世界的人民幣

前言

　　在如今這個幾乎人人都能大聊特聊「經(jīng)濟」的時代，人民幣理所當(dāng)然地是個社會目光焦點。中國的富豪們關(guān)注人民幣，因為他們要時時提防著自己的資產(chǎn)縮水；中產(chǎn)階級關(guān)注人民幣，因為每一輪金融危機都會讓一大批中產(chǎn)階級變?yōu)樾】惦A層；小康之家關(guān)注人民幣，因為他們每天都在思考如何讓錢生錢，盡快成為中產(chǎn)階層；沒多少錢的「窮人」關(guān)注人民幣，因為他們不但要解決眼下的溫飽問題，更夢想著有朝一日也能夠感受一下當(dāng)個有錢人的滋味……　　聰明的外國人也來關(guān)注人民幣了，因為他們明白一個道理：貨幣貨幣，是先有貨後有幣，貨幣值錢的前提是這個國家的貨多。自從2001年中國加入世界貿(mào)易組織後，短短的七年，中國的GDP就從全球第六躍升到第三，中國的經(jīng)濟發(fā)展速度全球最快，中國的貨相對於幣最多，因此，人民幣一路升值。當(dāng)下，世界需要人民幣，金融危機後，發(fā)達(dá)國家也好，發(fā)展中國家也罷，都希望人民幣能進(jìn)入國際貨幣體系，並期望其能發(fā)揮更大作用，尤其是希望它對全球經(jīng)濟的復(fù)甦發(fā)揮扛鼎之力?！　∷坪跏窃谶@樣的背景下「人民幣國際化」問題才從理論研究層面上升到實踐領(lǐng)域，但其實，人民幣倍受矚目，還是緣自其內(nèi)在的品質(zhì)。

內(nèi)容概要

　　第一本探討人民幣國際化的專書　　貨幣的下一個霸主如何誕生，你將親眼目睹！　　英鎊、美元、日圓、歐元，然後是……人民幣？　　有一天，中國將對世界宣告：　　人民幣不再只是中國貨幣，　　而是亞洲的貨幣、世界的貨幣！　　季辛吉：「控制了石油，你就控制了所有國家；控制了糧食，你就控制了所有的人；控制了貨幣，你就控制了整個世界。」　　本書自貨幣國際化的歷史說起，細(xì)數(shù)英鎊、美元、日圓及歐元成為主流貨幣的始末，陳述人民幣國際化的必經(jīng)路程與利弊得失，並預(yù)言人民幣終將崛起，成為下一個主宰世界經(jīng)濟的貨幣。

作者簡介

　　孫兆東　　任職於全球總市值第二大的中國建設(shè)銀行總行高級經(jīng)濟學(xué)家、中國建設(shè)銀行哈爾濱培訓(xùn)中心客座教授、清華大學(xué)MBA、IMBA特約講座嘉賓，從事投資銀行與商業(yè)銀行之經(jīng)營管理十六年。曾出版過《次貸危機》、《次貸風(fēng)暴》（臺灣版）、《越南「危機」》、《國家破產(chǎn)》等暢銷書。其中《次貸危機》一書獲選「改革開放30年最有影響的300本圖書」，並被CIO週刊評為「2008十大年度書籍」。

書籍目錄

序：關(guān)注人民幣就是關(guān)注你的未來有實力才更有魅力從緊盯美元到美元依賴人民幣國際化正當(dāng)其時1發(fā)達(dá)國家貨幣的國際化什麼是貨幣的國際化貨幣國際化的含義貨幣國際化的影響貨幣國際化的原動力英鎊：依靠工業(yè)革命和殖民地起家美元：在與英鎊的博弈和戰(zhàn)爭中崛起日圓：離不開美元卻又急於突進(jìn)歐元：為區(qū)域貨幣做出成功示範(fàn)貨幣國際化的共通點強大的經(jīng)濟實力發(fā)達(dá)的金融市場國際貨幣的盛與衰2國際化路上人民幣與美元的「碰碰車遊戲」國際金融危機中的「雪中送炭」人民幣成為美元的「黃金搭檔」共為國際貨幣體系「療傷」3人民幣在國際舞臺上漸進(jìn)式崛起人民幣實現(xiàn)自由兌換之路什麼是貨幣自由兌換資本帳戶：可自由兌換的關(guān)鍵人民幣可兌換的歷史資本帳戶－－人民幣國際化過程的制約？