投資大師巴菲特生意經(jīng)

內(nèi)容概要

　　30年間資產(chǎn)上漲2000倍，一度成為世界首富。數(shù)次股災(zāi)立於不敗之地，被人奉為「股神」。有人問，巴菲特賺的是誰的錢？他賺的只是上市公司分配的股息嗎？顯然不是。他賺的是那些缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光、缺乏對(duì)事物本質(zhì)的把握、沒有耐心，因而在股市高位買入股票、低位賣出股票的散戶的錢。市場(chǎng)上有一種說法叫「七賠二平一賺」，更有甚者云：「九賠一賺」。這是對(duì)散戶炒股最終結(jié)果的經(jīng)典描述。那麼，為何散戶炒股會(huì)賠多賺少？這與散戶缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，缺乏對(duì)事物本質(zhì)的把握有關(guān)?！　∮腥苏f：「風(fēng)險(xiǎn)愈大，收益也愈大。」但巴菲特說：「風(fēng)險(xiǎn)愈低，報(bào)酬愈高。做好做沒有風(fēng)險(xiǎn)的交易」。有人說：「盡快買，不買還要漲；盡快賣，不賣還要跌。」但巴菲特說：「在別人恐懼時(shí)我貪婪，在別人貪婪時(shí)我恐懼」。有人說：「被套慘了，這輩子不碰股票?！沟头铺卣f：「沒有人對(duì)股票感興趣時(shí)，才正是你應(yīng)該對(duì)股票感興趣的時(shí)候?！拱头铺厥菆?jiān)定的價(jià)值投資者。他說：「我們持有傑出經(jīng)理人管理的優(yōu)秀企業(yè)的股票時(shí)，我們最喜歡的持有期限是永遠(yuǎn)?！拱头铺囟阍趭W馬哈的小黑屋裡練就了不少絕活，第一件是選擇公司，第二就是利用時(shí)間打敗別人。從美國(guó)近百年的股市歷史來看，真正的價(jià)值投資者和長(zhǎng)期投資者，賺錢的機(jī)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大於賠錢的機(jī)率。如果按巴菲特的方法投資，賠錢的機(jī)率幾乎為零。　　從實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來看，只要是具備價(jià)值投資的公司，無論利潤(rùn)增長(zhǎng)快慢，總是增長(zhǎng)的，公司的價(jià)值就在增加，股票價(jià)值也在增長(zhǎng)。同時(shí)，從資本市場(chǎng)本身波動(dòng)看，打算長(zhǎng)期持有的投資者，遇到牛市行情的機(jī)會(huì)很多，一般容易把握。投機(jī)當(dāng)然也有令人振奮的時(shí)候，但結(jié)果總是出人意料的不幸，這不該是我們投資的目標(biāo)。對(duì)於投資，學(xué)學(xué)巴菲特，在經(jīng)濟(jì)週期的最低谷，找?guī)字?yōu)質(zhì)的股票，冷靜購(gòu)買、長(zhǎng)期投資，最後你就一定能獲得豐厚的回報(bào)。與贏家為伍，你自然就會(huì)成為贏家。這裡有必要給讀者交代一下：雖然在大師門下學(xué)習(xí)幾個(gè)小時(shí)的效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過我們自己過去若干年自以為是的天真摸索。然而，值得警惕讀者的是，大師也會(huì)犯錯(cuò)誤。在一次演講中，有位聽眾問巴菲特：「說說你這一生犯過的錯(cuò)誤好嗎？」巴菲特說：「你有多少時(shí)間？」巴菲特一生犯過很多錯(cuò)誤，有些錯(cuò)誤在他看來如果再活一次，他還會(huì)照犯不誤?！　∪欢?，有些正確的做法，如果再活一次，他還是會(huì)照做不誤。巴菲特的天賦在於他對(duì)市場(chǎng)規(guī)律的正確認(rèn)知，要做到這一點(diǎn)，就有必要分析、追蹤他的投資路線，掌握他投資的精髓所在，而只將他的格言銘記在心裡是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，雖然他的大量格言值得背下來。此外，在引導(dǎo)投資者方面，當(dāng)今的投資界還有一種不好的「造神」傾向。這種對(duì)偶像的推崇是十分有害的，容易讓人機(jī)械地理解巴菲特的理論，是完美主義者的變通。當(dāng)人們把自己或他人置於「神」的位置時(shí)，失敗已在附近徘徊！最正確的真理是：在這個(gè)市場(chǎng)上，永遠(yuǎn)是10％的人賺錢，90％的人賠錢，這是市場(chǎng)的鐵律。不論是股市，還是開公司、辦企業(yè)，都不會(huì)改變。如果人人都賺錢，那麼誰賠錢，錢從何處來？但賺錢的人永遠(yuǎn)是少數(shù)，賠錢的人永遠(yuǎn)是多數(shù)！這是上帝規(guī)定的，誰也沒辦法。但賺錢總是有辦法，那就是你去做10％的人，不要去做大多數(shù)人。本書就是教你做那10％的人的最佳教材。

