失靈的眾神

前言

　　新奧林帕斯的教訓(xùn)　　──林建甫（臺大經(jīng)濟(jì)系教授、臺灣競爭力論壇總召集人）　　2007 年開始的次貸風(fēng)暴，逐漸演變成信貸危機(jī)，再擴(kuò)展到整體經(jīng)濟(jì)，造成世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這是從 1929 年以來，最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴。大家都在問為什麼？本書像拼圖一樣的，一片一片拼起了完整的輪廓，讓你徹底的了解整個事件的來龍去末?！　”緯钪匾呢暙I(xiàn)是，作者以大量的證據(jù)，包括報章雜誌的報導(dǎo)、學(xué)術(shù)的研究論文、當(dāng)事人訪問的說詞，拼湊出詳實的事件真相。書中的描寫，又是以故事的寫法，描繪出歷史的脈絡(luò)。前後呼應(yīng)，好像看一部很有張力的劇情電影，讓你接受一個不得不的結(jié)局。因此雖然全書只寫到2008 年四月，當(dāng)時摩根大通才剛拯救第五大投資銀行貝爾斯登；房利美、房地美的兩房風(fēng)暴都沒有發(fā)生；第四大投資銀行雷曼兄弟也還沒宣告破產(chǎn)倒閉；後續(xù)的經(jīng)濟(jì)大風(fēng)暴都還沒降臨。但那些結(jié)局都不重要，因為書中的第九章〈尋找地平線上的完美風(fēng)暴〉、最後一章的〈掏金潮之後〉，都已經(jīng)預(yù)告了超級風(fēng)暴的來臨?！　”緯鴷妒ъ`的眾神》，是由〈「奧林帕斯」仙境〉開始講起。說明這三十年來，先進(jìn)的英國、美國，人民在民選政府的時代中，心甘情願的交出對全球經(jīng)濟(jì)的控管權(quán)給「新奧林帕斯派」?！笂W林帕斯」是希臘神話中的仙境，為眾神的居所。於是「新奧林帕斯派」是暗喻對社會具有極高影響力的人，其地位已經(jīng)像希臘神話中的眾神一般。這些神祇由倫敦金融中心與華爾街薪資過高的英雄們服侍著。這12位「現(xiàn)代奧林帕斯眾神」分別指：全球化、通訊化、自由化、民營化、競爭化與金融化等6位善神；及投機(jī)、魯莽、貪婪、傲慢、寡占與毫無節(jié)制等6位具潛在破壞特質(zhì)的惡神。偏偏這些神派之人，是掠奪成性、貪婪無度，有時又愚蠢到無以復(fù)加。在新眾神所建構(gòu)的國度中，他們享受特殊待遇、賺得巨富，卻又不食人間煙火，不負(fù)責(zé)任。逐漸對社會產(chǎn)生荼害，也讓善良的老百姓都跟著受苦。甚至演變到今天，新奧林帕斯的時代即將結(jié)束。而且無獨有偶，與舊奧林帕斯時代的結(jié)束的理由一模一樣：人們不在相信這一切?！　∮纱丝芍?，本書是對資本主義無情的批判。長期以來，歐美相信自由經(jīng)濟(jì)市場的資本主義。尤有進(jìn)者，1989年柏林圍牆倒下來，1990 年蘇聯(lián)解體後。基本上，二戰(zhàn)後的冷戰(zhàn)，美蘇之爭，資本主義與社會主義制度的爭辯就宣告終結(jié)。人們以為從此找到惟一正確的經(jīng)濟(jì)制度，從此可以過幸?？鞓返娜兆?。更經(jīng)典的是，在1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)時，時任美國聯(lián)準(zhǔn)會主席的葛林斯潘 (Alen Greenspan) 更驕傲地說：「西方國家——特別是美國實踐的市場資本主義，才是更優(yōu)越的模式?！谷欢镁安怀＃@一波的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，起源於「新奧林帕斯派」的失誤。人們現(xiàn)在發(fā)覺資本主義也沒有好到哪裡去。