實現(xiàn)人民幣完全自由兌換的利與弊跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算開始「試水溫」金融危機刺激人民幣走出去首批試點銀行積極備戰(zhàn)幾大問題亟需面對人民幣國際化前景潛質(zhì)的魅力－－人民幣與區(qū)域「法定貨幣」馬克對歐元的貢獻(xiàn)人民幣和日圓誰能擔(dān)當(dāng)「法定貨幣」人民幣實現(xiàn)區(qū)域化需做兩項準(zhǔn)備香港可扮演重要角色人民幣國際化－－走自己的路人民幣國際化路線新的貨幣競爭人民幣國際化的推進(jìn)策略4人民幣試跑「國際賽道」已多年走出國境的人民幣政策寬鬆導(dǎo)致人民幣流通量激增中國國力增長是關(guān)鍵人民幣供不應(yīng)求人民幣「影子」長短不同第一類：雙方經(jīng)濟聯(lián)繫密切型第二類：對中國經(jīng)濟依存型第三類：旅遊業(yè)帶動型世界最大自由貿(mào)易區(qū)－－人民幣的新舞臺央行頻簽貨幣互換協(xié)議貨幣互換的歷史中國參與貨幣互換經(jīng)濟嚴(yán)冬中世界各國通過貨幣互換「取暖」人民幣與主要國家貨幣匯率變化情況人民幣匯率回顧美元匯率的變化歐元匯率的變化日圓匯率的變化5人民幣為何要加快國際化「?！怪星蟆笝C」金融危機困境促使人民幣加快國際化人民幣當(dāng)「跟班」的日子不好過金融危機敲響了警鐘中國發(fā)展現(xiàn)階段的貨幣訴求中國外匯存底－－人民幣國際化的堅強後盾6人民幣國際化願景與影響人民幣國際化到底有多好有利於促進(jìn)中國企業(yè)「內(nèi)外兼修」有利於平衡國際貿(mào)易有利於中國獲得合理收益有利於促進(jìn)金融業(yè)的國際化有利於與港、澳、臺經(jīng)濟互動人民幣國際化的幾大難點人民幣國際化有何風(fēng)險中國企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)中國經(jīng)濟面臨的挑戰(zhàn)人民幣國際化還有多遠(yuǎn)7國際貨幣體系發(fā)展歷程金本位時期國際貨幣體系的誕生金本位制的三種發(fā)展形態(tài)古典金本位制古典金本位制度的缺陷和不足金匯兌本位制金塊本位制和金匯兌本位制黃金嚴(yán)重短缺初期的美元本位制－－布雷頓森林體系雙掛鉤制度特里芬難題美元本位時代的到來－－牙買加體系無體系的體系牙買加體系的特徵金融危機與國際貨幣體系問題重重的現(xiàn)行國際貨幣體系體制的無奈決策機制的重大缺陷國際貨幣體系改革方向紙幣本位制的形成信用貨幣的發(fā)展國際貨幣體系要怎麼改？8超主權(quán)貨幣周小川三篇文章發(fā)起「春季攻勢」「春季攻勢」各方反應(yīng)超主權(quán)貨幣的前世今生超主權(quán)貨幣的歷史特別提款權(quán)與超主權(quán)貨幣歐元的示範(fàn)意義統(tǒng)一的貨幣體系超主權(quán)貨幣可不可能提出時機耐人尋味超主權(quán)貨幣是理想不是幻想9同一個世界同一個貨幣傳統(tǒng)貨幣的時代演化本位制的演變石油美元本位制繼往開來的新時代同一個貨幣的設(shè)想未來的國際貨幣未來是碳本位制的天下？未來的貨幣形式參考文獻(xiàn)後記

章節(jié)摘錄

