貨幣市場＆債券市場的運(yùn)算

內(nèi)容概要

【榮譽(yù)紀(jì)錄】
★學(xué)思行TAAZE 100年 寰宇投資季 債券貨幣 │第4名│2011/8/05│
缺少適當(dāng)?shù)臄?shù)學(xué)工具，交易員與投資人都很難在貨幣市場與債券市場大展身手?！敦泿攀袌?& 債券市場的運(yùn)算》是一本評(píng)估固定收益證券的最佳工具書，書中的陳述簡單而精確，非常容易瞭解，引導(dǎo)你靈活運(yùn)用各種計(jì)算方程式，主要內(nèi)容包括：
◇個(gè)種殖利率的觀念與計(jì)算方法
◇國際間重要交易工具的付息慣例與天數(shù)計(jì)算分?jǐn)?shù)
◇貼現(xiàn)證券的計(jì)算與運(yùn)用
◇付息證券的計(jì)算與運(yùn)用
◇債券殖利率的衡量
◇債券方程式的推演與計(jì)算
◇持有的計(jì)算
◇存續(xù)期間與凸曲度的觀念、計(jì)算與運(yùn)用
◇主要國家的政府債務(wù)證券

書籍目錄

目錄
第1章 導(dǎo)論
導(dǎo)讀
縮寫
市場概論
次章內(nèi)容主題
第Ⅰ部份 基本知識(shí)
第2章 交易工具簡介
交易商與經(jīng)紀(jì)商
美國財(cái)政部發(fā)行的證券
˙殖利率曲線
˙30年期的國庫券:分割公債
˙聯(lián)邦證券市場的國際化
˙聯(lián)邦證券的期貨
聯(lián)邦機(jī)構(gòu)證券
其他國家公債
聯(lián)邦基金
附買回與附賣回
借券
歐洲美元
˙歐洲美元期貨
˙遠(yuǎn)期利率契約
商業(yè)本票
利率交換交易
選擇權(quán)
定期存單與中期存款本票
˙歐洲美元定期存單
˙楊基定期存單
銀行承兌匯票
中期本票
市政本票
貨幣市場與債券市場的全球性運(yùn)算
第3章 符號(hào):本書的定義
變數(shù)的定義
˙星號(hào):變數(shù)的另一個(gè)界定基準(zhǔn)
小括弧與中括弧
加總符號(hào)Σ
斜體字
清單:本書所採用的符號(hào)
第4章 殖利率觀念
簡單殖利率
˙一年的貸款
˙短於一年的貸款
貼現(xiàn)證券
˙將貼現(xiàn)率換算為對(duì)等的簡單殖利率:365天的基準(zhǔn)
˙將貼現(xiàn)率換算為對(duì)等的簡單殖利率:365天的基準(zhǔn)
貨幣市場的殖利率
˙簡單殖利率:1年360天與1年365天的比較
˙閏年
複利
˙1年期間的複利
˙yc計(jì)算公式的直覺論證
˙連續(xù)(不間斷)的複利
˙投資期間不滿1年的複利
˙曲線向內(nèi)插補(bǔ)
現(xiàn)值與未來價(jià)值
˙現(xiàn)值
˙未來現(xiàn)值
到期殖利率
名義殖利率與實(shí)質(zhì)報(bào)酬率
第5章 付息慣例與天數(shù)計(jì)算分?jǐn)?shù)
天數(shù)計(jì)算分?jǐn)?shù)
實(shí)際天數(shù)的計(jì)息慣例
˙實(shí)際/實(shí)際
˙實(shí)際/365
˙實(shí)際/365--日本
˙實(shí)際/365 ISDA
˙實(shí)際/360
根據(jù)1個(gè)月30天為基準(zhǔn)的付息慣例
˙30/360的天數(shù)計(jì)算慣例
˙30/360 ISDA
˙30/360 SIA
˙30E/360
˙二月份與30/360天數(shù)計(jì)算
˙範(fàn)例:30/360天數(shù)計(jì)算慣例
˙範(fàn)例:30/360天數(shù)計(jì)算˙涉及二月份最後一天
應(yīng)計(jì)利息
˙範(fàn)例:美國聯(lián)邦中期公債AI
畸零的第一票息期間
˙短缺的第一票息期間
˙延長的第一票息期間
除息方式交易的債券
˙除息交易債券的範(fàn)例
應(yīng)計(jì)利息與支票息的比較
殖利率的比較
第Ⅱ部分 貨幣市場票券:計(jì)算與運(yùn)用
第6章 貼現(xiàn)票券:計(jì)算
根據(jù)貼現(xiàn)率計(jì)算貼現(xiàn)金額與價(jià)格:美國票券
根據(jù)貼現(xiàn)金額或價(jià)格計(jì)算貼現(xiàn)率:美國票券
國庫券的報(bào)價(jià)
國庫券的殖利率
˙對(duì)等的簡單殖利率
