)的薪水被一波波無(wú)預(yù)警的金融海嘯給燒光！　　有沒(méi)有不用天天看盤(pán)、不需學(xué)難懂技術(shù)分析，　　卻保證賺錢(qián)的投資法？　　囤股法是投資贏家不說(shuō)，卻一直靠它默默大賺的投資祕(mì)技　　囤股法是幾經(jīng)歷史證明、最穩(wěn)健不敗的投資法　　《散戶(hù)大反擊》作者、美國(guó)散戶(hù)教父菲爾．湯恩（Phil Town）正是靠它　　在二十年內(nèi)，從年新4000美元的泛舟教練，變成億萬(wàn)俱樂(lè)部成員，　　現(xiàn)在更是美國(guó)財(cái)經(jīng)頻道CNBC最倚重的投資專(zhuān)家。　　菲爾．湯恩要不藏私地傳授你所有理專(zhuān)最不希望你學(xué)會(huì)的囤股法　　你只要跟著書(shū)中步驟，學(xué)會(huì)4M分析法、看懂五大數(shù)字，　　就能選對(duì)投資標(biāo)的，精準(zhǔn)算出安全利潤(rùn)價(jià)格，永保低買(mǎi)高賣(mài)績(jī)優(yōu)股票?！　∷拇蠊ぞ摺舜蠹o(jì)律　　讓你能像巴菲特一樣，　　擁有不出錯(cuò)、不套牢、穩(wěn)賺不賠的精準(zhǔn)眼光，　　賺到提早二十年退休的財(cái)富！　　身為散戶(hù)的你，還在怨恨整個(gè)大環(huán)境讓你投資失利、拚不過(guò)大戶(hù)嗎？在了解基金操縱的黑幕後，難道不想立刻自己動(dòng)手投資嗎？即使你一輩子不曾投資，即使你不會(huì)算數(shù)學(xué)或研究上市公司，即使你認(rèn)為打敗大盤(pán)、賺到15、20或25%的報(bào)酬率是天方夜譚、根本連試都不想試。只要你學(xué)會(huì)本書(shū)提倡的一種零風(fēng)險(xiǎn)投資法：囤股投資法（這是億萬(wàn)富翁即使身處熊市仍能致富的祕(mì)訣），就可以在任何市場(chǎng)氣候下都能賺大錢(qián)！　　你將從本書(shū)學(xué)會(huì)：　　◎訂出你的退休「終極數(shù)字」，以及達(dá)成這筆數(shù)字的最佳方式?！　　蛳癜头铺匾粯泳珳?zhǔn)投資，加入穩(wěn)賺不賠的投資贏家行列?！　　虮苊庾尰鸾?jīng)理人敗掉你半數(shù)的退休金?！　　蛟谕耆_定的情況下賺大錢(qián)。　　◎年復(fù)一年維持35%的投資報(bào)酬率?！　　蚶萌澜缱畎舻谋芏惙椒?，讓投資不花本錢(qián)。　　◎囤股致富，賺到提早退休二十年的財(cái)富?！　∩?hù)要翻身，就得學(xué)會(huì)　　投資贏家默默大賺的囤股法　　一套囤股法則＋四個(gè)檢視工具＋八大投資紀(jì)律＝散戶(hù)大贏家　　跟對(duì)投資教練，　　練就賺錢(qián)的好腦力、選股的好眼力、富豪的聚財(cái)力?！　「F人相信運(yùn)氣，富人相信方法。每個(gè)投資大師都說(shuō)沒(méi)有不用做功課就賺錢(qián)的投資法，但功課各種各樣，武功各有難易，有的要你學(xué)會(huì)難懂的技術(shù)分析，有的要你天天看線(xiàn)圖，你真的不用勉強(qiáng)自己學(xué)這些沒(méi)保障的方法，只要學(xué)會(huì)讓最多富豪賺進(jìn)億萬(wàn)人生的4M選股法，看懂五大數(shù)字，就能精準(zhǔn)算出安全利潤(rùn)價(jià)格，確保資金不被燒光，低買(mǎi)高賣(mài)進(jìn)績(jī)優(yōu)股。只要有紀(jì)律地執(zhí)行囤股八步驟，就能擁有巴菲特一樣銳利的投資眼光，不會(huì)再漲漲跌跌的股市中亂了分寸，即使在多空市場(chǎng)，也能持續(xù)穩(wěn)健賺到安享下半輩子的退休金?！　