　?。ㄒ唬┯袑嵙Σ鸥绪攘Α　囊澡F犁耕種的農(nóng)民生產(chǎn)活動，到以坐在電腦前的白領(lǐng)為特色的現(xiàn)代職業(yè)；從伽利略手工製造的兩英寸望遠(yuǎn)鏡尚不能清晰辨認(rèn)土星的光環(huán)，到半徑十公尺的成對的凱克天文望遠(yuǎn)鏡能夠觀察到距地球一百二十億光年的太空；從騎馬傳遞書信到以光速傳播訊息……從古至今，人類社會發(fā)生了翻天覆地的變化?！　〉遣还艹绾胃?，經(jīng)濟體制如何變遷，亙古不變的是，人們要在社會上生存就必須有「錢」。中國自古有俗語：「巧婦難為無米之炊?！篃o錢買米，哪怕是最能幹的人生存都會成為問題。而有錢，意味著能夠購買到生活必需品，養(yǎng)家餬口的柴米油鹽醬醋茶樣樣都離不開錢；有錢，意味著能夠得到更好的受教育的機會，從而提升社會地位，所謂「學(xué)而優(yōu)則仕」，要先有錢學(xué)習(xí)，才能為社會做貢獻(xiàn)；有錢，還意味著能夠在一定的經(jīng)濟基礎(chǔ)上實現(xiàn)夢想，脫離了為最基本的生活保障奔波勞碌的生活狀態(tài)，才能追求理想的生活境界……　　關(guān)於金錢的重要，中國自古有個很形象的註釋：「有錢能使鬼推磨?！苟缃?，金錢的威力更是比歷史上任何時候都來得強大。不信的話，你看看大多數(shù)普通家庭裡，貢獻(xiàn)多的一方腰桿總是挺得更直，而賺錢多少當(dāng)然是貢獻(xiàn)大小最直接的衡量標(biāo)準(zhǔn)。你再看看這個世界，哪些國家最有發(fā)言權(quán)？哪些國家說話最大聲？而又有哪些國家始終處於弱勢地位？難怪美國前國務(wù)卿季辛吉先生總結(jié)出這麼一句話：「控制了石油，你就控制了所有國家；控制了糧食，你就控制了所有的人；控制了貨幣，你就控制了整個世界?！埂　〗疱X的威力如此巨大，但是，令人費解的是，主體國家控制世界經(jīng)濟－－也就是金錢－－的能力卻被大大削弱。這是什麼原因造成的呢？這個原因可以用五個字來概括：經(jīng)濟全球化。在這樣的大背景下，紙幣印製廠印刷出的100元鈔票，很可能飛到世界的任何一個角落，也有可能在世界兩百多個國家裡都曾經(jīng)飄過它的身影。由於流通的領(lǐng)域與速度難以預(yù)測，沒有哪一個國家能夠真正控制住所有金錢的來龍去脈，因此世界的經(jīng)濟形勢變得越來越紛繁複雜?！　∥覀冎溃澜缟嫌袃砂俣喾N貨幣，每個國家都有自己國家的錢。那麼為什麼有些國家的錢能夠全世界流通，而有些國家的錢卻只在小範(fàn)圍內(nèi)流通呢？那些能夠飄過五大洲四大洋的鈔票難道和其他鈔票差距就這麼大嗎？鈔票與鈔票之間難道也有階級之分？　　歸根結(jié)柢，錢的後面是實力，有實力的國家世界上對於它的貨幣需求自然就大，而它的貨幣自然成為國際公認(rèn)的流通貨幣，於是這個國家製造出來的一張張紙幣也變得「雄糾糾，氣昂昂」，其他貨幣則不得不俯首稱臣。真是應(yīng)了一句話：「有實力才會有魅力，有魅力才更有號召力！」　?。ǘ木o盯美元到美元依賴　　眼下，世界經(jīng)濟實力排名第一的國家非美國莫屬，其國內(nèi)生產(chǎn)毛額（GDP）超過97兆元人民幣。依靠著國家實力這座大山，美國發(fā)行的美元可說是有恃無恐。時至2008年年底，美國發(fā)行的美元折合人民幣約56兆元，同時其他國家購買了美國發(fā)行的國債折合人民幣約15兆元。全球外匯存底折合人民幣約45兆元，所有外匯存底中美元最多，折合人民幣約29兆元，占64.9%，因此美元成為全球第一貨幣。在世界範(fàn)圍內(nèi)，美元也是最好用的錢?！　∶涝苊溃前l(fā)達(dá)國家和富人們的寵兒。