匯率戰(zhàn)爭(zhēng)

前言

　　序言　　匯率──重如泰山的鴻毛　　說(shuō)到匯率，略知時(shí)事的人都知道，最近中美之間就因?yàn)檫@個(gè)鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。兩個(gè)大國(guó)為了匯率爭(zhēng)吵，那麼想必匯率肯定是很重要的了。但這個(gè)東西看不見摸不著，究竟為什麼會(huì)這麼重要？恐怕能說(shuō)得出個(gè)所以然的人就少了很多。　　雖然對(duì)匯率不甚瞭解，但這不妨礙眾人產(chǎn)生各種各樣的理論。在美國(guó)，每天電視中各種各樣的「磚家」都在說(shuō)，亂花錢的美國(guó)消費(fèi)者只是這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的受害者，真正的罪魁禍?zhǔn)资恰钢袊?guó)慢船」帶來(lái)的廉價(jià)人民幣；中國(guó)政府就是透過(guò)刻意降低人民幣匯率，從美國(guó)剝奪了大量的工作崗位和財(cái)富。　　而中國(guó)人則說(shuō)，美國(guó)人就知道亂花錢。而且，當(dāng)別國(guó)辛苦致富後，美國(guó)人想的頭一件事就是把人家打趴下，然後瘋狂掠奪他們的錢財(cái)。而美國(guó)人最喜歡的就是匯率這種兵不血刃的武器，被美國(guó)人用匯率打垮的日本就是前車之鑑?！　∧屈N，在這場(chǎng)匯率之戰(zhàn)中，到底孰是孰非，並且最後誰(shuí)會(huì)勝出呢？為了解答這些問(wèn)題，我們首先需要稍稍瞭解一下，匯率究竟是什麼，對(duì)匯率有個(gè)基本認(rèn)識(shí)。之後，我們將綜觀上下五千年，看看匯率究竟從何而來(lái)。大概瞭解了匯率後，我們?cè)倏纯礆v史上著名的幾場(chǎng)匯率大戰(zhàn)，看看它們對(duì)今天的匯率問(wèn)題有什麼啟示。最後，我們會(huì)把這些知識(shí)當(dāng)作巨人的肩膀，看看匯率現(xiàn)在究竟在我們生活中產(chǎn)生的是什麼作用，中美大戰(zhàn)究竟是怎麼回事，以及未來(lái)到底會(huì)發(fā)生些什麼。 　　讀者推薦　　一本瞭解匯率的書非常棒　　作為一個(gè)非金融專業(yè)又想自學(xué)金融的人，仍有許多疑惑，特別是關(guān)於貨幣和匯率方面的，書買了不少，要不是就是難度太大，理解不了，要不就是教材書，枯燥無(wú)味，一些書經(jīng)常是沒(méi)有讀完，或者讀完了收穫也不大，所以在書店看到此書後，因?yàn)樽髡邅K不是特別知名，也沒(méi)什麼特別名家的評(píng)價(jià)和推薦，沒(méi)敢直接買，只在書店看看，讀了開頭後，通俗易懂，故事性和趣味性強(qiáng)，讓我明白了貨幣的兩個(gè)本質(zhì)：換取東西的價(jià)值及大家對(duì)它的信任程度。第二次又到書店去看，看了近三分之一，我已經(jīng)確定它就是我要找的瞭解匯率大門的金鑰匙，在書店即使不打折我也買了，因?yàn)槲移炔患按叵肟赐晁??！　∫豢跉獍阉x完，愛不釋手，它向我們展示了貨幣和匯率發(fā)展的一幅畫卷，不同的人在不同的歷史背景下登場(chǎng)，演繹了一個(gè)個(gè)驚心動(dòng)魄的故事，有背景分析有故事進(jìn)展，有結(jié)尾，並有作者的分析，如果政府採(cǎi)用不用的作法會(huì)有什麼樣的後果，及這事對(duì)我們的啟示。讓我們知道匯率的過(guò)去現(xiàn)在，才能更好地展望未來(lái)。讓我明白了很多，是我學(xué)習(xí)金融路上非常好的良師益友。也是我所買過(guò)的最好的金融書。特別一提的是作者在加州長(zhǎng)大，但對(duì)中文的處理能力非常強(qiáng)，語(yǔ)言非常詼諧幽默。向作者表示感謝！　　全球匯率戰(zhàn)爭(zhēng)即將開打？　　