「F小子變身億萬(wàn)富豪的投資傳奇　　二十年前我睡在睡袋、一貧如洗，是個(gè)有一餐沒(méi)一餐的泛舟教練，但自從學(xué)會(huì)了許多富翁致富的投資之道後，現(xiàn)在已躋身億萬(wàn)俱樂(lè)部，並教人投資致富?！　∑鋵?shí)，這是一條被走得爛熟的致富之路，百年來(lái)的成功投資者都是走上這條路，這些人多半不是天才，但都非常理性、有紀(jì)律，要做到這一點(diǎn)很簡(jiǎn)單，只需要學(xué)會(huì)古老好用的囤股法，就能幫助你有紀(jì)律地存錢(qián)、賺錢(qián)，總有一天，你一早醒來(lái)，會(huì)發(fā)現(xiàn)自己也成了一位成功的投資者。　　億萬(wàn)富豪投資5心法　　心法1：價(jià)格不等於價(jià)值 　　心法2：在市場(chǎng)恐懼時(shí)買(mǎi)進(jìn)，貪婪時(shí)賣(mài)出　　心法3：不想持有十年的，連十分鐘都不留　　心法4：不懂的股票不碰　　心法5：專(zhuān)注勝過(guò)分散　　心法6：寧願(yuàn)多算算，絕不賭賭看 　　此作者的第一本書(shū)《有錢(qián)人就做這件事》在美國(guó)為財(cái)經(jīng)暢銷(xiāo)書(shū)冠軍，而投資理財(cái)書(shū)在臺(tái)灣有廣大讀者群，作者的敘事方式又極具說(shuō)服力及魅力，內(nèi)容又是紮實(shí)穩(wěn)健的投資法。

作者簡(jiǎn)介

　　菲爾．湯恩（Phil Town）　　美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》冠軍暢銷(xiāo)書(shū)《有錢(qián)人就做這件事》（Rule #1）作者，經(jīng)常對(duì)百萬(wàn)民眾演講，同臺(tái)的知名人士還包括前美國(guó)總統(tǒng)柯林頓、前美國(guó)國(guó)務(wù)卿包威爾和前紐約市長(zhǎng)朱利安尼等人。目前是財(cái)經(jīng)頻道CNBC倚重的投資專(zhuān)家，住在懷俄明州的傑克森洞鎮(zhèn)。劉復(fù)苓　　美國(guó)明尼蘇達(dá)大學(xué)大眾傳播暨新聞研究所碩士。曾任公關(guān)公司專(zhuān)案經(jīng)理和報(bào)社記者，現(xiàn)專(zhuān)事翻譯。熱愛(ài)翻譯工作，譯作有五十餘本，並曾獲經(jīng)濟(jì)部金書(shū)獎(jiǎng)和政大科管百大好書(shū)Top10等殊榮。

書(shū)籍目錄

前言　學(xué)會(huì)一個(gè)法則，變成有錢(qián)人第一章　富人如何化跌為疊第二章　共同基金投資一點(diǎn)道理也沒(méi)有第三章　三M就是零風(fēng)險(xiǎn)投資第四章　反擊就要「無(wú)所畏懼」第五章　新手學(xué)步，八步致富第六章　掌握底部和頂部第七章　一個(gè)家庭的故事第八章　波基帳戶(hù)裡的閒錢(qián)第九章　加入第一法則革命

章節(jié)摘錄

　　行動(dòng)方案一定有風(fēng)險(xiǎn)和成本，但程度絕對(duì)遠(yuǎn)低於安逸地坐視不管的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)和成本。　?。s翰．F．甘迺迪（John F. Kennedy）　　我所知道的最佳投資策略實(shí)在是太反常、太顛覆傳統(tǒng)、看待投資的角度太過(guò)瘋狂，凡是使用它的人，都懶得向別人解釋。這項(xiàng)策略實(shí)踐起來(lái)一點(diǎn)都不難，但它很難解釋。它聽(tīng)起來(lái)實(shí)在是太…不可思議了?？墒牵斆鞯耐顿Y人一直都在使用它，天哪！它的績(jī)效真好！我是說(shuō)，它真的有用。是那種「我下半輩子要怎麼樣、就怎麼樣」的績(jī)效。它實(shí)在是太有用了，而且它是全世界最優(yōu)秀、最有錢(qián)的投資者的秘密武器。