當(dāng)今世界，在國際貿(mào)易結(jié)算中，美元所占比重超過60%；在外匯交易貨幣中，美元占比超過40%。整體看來，儘管美國爆發(fā)了嚴(yán)重的金融危機，但美元仍然是最被廣泛接受的國際化貨幣?！　∶绹苈斆鳎罊C會只留給有準(zhǔn)備的人。當(dāng)世界經(jīng)濟邁向全球化、金融邁向一體化時，貨幣的世界屬性便凸顯出來。經(jīng)濟和技術(shù)高度發(fā)達(dá)的美國，率先認(rèn)識到世界貨幣的重要性，因此，美國在發(fā)展經(jīng)濟實力和科學(xué)技術(shù)的同時，著重發(fā)展了其貨幣即美元。短短的幾十年，美元擺脫了金本位（Gold standard）和金匯兌本位（Gold exchange standard），以美元本位統(tǒng)領(lǐng)了全球經(jīng)濟，成為世界貨幣體系的主導(dǎo)者。　　現(xiàn)在讓我們轉(zhuǎn)到正題。讀者一定會問，既然美元現(xiàn)在這麼強勢，我為什麼要關(guān)注人民幣？它能不能實現(xiàn)國際化和我有什麼關(guān)係？以筆者從事多年經(jīng)濟工作的經(jīng)驗來看，你現(xiàn)在也許還可以對它不聞不問，但總有一天它會成為你必須關(guān)心的問題，因為人民幣再也不是那個蹣跚學(xué)步的孩子，如今它已長成器宇軒昂、引人注目的青年，正充滿信心地準(zhǔn)備去進(jìn)行自己的全球探索……　　讓我們先來了解一下這位青年目前的體能狀態(tài)?！　∪嗣駧?，是一個擁有地球上五分之一人口的國家正在使用的錢。2009年這個國家的GDP達(dá)到了34兆元，在世界上排名第三。這個國家發(fā)行了約56兆元人民幣，同時又用約14兆元購買了其他國家的錢，用於交換以及為不時之需做準(zhǔn)備?！　∪绻麤]有百年一遇的國際金融危機的話，美元眼裡的人民幣還是一個不起眼的孩子。的確，與1792年誕生的美元相比，1948年才出生的人民幣顯得有些稚嫩，但是，新中國成立六十年來取得了令世界矚目的發(fā)展，特別是改革開放三十年來，中國的經(jīng)濟以平均兩位數(shù)的速度增長，中國也由一個「一窮二白」的國家發(fā)展成為經(jīng)濟總量全球排名第三的國家，中國人使用的錢－－人民幣也必然地贏得了全球主要國家和經(jīng)濟體的關(guān)注。　　時下，人民幣的交易結(jié)算越來越多，尤其是全球遭遇百年不遇的金融危機後，更多的人把目光投向了人民幣這個發(fā)展速度最快國家的貨幣、這個長期以來不貶值的貨幣。國際金融危機之時，正是中國實現(xiàn)資本積累之際。如今，中國的金融資本不僅可以在危機中解救中國經(jīng)濟，甚至具備了可以援救美國經(jīng)濟的實力。於是，世界貨幣體系即將迎來一個新生力量－－人民幣?！　。ㄈ┤嗣駧艊H化正當(dāng)其時　　2008年12月到2009年3月，中國人民銀行先後與韓國、中國香港、馬來西亞、白俄羅斯、印度尼西亞和阿根廷等六個國家和地區(qū)簽署了總額6500億元人民幣的貨幣互換協(xié)議?！　?009年4月，中國政府決定在上海市和廣東省內(nèi)四城市開展「跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點」；在匯豐銀行和東亞銀行相繼在香港發(fā)行人民幣債券後，2009年7月2日，中國人民銀行等六部門下發(fā)了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》，為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算保駕護航?！　