在全球注目美國(guó)與中國(guó)的匯率大戰(zhàn)中，亞洲各國(guó)央行紛紛出手干預(yù)自己國(guó)家的匯市，一場(chǎng)全球匯率戰(zhàn)爭(zhēng)似乎一觸即發(fā)?！　≡陬A(yù)期中國(guó)人民幣將會(huì)因?yàn)槊绹?guó)的壓力上升，導(dǎo)致熱錢紛紛前進(jìn)亞洲，為避免自家貨幣升值太快，各國(guó)央行紛紛跳進(jìn)匯市干預(yù)。首先日本政府在15日證實(shí)， 為阻升日?qǐng)A，9月共計(jì)投入250億美元；日本首相更在10月1日宣佈，日本政府已準(zhǔn)備再度出手干預(yù)，並希望日本央行也採(cǎi)取行動(dòng)護(hù)衛(wèi)日?qǐng)A?！　⌒录悠陆鸸芫?8日也進(jìn)場(chǎng)干預(yù)，因?yàn)樾录悠略欢壬?.32新元關(guān)卡。韓國(guó)除了進(jìn)場(chǎng)干預(yù)，並計(jì)畫上調(diào)2011年以韓元計(jì)價(jià)債券的發(fā)行限額，以穩(wěn)定 韓元；泰國(guó)政府除了表示關(guān)切匯率升值的原因，泰國(guó)央行似已進(jìn)場(chǎng)干預(yù)泰銖匯率；其他越南、哥倫比亞也都阻升本國(guó)貨幣，以刺激出口?！　「鲊?guó)央行一連串的干預(yù)行動(dòng)，讓巴西財(cái)政部長(zhǎng)曼特加（Guido Mantega）宣稱，一場(chǎng)「國(guó)際匯率戰(zhàn)」已經(jīng)爆發(fā)?！　《_(tái)灣在這一波匯率戰(zhàn)爭(zhēng)中，熱錢一波波湧入，臺(tái)幣成上升走勢(shì)，1日，臺(tái)幣一度升值2.3角至31.100元，但尾盤央行出手阻升，終場(chǎng)收在 31.310兌一美元，小升2分。央行總裁彭淮南明確表態(tài)不希望臺(tái)幣升值，但這一波熱錢持續(xù)湧進(jìn)亞洲，如果亞洲貨幣持續(xù)升值，臺(tái)幣勢(shì)必再被帶動(dòng)，未來(lái)臺(tái)幣 走勢(shì)，依舊要看央行的態(tài)度?！　≡谌蚪?jīng)濟(jì)復(fù)甦乏力之際，各國(guó)莫不貶值自家貨幣來(lái)提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力，這一場(chǎng)匯率戰(zhàn)爭(zhēng)正在蔓延中?！　々ぉ?摘自 GPDN報(bào)導(dǎo)2010-10-01)　　

內(nèi)容概要

　　從現(xiàn)代社會(huì)起源至今，匯率一直是人類歷史上最重要的一股暗流。本文從宏觀角度介紹了匯率的本質(zhì)以及影響匯率的因素，并詳盡介紹了歷代以來(lái)匯率的變遷。同時(shí)，文章剖析了近幾十年匯率在美國(guó)、英國(guó)、日本、拉美、亞洲、俄羅斯等地引起的諸多金融風(fēng)暴，并以史為鑒，分析了中美匯率、歐元危機(jī)、世界貨幣等熱門話題的未來(lái)走勢(shì)。
　　一、美．金：戰(zhàn)后任何和匯率有關(guān)的事件都不能不從美元說(shuō)起。經(jīng)濟(jì)大蕭條和第二次世界大戰(zhàn)使得世界的匯率制度被重新洗牌，美元成為了匯率的主導(dǎo)。在美國(guó)人打造的「布雷頓森林」貨幣體系中，美元成為了世界經(jīng)濟(jì)的核心。但是在經(jīng)過(guò)初期的繁榮后，布雷頓森林體系開始出現(xiàn)疲態(tài)，因?yàn)樗鼰o(wú)法克服系統(tǒng)本身機(jī)制上的缺陷：「特里芬難題」。