我是說(shuō)真的?！　∥抑肋@聽(tīng)起來(lái)很誇張，可是，老實(shí)說(shuō)，這項(xiàng)策略能產(chǎn)生亮麗績(jī)效絕對(duì)是不爭(zhēng)的事實(shí)。它的確是全球首富們的行動(dòng)準(zhǔn)則，其中也包括《富比士》雜誌全球億萬(wàn)富翁榜上的好幾人。例如，名列第三的墨西哥電信大亨卡洛斯．斯利姆．埃盧（Carlos Slim Helu），他擁有350億美元的身價(jià)，目前正使用這項(xiàng)策略，積極買(mǎi)進(jìn)便宜的媒體、能源和房地產(chǎn)，其中也包括《紐約時(shí)報(bào)》。第八名的印度鋼鐵鉅子拉克斯米．米塔爾（Lakshmi Mittal）一手創(chuàng)造出190億美元的財(cái)富，目前更管理著全球最大的鋼鐵公司，阿塞洛米塔爾（ArcelorMittal）。他在1990年代、柏林圍牆倒塌之後，利用這項(xiàng)策略在東歐創(chuàng)立了阿塞洛米塔爾公司?！　〉谑迕欠▏?guó)的伯納德．阿諾特（Bernard Arnault），他利用這項(xiàng)策略買(mǎi)下迪奧公司（Christian Dior），累積出160億美元的財(cái)富。全球億萬(wàn)富翁第十六名是中國(guó)的李嘉誠(chéng)，他用這項(xiàng)策略併購(gòu)了能源、銀行和公共事業(yè)公司，共有160億美元進(jìn)袋。查爾斯．科克（Charles Koch）和大衛(wèi)．科克（David Koch）名列第十九名，這項(xiàng)策略讓他們成功建立起科克工業(yè)（Koch Industries），成為全美最大的私營(yíng)企業(yè)之一。德國(guó)的邁可．奧托（Michael Otto）排名第二十三，他用這項(xiàng)策略趁市場(chǎng)疲軟時(shí)掌握先機(jī)，大買(mǎi)美國(guó)購(gòu)物中心?！　√浦Z．布倫（Donald Bren）是第二十六名。他也使用相同的策略，獨(dú)資承接爾灣公司（Irvine Company），獲得120億美元的進(jìn)帳。爾灣公司是加州最大的建築公司，也是橘郡第五大土地開(kāi)發(fā)商?！　∈褂眠@項(xiàng)策略而成為億萬(wàn)富豪的人多不勝數(shù)，但有個(gè)人絕對(duì)不能不提，那就是全球第二大富豪、最卓越的投資大師，華倫．巴菲特（身價(jià)370億美元），他使用這項(xiàng)策略累積了龐大財(cái)富，大幅提高他在各大績(jī)優(yōu)事業(yè)的持股和複合報(bào)酬率，包括美國(guó)運(yùn)通（American Express）、華盛頓郵報(bào)（Washington Post）、蓋可汽車(chē)保險(xiǎn)（GEICO）和可口可樂(lè)（Coca-Cola）等?！　∵@項(xiàng)策略是廣大的百萬(wàn)富人群的致富基礎(chǔ)，其中也包括我在內(nèi)。事實(shí)上，和億萬(wàn)富豪相比，散戶(hù)投資人使用這項(xiàng)策略要容易的多。大戶(hù)投資人運(yùn)用這項(xiàng)策略時(shí)，其實(shí)會(huì)綁手綁腳。巴菲特曾說(shuō)過(guò)：「凡是宣稱(chēng)規(guī)模不會(huì)影響投資績(jī)效的人，都在出脫持股。我個(gè)人創(chuàng)下的最高報(bào)酬率紀(jì)錄是在1950年代，當(dāng)時(shí)我打敗了道瓊，你應(yīng)該看看我那時(shí)了不得的成績(jī)?？墒?，當(dāng)時(shí)我的本錢(qián)很少。手上資金不多，其實(shí)是一大結(jié)構(gòu)性?xún)?yōu)勢(shì)?！