o論是在全球金融危機和經(jīng)濟衰退的當(dāng)頭，還是在下一輪經(jīng)濟週期之中，中國如果要想在國際經(jīng)濟金融上發(fā)揮更大作用的話，人民幣必須國際化。　　然而，雖然中國國內(nèi)關(guān)於人民幣國際化的呼聲在20世紀(jì)90年代已然出現(xiàn)，但直到美國次貸危機全面爆發(fā)前，人民幣國際化並未成為中國政府真正考慮的選擇。一般而言，只有已開發(fā)國家才有將本幣國際化的強烈動機，而中國仍是一個開發(fā)中國家，人均GDP水準(zhǔn)和人均資源擁有量都相當(dāng)?shù)?，且中國政府長期以來又奉行韜光養(yǎng)晦的對外策略，因此缺乏推動本幣國際化的強烈意願?！　∽?008年9月美國次貸危機演變?yōu)槿蚪鹑谖C之後，中國政府對人民幣國際化的態(tài)度明顯由冷轉(zhuǎn)熱。越來越多的國家和政府不得不承認(rèn)這樣一個事實：人民幣已經(jīng)提升到國際化的程度了。經(jīng)濟的健康、穩(wěn)定發(fā)展確保了人民幣的升值，頗具價值的人民幣正在大步邁向國際化。　　不難預(yù)測，中國政府將在未來一段時間內(nèi)繼續(xù)加速推進(jìn)人民幣國際化。一方面，中國將與更多的國家和地區(qū)，尤其是與泰國、菲律賓、越南等東協(xié)國家以及臺灣、俄羅斯等重要貿(mào)易夥伴實現(xiàn)雙邊本幣互換；另一方面，中國將批準(zhǔn)更多的城市，尤其是與東協(xié)各國聯(lián)繫緊密的昆明、南寧以及中國重點發(fā)展的金融中心城市成為人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點城市?！　≡诋?dāng)前條件下，人民幣國際化的最大障礙在於中國資本市場發(fā)展尚不成熟，這就限制了中國政府在短期內(nèi)全面開放資本帳戶（資本項目）與人民幣自由兌換的可能性。對中國而言，資本帳戶管制是防範(fàn)金融危機爆發(fā)的最後一道防線。在中國的金融市場、金融機構(gòu)、投資者與監(jiān)管機構(gòu)基本發(fā)展成熟之前，中國不可貿(mào)然放開資本管制。這意味著人民幣國際化注定是一項長期、漸進(jìn)的系統(tǒng)工程。　　總而言之，目前中國已經(jīng)進(jìn)入改革開放的深水區(qū)，「摸著石頭過河」的傳統(tǒng)發(fā)展策略也到了調(diào)整的時候。為了讓經(jīng)濟發(fā)展與貨幣發(fā)展同步，我們既要敢於承受陣痛，又要在風(fēng)險可控之前提下，盡快推動人民幣國際化。　　讀者在某一天會發(fā)現(xiàn)，人民幣這個仍在茁壯成長的孩子，隨著他在國際貨幣大家庭中越來越具有舉足輕重的影響力，他偶爾調(diào)皮的一個小動作，就會影響到我們工作、生活的各方面；他不經(jīng)意間打個噴嚏，或許全球都會得一場不小的感冒。他終將變得讓世界各地的人們都為他歡喜為他憂?！　”緯鴱陌l(fā)達(dá)國家貨幣的國際化歷史出發(fā)，探討人民幣國際化的目的、作用和意義及其對中國經(jīng)濟的影響，並以國際主導(dǎo)貨幣國家本幣國際化的過程、經(jīng)驗和啟示，探索人民幣國際化的過程和未來走向，揭示人民幣國際化過程對全球、國家、企業(yè)和個人的影響，從中獲得一些關(guān)於做好人民幣國際化的準(zhǔn)備和風(fēng)險防範(fàn)的提示?！　