　　二、日本：失落的十年：美國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，最終殃及池魚，而承擔(dān)災(zāi)難的是自己也不無(wú)過(guò)錯(cuò)的日本。上升的匯率帶來(lái)了過(guò)多的流動(dòng)性，而失敗的中央調(diào)控使得日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)裂痕，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融土地經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯不符。但在政府壯士斷腕、刺破泡沫后，日本經(jīng)濟(jì)接下來(lái)要面對(duì)的是一片狼藉和長(zhǎng)達(dá)十年之久的經(jīng)濟(jì)緩慢衰退。
　　三、日落的帝國(guó)：就在日本開始進(jìn)入失落的十年之際，英國(guó)也經(jīng)歷了一場(chǎng)匯率引起的金融危機(jī)。但是和日本「自作孽，不可活」的路數(shù)不同，英國(guó)的匯率危機(jī)有一個(gè)罪魁禍?zhǔn)?，他的名字叫索羅斯。索羅斯的量子基金意識(shí)到英國(guó)經(jīng)濟(jì)和匯率體系所遇到的難題，最終調(diào)動(dòng)自己的力量，逼迫英鎊貶值，而索羅斯也成為了「打垮了英格蘭銀行的人」。
　　四、拉丁美洲之殤：有著得天獨(dú)厚的條件和豐富的自然資源，拉美國(guó)家卻習(xí)慣性經(jīng)濟(jì)崩潰。
　　五、亞洲金融風(fēng)暴：四小龍重視出口和外資的成功模式成了許多亞洲國(guó)家模仿的對(duì)象。但加入了匯率掛鉤派的泰國(guó)最終躲不過(guò)門派和經(jīng)濟(jì)本身的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，最終引發(fā)了一場(chǎng)殃及亞洲多個(gè)國(guó)家的金融危機(jī)。
　　六、來(lái)自俄羅斯的終結(jié)者：匯率戰(zhàn)爭(zhēng)，究竟是天災(zāi)還是人禍呢？也許，我們可以從俄羅斯找到答案。
　　巴菲特曾說(shuō)，「只有當(dāng)潮水退卻后，你才能看到誰(shuí)在裸泳?！?br />　　匯率彷佛是海洋，雖然經(jīng)常碧海青天，但也能剎那間波濤洶涌：它能給人帶來(lái)無(wú)盡的財(cái)富，也能讓人葬身魚腹。它與我們的生活是如此休戚相關(guān)，我們只有在了解國(guó)家匯率戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上才能做出更合乎自身利益的各種決策。
　　現(xiàn)行匯率制度的缺陷是十分明顯的，不然不會(huì)一次次地崩潰，也不會(huì)一次又一次地給國(guó)際炒家以可乘之機(jī)，2024年世界單一貨幣也許注定不能成為現(xiàn)實(shí)，希臘、葡萄牙正是前車之鑒；而回歸“金本位”以及特別提款權(quán)的提議更無(wú)異於開倒車搬的癡人說(shuō)夢(mèng)！站在歷史的分岔路口，探索更適合國(guó)家經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的匯率制度，而不被國(guó)際主流民意所裹脅，也許是我們最務(wù)實(shí)的選擇。
　　本書通俗易懂，讓你對(duì)匯率的問(wèn)題豁然開朗，不論你是股市投資者、房地產(chǎn)投資者者、匯市觀察者，還是對(duì)國(guó)際金融有興趣的朋友，會(huì)有很大幫助。

作者簡(jiǎn)介

　　王暘
　　筆名莊常飛，80后雜家，源於山東，生於北京，長(zhǎng)於加州。畢業(yè)於加州大學(xué)圣地牙哥分校，師從Hallin、Horwitz等教授，精研第三世界國(guó)家現(xiàn)狀、法律、經(jīng)濟(jì)。最不喜旅游，卻居無(wú)定所。善於融會(huì)貫通，拙於原創(chuàng)冥想，故喜引經(jīng)據(jù)典，各種理論皆是源泉。出版著作《匯率戰(zhàn)爭(zhēng)》、《經(jīng)濟(jì)的邏輯》及譯文多部，專欄散見全國(guó)各大報(bào)刊。

書籍目錄

第一章匯率就是這麼點(diǎn)事兒015
一、貨幣的前世今生/017