埂　∥依眠@項(xiàng)策略買(mǎi)進(jìn)生物科學(xué)、軟體和其他私人企業(yè)，因而致富。如果你能專(zhuān)心了解、並且願(yuàn)意動(dòng)手做點(diǎn)有趣的事情，你很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這套了不得的策略也能為你創(chuàng)造龐大財(cái)富?！　《诠刹呗浴　∥野堰@套神奇的策略稱(chēng)為「囤股」…「囤」就是指「儲(chǔ)存」、「累積」和「蒐集」。它就是字面上的意思－－囤股，也就是囤積股票。不過(guò)，不是任何價(jià)格的每檔股票都可以囤積。囤股的要素在於買(mǎi)進(jìn)的股票一定是要你非常想擁有的企業(yè)，然後等待股價(jià)下跌，讓你能盡量在最低價(jià)格、盡量「儲(chǔ)存」、「累積」和「蒐集」該股。我知道這聽(tīng)起來(lái)很奇怪?？墒?，讓我再提醒你，我剛剛提到的那些富豪、以及許許多多《富比士》全球億萬(wàn)富翁都在囤積公司。（註：你閱讀本書(shū)時(shí)，這份富豪名單也許有所變化，但他們的致富策略依舊維持不變。）　　買(mǎi)企業(yè)、不只買(mǎi)股票　　「買(mǎi)企業(yè)、不只買(mǎi)股票」是我第一本書(shū)裡的章節(jié)標(biāo)題。這是非常重要的思考模式，絕對(duì)値得在此重申：你必須要把股票投資與買(mǎi)企業(yè)畫(huà)上等號(hào)。買(mǎi)企業(yè)時(shí)，買(mǎi)進(jìn)的是企業(yè)股份。若你買(mǎi)進(jìn)全部股份的某一比例，你就成為該企業(yè)的共同持有人。買(mǎi)下全部股份，你就擁有整家公司?！　∵@個(gè)過(guò)程和買(mǎi)進(jìn)上市股票毫無(wú)分別。如果你一直認(rèn)為持有上市股票和持有公司股份不同，你就無(wú)法成功理解和執(zhí)行囤股策略。一般股票投資人不會(huì)樂(lè)見(jiàn)持股下跌，這是因?yàn)樗涣私庠摴镜恼嬲齼r(jià)值。但這是因?yàn)橐话愎善蓖顿Y人根本不是投資人。他們不懂囤股，而不慎成為投機(jī)客和不折不扣的賭徒?！　〔恍业氖?，金融服務(wù)業(yè)透過(guò)共同基金誆騙百萬(wàn)散戶(hù)投入股票投機(jī)遊戲。我會(huì)在下一章詳細(xì)描述這個(gè)情況。無(wú)論是在閱讀本書(shū)、還是接下來(lái)的投資生涯，你只要先記得，你必須把股票視為公司股份、把自己視為公司共同持有人。那麼，如果你買(mǎi)進(jìn)10股可口可樂(lè)，你就是可口可樂(lè)的共同持有人－－而不是可口可利的股票投資人。懂了沒(méi)？當(dāng)你開(kāi)始這麼想，你便加入了包括巴菲特在內(nèi)的偉大投資者的行列，也跨出了成為穩(wěn)固囤股者，嗯，應(yīng)該說(shuō)是囤積企業(yè)者的第一步?！　　竿顿Y的基本概念，」巴費(fèi)特說(shuō)，「是把股票視為公司，妥善利用市場(chǎng)的波動(dòng)，並尋找安全邊際。這就是班．葛拉漢傳授給我們的秘訣。一百年以後，這些概念依舊會(huì)是投資的基石?！埂　×泔L(fēng)險(xiǎn)囤股的秘訣就是了解價(jià)格不等於價(jià)值　　好吧！囤股策略顯然不只是買(mǎi)進(jìn)股票、然後等著價(jià)格下跌而已。巴菲特和那些億萬(wàn)富豪都知道，股票價(jià)格和企業(yè)的實(shí)際價(jià)值多半沒(méi)什麼關(guān)聯(lián)。換個(gè)方式說(shuō)，你得學(xué)會(huì)看透股價(jià)背後隱含的意義、看出企業(yè)的價(jià)值?！　《诠傻奈ㄒ幻卦E，是確認(rèn)企業(yè)價(jià)值要高於你所付出的價(jià)格。我向你發(fā)誓，就是那麼簡(jiǎn)單。