˙債券對(duì)等殖利率:短期國庫券
˙再論或避市場殖利率
1個(gè)基點(diǎn)的價(jià)值:美國貼現(xiàn)票券
再論國庫券的報(bào)價(jià)
˙國庫券的發(fā)行循環(huán)
˙殖利率曲線
債券對(duì)等殖利率:長期國庫券
˙到期期間不超過6個(gè)月(182天)
˙到期期間超過6個(gè)月(182天)
世界各地的貼現(xiàn)證券
第7章 付息票券:計(jì)算
支付固定利率的不可轉(zhuǎn)讓交易工具
˙應(yīng)計(jì)利息
˙實(shí)際/360基準(zhǔn)所賺取的殖利率
固定利率的可轉(zhuǎn)讓證券
定期存單:美國與歐洲通貨市場
˙報(bào)價(jià)
˙由價(jià)格計(jì)算殖利率
˙由直利率計(jì)算價(jià)格
˙由毛價(jià)格中分離應(yīng)計(jì)利息
˙法定準(zhǔn)備金與聯(lián)邦準(zhǔn)備存款保險(xiǎn)公司保費(fèi):美國CDs
變動(dòng)利率的CDs
歐洲與中期的CDs
˙由直利率計(jì)算價(jià)格:定期付息的CDs
˙由直利率計(jì)算價(jià)格:範(fàn)例
市政本票
付息的商業(yè)本票
第8章 貼現(xiàn)票券:運(yùn)用
再論複利程序:貼現(xiàn)證券
˙複利:投資期間不滿一年
˙複利﹕投資期間為一整年
˙yc的解釋
公式、金額流量與約估方法
持有
推算票尾
˙約估方法
˙約估方法的性質(zhì)
˙誤差偏頗
票尾發(fā)生的虧損
˙截至到期的附買回
˙每天支付利息
資本的成本
票尾的另一各問題
˙賣出票尾的真正損益兩平貼現(xiàn)率
˙查閱輔助工具
放空
滑行殖利率曲線
貼現(xiàn)証券到期前賣出的持有期間殖利率
˙附買回的陷阱或機(jī)會(huì)
˙全球各地的貼現(xiàn)證券
國庫券平價(jià)或隱含遠(yuǎn)期利率
後語
第9章 附息票券﹕運(yùn)用
到期前賣出CD的持有期間殖利率
˙新發(fā)行的CD
˙次級(jí)市場的CD
˙賣出殖利率與持有期間的影響
˙複利
˙附買回的小騙局
滑行殖利率曲線
CD平價(jià)
第Ⅲ部分 債券:基本知識(shí)
第10章 債券:殖利率與其他基本知識(shí)
債券的報(bào)價(jià)
債券殖利率的各種衡量方法
˙當(dāng)前殖利率
˙贖回價(jià)值與面值
˙簡單到期殖利率
˙到期殖利率
˙持有期間的殖利率
˙提前贖回殖利率與提前贖回殖利率
˙契約平均期間的殖利率
第11章 債券的方式
債券與債券方程式
推演債券方程式
˙由殖利率計(jì)算價(jià)格
利用年金公式由y計(jì)算P
由P計(jì)算y:牛頓-拉佛森演算法
˙牛頓-拉佛森演算法
˙利用牛頓-拉佛森演算法由價(jià)位計(jì)算到期殖利率
真正的到期殖利率
處於最後票息期間的中期與長期債券
˙由價(jià)格計(jì)算貨幣市場殖利率
˙由貨幣市場殖利率計(jì)算價(jià)格
零息債券的價(jià)格與殖利率
˙由殖利率計(jì)算價(jià)格
˙由價(jià)格計(jì)算到期殖利率
美國其他債券的運(yùn)用
第Ⅳ部份 債券:進(jìn)階觀念
第12章 持有的計(jì)算:多頭與空頭部位
計(jì)算債券部位的持有
˙債券多頭部位的融通
˙抵補(bǔ)空頭部位的附買回
利用持有計(jì)算遠(yuǎn)期價(jià)格與損益兩平融通利率
˙計(jì)算遠(yuǎn)期價(jià)格
隱含附買回利率
第13章 存續(xù)期間
風(fēng)險(xiǎn)的定義
˙再論債券方程式
麥?zhǔn)洗胬m(xù)期間
˙存續(xù)期間可以視為是一種價(jià)格彈性
˙存續(xù)期間可以視為是一種期望值
˙存續(xù)期間可以解釋為零息債券的到期期間
˙計(jì)算麥?zhǔn)洗胬m(xù)期間的數(shù)值解
˙計(jì)算麥?zhǔn)洗胬m(xù)期間數(shù)值解的方程式
修正存續(xù)期間
存續(xù)期間的一般性定義
存續(xù)期間與1基點(diǎn)的價(jià)值
存續(xù)期間對(duì)於債券契約規(guī)格變動(dòng)的敏感性
˙殖利率對(duì)於存續(xù)期間的影響
˙票息與到期期間對(duì)於存續(xù)期間的影響