匯率是兩種貨幣之間兌換的比率，因此我們只有在明白什麼是貨幣后，才能談匯率。
二、匯率中暗藏的玄機(jī)/029
貨幣所代表的是換取東西的價(jià)值以及信任度。我們換取外幣，其實(shí)只有兩個(gè)目的：獲得財(cái)富（價(jià)值的東西）以及安全感（信任度）……
三、匯率的四大門派/047
固定的匯率、資本的自由流動(dòng)以及獨(dú)立的貨幣政策三個(gè)目的不可兼得，於是各國(guó)政府紛紛加盟不同派別，但也不得不選擇自己的毒藥……
四、政府的三大招數(shù)/061
政府可以從三個(gè)方向影響匯率：財(cái)政政策、貨幣政策以及貿(mào)易政策。
第二章世界因我而不同——古代匯率戰(zhàn)爭(zhēng)史073
一、遠(yuǎn)古匯率：貿(mào)易帝國(guó)/075
貨幣的歷史源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，中國(guó)很早之前就有使用貝的習(xí)慣。后來(lái)，大洋彼岸各地均開始流行貴重金屬。使用貴重金屬對(duì)當(dāng)時(shí)的貿(mào)易很重要，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的商人最喜歡的是就是在世界各地都能通行的貨幣，避免了匯率可能帶來(lái)的麻煩。中國(guó)與異域的交易，從漢朝時(shí)開始興盛，至唐朝達(dá)到巔峰。現(xiàn)代貨幣和匯率均可在唐朝找到雛形。
二、第一場(chǎng)匯率戰(zhàn)爭(zhēng)：比將軍更強(qiáng)大的紙幣/083
在宋朝雖然出現(xiàn)紙幣，但總體而言宋朝對(duì)貨幣和匯率的理解甚至還不如唐人，海外貿(mào)易更是大幅衰退，朝廷最后甚至還企圖禁止海外貿(mào)易和貨幣外流。但宋朝偉大的地方在於，他們使用漫長(zhǎng)和痛苦的貨幣戰(zhàn)，用紙幣和通貨膨脹擊敗了國(guó)力遠(yuǎn)勝他們的金朝。宋朝的行為解釋了匯率戰(zhàn)爭(zhēng)的真諦：讓人民自愿的把用一種貨幣保管的財(cái)富，轉(zhuǎn)移到另一種貨幣去，以此兵不血刃、合理合法的剝奪另一個(gè)國(guó)家的財(cái)富。
三、窮人的孩子早當(dāng)家：歐洲現(xiàn)代匯率的崛起 /095
如果在西元1000年的時(shí)候設(shè)立一個(gè)賭局，讓人隨便下注賭一賭誰(shuí)將是下一千年地球的主宰者，估計(jì)誰(shuí)也不會(huì)選擇歐洲人。但世事就是如此難料，歐洲人后來(lái)居上，開創(chuàng)了現(xiàn)代金融業(yè)。
四、金本位的興盛與衰退/105
歐洲雖然在金融和經(jīng)濟(jì)方面有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但在對(duì)貨幣的認(rèn)識(shí)上，他們還是認(rèn)為金銀即財(cái)富，因此他們整個(gè)的商業(yè)模式都是為了獲得更多的金銀。直到近代，歐洲人才開始發(fā)現(xiàn)，貴重金屬不是財(cái)富，貨幣的購(gòu)買力才是真正的財(cái)富。而標(biāo)志著這種全新意識(shí)興起的，正是在之后一百年中成為世界貨幣主流的金本位制。歐洲諸國(guó)紛紛加入金本位和其所代表的固定匯率派，并開始第一次全球化。
第三章阿喀琉斯的腳踝——匯率戰(zhàn)爭(zhēng)近代史119
一、美、金/121
戰(zhàn)后任何和匯率有關(guān)的事件都不能不從美元說(shuō)起。經(jīng)濟(jì)大蕭條和第二次世界大戰(zhàn)使得世界的匯率制度被重新洗牌，美元成為了匯率的主導(dǎo)。在美國(guó)人打造的「布雷頓森林」貨幣體系中，美元成為了世界經(jīng)濟(jì)的核心。但是在經(jīng)過(guò)初期的繁榮后，布雷頓森林體系開始出現(xiàn)疲態(tài)，因?yàn)樗鼰o(wú)法克服系統(tǒng)本身機(jī)制上的缺陷：「特里芬難題」。