作者簡(jiǎn)介

　　王寶瑩　　延安大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授。研究市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、員工素質(zhì)培訓(xùn)和企業(yè)管理諮詢等，現(xiàn)任延安大學(xué)經(jīng)管學(xué)院《證券投資學(xué)》、《期貨與期權(quán)》和《金融市場(chǎng)學(xué)》主講，有三十餘年的教學(xué)、實(shí)踐、培訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)。

書籍目錄

前 言7第一章 可以不賺錢，但絕不要賠錢171.不要在過熱的市場(chǎng)中買入股票182.風(fēng)險(xiǎn)愈低，報(bào)酬愈高223.設(shè)計(jì)承載三噸的橋樑，只讓載重一噸的車輛通過254.不要以賭博心態(tài)來投資285.尋找風(fēng)險(xiǎn)幾近至零的行業(yè)或公司316.我的運(yùn)氣從來沒有比別人好過347.投資永不虧損的秘訣：安全邊際388.不要相信名嘴、股評(píng)家439.借錢炒股，這是聰明人自取滅亡的最佳途徑46第二章 財(cái)富時(shí)代，觀念比資金更重要511.複利這塊神奇的石頭能夠把鉛變成金子522.股市裡的高手，學(xué)歷不一定高563.先下手為強(qiáng)，跟風(fēng)者瞎忙604.賠錢不是別人聰明，而是自己太貪655.保持愚蠢696.只盯著「指數(shù)」的人會(huì)錯(cuò)過賺錢的機(jī)會(huì)747.錢找人勝過人找錢798.要懂得錢為你工作，而不是你為錢工作82第三章 要賺錢就要能耐得住性子871.時(shí)機(jī)選擇是決定長(zhǎng)期收益率的最重要因素882.不要去抓正在跌落的小刀923.賺錢需要有野心，但更需要理性954.如果沒有什麼值得做，就什麼也別做995.總結(jié)自己的簡(jiǎn)單賺錢方法，然後堅(jiān)持它1036.期待股票它下個(gè)早晨就上漲是十分愚蠢的1087.戰(zhàn)勝自我，戰(zhàn)勝恐懼1138.成功的決定因素是「性格」而不是「聰明」1189.當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的主人，不做價(jià)格波動(dòng)的奴隸12210.敢於寂寞的投資者最後收穫的更多126第四章 不必?fù)?dān)心經(jīng)濟(jì)形勢(shì)1291.所謂的危機(jī)，就是危險(xiǎn)和機(jī)遇1302.受困於大環(huán)境的優(yōu)秀公司是投資的最好對(duì)象1343.利用市場(chǎng)情緒，把握投資機(jī)遇1384.熊市不是不進(jìn)場(chǎng)——選時(shí)很重要1425.沒有人真正知道股市將會(huì)如何演變1476.壞消息是投資者最好的朋友1507.沒有人能始終如一地準(zhǔn)確掌握市場(chǎng)的脈動(dòng)154第五章 事實(shí)往往朝著我們預(yù)測(cè)的反方向走1571.當(dāng)媒體大肆渲染該買的時(shí)候，實(shí)際上是告訴你該賣了1582.我們沒有聰明到可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)的未來1613.市場(chǎng)不總是有效的1654.那些最好的買賣，剛開始時(shí)，從數(shù)字上看幾乎都會(huì)告訴你不要買1705.留一些現(xiàn)金，那是你最後的子彈1746.不要迷信過去的資料和走勢(shì)1777.目前的金融課程可能只會(huì)幫助你做出庸凡之事1818.從預(yù)言中你可以得知許多預(yù)言者的資訊，但對(duì)未來卻所獲無幾1849.