˙票息支付頻率對(duì)於存續(xù)期間的影響
˙存續(xù)期間是時(shí)間的函數(shù)
第14章 凸區(qū)度
離散度
˙離散度是現(xiàn)金流量的一種時(shí)間加權(quán)平均數(shù)
˙凸區(qū)度是離散度的函數(shù)
˙離散度是一種期望值
˙計(jì)算離散度與凸區(qū)度的數(shù)值解
殖利率對(duì)於凸區(qū)度的影響
票期到期期間對(duì)於凸區(qū)度的影響
凸區(qū)度是時(shí)間的函數(shù)
結(jié)論:債券存續(xù)期間、離散度與凸區(qū)度的行為
摘要公式:價(jià)格、存續(xù)期間、離散度與凸區(qū)度
第15章 存續(xù)期間與凸區(qū)度的運(yùn)用
投資組合的風(fēng)險(xiǎn)衡量
˙債權(quán)投資組合的存續(xù)期間
˙債權(quán)投資組合的凸區(qū)度
債券替換
˙中性存續(xù)期間的替換
˙既定存續(xù)期間的延伸替換
˙既定存續(xù)期間的縮減替換
˙既定存續(xù)期間子彈-啞鈴的凸區(qū)度替換
第Ⅴ部份 全球各地的固定收益證券
第16章 抵補(bǔ)的利率套利
估計(jì)換匯交易的成本
抵補(bǔ)的利率套利
計(jì)算真正的損益兩平報(bào)酬率差值
弱勢與強(qiáng)勢貨幣
˙一般性投資法則
˙歐洲式匯率報(bào)價(jià)的損益兩平計(jì)算
˙到處尋價(jià)
第17章 浮動(dòng)利率交易工具
浮動(dòng)利率本票性質(zhì)
FRN的符號(hào)
FRN的碼差計(jì)算
˙當(dāng)前殖利率
˙持有期間的殖利率
˙簡單碼差
˙調(diào)整後價(jià)格
˙調(diào)整後簡單價(jià)碼差
˙總碼差與調(diào)整後總碼差
FRNs:折現(xiàn)值的計(jì)算
˙到期殖利率
˙折現(xiàn)碼差
˙永續(xù)FRM的折現(xiàn)碼差
指數(shù)關(guān)連的債券
˙英國RPI關(guān)聯(lián)公債
第18章 全球的固定收益證券:計(jì)算
非政府發(fā)行的全球貨幣市場票券
非政府發(fā)行的全球中期與長期債券
ISMA的計(jì)算
貨幣市場交易工具的ISMA計(jì)算公式
ISMA中期債券
?標(biāo)準(zhǔn)方法
˙Moonsmuller 方法
˙Braess-Fangmeyer方法
ISMA的零息中期債券
˙標(biāo)準(zhǔn)方法
˙Moonsmuller 方法
˙Braess-Fangmeyer方法
ISMA的畸零最後票息期間
ISMA的定階調(diào)整債券
ISMA的浮動(dòng)利率本票
美國財(cái)政部發(fā)行的證券
˙例行銷售的證券
˙發(fā)行方法
˙次級(jí)市場的運(yùn)作
˙慣例
˙交割
˙價(jià)格-殖利率的計(jì)算
英國的政府債務(wù)證券
˙例行銷售證券
˙發(fā)行方法
˙次級(jí)市場的運(yùn)作
˙慣例
˙交割
˙稅務(wù)
˙價(jià)格-殖利率的計(jì)算
˙法國的政府債務(wù)證券
˙例行銷售的證券
˙發(fā)行方法
˙次級(jí)市場的運(yùn)作
˙慣例
˙稅務(wù)
˙交割
˙價(jià)格-殖利率的計(jì)算
德國的政府債務(wù)證券
˙例行銷售的證券
˙發(fā)行方法
˙次級(jí)市場的運(yùn)作
˙慣例
˙交割
˙稅務(wù)
˙價(jià)格-殖利率的計(jì)算
義大利的政府債務(wù)證券
˙例行銷售的證券
˙發(fā)行方法
˙次級(jí)市場的運(yùn)作
˙慣例
˙交割
˙稅務(wù)
˙價(jià)格-殖利率的計(jì)算
日本的政府債務(wù)證券
˙例行銷售的證券
˙發(fā)行方法
˙次級(jí)市場的運(yùn)作
˙慣例
˙交割
˙稅務(wù)
˙價(jià)格-殖利率的計(jì)算
加拿大的政府債務(wù)證券
˙例行銷售的證券
˙發(fā)行方法
˙次級(jí)市場的運(yùn)作
˙慣例
˙交割
˙稅務(wù)
˙價(jià)格-殖利率的計(jì)算
名詞解釋:貨幣市場與債券市場的常用術(shù)語

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