大師的智慧

前言

　　前言　　美國(guó)和世界各地都陷入戰(zhàn)後最深不見(jiàn)底，且為時(shí)最久的衰退。正因?yàn)槿绱?，讓我們有更充份的理由，必須深入瞭解華倫．巴菲特（Warren Buffett）、喬治．索羅斯（George Soros）和保羅．沃爾克（Paul Volcker）這三位金融大師的傳世投資金律。巴菲特和索羅斯是史上最成功的投資者，不管景氣是好是壞，他們都能賺到錢(qián)。沃爾克這位金融監(jiān)管者是美國(guó)最偉大的公務(wù)員之一；他畢生投入金融監(jiān)管，事業(yè)生涯中曾遇到無(wú)數(shù)的危機(jī)，憑藉本身的睿智一一化解。這三位大師都具有洞悉市場(chǎng)的先見(jiàn)之明，很早以前就預(yù)見(jiàn)到金融海嘯將襲捲全球?！　”砻嫔峡磥?lái)，索羅斯、巴菲特和沃爾克這三個(gè)人根本大不相同。巴菲特和索羅斯的投資作風(fēng)幾乎南轅北轍。巴菲特是典型的價(jià)值投資者，他追求價(jià)值並講究資料分析；同時(shí)，他進(jìn)行深入的研究，相對(duì)來(lái)說(shuō)買(mǎi)賣(mài)次數(shù)並不頻繁，通常會(huì)將買(mǎi)入資產(chǎn)持有多年。索羅斯是全球掠奪者，他對(duì)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)中出現(xiàn)的任何異常波動(dòng)，有著如貓感應(yīng)外界變動(dòng)的靈敏度。他在各種金融商品市場(chǎng)迅速交易獲利，而且投資標(biāo)的包羅萬(wàn)象，舉凡商品、貨幣、股票、債券，只要有商機(jī)就會(huì)發(fā)現(xiàn)他的足跡。　　沃爾克雖然不是專(zhuān)業(yè)投資人，但是美國(guó)總體經(jīng)濟(jì)在過(guò)去三十年能有如此傲人成就，最大的功臣非他莫屬─沃爾克打倒了一九七○代末期吞噬美國(guó)經(jīng)濟(jì)的通膨怪獸。全球經(jīng)濟(jì)在一九八○年代和一九九○年代得以穩(wěn)定成長(zhǎng)，也要?dú)w功於沃爾克妥善解決通膨問(wèn)題，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展打好基礎(chǔ)。　　不過(guò)，這三位金融大師的共同點(diǎn)超越了表面上的差異。他們?nèi)硕季唧w表現(xiàn)出羅馬人所說(shuō)的「美德」，那種堅(jiān)定不移、始終如一、堅(jiān)持原則的特質(zhì)。知名銀行家約翰．皮爾龐特．摩根（J.P. Morgan）將此稱(chēng)為「性格」（character）。在原則問(wèn)題上始終如一，並不是盲從墨守成規(guī)；相反地，它意味著權(quán)衡、判斷與常識(shí)。對(duì)巴菲特和索羅斯來(lái)說(shuō)，他們用紀(jì)律嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖侄翁幚硗顿Y，犯錯(cuò)時(shí)勇於承認(rèn)，身處市場(chǎng)狂熱時(shí)仍能不為所動(dòng)，就是體現(xiàn)這種美德的最好證明。對(duì)沃爾克來(lái)說(shuō)，當(dāng)政府面臨可能隨時(shí)爆出的醜聞，需要明確果斷的決策意見(jiàn)時(shí)，他就是決策者徵召請(qǐng)益的第一人選?！　∽罱@幾年金融市場(chǎng)的問(wèn)題層出不窮，就是我們研究巴菲特、索羅斯和沃爾克的最好理由。一九七○年代經(jīng)歷的大通膨，暴露出急於擁戴凱因斯主義所引發(fā)的缺失。目前我們?cè)庥龅奈C(jī)，正是盲目遵從市場(chǎng)教義的一項(xiàng)慘痛教訓(xùn)。在現(xiàn)實(shí)世界裡，市場(chǎng)和政府是由人所組成，這些人依據(jù)不確定的趨勢(shì)採(cǎi)取行動(dòng)，而且人難免會(huì)犯錯(cuò)；或者，用索羅斯的話來(lái)說(shuō)，人們是處在一種「徹底不確定的狀態(tài)下」採(cǎi)取行動(dòng)，鑄下大錯(cuò)引發(fā)災(zāi)難，這種事當(dāng)然時(shí)有所聞。這三位大師的事業(yè)生涯就是在不確定情況下締造成功的傳奇故事。