”緯€對國際貨幣體系未來一百年的發(fā)展進(jìn)行了展望，提出了同一個世界同一個貨幣的願景。希望本書能對中國人民幣國際化的推進(jìn)及中國和世界的金融科學(xué)發(fā)展，以及幫助企業(yè)和個人在人民幣國際化過程中實現(xiàn)利益最大化，盡綿薄之力。　?。ㄋ模┏鳈?quán)貨幣的歷史　　那麼，到底什麼是超主權(quán)貨幣？超主權(quán)貨幣又有著怎樣的歷史由來呢？在媒體紛紛炒作之前，或許大多數(shù)人根本不知道還有「超主權(quán)貨幣」這一說法。但是沒聽說過並不代表歷史上沒有出現(xiàn)過。　　所謂超主權(quán)貨幣，是一種與主權(quán)國家脫鉤並能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣。從歷史上看，這樣的貨幣並不是沒有，第二次世界大戰(zhàn)以前，黃金就發(fā)揮著類似的作用。第一次世界大戰(zhàn)前，英鎊做為重要的主權(quán)貨幣進(jìn)入國際貨幣儲備體系，但是黃金在國際儲備貨幣中仍然占據(jù)80%以上的比例?！　〉谝淮问澜绱髴?zhàn)後，美元做為國際儲備貨幣所占的比例已經(jīng)超過英鎊（1929年），但黃金仍然占國際儲備的重要比例，有些年分甚至達(dá)到90%以上。雖然1976年的「牙買加協(xié)議」宣布黃金非貨幣化，但黃金實際上仍然發(fā)揮著重要作用，目前黃金儲備占全世界外匯存底的比重達(dá)到10.5%。而且，已開發(fā)國家的黃金儲備在其外匯存底中仍然占很高比重，美國為78.9%，德國為71.5%，法國為72.6%，義大利為66.5%。同時，以黃金結(jié)算也是世界上公認(rèn)的唯一可以代替貨幣進(jìn)行往來結(jié)算的方式。　　但由於黃金是一種稀缺商品，它的供給與需求不能使這個世界正常地運轉(zhuǎn)，於是才會產(chǎn)生紙幣，美元、歐元等才會逐漸取代黃金成為國際貨幣儲備?！　　赋鳈?quán)貨幣」這一提法也並非中國首創(chuàng)。早在20世紀(jì)40年代，凱恩斯就曾提出，採用三十種有代表性的商品做為定值基礎(chǔ)，建立國際貨幣單位“Bancor”。　　1944年7月1日至22日，第二次世界大戰(zhàn)同盟國四十四個國家的代表，在美國新罕布夏州的布雷頓森林召開了「聯(lián)合國貨幣和金融會議」，討論戰(zhàn)後如何對世界貨幣和金融秩序進(jìn)行監(jiān)管。與會代表分成兩派，爭論的焦點放在兩位經(jīng)濟學(xué)家的身上：英國的談判代表凱恩斯和美國的談判代表懷特?！　∮?jīng)濟學(xué)家凱恩斯認(rèn)為，如果一國貿(mào)易赤字過大，就會對全球經(jīng)濟增長造成損害。他提出以較為激進(jìn)的方法來管理世界各國通貨，即成立世界中央銀行和國際清算聯(lián)盟，平衡世界貿(mào)易盈餘和赤字。凱恩斯建議的國際清算聯(lián)盟，實際上就是一個超越主權(quán)的國際銀行，它發(fā)行自己的貨幣，該貨幣與世界各國的貨幣保持一個固定的匯率。凱恩斯給這個貨幣取了“Bancor”這個名字?！　　　〉?，在第一次世界大戰(zhàn)後就已經(jīng)成為世界第一強國，在第二次世界大戰(zhàn)中又大發(fā)橫財，在政治、軍事、經(jīng)濟、技術(shù)等方面占盡絕對優(yōu)勢的美國，推出了代表美國利益的「懷特方案」，其中對國際經(jīng)濟金融體系的系統(tǒng)構(gòu)想之核心內(nèi)容，就是構(gòu)築美元在國際貨幣中的霸主地位?！　