貪得無厭的經(jīng)理人，虛偽作假的財務(wù)報表，加上財務(wù)工程設(shè)計出大部分人看不懂的衍生性金融商品，理財專員一知半解地推銷，一堆尋求高報酬率的投資人，胡亂地買。金融機(jī)構(gòu)，缺乏風(fēng)險控管，政府金融監(jiān)管機(jī)制，不能有效監(jiān)控，共同釀成了這一波的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 　　對臺灣的讀者而言，這本書的唯一缺點是，書中的著眼點都是以英國與美國的讀者的眼鏡來看世界，因此對亞洲國家的角色和地位，著墨很少。但是，我們也應(yīng)該了解，現(xiàn)在這個世界，尤其是金融世界，本是如此。所以才有，這一波金融海嘯以來，臺灣會越國際化、講越多英文的銀行都賠得很慘；越本土的，反而沒事。這或許有點反諷，但是記取這些歐美的教訓(xùn)，不要重蹈覆轍，建立自信、自律，未來臺灣才能更上層樓，永續(xù)發(fā)展?！　‖F(xiàn)在世界上的有識之士都在檢討這波金融海嘯的教訓(xùn)，本書最後的七個原則及七點政策建議，真是真知灼見，可以提供世界進(jìn)步最好的參考。我贊成作者要重新建構(gòu)新的經(jīng)濟(jì)模式，不再只是以企業(yè)利益導(dǎo)向、全面民營化、風(fēng)險趨避為中心概念，而應(yīng)該回歸到一般民眾的利益。但是作者要強(qiáng)調(diào)金融的從屬地位、縮小金融業(yè)的規(guī)模，讓原本在倫敦金融圈忙著設(shè)計越來越抽象金融商品的火箭科學(xué)家，回去製造……火箭，恐怕是偏執(zhí)狂的結(jié)論。　　我認(rèn)為金融產(chǎn)業(yè)還是可以與實體產(chǎn)業(yè)相輔相成。一如水可載舟、亦可覆舟。未來金融的作用及影響力，端視新規(guī)則的制定與紀(jì)律的建立，能否將其導(dǎo)入正軌；同等重要的是，建立機(jī)制，能夠反省，不要再給像「新奧林帕斯派」的人有機(jī)可乘，上下其手，來危害社會?！　?/pre>


內(nèi)容概要
　　且看，本書中12位「現(xiàn)代奧林帕斯眾神」如何呼風(fēng)喚雨，搞垮世界經(jīng)濟(jì)！全球化、通訊化、自由化、民營化、競爭化、金融化6位善神；投機(jī)、魯莽、貪婪、傲慢、寡占、毫無節(jié)制6位惡神，是作者在書中所揭示的12位「現(xiàn)代奧林帕斯眾神」，這些神祇被華爾街與倫敦金融圈的英雄們小心翼翼地服侍著，且看他們?nèi)绾魏麸L(fēng)喚雨，搞垮世界經(jīng)濟(jì)！　　本書以嘲諷戲虐、駭人聽聞的方式，戳破這「群超富階層諸神」所構(gòu)築的經(jīng)濟(jì)假象，重新建構(gòu)新的經(jīng)濟(jì)模式，不再只是以企業(yè)利益導(dǎo)向、全面民營化、風(fēng)險趨避為中心概念，而應(yīng)該回歸到一般民眾的利益。


作者簡介
　　艾略特（Larry Elliott）、亞特金森（Dan Atkinson）　　分別為英國《衛(wèi)報》《週日郵報》權(quán)威經(jīng)濟(jì)編輯?！　『现小恫话踩哪甏?The Age of Insecurity, 商務(wù)2001)、《夢幻島：醒來面對不可置信》(Fantasy Island: Waking up to the Incredible)、《布萊爾政績的經(jīng)濟(jì)、政治與社會幻覺》(Economic, Political and Social Illusions of the Blair Legacy)　　譯者介紹　　李隆生　　現(xiàn)任靜宜大學(xué)國際企業(yè)學(xué)系專任教授。