操作心經(jīng)

內(nèi)容概要

贏家交易員有一種成功的第六感，這種第六感在學(xué)校學(xué)不到。他們學(xué)到的知識，是多年的經(jīng)驗累積下來的。他們做了很多交易，並將日積月累下來的真知灼見，用於觀察市場的行為。也就是說，他們的操作心智經(jīng)過千錘百鍊。
總而言之，操作成功的秘訣在於一種心智結(jié)構(gòu)、看待事情的方法。這是一段艱困的旅程，你應(yīng)該汲取成功者的錯誤經(jīng)驗，避免親自經(jīng)歷虧損。
《操作心經(jīng)》一書探索全球頂尖交易員的操作哲學(xué)、行為和戰(zhàn)術(shù)，找出在市場中成功的策略以及致勝的方法。本書把所有的操作策略都擺在心智架構(gòu)中討論，透過頂尖交易員的經(jīng)驗展現(xiàn)出來，並進入這些交易員的內(nèi)心深處，探究他們?nèi)绾螆?zhí)行獲勝的策略，以及究竟是什麼不尋常的結(jié)構(gòu)，使得這些交易員能夠穩(wěn)定獲利。
目錄
受訪者簡介
前言
謝辭
導(dǎo)論
1.伯納．歐佩
討論主題
伯納．歐佩:背景
由上而下的分析:掌握勝算的專家
動態(tài)分析
其他的人想些什麼？
採用瑞是方法對待未平倉部位:客觀而中性
頂尖交易員通常嫌惡風(fēng)險
頂尖交易員的特質(zhì)
停損出場
交易戰(zhàn)術(shù)
2.比爾．李普修茲
討論主題
所羅門兄弟期間
自行創(chuàng)業(yè)
操作他人資金
個人交易者的優(yōu)勢
瘋狂的專注熱忱
所羅門的交易員:自信的狂徒
運氣的信徒
恐懼與憂慮
資訊網(wǎng):彙整資訊的效益
運用你本身不採用的分析方法
交易架構(gòu)
導(dǎo)師:所羅門經(jīng)驗
交易戰(zhàn)術(shù)
3.派特．亞伯
討論主題
芝加哥期貨交易所
為什麼要承擔(dān)--風(fēng)險？
由小變大:循序漸進
斷然認賠
是否希望成為交易員？
交易戰(zhàn)術(shù)
4.瓊．納迦里恩
討論主題
J博士的背景
致命吸引力
追求夢想的毅力
是否需要可供模仿的良師?
優(yōu)秀交易員的素質(zhì)
認知交易風(fēng)險
出場:扣動板機，正中目標(biāo)
創(chuàng)造自己的運氣
耐心等待與出場時機，瞭解其中的差別
交易戰(zhàn)術(shù)
5.大衛(wèi)．凱特
討論主題
背景
你很棒，因為你熱愛交易︰你熱愛交易，因為你很棒
充分發(fā)揮勇氣，掌握獲利機會
頂尖交易員的特質(zhì)
與生俱來或後天學(xué)習(xí)?
如何處理失敗，請教贏家
學(xué)習(xí)如何處理獲利
交易戰(zhàn)術(shù)
6.菲爾．佛林
討論主題
不佳的績效產(chǎn)生悲慘的績效
成功的陷阱:玩弄他!