∫虼耍鰹閼烟氐恼勁袑κ?，儘管凱恩斯更天才睿智，提出的“Bancor”構(gòu)想更具遠(yuǎn)見，但他代表的是沒落中的英國，是「退位盟主」的發(fā)言人，因此，他提出的建立超主權(quán)儲備貨幣的構(gòu)想也不可能被美國接受。1969年，國際貨幣基金組織為支持布雷頓森林體系創(chuàng)立了一種儲備資產(chǎn)和記帳單位－－特別提款權(quán)，但四十年來它始終沒能有效發(fā)揮超主權(quán)儲備貨幣的作用?！　。ㄎ澹┨貏e提款權(quán)與超主權(quán)貨幣　　周小川在《關(guān)於改革國際貨幣體系的思考》一文中提出了他對構(gòu)建超主權(quán)儲備貨幣的設(shè)想。他認(rèn)為，應(yīng)該創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤，並能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣。而特別提款權(quán)具有超主權(quán)儲備貨幣的特徵和潛力，同時特別提款權(quán)擴大發(fā)行，有利於基金組織克服在經(jīng)費、發(fā)言權(quán)和代表權(quán)改革方面所面臨的困難。這被國際社會視為中國對以美元為中心的國際貨幣體系的強烈不滿，以及對中國利益訴求的表達(dá)?！　≡撐恼乱惨鹑藗儗μ貏e提款權(quán)的關(guān)注。根據(jù)國際貨幣基金組織金融計畫和運作處提供的資料說明，特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織於1969年創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記帳單位，亦稱「紙黃金」，它最初是為了支持布雷頓森林體系而創(chuàng)設(shè)，後稱為「特別提款權(quán)」。最初每特別提款權(quán)單位被定義為0.888671克純金的價格，也是當(dāng)時1美元的價值?！　√貏e提款權(quán)就其本質(zhì)而言，是由基金組織為彌補國際儲備手段不足而創(chuàng)制的補充性國際儲備工具，其基本作用在於充當(dāng)成員國及基金之間的國際支付工具和貨幣定值單位，並未成為實際流通的國際貨幣。即使特別提款權(quán)能夠做為儲備資產(chǎn)，但其在國際儲備資產(chǎn)中只占很小比例，1971年占4.5%，1976年下降到2.8%，1982年重新增加到4.8%，後來基本上沒有太大變化，而外匯在全部國際儲備中的比重多年來都高達(dá)80%左右。另外特別提款權(quán)本身也是以美元為基礎(chǔ)設(shè)計出來的記帳單位，美元的占比為44%，因此，它的作用發(fā)揮仍然有很大的局限性?！　√貏e提款權(quán)在1969年創(chuàng)立之後經(jīng)過了多輪調(diào)整。由1974年起，國際貨幣基金組織以標(biāo)準(zhǔn)籃形式，組合四種不同的幣值計算特別提款權(quán)的價值，而該四種貨幣和計算比例，則由過去五年不同經(jīng)濟體系的平均出口金額決定。目前，2006年至2010年的四種貨幣確定為美元、歐元、日圓和英鎊，計算比例分別為44%、34%、11%和11%?！　∫簿褪钦f，目前的特別提款權(quán)就是由美元、歐元、日圓、英鎊組成的一籃子貨幣。