如果你做到這一點(diǎn)，錢(qián)就會(huì)不斷送上門(mén)來(lái)。多數(shù)投資人誤以為他們付出的價(jià)格和他們買(mǎi)的東西價(jià)值有某些關(guān)聯(lián)。我不知道股市投資人為什麼會(huì)這麼想，因?yàn)樵谒麄兘?jīng)常買(mǎi)賣(mài)的其他市場(chǎng)裡，這顯然不是事實(shí)。他們多少都有買(mǎi)二手車(chē)的經(jīng)驗(yàn)，他們就不會(huì)把一輛二手車(chē)的價(jià)格和它的價(jià)值混為一談，對(duì)不對(duì)？某個(gè)車(chē)主對(duì)他的老爺豐田開(kāi)價(jià)5,000美元，並不代表它的車(chē)真的有5,000美元的價(jià)值。如果你還算聰明，你就會(huì)親自檢查這輛車(chē)；確保引擎正常運(yùn)轉(zhuǎn)、車(chē)身沒(méi)有明顯損傷。你會(huì)比較類(lèi)似車(chē)款的價(jià)格，以茲參考，但前提是，價(jià)格要合理才行?！　槭颤N投資人購(gòu)買(mǎi)股票時(shí)不比照辦理呢？因?yàn)樗麄儾恢廊绾斡迷u(píng)估二手車(chē)價(jià)值的方式來(lái)計(jì)算一家公司的價(jià)值。很好，我們會(huì)在本書(shū)解決這個(gè)問(wèn)題?！　∥視?huì)在第四章告訴你如何計(jì)算價(jià)值－－並確保它高於價(jià)格，但現(xiàn)在你只要了解這一點(diǎn)：價(jià)格是你付出的金額。這樣就好了。除了這個(gè)以外，其他都沒(méi)有任何意義。如果你想要知道你買(mǎi)的東西有多少價(jià)值，嗯，這又是完全不一樣的問(wèn)題。價(jià)格是你付出的東西，而價(jià)值是你得到的東西。兩者多半很不相同。學(xué)習(xí)如何囤積價(jià)值被低估的公司，從中賺大錢(qián)，第一步要先知道：價(jià)格不等於價(jià)值?！　∮伸段疫€沒(méi)有教你如何找出一家企業(yè)的價(jià)值，容我先使用我購(gòu)買(mǎi)賽馬的例子加以說(shuō)明。我不大精通騎術(shù)，但很想學(xué)，因此我想找一匹技術(shù)純熟、易於駕馭的馬。我的合夥人瑪麗莎打聽(tīng)到有一匹受過(guò)四級(jí)訓(xùn)練的馬、因?yàn)橹魅巳ナ酪鍪?。賣(mài)主一家很有錢(qián)，他們只想為這匹馬找個(gè)好主人?！　‖斃蛏螂娫?huà)過(guò)去，了解到他們當(dāng)初從德國(guó)買(mǎi)來(lái)這匹馬，售價(jià)加運(yùn)費(fèi)總共是6萬(wàn)美元。他們開(kāi)出3.5萬(wàn)美元、想盡快脫手。她告訴他們，我們的意願(yuàn)不高，但如果這樣的價(jià)格賣(mài)不掉，可以再與我們連絡(luò)。兩個(gè)禮拜之後，他們打電話(huà)來(lái)，願(yuàn)意用1萬(wàn)美元把馬賣(mài)給我們。於是我們開(kāi)車(chē)去查看那匹馬，看到了牠賣(mài)不出去的原因。牠的馬蹄需要修整、重釘馬蹄鐵。牠需要再餵胖一點(diǎn)。而且已經(jīng)有好幾個(gè)月沒(méi)有人騎牠了。我坐上馬背，牠想要把我甩下來(lái)，可是又太孱弱、無(wú)法如願(yuàn)。我意興闌珊。一隻高大、瘦弱、變形、壞脾氣的馬完全不合我意?！　】墒牵旣惿?jīng)經(jīng)營(yíng)馬匹進(jìn)口和訓(xùn)練生意，還多次獲得全國(guó)馬術(shù)冠軍。她懂馬。她花了十分鐘的時(shí)間，觀察這匹馬在柵欄裡的動(dòng)作，然後把我拉到一邊，說(shuō)：「把牠買(mǎi)回家。牠很棒?！埂　∥铱吹降闹皇潜砻嫔系膯?wèn)題，而她看到的，卻是一匹價(jià)值6萬(wàn)美元的馬、同時(shí)也是一匹能讓我騎術(shù)更加精進(jìn)的馬。