交易的報復(fù)心理
彈性的心態(tài)就是獲利的心態(tài)
風(fēng)險管理
處裡虧損的致勝心態(tài)
沒有不能錯過的機會
交易戰(zhàn)術(shù)
7.馬?。D
討論主題
內(nèi)在協(xié)調(diào)才能創(chuàng)造優(yōu)秀交易員
按照個性進行交易
成功發(fā)生在決策過程中
重點是方法，不是追價
對待虧損的方法
自主與自信
交易戰(zhàn)術(shù)
8.保羅．詹森
討論主題
無畏的交易員
留意冷清的市場
交易場所不適合叛逆?zhèn)€性
熱愛交易，設(shè)法改進
改善交易能力的關(guān)鍵在哪裡？
交易戰(zhàn)術(shù)
9.布萊恩．溫特華拉德
討論主題
背景
這場遊戲有其本身的報酬
辛勤工作
你是否可望成功？
具備信心，接受打擊
自行承擔(dān)交易的責(zé)任
覺對不可偏愛謀個部位
虧損︰最好及早認賠
一切以市場為準(zhǔn)
交易戰(zhàn)術(shù)
10.尼爾．韋恩特勞
討論主題
適當(dāng)利用停止單
動機的重要性
目標(biāo)
交易日誌
全方位交易者
交易者的類型
一些最後的建議
交易戰(zhàn)術(shù)
結(jié)論
附錄1︰
附錄2︰
名辭解釋
推薦讀物與網(wǎng)站網(wǎng)址
導(dǎo)論
傑克．威戈渥斯
（Jack Wiggleworth）
LIFFE 主席
這是一本很有趣的書，讀者可以因此而瞭解交易領(lǐng)域內(nèi)頂尖好手如何獲致成功，交易是人類社會發(fā)展初期即存在的活動。數(shù)個世紀(jì)以來，交易者運用理想的策略處理人類的需求品－－穀物、金屬、食物、礦產(chǎn)、牲口與蔬菜產(chǎn)品－－藉以創(chuàng)造能源、製造衣物與其他等等。這些產(chǎn)品的素質(zhì)有些適用於做為交換媒介或價值儲存，這意味著它們可以作為金錢而吸引人們的追求，並導(dǎo)致主權(quán)個體不同程度的控制。
這些產(chǎn)品的交易者經(jīng)常被視為不同族類，受到羨慕或嘲笑，課徵的稅金高於產(chǎn)品使用者，更受到嘗試獨占產(chǎn)品交易的有關(guān)當(dāng)局或特殊階級排斥。
產(chǎn)品交易適合在特定的集中市場進行，此處可以提供透明的價格形成過程，易於掌握交易活動的資訊，方便產(chǎn)品的結(jié)算與交割，防範(fàn)交易對手不履行契約義務(wù)。由二十一世紀(jì)開始，隨著科技的進步，所有集中市場的特質(zhì)或許會出現(xiàn)於綢際網(wǎng)路，但本書受訪者還是來自於特定的金融交易中心，例如：倫敦、芝加哥與紐約。就如同阿姆斯特丹一樣，這些城市都位在商業(yè)國家心臟地帶的資訊重鎮(zhèn)與貿(mào)易吞吐港。探險、征服與帝國形成都關(guān)係著交易活動的發(fā)展與貿(mào)易路線的保護。本書採訪的成功交易員雖然運用各自不同的技巧，但他們顯然具備任何學(xué)術(shù)課程都不能傳授的第六感。他們?nèi)〉孟嗤馁Y訊，但能夠掌握市場的脈動，精準(zhǔn)拿捏時效，有勇氣脫離群眾而反向思考，採取－－根據(jù)定義－－違背常理的行動。所以，形容他們的字眼經(jīng)常帶著貶損的意味 例如：「投機客」。投機客或交易者的最大功能是提供市場流動性，使得其他人能夠透過市場達成其非交易的目的。