投資並非一個(gè)智商高的人就一定能擊敗智商低的人的遊戲187第六章 模糊的正確永遠(yuǎn)比精確的錯(cuò)誤更安全1911.不熟不買，不懂不做1922.不玩別人擁有優(yōu)勢(shì)的遊戲1983.不必等到企業(yè)降至谷底才去購(gòu)買它的股票2014.相信直覺，堅(jiān)持獨(dú)立思考2055.不要輕言底部或頂部，等待市場(chǎng)來糾正自身的錯(cuò)誤2096.沒有不用心就能做成的事情2137.給企業(yè)估價(jià)既是一門藝術(shù)，也是一門科學(xué)2178.只有在最適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)才揮棒，揮出投資場(chǎng)上的全壘打2219.滑向冰球運(yùn)動(dòng)的方向，不是等冰球到位再追224第七章 一流的投資人投資於一流的企業(yè)2291.先決定買什麼，再?zèng)Q定它是否處於適當(dāng)?shù)膬r(jià)格2302.把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子裡，然後密切關(guān)注它2343.衡量?jī)?yōu)勢(shì)企業(yè)的六條尺規(guī)2384.公司愈穩(wěn)定，估值愈可靠2445.無形資產(chǎn)作用愈大的公司，超額回報(bào)率就愈高2486.先確定想進(jìn)入的行業(yè)2517.今天的投資者不是從昨天的增長(zhǎng)中獲利的2548.把自己當(dāng)作企業(yè)分析家2579.對(duì)競(jìng)爭(zhēng)地位弱的實(shí)體或企業(yè)保持警惕26010.只偏愛收購(gòu)當(dāng)代最偉大的企業(yè)263第八章 永遠(yuǎn)是10％的人賺錢2671.大多數(shù)人都去做的，你最好別去做2682.大多數(shù)人都能做的，你最好別去做2713.不要企圖靠耳朵賺錢，那是不真實(shí)的2744.在別人恐懼時(shí)我貪婪，在別人貪婪時(shí)我恐懼2785.一個(gè)公開的民意測(cè)驗(yàn)無法代替思考2826.最好的買入時(shí)機(jī)是別人不感興趣的時(shí)候2857.道理誰都「懂」，能做到的就是英雄2908.做你自己想做的294第九章 巴菲特的投資王牌：長(zhǎng)期持有2991.成為優(yōu)秀企業(yè)的股東，有什麼理由放棄3002.交易次數(shù)愈頻繁，投資收益愈少3033.投資是價(jià)值博弈，投機(jī)是心理博弈3064.股票只有在持有相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間之後才會(huì)體現(xiàn)價(jià)值3115.長(zhǎng)期投資的前提是這些企業(yè)值得長(zhǎng)期投資3156.長(zhǎng)期來看，股市將會(huì)好轉(zhuǎn)318第十章 退場(chǎng)機(jī)制：在買之前就該知道何時(shí)賣3211.在意識(shí)到自己犯了一個(gè)錯(cuò)誤時(shí)，要果斷退出3222.發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)比原來標(biāo)的更優(yōu)秀的投資標(biāo)的要果斷退出3263.股市瘋狂的時(shí)候，要果斷退出3294.股票被極端高估時(shí)，要果斷退出3325.當(dāng)自己的投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)時(shí)，要果斷退出3356.當(dāng)自己所預(yù)料的某個(gè)事件發(fā)生時(shí)，要果斷退出3377.如果不再符合投資標(biāo)準(zhǔn)就把它賣掉3408.汰弱換強(qiáng)，你才能擁有更上乘的企業(yè)343

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