我們付了2,000美元買(mǎi)下?tīng)瑺F(xiàn)在在我們的馬房裡，裝了新的馬蹄鐵、也吃胖了。牠的價(jià)值有多少？我相信即使現(xiàn)在我把牠賣(mài)掉，成交價(jià)都會(huì)比當(dāng)初我付的還要高，也許要高很多。我學(xué)到的教訓(xùn)是，市況不佳時(shí)，和價(jià)值無(wú)關(guān)的表面問(wèn)題會(huì)對(duì)價(jià)格有極大的衝擊?！　≡诨氐秸}、詳細(xì)討論如何計(jì)算價(jià)值之前，我還想要你知道關(guān)於這筆交易的另一件事：基本上，這是一筆完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的交易。我買(mǎi)那匹馬絕對(duì)不會(huì)賠錢(qián)。就算牠死了，我還能獲得保險(xiǎn)金?！　∠群煤孟胍幌?。如果我們知道某樣?xùn)|西的價(jià)格低於它的價(jià)值，就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)非常美妙的機(jī)會(huì)：我們可以買(mǎi)下來(lái)，然後確定一定會(huì)賺錢(qián)?！　　复_定？」你問(wèn)。「拜託，賺錢(qián)這種事情不可能確定的。」　　不，是有辦法可以確定賺錢(qián)，而且非常簡(jiǎn)單。只要戴上你的邏輯理性帽子，跟我來(lái)：如果你買(mǎi)的東西價(jià)值高於你付出的價(jià)格，你保證可以賺錢(qián)。你已經(jīng)擺脫這筆投資的風(fēng)險(xiǎn)了。唯一剩下的問(wèn)題是，你要等多久，才會(huì)等到價(jià)格和真正價(jià)值並駕齊驅(qū)?！　∫晕覀兊鸟R，薛曼的例子來(lái)看，我們買(mǎi)牠的價(jià)格實(shí)在是太便宜了，只要稍做基本修整，就算立刻轉(zhuǎn)手也能獲利。如果我們想要賣(mài)到最高價(jià)－－充分反映牠訊練四級(jí)、17馬高、漂亮的花式賽馬的價(jià)值－－我們就得更有點(diǎn)耐心地等待市況轉(zhuǎn)佳、價(jià)格追平價(jià)值?！　〕止梢彩且粯印Ｈ绻阌眠h(yuǎn)低於長(zhǎng)期價(jià)值的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，則你可能沒(méi)有辦法立刻獲利了結(jié)。事實(shí)上，價(jià)格在回升之前、可能會(huì)先繼續(xù)下跌。我們也無(wú)法保證薛曼的短期價(jià)格不會(huì)再下跌?？墒?，長(zhǎng)期來(lái)看，價(jià)格一定會(huì)回到價(jià)值的水準(zhǔn)。馬匹是這樣，企業(yè)更是這樣。　　和馬匹、房地產(chǎn)和藝術(shù)品這些東西比起來(lái)，投資企業(yè)還有一個(gè)不同之處。前者的價(jià)格沒(méi)有真正的「底限」，它們的價(jià)值取決於趨勢(shì)、歷史和「比傻理論」。（比傻理論是一切投資價(jià)格泡沫的基礎(chǔ)：更大的笨蛋會(huì)用更高的價(jià)格買(mǎi)下你手中的東西。）因此，要決定價(jià)值很不容易。畢卡索的畫(huà)作今年也許可以賣(mài)2,000萬(wàn)美元、明年可能只賣(mài)1,000萬(wàn)美元。哪一個(gè)才反映真正的價(jià)值呢？誰(shuí)知道呢？但另一方面，企業(yè)的價(jià)值取決於未來(lái)現(xiàn)金。我們稍後也會(huì)詳加說(shuō)明。重點(diǎn)是：你不知道你什麼時(shí)候會(huì)賺錢(qián)，因?yàn)槟惚仨毜却齼r(jià)格追上價(jià)值。