美國密西根大學(xué)物理學(xué)博士、康乃迪克大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、復(fù)旦大學(xué)歷史學(xué)博士?！　≈鳎骸锻砻骱Ｍ赓Q(mào)易數(shù)量研究》?！　∽g作：《石油效應(yīng)》、《給青年數(shù)學(xué)家的信》、《生技時代的新管理》、《國家競爭力》、《索羅斯帶你走出金融危機(jī)》（後二本為合譯，上列譯著均由聯(lián)經(jīng)出版）


書籍目錄
推薦文一 新奧林帕斯的教訓(xùn) 林建甫推薦文二 蔡詩萍 前 言：「奧林帕斯」仙境第一章：火山之下：1929 – 1973 - 20?? 第二章：北巖，像滾石一樣滾落第三章：自由市場主義者的六十年戰(zhàn)爭第四章：金髮女孩經(jīng)濟(jì)第五章：英國中產(chǎn)階層日益沮喪第六章：英國經(jīng)濟(jì)中的債務(wù)與幻象第七章：金融市場的潛藏風(fēng)險第八章：華爾街的最後探戈第九章：尋找地平線上的完全風(fēng)暴第十章：淘金潮之後


章節(jié)摘錄
　　「蛋」的怪事 （摘自本書第一章）　　在道德低落而不誠實的十年間，要談到最鮮明耀眼的事情，則莫過於2008年元月的「蛋事件」了?！　　傅啊梗╡gg）是一家電話與網(wǎng)路銀行，名字讓人發(fā)笑，在成立頭七年它讓母公司保誠（Prudential）保險集團(tuán)虧損了不少冤枉錢。但到2007年，有個更傻的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了，它願意付出一大堆錢來購買「蛋」，那就是花旗集團(tuán)，當(dāng)時全球最大的銀行。　　2007年花旗付了5.46億英鎊買「蛋」，這對一家連連虧損的公司來說，根本是夢幻數(shù)字。到了隔年元月，在全球信用緊縮造成各類型的借貸縮水時，花旗取消了16.1萬名「蛋」客戶的信用卡，理由是他們的風(fēng)險高。但後來發(fā)現(xiàn)，許多被花旗棄如敝屣的客戶卻有完美的信用紀(jì)錄。事實上，有些人似乎還保存了行將消失的英國美德：節(jié)儉，因此在這之後引起了軒然大波也不奇怪了?！　　傅啊乖诙潭淌隁v史中從來不曾有什麼豐功偉業(yè)。不過這家公司卻總結(jié)了許多現(xiàn)代奧林帕斯時代的幻象與過分，也許我們可以先這麼說：現(xiàn)在有家保險公司不只是「可以」而且竟然真的擴(kuò)展到非常不同的金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域（例如銀行業(yè)），而銀行業(yè)也竟然投桃報李?！　‘?dāng)代有個幻象是網(wǎng)際網(wǎng)路「改變了規(guī)則」，新一代的嘻哈年輕消費者不希望財務(wù)是由老派的、分行經(jīng)理西裝筆挺、銀行名稱是規(guī)規(guī)矩矩的銀行來管理。因此在世紀(jì)之交就出現(xiàn)了沒有分行的銀行，名稱則是新潮時髦的「蛋」、「老兄」、「微笑」等。更貼切地說，傳統(tǒng)金融業(yè)裡較豐厚的獲利來自於保險與基金，而不是銀行的直接業(yè)務(wù)或是保誠多年經(jīng)營的「一般保險」業(yè)務(wù)，因此電話與網(wǎng)路銀行被認(rèn)為是低成本、超高獲利的新銷售管道，尤其是其成本更遠(yuǎn)低於以前存在但現(xiàn)已消失的保險業(yè)務(wù)員。這樣公司獲利不但得以提升，原有負(fù)責(zé)穩(wěn)定營運但「太昂貴」的中階就業(yè)人員也就被消滅，還真是典型的奧林帕斯活動。但沒錯，這種低成本的銷售管道，事實證明並不如當(dāng)初所想的，有那種高利潤。　　