巴菲特的午餐會(huì)

出版時(shí)間：2006-1-1 出版社：紅螞蟻作者：章浩宇
Tag標(biāo)簽：無

圖書封面

圖書標(biāo)簽Tags

無

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

還沒讀過(37)
勉強(qiáng)可看(274)
一般般(467)
內(nèi)容豐富(1939)
強(qiáng)力推薦(159)

巴菲特的午餐會(huì) PDF格式下載

用戶評(píng)論 (總計(jì)2條)

　　集中投資、長期持有、理性分析，這可以說是巴菲特投資理念中最鮮明的特色。而他的這些理念，也是中小投資者最容易學(xué)習(xí)與運(yùn)用的。
　　
　　讓我們記住巴菲特的忠告：“人們總是頑固地拒絕學(xué)習(xí)，而且在明知學(xué)習(xí)將對(duì)他們大有好處時(shí)還是如此。我們對(duì)于思考與改變總是存在巨大的抵抗力，多數(shù)人寧愿死也不愿動(dòng)腦子，后來他們真的就死了。這句話千真萬確?！?br /> 　　
　　以下是網(wǎng)絡(luò)和各類媒體關(guān)于巴菲特的各種小貼士，現(xiàn)摘錄供大家“品嘗”：
　　
　　巴菲特的5種投資邏輯
　　
　　1、因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。
　　
　　2、好的企業(yè)比好的價(jià)格更重要。
　　
　　3、一生追求消費(fèi)壟斷企業(yè)。
　　
　　4、最終決定公司股價(jià)的是公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值。
　　
　　5、沒有任何時(shí)間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手。
　　
　　巴菲特的12大投資要點(diǎn)
　　
　　1、利用市場(chǎng)的愚蠢，進(jìn)行有規(guī)律的投資。
　　
　　2、買價(jià)決定報(bào)酬率的高低，即使是長線投資也是如此。
　　
　?。?、利潤的復(fù)合增長與交易費(fèi)用和稅負(fù)的避免使投資人受益無窮。
　　
　　4、不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來5至10年能賺多少。
　　
　　5、只投資未來收益確定性高的企業(yè)。
　　
　　6、通貨膨脹是投資者的最大敵人。
　　
　　7、價(jià)值型與成長型的投資理念是相通的；價(jià)值是一項(xiàng)投資未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值；而成長只是用來決定價(jià)值的預(yù)測(cè)過程。
　　
　　8、投資人財(cái)務(wù)上的成功與他對(duì)投資企業(yè)的了解程度成正比。
　　
　　9、“安全邊際”從兩個(gè)方面協(xié)助你的投資：首先是緩沖可能的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；其次是可獲得相對(duì)高的權(quán)益報(bào)酬率。
　　
　　10、擁有一只股票，期待它下個(gè)星期就上漲，是十分愚蠢的。
　　
　　11、就算聯(lián)儲(chǔ)主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會(huì)改變我的任何一個(gè)作為。
　　
　　12、不理會(huì)股市的漲跌，不擔(dān)心經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的變化，不相信任何預(yù)測(cè)，不接受任何內(nèi)幕消息，只注意兩點(diǎn)：A．買什么股票；B．買入價(jià)格。
　　
　　巴菲特的8項(xiàng)選股標(biāo)準(zhǔn)
　　
　　1、必須是消費(fèi)壟斷企業(yè)。
　　
　　2、產(chǎn)品簡單、易了解、前景看好。
　　
　　3、有穩(wěn)定的經(jīng)營史。
　　
　　4、經(jīng)營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。
　　
　　5、財(cái)務(wù)穩(wěn)鍵。
　　
　　6、經(jīng)營效率高、收益好。
　　
　　7、資本支出少、自由現(xiàn)金流量充裕。
　　
　　8、價(jià)格合理。
　　
　　巴菲特的5大投資法則
　　