但是，由於這是創(chuàng)造利潤(rùn)的企業(yè)，這一天一定會(huì)到來(lái)的。很棒吧，對(duì)不對(duì)？　　可是，它又帶出一個(gè)重要問(wèn)題：價(jià)格追上價(jià)值究竟要等多久？如果我們需要用錢(qián)時(shí)還賣(mài)不掉，知道「這一天一定會(huì)到來(lái)」又有什麼用？嗯！這個(gè)時(shí)候，我的10／10法則就有用了：我們不願(yuàn)意持有十年的公司、連十分鐘也不要持有。我們遵守10／10法則的原因有二：　　1、它讓我們專(zhuān)心放眼長(zhǎng)線(xiàn)?！　?、我們也許剛好遇到大空頭，十年內(nèi)要讓價(jià)格追平價(jià)值毫無(wú)指望，此時(shí)我們希望能處之泰然?！　∫虼?，我們對(duì)於持有公司的了解、一定要像瑪麗莎對(duì)馬匹的了解一樣精湛。你會(huì)在第三章學(xué)到該抓哪些重點(diǎn)。同時(shí)，要是你覺(jué)得這很?chē)樔?，只要記得：我評(píng)估過(guò)企業(yè)、也評(píng)估過(guò)馬匹，相較之下，評(píng)估企業(yè)簡(jiǎn)單多了。當(dāng)你找到價(jià)格低於價(jià)值的公司，在不是非賣(mài)不可的情況下，你絕對(duì)不會(huì)損失。這還只是開(kāi)始，好處絕對(duì)不僅如此。?！　≈赂幻卦E在於囤股的複利報(bào)酬　　如果你知道某家公司的價(jià)值，並有意持續(xù)投資它，那麼，股價(jià)越跌、對(duì)你越有利。如果你趁著價(jià)格下跌持續(xù)買(mǎi)進(jìn)，你的每股投資成本也會(huì)跟著下降。當(dāng)價(jià)格回升到價(jià)值的水準(zhǔn)，你之前低價(jià)囤積的股票就會(huì)大幅拉高你的整體報(bào)酬率。囤股增加了你的複利報(bào)酬。　　愛(ài)因斯坦說(shuō)過(guò)，宇宙間最難懂的就是複利報(bào)酬。所以，就算你搞不懂為什麼逢低承接會(huì)讓你成為百萬(wàn)富翁，也不要覺(jué)得難過(guò)。我告訴過(guò)你，囤股策略是反常的做法。它雖然簡(jiǎn)單又合理，但卻不是一下子就能讓你開(kāi)竅的事情。所以，且讓我們慢慢地了解這個(gè)複利的概念?！　〖僭O(shè)維尼今天跟你借6萬(wàn)元，你的條件是，五年後要還你10萬(wàn)元。你今天借他6萬(wàn)元；說(shuō)好五年後他還你10萬(wàn)元。你之所以答應(yīng)這項(xiàng)交易，是因?yàn)槟愕睦碡?cái)計(jì)算機(jī)告訴你，如果你借維尼這筆錢(qián)，若想在五年後獲得10%的複利報(bào)酬率，則屆時(shí)他得還你10萬(wàn)元。五年後他還你10萬(wàn)元時(shí)，你不但拿回你借他的6萬(wàn)元，再加上利息－－還有利息的利息。很簡(jiǎn)單。我是說(shuō)複利計(jì)算方式。（6萬(wàn)的10%複利，五年後將近有10萬(wàn)；如果是10.8%的複利，就會(huì)超過(guò)10萬(wàn)。）若最後拿回的金額不變，則你一開(kāi)始借他的金額越少，複利報(bào)酬率就越高。如果你只借他5萬(wàn)元，五年後他還你10萬(wàn)元，則你的複利報(bào)酬率便提高為15%。借他2.5萬(wàn)元，五年後拿回10萬(wàn)元，則你的年複利報(bào)酬率暴增至30%。還款金額相同，則你的複利報(bào)酬率越高、就越快致富。（順便一提，這就是美國(guó)國(guó)庫(kù)券這種零息債券的運(yùn)作方式：你付出低於面值的價(jià)格，到期日以面值贖回。折扣的幅度決定了你借貸給債券發(fā)行商的複利報(bào)酬率高低。）　　在大折價(jià)時(shí)囤積股票也是一樣，不過(guò)績(jī)效會(huì)更好。