接下來就是現(xiàn)代奧林帕斯時代最大也最具殺傷力的幻想，「蛋」在其中扮演重要的角色：不顧後果地擴(kuò)張信用，更不用說是授予那些無法掌握信用的人?！傅啊箍赡懿惶珪高^電腦或電話去銷售房貸或複雜的投資產(chǎn)品，但顯然可以移動信用卡。　　在某一時點，由於激進(jìn)的定價措施與大型的促銷活動，「蛋」成為英國前三大信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)之一。正如葛利菲斯（Katherine Griffiths）在《週日電訊》中所報導(dǎo)（2008年2月10日）的：　　一般認(rèn)為，打從一開始，「蛋」在信用卡與個人貸款的定價錯誤。部分問題在於，「蛋」是電話與網(wǎng)路銀行，所吸引到的客戶被銀行家稱為「遊牧族」，這些人為了追求最低的利率，會不斷換卡，沒有忠誠度。　　「蛋」對所有人都一視同仁，採用同一利率的簡化定價策略，而不像競爭對手有非常複雜的利率系統(tǒng)，因此非常受歡迎。不過，這也代表「蛋」會選到過去有問題紀(jì)錄的客戶，如果這些人到別的地方去，可能要付較高的利率?！　　傅啊箍赡苁乾F(xiàn)代奧林帕斯派的重要錯覺之一，葛利菲斯又說：「一名分析師表示，『蛋』定位自己能吸引年輕的專業(yè)人士，事實上它卻吸引許多收入低而且還債紀(jì)錄不佳的人?！埂　≡S多現(xiàn)代奧林帕斯計畫，被視為符合新一代富裕且成熟消費者的金融等需求，這種人從1980年代的「雅痞」，到1990年代的「新男人」，到2000年代的「型男」、「靚女」；事實上，大多金融業(yè)對這類族群做著不太光明的業(yè)務(wù)，它們銷售無法負(fù)擔(dān)的債務(wù)給「收入低而且還債紀(jì)錄不佳的人」。這是新品種的長期債務(wù)人，是受壓迫礦工的新生代品種。這些新低薪人士在2008年元月時發(fā)現(xiàn)，在麻煩的第一個徵兆出現(xiàn)時，他們就像燙手的磚頭一樣被拋棄，被迫剪掉塑膠卡片?！　〔贿^，在「蛋」事件的最高潮之前，我們應(yīng)該先看看它的新主人花旗的最新健康狀況。在剪掉「蛋」客戶的信用卡前的十二個月，花旗集團(tuán)一直是最樂觀的金融機(jī)構(gòu)之一，它極力排除世界經(jīng)濟(jì)會陷入困境的任何一丁點暗示。我們會在稍後的章節(jié)中提到，花旗董事長兼執(zhí)行長普林斯（Chuck Prince）在2007年7月對__全球流動性的恐懼不當(dāng)一回事，一派輕鬆地說：「只要音樂還在響，你就必須起來跳舞。我們?nèi)栽谔??！埂　?007年11月4日，普林斯離開了舞池?；ㄆ煲研即钨J相關(guān)的潛在虧損介於80億到110億美元之間，普林斯因而辭職。也許他也會後悔在2007年元月時拋棄了花旗集團(tuán)知名的友善標(biāo)幟「紅雨傘」：在風(fēng)狂雨驟中，一把堅固的傘可能正符合銀行的需要。　　以花旗困境的規(guī)模來說，「蛋」的任何潛在問題都顯得小巫見大巫。不過，花旗的英國據(jù)點卻似乎更容易受到全球信用危機(jī)的衝擊。除了「蛋」以外，花旗還擁有次貸業(yè)務(wù)「花旗金融」（Citi Financial），共有近五十家在大街上的分行，還有專攻房屋次貸業(yè)務(wù)的「未來房貸」（Future Mortgages）。花旗在英國業(yè)務(wù)的頂層，則是針對有錢國際客戶的銀行服務(wù)。花旗英國消費金融業(yè)務(wù)的主管柯爾（Ian Kerr）告訴葛利菲斯：「我們有市場兩端的業(yè)務(wù)，但中間的業(yè)務(wù)並不多。」　　奧林帕斯眾神就喜歡這個樣子。事實上你甚至可以說，整項奧林帕斯計畫不論是有意或無意，都是打算讓社會「中間的業(yè)務(wù)並不多」?！　