二、日本：失落的十年/141
美國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，最終殃及池魚，而承擔(dān)災(zāi)難的是自己也不無(wú)過(guò)錯(cuò)的日本。上升的匯率帶來(lái)了過(guò)多的流動(dòng)性，而失敗的中央調(diào)控使得日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)裂痕，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融土地經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯不符。但在政府壯士斷腕、刺破泡沫后，日本經(jīng)濟(jì)接下來(lái)要面對(duì)的是一片狼藉和長(zhǎng)達(dá)十年之久的經(jīng)濟(jì)緩慢衰退。
三、日落的帝國(guó)/159
就在日本開始進(jìn)入失落的十年之際，英國(guó)也經(jīng)歷了一場(chǎng)匯率引起的金融危機(jī)。但是和日本「自作孽，不可活」的路數(shù)不同，英國(guó)的匯率危機(jī)有一個(gè)罪魁禍?zhǔn)?，他的名字叫索羅斯。索羅斯的量子基金意識(shí)到英國(guó)經(jīng)濟(jì)和匯率體系所遇到的難題，最終調(diào)動(dòng)自己的力量，逼迫英鎊貶值，而索羅斯也成為了「打垮了英格蘭銀行的人」。
四、拉丁美洲之殤/171
有著得天獨(dú)厚的條件和豐富的自然資源，拉美國(guó)家卻習(xí)慣性經(jīng)濟(jì)崩潰。
五、亞洲金融風(fēng)暴/185
四小龍重視出口和外資的成功模式成了許多亞洲國(guó)家模仿的對(duì)象。但加入了匯率掛(金勾)派的泰國(guó)最終躲不過(guò)門派和經(jīng)濟(jì)本身的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，最終引發(fā)了一場(chǎng)殃及亞洲多個(gè)國(guó)家的金融危機(jī)。
六、來(lái)自俄羅斯的終結(jié)者/197
匯率戰(zhàn)爭(zhēng)，究竟是天災(zāi)還是人禍呢？也許，我們可以從俄羅斯找到答案。
第四章亞馬遜的蝴蝶——無(wú)處不在的匯率影響217
一、木秀於林——中美匯率的博弈戰(zhàn)/219
在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，美國(guó)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)配合極為默契，這種關(guān)系甚至被著名經(jīng)濟(jì)史學(xué)教授弗格森稱為「中美共同體」。但現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)頹勢(shì)，很多美國(guó)人開始怪罪中國(guó)和人民幣匯率。但事實(shí)真是如此嗎？其實(shí)，美國(guó)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，罪人只有一個(gè)，那就是美國(guó)政府自己。
人民幣匯率低廉并沒(méi)有對(duì)美國(guó)造成多大實(shí)質(zhì)性的傷害，在很多方面甚至還有貢獻(xiàn)。而且，匯率政策作為中國(guó)的主權(quán)，必須由國(guó)人說(shuō)了算。只有中國(guó)想升值時(shí)，中國(guó)才會(huì)升值。人民幣升值并不是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的靈丹妙藥，美國(guó)政府必須對(duì)自己和自己的人民負(fù)責(zé)。
二、炒家——看不見的黑手/237