內(nèi)容概要

本書(shū)囊括三篇涵蓋內(nèi)容廣泛的傳記文章，索羅斯、巴菲特和沃爾克就是這三篇傳記介紹的主角，外加上一篇總結(jié)評(píng)論，集結(jié)三位大師的歷史事蹟及其對(duì)目前金融危機(jī)的精闢見(jiàn)解。這些傳記文章不是矯飾誇耀的自傳，而是對(duì)他們身為市場(chǎng)參與者和市場(chǎng)影響人士從事的「神聖」事業(yè)，做一簡(jiǎn)單扼要的說(shuō)明，並以詳盡的個(gè)人資訊讓人們認(rèn)清這三位大師自身角色所展現(xiàn)的特質(zhì)。

作者簡(jiǎn)介

　　著有《紐約時(shí)報(bào)》（New York Times）暢銷(xiāo)書(shū)《上兆美元蒸發(fā)了》（The Trillion Dollar Meltdown）、《紐約時(shí)報(bào)》一九八○年年度最佳書(shū)籍《善意的代價(jià)》（The Cost of Good Intentions）、《紐約時(shí)報(bào)》一九九○年年度最值得注目書(shū)籍《即將到來(lái)的全球榮景》（The Coming Global Boom）、《巴隆金融週刊》（Barron’s）二○○五年年度最佳書(shū)籍《大亨》（The Tycoons）等十二本書(shū)。莫里斯先生曾是銀行家，目前從事律師工作，並經(jīng)常為各大刊物撰文及發(fā)表評(píng)論，包括《大西洋月刊》（The Atlantic Monthly）、《紐約時(shí)報(bào)》和《華爾街日?qǐng)?bào)》（Wall Street Journal）等知名刊物。

書(shū)籍目錄

前言第一篇：金融大鱷索羅斯（George Soros）第二篇：傳奇股神巴菲特（Warren Buffett）第三篇：金融監(jiān)管泰斗沃爾克（Paul Volcker）第四篇：市場(chǎng)的真相註解