而周小川的文章提議將世界主要經(jīng)濟大國貨幣納入貨幣籃子。該建議從實質(zhì)上說，就是以目前全世界主要經(jīng)濟大國的信用貨幣做為基礎(chǔ)，重新構(gòu)建一個「全球貨幣」，只不過再將其命名為「特別提款權(quán)」?！　〉M(jìn)行這樣的改革是一個全球政治行為。哪些國家的貨幣有資格進(jìn)入新的特別提款權(quán)？GDP可以成為國家貨幣在特別提款權(quán)權(quán)重中的一個衡量因素嗎？誰來監(jiān)督、定量、認(rèn)可各國GDP的統(tǒng)計？所以周小川也在文中直言，「這需要各成員國政治上的積極配合」。　　目前已開發(fā)國家在國際貨幣基金組織的發(fā)言權(quán)比例為57.9%，其中僅美國所占比例和投票權(quán)就分別高達(dá)17.674%和16.732%。相比之下，中國在國際貨幣基金組織中的占比和投票權(quán)分別為3.997%和3.807%，印度為2.443%和2.338%。另外，當(dāng)前國際貨幣基金組織一百八十六個成員中，有三十多個發(fā)展中國家未獲得相應(yīng)的特別提款權(quán)占比。開發(fā)中國家多次想改變這種狀況，但這需要國際貨幣基金組織85%的投票權(quán)同意才能解決，而美國16%的占比實際上形成了一票否決權(quán)?！　≈袊l(fā)出的聲音總算有了回應(yīng)，應(yīng)對全球金融和經(jīng)濟危機的需要，及中國等開發(fā)中國家關(guān)於改革國際貨幣體系的呼聲，促成了國際貨幣基金組織新一次的特別提款權(quán)分配。2009年7月下旬，根據(jù)國際貨幣基金組織日前公布的特別提款權(quán)分配草案，已開發(fā)國家由於擁有的國際貨幣基金組織占比較高，將會獲得約1500億美元的特別提款權(quán)，其中美國426億美元，日本150億美元。新興經(jīng)濟體及開發(fā)中國家分配1000億美元，其中中國約90億美元，俄羅斯66億美元，印度45億美元。　　此次分配是國際貨幣基金組織進(jìn)行的規(guī)模最大的一次普遍分配，目的是補充國際貨幣基金組織所有一百八十六個成員國的外匯存底，以此向全球經(jīng)濟提供流動性。1982年之前，國際貨幣基金組織曾兩次分配特別提款權(quán)，總規(guī)模約214億份特別提款權(quán)，相當(dāng)於如今的約334億美元，但此後一直未能再度成功分配?！　∶绹鴩鴷谝咽跈?quán)政府批準(zhǔn)《國際貨幣基金組織協(xié)定第四次修正案》。如果美方批準(zhǔn)，支持該修正案的投票權(quán)可超過85%，修正案即可生效，國際貨幣基金組織即可在此次普遍分配2500億美元特別提款權(quán)之外，一次性特別分配214億份的特別提款權(quán)。開發(fā)中國家隨著儲備的增加，相應(yīng)的發(fā)言權(quán)也將越來越大?！　〕送ㄟ^借款注資外，國際貨幣基金組織還通過發(fā)行債券增加融資。2009年7月1日國際貨幣基金組織已正式通過決議，發(fā)行1500億美元以特別提款權(quán)定價的國際貨幣基金組織債券。中國、巴西和俄羅斯等已表示了極大的購買興趣，中國的購買目標(biāo)將高達(dá)500億美元，而巴、俄兩國的認(rèn)購金額各為100億美元。這些舉動都表明了新興經(jīng)濟體為改革國際金融體系所做的努力。

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