〖词谷绱耍?1日花旗集團(tuán)通知證交所，它正在發(fā)信給16.1萬名的「蛋」信用卡客戶，要停用他們的卡片，這些人的刷卡消費總額達(dá) 2兆英鎊?；ㄆ觳荒芤笏麄兞⒓锤肚逅袔た?，但可以停止他們繼續(xù)使用卡片。面臨升高的批評，「蛋」在2008年2月8日回應(yīng)：　　它（決定）並不是排除一些「不獲利」客戶的藉口。在這一次的檢討中，我們評估，從他們加入「蛋」到花旗在2007年5月收購「蛋」為止，這些客戶的信用檔案已經(jīng)惡化，他們的信用風(fēng)險高到難以令銀行接受?！　≌f得好聽一點，並非每個人都被說服。有些人認(rèn)為，這些信用卡被停卡，完全是因為這些已被「蛋」趕走的客戶從來沒有少付信用卡費，「蛋」因此從他們身上賺不到錢，他們的消費習(xí)慣又無法產(chǎn)生足夠的金額，商店與其他零售店支付「商店費」給信用卡公司的金額就不夠多。有些前「蛋」的客戶檢查自己的信用評等，沒有發(fā)現(xiàn)任何問題。盧蔻斯（Maya Lucas）就是這樣的客戶，二十三歲的她是壽險公司的顧問。2008年2月10日她接受《週日泰晤士報》（Sunday Times）訪問時指出：「我不知道自己為什麼被當(dāng)成信用風(fēng)險??我去查詢我的信用檔案，上面顯示我的紀(jì)錄良好?！埂　〔贿^，同樣的文章說：「即使信用參考檔案顯示你的風(fēng)險低，也不代表你的銀行會授予你高的信用分?jǐn)?shù)。這是因為貸方有自己的評分系統(tǒng)，他們會使用『行為學(xué)』資訊，同時也會參考不同信用查詢公司或其他銀行的資料?！埂　Q句話說，他們可以為所欲為，求助也沒有用?？蛻艚佑|不到自己在貸方內(nèi)部的信用查詢資料，但這份資料的重要性又遠(yuǎn)高於客戶自己可以查到的。這就是現(xiàn)代奧林帕斯派一向鍾愛的「透__明度」政策。在「蛋」事件前，能有多少人知道自己的信用呢？　　正當(dāng)數(shù)萬名「蛋」的客戶被請出門時，現(xiàn)已離職的普林斯要取得信用卡或其他個人金融工具時，可能不會有太大困難。據(jù)說市場對這位花旗前領(lǐng)袖失敗的適度處罰是至少要支付他1,950萬英鎊?！　　傅啊沟拇鬄?zāi)難完全反映了當(dāng)代耀眼的金融與經(jīng)濟(jì)場景，在這事件的最後一個層面是金融機(jī)構(gòu)熱愛「證券化」——將你的債務(wù)賣給其他人，在本書的後面章節(jié)還會提到?！傅啊沟男庞每ā纲Y產(chǎn)」（也就是借方所欠的錢）約有22億英鎊是放在名叫「梁柱信託」（Pillar Trust）的工具，創(chuàng)立於2002年?！　】傊傅啊故且詴r髦的新類型金融機(jī)構(gòu)問世，使用現(xiàn)代的科技產(chǎn)生製造複雜精密的產(chǎn)品，針對一群富有、志向遠(yuǎn)大而且要求高的新品種客戶。由於「蛋」無法大量取得這種客戶以賺取預(yù)期的暴利，因此被賣掉，接手的金融機(jī)構(gòu)對能賣力吸引到的客戶有更多的了解：也就是次貸客戶?；ㄆ旒瘓F(tuán)似乎也了解到，銀行犯了很多愚蠢的錯誤時，虧損數(shù)十億英鎊，麻煩就近在眼前，無法回?fù)舻蔫F定第一個遭殃，高階份子完全有資格擠掉婦孺，爭先恐後搶上救生艇。



媒體關(guān)注與評論
　　林建甫 臺大經(jīng)濟(jì)系教授　　蔡詩萍 資深媒體人　　劉憶如 大和總研首席經(jīng)濟(jì)顧問　　陳鳳馨（News98「財經(jīng)起床號」節(jié)目主持人）　　震撼推薦






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