　　一、找出杰出的公司
　　
　　這個(gè)法則的基礎(chǔ)是這樣一個(gè)常識(shí)：即一個(gè)經(jīng)營有方、管理者可以信賴的公司，它的內(nèi)在價(jià)值一定會(huì)顯現(xiàn)在股價(jià)上。所以投資者的任務(wù)是做好自己的“家庭作業(yè)”，在無數(shù)的可能中找出那些真正優(yōu)秀的公司和優(yōu)秀的管理者。
　　
　　二、少就是多
　　
　　對(duì)一個(gè)普通人來說，巴菲特認(rèn)為只要有三家公司的股票就夠了。他的理由同樣是基于一個(gè)常識(shí)：買的股票越多，你越可能購入一些你對(duì)之一無所知的企業(yè)。而通常你對(duì)企業(yè)的了解越多，你對(duì)一家企業(yè)關(guān)注越深，你的風(fēng)險(xiǎn)越低，收益就越好。
　　
　　三、押大賭注于高概率事件上
　　
　　也就是說，當(dāng)你堅(jiān)信遇到了可望而不可及的大好機(jī)會(huì)時(shí)，唯一正確的作法是大舉投資。
　　
　　四、要有耐心
　　
　　他的說法是，短于5年的投資是傻子的投資，因?yàn)槠髽I(yè)的價(jià)值通常不會(huì)在這么短的時(shí)間里充分體現(xiàn)，你能賺到的一點(diǎn)錢也通常被銀行和稅務(wù)局瓜分。
　　
　　五、不要擔(dān)心短期價(jià)格波動(dòng)
　　
　　他的理論是，既然一個(gè)企業(yè)有內(nèi)在價(jià)值，它就一定會(huì)體現(xiàn)出來，問題僅僅是時(shí)間?！斑x擇少數(shù)幾種可以在長期產(chǎn)生高于平均效益的股票，將你大部分資本集中在這些股票上，不管股市短期跌升，堅(jiān)持持股，穩(wěn)中求勝”，這是巴菲特的集中投資思想。
　　
　　巴菲特投資的“三要”
　　
　　1、要投資始終把股東利益放在首位的企業(yè)。巴菲特總是青睞那些經(jīng)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報(bào)高的企業(yè)，以此最大限度地確保投資的保值和增值。而對(duì)于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。
　　
　　2、要投資資源壟斷性行業(yè)。從巴菲特的投資構(gòu)成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷性企業(yè)占了相當(dāng)份額。
　?。▊€(gè)人持保留意見。。中國股市大盤股收益倒是不如中小盤）
　　
　　3、要投資易了解、前景看好的企業(yè)。凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測(cè)的企業(yè)即使被說得天花亂墜也要毫不動(dòng)心。
　　
　　巴菲特投資的 “三不要”
　　
　　1、不要貪婪。在1969年整個(gè)華爾街進(jìn)入了投機(jī)的瘋狂階段，每個(gè)人都希望手中已經(jīng)漲了數(shù)倍的股票一直繼續(xù)漲下去。巴菲特卻在手中股票漲到20%的時(shí)候就非常冷靜地悉數(shù)全拋。后來，股票出現(xiàn)大幅下跌，貪婪的投資者有的血本無歸，有的傾家蕩產(chǎn)。
　　
　　2、不要跟風(fēng)。2000年，全世界股市出現(xiàn)了所謂的網(wǎng)絡(luò)概念股，一些虧損、市盈率極高的股票一沾上網(wǎng)絡(luò)的邊便立即雞犬升天。但巴菲特卻不為所動(dòng)，他稱自己不懂高科技，沒法投資。一年后全球出現(xiàn)了高科技網(wǎng)絡(luò)股股災(zāi)。
　　
　　3、不要投機(jī)。巴菲特購買一種股票絕不在意來年就能賺多少錢，而是在意它未來5至10年能賺多少錢。他常說的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個(gè)星期就上漲是十分愚蠢的。
　　
　　巴菲特投資名言
　　
　　1、股市成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一、第二條。
　　
　　2、選擇少數(shù)幾種可以在長期拉鋸戰(zhàn)中產(chǎn)生高于平均收益的股票，將你的大部分資本集中在這些股票上，不管股市短期跌升，堅(jiān)持持股，穩(wěn)中取勝。
　　
　　3、評(píng)估投資價(jià)值，不是看某個(gè)行業(yè)是否有利可圖，而是看具體公司的競爭優(yōu)勢(shì)，及看其能保持這個(gè)優(yōu)勢(shì)有多久，從而帶來給投資者足夠的回報(bào)。