章節(jié)摘錄

　　本書(shū)囊括三篇涵蓋內(nèi)容廣泛的傳記文章，索羅斯、巴菲特和沃爾克就是這三篇傳記介紹的主角，外加上一篇總結(jié)評(píng)論，集結(jié)三位大師的歷史事蹟，及其對(duì)目前金融危機(jī)的精闢見(jiàn)解。這些傳記文章不是矯飾誇耀的傳記，而是對(duì)他們身為市場(chǎng)參與者和市場(chǎng)影響人士從事的「神聖」事業(yè)，做一簡(jiǎn)單扼要的說(shuō)明，並以詳盡的個(gè)人資訊讓人們認(rèn)清這三位大師自身角色所展現(xiàn)的特質(zhì)?！　o(wú)論用什麼標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，喬治．索羅斯（George Soros）都是世上屈指可數(shù)、最成功的投資家之一。因?yàn)閺囊痪帕拍甑蕉稹稹鹉贽o去繁忙的基金管理職務(wù)退休後，索羅斯的量子基金（Quantum Fund）在這段期間為投資者創(chuàng)造高達(dá)三一％的年平均報(bào)酬率。如果你在一九六九年以一萬(wàn)美元投資索羅斯的基金，到二○○○年時(shí)，這筆錢(qián)就遽增為四千三百萬(wàn)美元。無(wú)論用什麼標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，三十年就讓本金翻了四千三百倍，這種投資佳績(jī)實(shí)在了不起?！　∷髁_斯了不起的投資成效不言自明。然而，最令人印象深刻的是，他如何獲得這些成果：他投資的資產(chǎn)涉及面廣，他利用一種非常複雜的投資概念做出看似瘋狂的交易舉動(dòng)，加上量子基金的投資理念，跟他本身世界觀的微妙轉(zhuǎn)變搭配得天衣無(wú)縫。當(dāng)索羅斯最詳實(shí)傳記《索羅斯傳：傲視全球的金融天才》（Soros: The Life and Times of a Messianic Billionaire）作者麥克．高夫曼（Michael Kaufman）詢(xún)問(wèn)索羅斯的同事和伙伴，探尋他的成功秘訣時(shí)，他們都提到索羅斯有一種「近乎神秘的⋯⋯能力，能看透整個(gè)世界的資金流向和信貸動(dòng)態(tài)」?！　‖F(xiàn)在，索羅斯已經(jīng)八十幾歲，也成為名符其實(shí)的世界人物。年輕時(shí)在倫敦工作的他，做過(guò)各種工作，還想盡辦法進(jìn)入大學(xué)就讀，他仍然把自己看成是「救世主」和「像神一樣的人」（這可是他自己說(shuō)的）?？梢源_定的是，雖然當(dāng)時(shí)他處?kù)队?guó)社會(huì)最底層，但他確信自己會(huì)用某種方式，讓自己飛黃騰達(dá)、登峰造極?！　∪藗兤惹邢胍浪麑?duì)公眾議題有何建言，尤其是對(duì)目前金融危機(jī)的建議。到目前為止，索羅斯一共寫(xiě)了九本書(shū)，而且大多是暢銷(xiāo)書(shū)，他的評(píng)論也經(jīng)常出現(xiàn)在知名財(cái)經(jīng)媒體上。他的地位因?yàn)檫^(guò)去這三十年扮演知名慈善家的角色而得以提升。因此，跟許多金融家不同的是，索羅斯能以對(duì)貧困、不平等和不公正的深刻理解的角度發(fā)表談話?！　“头铺氐拇竽X幾乎是一個(gè)完美進(jìn)化、精通金錢(qián)處理的有機(jī)體。他對(duì)各式各樣的財(cái)經(jīng)資料，包括：教科書(shū)、知名信評(píng)公司穆迪（Moody’s）的報(bào)告、公司財(cái)務(wù)，有著近乎過(guò)目不忘的記憶能力，而且他對(duì)數(shù)字的那種著迷一直讓人好奇不已。他小時(shí)候保存的筆記本上，全都是他看到的車(chē)牌號(hào)碼、他記住的城市人口數(shù)字、課文中字母出現(xiàn)的次數(shù)，以及在十一歲時(shí)在一本名為《賺到一千萬(wàn)美元的一千種方法》（Ways to Make $1,000）書(shū)中，發(fā)現(xiàn)複利計(jì)算方法而欣喜若狂的感受?！　“头铺貜男【蛯?duì)複利的神奇功效著迷不已。投資一千美元，按每年一○％的複利計(jì)算，二十年後這筆錢(qián)就超過(guò)六千七百美元。如果複利率增加一倍到二○％，二十年後這筆錢(qián)就超過(guò)三萬(wàn)八千美元。如果你從十億美元而不是從幾千美元開(kāi)始投資，而且維持一個(gè)較高的複利率，你真的會(huì)變得非常富有。巴菲特是一九八五年富比士列出的十四位億萬(wàn)富豪中的一位，這項(xiàng)殊榮為他打開(kāi)新的契機(jī)。收購(gòu)風(fēng)潮、聲名狼藉的「貪婪十年」，讓巴菲特達(dá)到黃金年代的頂峰。

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