幾十年前，沒(méi)有人能想到，匯率能夠在全球化的今天有這麼大的能量，更不會(huì)想到外匯市場(chǎng)上會(huì)有一只看不見的黑手——金融小團(tuán)體。而這主要是因?yàn)閰R率角色的變化。曾幾何時(shí)，貨幣兌換的主要原因是為了跨國(guó)的貿(mào)易、投資和消費(fèi)。今天，隨著金融系統(tǒng)的發(fā)達(dá)，這些原因雖然依舊重要，但已不是決定性因素；對(duì)沖的出現(xiàn)讓跨國(guó)公司可以降低匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但更多的時(shí)候它被用來(lái)牟利。
三、為什麼我們的麥當(dāng)勞比外國(guó)的貴——身邊的匯率/251
我們會(huì)覺得，如果不接觸外國(guó)，匯率在我們生活中的影響是極其有限的，而我們對(duì)匯率的影響更是微乎其微。然而，匯率實(shí)際上在我們生活中無(wú)處不在，只是我們感覺不到而已。一個(gè)麥當(dāng)勞巨無(wú)霸漢堡賣多少錢、我們掙多少工資、剪一個(gè)頭，這些都是被匯率所影響的。仔細(xì)分析，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，實(shí)際匯率主要涉及人民的市場(chǎng)生活，主管內(nèi)；而名義匯率涉及與外國(guó)的交往，主管外。
四、誰(shuí)是下一個(gè)貨幣主宰/263
現(xiàn)行匯率制度的缺陷是十分明顯的，不然不會(huì)一次次的崩潰。在經(jīng)歷了諸多場(chǎng)匯率亂戰(zhàn)以后，很多人開始對(duì)現(xiàn)狀不滿，希望做出改革，避免一次又一次的崩潰讓各地人民受苦受難。但是，新的變革分別有著巨大的缺陷，在很多方面甚至還不如現(xiàn)行體系。如果套用一句邱吉爾的話來(lái)說(shuō)明現(xiàn)在的匯率體系，那就是這個(gè)系統(tǒng)毛病多多，但僅就目前形勢(shì)而言，卻是最合理的一個(gè)。但是，這不代表我們應(yīng)該放棄對(duì)其的改善。
結(jié)語(yǔ)道可道，非常道/279
參考文獻(xiàn)/280

章節(jié)摘錄

　　二、日本：失落的十年　　日本經(jīng)濟(jì)在過(guò)去20年中彷彿一直陷入沼澤，難有起色，這已是路人皆知的事實(shí)。但要瞭解日本是怎麼陷入困境的，我們還要尋根溯源，接著美國(guó)的故事說(shuō)起?！　?**　　在退出布雷頓森林體系後，浮動(dòng)的匯率並沒(méi)有給美國(guó)帶來(lái)太多好處。在整個(gè)20世紀(jì)70年代，美國(guó)政府決策者的智障，導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)上的「滯漲」。所謂滯漲，就是說(shuō)經(jīng)濟(jì)上停滯不前、沒(méi)有增長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi)卻通貨膨脹嚴(yán)重。在70年代前，這被認(rèn)為是不可能的：通貨膨脹是因?yàn)榱魍ǖ呢泿疟蓉浳锒喽斐傻?，而貨幣多是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)正在高速成長(zhǎng)，所以怎麼可能是經(jīng)濟(jì)停滯期出現(xiàn)通貨膨脹呢？　　但弗里德曼等經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，有時(shí)通貨膨脹並不一定是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，原材料漲價(jià)也能造成物價(jià)高漲。果不其然，在20世紀(jì)70年代石油輸出國(guó)組織（OPEC）決定漫天要價(jià)以後，美國(guó)的物價(jià)開始飛漲。