在1907年英國大選的過程中，某位女士接受英國國家廣播電臺（BBC）的訪問，她表示歐洲需要採用單一貨幣藉以防止外匯投機活動。許多人們都普遍具有這類的態(tài)度，包括政客們在內(nèi)，顯示一個字眼的情緒性涵義能夠破壞重要技術(shù)因子的考量 就目前這個例子來說，歐洲沒有單一的政府，沒有共同的財政政策，各個區(qū)域之間的勞工流動程度遠不如美國，而且沒有完善的資源分配系統(tǒng)；在這種情況之下，歐洲是否能夠採用單一貨幣？不同銀根緊鬆程度的地區(qū)是否可以採用單一的利率？根據(jù)歷史證據(jù)顯示，每當(dāng)某位「投機客」在外匯市場賺錢的時候，就是因為另一個投機客－－通常是政府－－嘗試在市場中維持不合理的價格。
目前，二十世紀(jì)即將結(jié)束，我們很難體會整個交易大環(huán)境的變動過程 本世紀(jì)之初，大英帝國處於顛峰狀態(tài)，成為全球貿(mào)易與金融的中心。當(dāng)時，交易者沒有受到明顯的管制或課稅。倫敦地區(qū)的商人銀行 證券交易所與商品市場的交易者賺取或虧損龐大的財富 美國也籠罩在投機狂熱氣氛中，鋼鐵產(chǎn)業(yè)帶動整個國家的工業(yè)化。芝加哥穀物與其他交易所陸續(xù)成立。第一次世界大戰(zhàn)侷限交易者的活動（第二次大戰(zhàn)也是如此），但銀行活動不斷延伸到各個領(lǐng)域內(nèi)，造成存款戶權(quán)益受到威脅，於是1920年代與1930年代開始醞釀?wù)降墓芾矸ㄒ?guī)，不允許銀行從事證券投資與商品活動。在1950年代到1970年代之間管制最嚴格的期間，服務(wù)產(chǎn)業(yè)之間的區(qū)隔造成不同的專業(yè)人士。就英國而言，第二次世界大戰(zhàn)之後，個人交易者逐漸消失，主要是因為偏高的個人所得稅與其他各種稅制規(guī)定，鼓勵人們透過退休基金與保險公司之類的機構(gòu)進行投資。
布列敦森林協(xié)定結(jié)束固定匯率制度之後，使得金融期貨與店頭市場衍生性產(chǎn)品迅速發(fā)展，但當(dāng)時倫敦地區(qū)的個人交易者非常有限 事實上，當(dāng)我們提議建立倫敦國際金融期貨交易所（LIFFE）的期間，很多人都不認為這個計畫能夠成功，因為倫敦與芝加哥的情況不同，沒有個人交易者能夠成為交易所的當(dāng)事交易員（locals），如果只仰賴機構(gòu)交易會員，市場顯然不能提供足夠的流動性。
1980年代，由於個人所得稅降低，減少儲蓄存款的語因，市場再度出現(xiàn)個人交易者 就像數(shù)十年來第一陣春雨之後冒出的竹筍。倫敦終於渡過種種的困難，包括長達40年的外匯管制在內(nèi)；現(xiàn)在，瀕臨世紀(jì)末，倫敦又成為全球商品與金融交易中」。
近年來，交易者的重要性反映在倫敦衍生性交易的傑出成就上：國際石油交易所（IPE）提供的布蘭特原油契約是全球主要的石油期貨契約；倫敦金屬交易所（LME快速成長，主導(dǎo)全球的非鐵普通金屬交易；LIFFE由1982年底成立以來，逐漸發(fā)展為國際性的期貨與選擇權(quán)交易重鎮(zhèn)，提供七種貨幣計值的期貨與選擇權(quán)產(chǎn)品，根本資產(chǎn)涵蓋貨幣市場交易工具、債券、軌性與農(nóng)產(chǎn)商品 股價指數(shù)與一般股票。LIFFE每年成交量的平均複利成長率超過40%，規(guī)模僅次於芝加哥期貨交易所（CBOT）。
這類的成長說明全球?qū)断嚓P(guān)金融產(chǎn)品的需求，只要運用妥當(dāng)，就可以讓企業(yè)界享有競爭的優(yōu)勢，也可以讓一般民眾享有穩(wěn)定的物價，保障退休金的購買力，規(guī)避房屋貸款利率的波動風(fēng)險。我們之所以能夠享有這一切效益，基本上都是因為交易者提供的市場流動性。
傑克．威戈渥斯
LIFFE主席
1997年4月

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