除非你是地下錢(qián)莊，否則借貸者的還款金額有一定的上限。可是，囤股的複利報(bào)酬沒(méi)有上限。在不變的價(jià)值下，你付出的價(jià)格越低、複利報(bào)酬率就越高。囤積股票時(shí)，股價(jià)越跌，你的複利報(bào)酬就越上升，你也越快致富?！　”ㄐ缘膱?bào)酬率　　假設(shè)你找到一家企業(yè)，知道它每股有20元的價(jià)值，可是現(xiàn)在的賣(mài)價(jià)只有10元。你手上有6萬(wàn)元可以投資。你決定囤積這家企業(yè)的股票，而不借錢(qián)給維尼。一開(kāi)始，你拿出2萬(wàn)元，以10元的價(jià)格買(mǎi)下2,000股。幾個(gè)月後，該股跌到5元，但長(zhǎng)期價(jià)值依舊不變。（你怎麼知道呢？這個(gè)嘛，因?yàn)槟阏J(rèn)真地做了功課，我稍後會(huì)教你怎麼做。）它還是有20元左右的價(jià)值。於是你再拿出2萬(wàn)元，用每股5元的價(jià)格買(mǎi)下4,000股。大盤(pán)跌跌不休，該股跌到了1元。企業(yè)體質(zhì)沒(méi)有改變。公司業(yè)績(jī)雖然減緩，但等到景氣好轉(zhuǎn)，就能一飛沖天。它還是有20元的長(zhǎng)期價(jià)值。所以，你拿出最後的2萬(wàn)元，以每股1元的價(jià)格買(mǎi)下2萬(wàn)股。　　你現(xiàn)在持有2.6萬(wàn)股（2,000加4,000加2萬(wàn)），總共投資了6萬(wàn)元。你的每股平均成本是2.31元。五年後，可望以它的價(jià)值、每股20元賣(mài)出，獲利52萬(wàn)元。讓我們和借錢(qián)給維尼的利潤(rùn)兩相比較：　　借錢(qián)給維尼，你的6萬(wàn)元在五年後變成10萬(wàn)元，年複利報(bào)酬率為10.8%。還不錯(cuò)，對(duì)不對(duì)？可是，在第二個(gè)例子中，你趁股價(jià)下跌時(shí)持續(xù)投資同一家企業(yè)，原本的6萬(wàn)元變成52萬(wàn)元，每年有54%的報(bào)酬率?！　∮伸赌銓W(xué)會(huì)囤股策略，原來(lái)只能賺10萬(wàn)元，現(xiàn)在大賺了52萬(wàn)元?！　《遥愕娘L(fēng)險(xiǎn)也跟著降低。如果維尼到時(shí)候耍賴(lài)不還錢(qián)怎麼辦？你還得出面處理、甚至暴力討債?？墒?，身為囤股者，你就不需要對(duì)任何人揮拳頭。你知道價(jià)格和價(jià)值終將並駕齊驅(qū)，就像明天太陽(yáng)一定會(huì)升起一樣確定。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　「書(shū)中諸多觀念與我不謀而合，適合願(yuàn)意花時(shí)間鑽研個(gè)股分析的讀者，當(dāng)股市重挫時(shí)，可以強(qiáng)化投資人信心，達(dá)到逆轉(zhuǎn)勝之效。」　?。筘?cái)管系副教授／吳啟銘　　「投資致富的鐵律只有一個(gè)，用當(dāng)大股東的心態(tài)來(lái)投資，選擇買(mǎi)了安心、抱著放心、長(zhǎng)期開(kāi)心的好股，你就是贏家?！埂　。禡oney錢(qián)雜誌》顧問(wèn)／林奇芬　　「股神巴菲特曾說(shuō)：「如果當(dāng)年西班牙女王將支持哥倫布航海的3萬(wàn)美元拿來(lái)投資，每年只要獲利4％，到1999年，這3萬(wàn)美元將達(dá)8兆，相當(dāng)於當(dāng)時(shí)美國(guó)的全年GDP」。它的威力來(lái)自於「時(shí)間

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