美國(guó)對(duì)石油的依賴就像癮君子依賴毒品，所以毒販子不管怎麼要價(jià)，美國(guó)人都不會(huì)想：「老子不吸了總可以吧」，而是多少錢都會(huì)出。但物價(jià)一漲，老百姓這下子不幹了，所以公司還得給員工漲工錢。但這時(shí)石油輸出國(guó)看到美國(guó)人越來(lái)越有錢，他們?yōu)榱俗约旱睦嬗纸又鴿q錢。美國(guó)人沒(méi)辦法，只能跟著再漲薪資。如此一來(lái)，美國(guó)人手中的鈔票越來(lái)越多，但其實(shí)買到的石油還是一樣多，等於錢越來(lái)越不值錢，通貨膨脹嚴(yán)重。而且，美國(guó)人賺錢雖然多，其實(shí)生產(chǎn)力並沒(méi)有增加，經(jīng)濟(jì)並沒(méi)有得到增長(zhǎng)。另外隨著工資越來(lái)越高，公司成本也就越來(lái)越高，但公司的收入?yún)s沒(méi)有增長(zhǎng)。慢慢地，公司就負(fù)擔(dān)不了這麼多高收入的員工，只能開始裁人，不然只有倒閉一條路?！　∫虼?，石油漲價(jià)給予了美國(guó)雙重打擊。在一方面，石油和工資的交替上漲，致使通貨膨脹「螺旋式上升」。在另一方面，公司的收益越來(lái)越差，經(jīng)濟(jì)停滯不前，而且員工也都因?yàn)楣臼找鎲?wèn)題而被炒魷魚，形成大量的失業(yè)問(wèn)題。　　這種問(wèn)題一直維持到了20世紀(jì)80年代。雷根當(dāng)選總統(tǒng)後，決定透過(guò)降低稅率來(lái)刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)。這就是日後美國(guó)很多政客嘴中的「雷根經(jīng)濟(jì)學(xué)」，大意就是，不論出了什麼問(wèn)題，減稅即可，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為，減稅就能夠提高總需求，提高總需求就能帶著供應(yīng)跟著增長(zhǎng)，從而刺激經(jīng)濟(jì)開始增長(zhǎng)，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)後政府能夠收取的稅也就更多，減稅簡(jiǎn)直就是無(wú)本買賣、只賺不賠。在一方面，降低稅率刺激了經(jīng)濟(jì)；在另一方面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)使得錢更多，因此即使稅率低，最後收到的錢還要更多。雖說(shuō)我們從小就被教育「天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐」，但雷根以及其共和黨、保守派擁躉就是相信有，減稅無(wú)所不能?！　〉词估赘?jīng)濟(jì)學(xué)有效，也只解決了美國(guó)經(jīng)濟(jì)停滯不前的問(wèn)題，通貨膨脹還是存在。這個(gè)問(wèn)題無(wú)法讓魔術(shù)師雷根一下子變消失，還得一步一步來(lái)。當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅•沃爾克知道通貨膨脹危害很大，大家如果覺得錢會(huì)變得越來(lái)越不值錢，那麼會(huì)傷害大家對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，導(dǎo)致無(wú)人願(yuàn)意在美國(guó)投資，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。於是他決定長(zhǎng)痛不如短痛，把利率調(diào)得非常之高，通過(guò)緊縮貨幣的手段來(lái)提升美元利率。很快，「鬆財(cái)政、緊貨幣」的政策組合在緩解「滯脹」方面取得了一定功效。

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