　　
　　4、要成為好的投資者并不需要高IQ，需要的是“脫離大眾”的能力。
　　
　　5、很多騙子都有騙子相，他們有特別的氣味。要看誰是騙子，可以從找出誰使用EBITDA數(shù)字開始。（注：EBITDA全稱為Earnings Before Interest Taxes，Depreciation and Amortization，即“息稅折舊攤銷前盈利”）
　　
　　巴菲特投資的4大基本原則
　　
　　1、企業(yè)原則
　　
　　巴菲特說：“我們?cè)谕顿Y的時(shí)候，要將我們自己看成是企業(yè)分析家，而不是市場(chǎng)分析師或經(jīng)濟(jì)分析師，更不是有價(jià)證券分析師?！彼运麑⒆⒁饬性诒M可能地收集他有意收購之企業(yè)的相關(guān)資料上，主要有：
　　
　?。?）該企業(yè)是否簡單以于了解；
　　
　　（2）該企業(yè)過去的經(jīng)營狀況是否穩(wěn)定；
　　
　?。?）該企業(yè)長期發(fā)展的遠(yuǎn)景是否被看好。
　　
　　2、經(jīng)營原則
　　
　　在考慮收購企業(yè)的時(shí)候，巴菲特非常重視管理層的品質(zhì)，條件當(dāng)然是誠實(shí)且干練。明確的說，他考慮的主要因素有：
　　
　?。?）管理層是否理性；
　　
　　（2）整個(gè)管理層對(duì)股東是否坦白；
　　
　　（3）管理層是否能夠?qū)埂胺ㄈ藱C(jī)構(gòu)盲從的行為”。
　　
　　3、財(cái)務(wù)原則
　　
　?。?）注重權(quán)益回報(bào)而不是每股收益；
　　
　　（2）計(jì)算“股東收益”；
　　
　　（3）尋求高利潤率的公司（公司每保留1每元都要確保創(chuàng)匯1美元市值）。
　　
　　4、市場(chǎng)原則
　　
　　
　　股市決定股價(jià)，分析師依各階段的特性，以市場(chǎng)價(jià)格為比較基準(zhǔn)，重新評(píng)估公司股票的價(jià)值，并以此決定是否買賣及持有股票?？偠灾?，理性的投資思考兩個(gè)問題：
　　
　?。?）企業(yè)的實(shí)質(zhì)價(jià)值如何？
　　
　?。?）是否可以在企業(yè)的股價(jià)遠(yuǎn)低于其實(shí)質(zhì)價(jià)值時(shí)，買進(jìn)該企業(yè)的股票？
　　
　　先發(fā)現(xiàn)要買什么，再?zèng)Q定價(jià)格是否正確，并在一個(gè)能使你獲利的適當(dāng)價(jià)格時(shí)才買進(jìn)，這也體現(xiàn)出內(nèi)在價(jià)值之所在。
　　
　　巴菲特價(jià)值投資的6項(xiàng)法則
　　
　　第一法則：競爭優(yōu)勢(shì)原則
　　
　　好公司才有好股票。那些業(yè)務(wù)清晰易懂，業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀并且由一批能力非凡的、能夠?yàn)楣蓶|利益著想的管理層經(jīng)營的大公司就是好公司。
　　
　　最正確的公司分析角度——如果你是公司的唯一所有者。
　　
　　最關(guān)鍵的投資分析——企業(yè)的競爭優(yōu)勢(shì)及可持續(xù)性。
　　
　　最佳競爭優(yōu)勢(shì)——游著鱷魚的很寬的護(hù)城河保護(hù)下的企業(yè)經(jīng)濟(jì)城堡。
　　
　　最佳競爭優(yōu)勢(shì)衡量標(biāo)準(zhǔn)——超出產(chǎn)業(yè)平均水平的股東權(quán)益報(bào)酬率。
　　
　　經(jīng)濟(jì)特許權(quán)——超級(jí)明星企業(yè)的超級(jí)利潤之源。
　　
　　選股如同選老婆——價(jià)格好不如公司好。
　　
　　選股如同選老公——神秘感不如安全感。
　　
　　第二法則：現(xiàn)金流量原則
　　
　　巴菲特主要采用股東權(quán)益報(bào)酬率、帳面價(jià)值增長率來分析未來可持續(xù)盈利能力的。
　　
　　新建一家工廠與收購一家工廠的價(jià)值比較。
　　
　　價(jià)值評(píng)估
　　
　　第三法則：“市場(chǎng)先生”原則
　　
　　第四法則：安全邊際原則
　　
　　第五法則：集中投資原則
　　
　　第六法則：長期持有原則
　　
　　
就概括一下，就不用太花時(shí)間讀里面的太多東西了

巴菲特的午餐會(huì)

用戶評(píng)論 (總計(jì)2條)

推薦圖書

相關(guān)圖書