股權(quán)激勵機制研究

內(nèi)容概要

　　股權(quán)激勵作為一種長期激勵機制在美國等西方國家得到了普遍的應(yīng)用。它很好地解決了現(xiàn)代企業(yè)在兩權(quán)分離的情況下，企業(yè)所有者追求的剩余索取權(quán)的最大化與異質(zhì)型人力資本擁有者追求個人利益最大化的目標(biāo)函數(shù)相背離的問題?，F(xiàn)代企業(yè)的兩權(quán)分離會產(chǎn)生委托代理問題，這一委托代理關(guān)系中，所有者是委托人，而經(jīng)營者是代理人。為了減少代理人與委托人的利益分歧，委托人通常要對代理人進行監(jiān)督和激勵。財富的創(chuàng)造和財富的分配有著內(nèi)生的、密不可分的聯(lián)系，激勵機制作為公司內(nèi)部分配制度的重要內(nèi)容，其意義不言而喻。對于企業(yè)的員工和經(jīng)營者而言，激勵本身就是一種約束，激勵越大則約束亦大。一個企業(yè)的成功就是對企業(yè)家的最大激勵。股權(quán)激勵是美國企業(yè)從20世紀(jì)80年代中期開始流行的一種報酬方式，美國和其他國家企業(yè)施行股權(quán)激勵的實踐表明，它對企業(yè)效率有較大的促進作用，在克林頓政府執(zhí)政的8年時間里，對于美國經(jīng)濟的持續(xù)增長發(fā)揮了重要的促進作用。如何借鑒西方國家在這方面的成功經(jīng)驗，把股權(quán)激勵機制的基本原理應(yīng)用于我國的企業(yè)，解決我國企業(yè)在經(jīng)營過程中由于所有者虛化、激勵機制弱化所導(dǎo)致的內(nèi)部人控制和道德風(fēng)險問題，是一項具有十分重要意義的研究課題。

書籍目錄

第一章 股權(quán)激勵機制概述第一節(jié) 公司治理與股權(quán)激勵第二節(jié) 股權(quán)激勵機制的涵義與類型第三節(jié) 股權(quán)激勵機制的理論分析第四節(jié) 股權(quán)激勵機制的現(xiàn)實意義第五節(jié) 中國股權(quán)激勵機制的實踐與探索第二章 員工持股計劃第一節(jié) 員工持股計劃（ESOPs）的涵義及分類第二節(jié) 員工持股制度的特點與效用分析第三節(jié) 員工持股制度的國際實踐與比較第四節(jié) 中國員工持股制度第五節(jié) 員工持股案例第三章 管理層融資收購（MBO）第一節(jié) 管理層收購（MBO）概述第二節(jié) 管理層收購的理論第三節(jié) 世界各國關(guān)于管理層融資收購（MBO）的法律規(guī)定第四節(jié) 中國目前的管理層融資收購（MBO）第五節(jié) 管理層融資收購案例第四章 經(jīng)理股票期權(quán)第一節(jié) 股票期權(quán)激勵機制內(nèi)涵及作用機理第二節(jié) 世界各國股票期權(quán)激勵機制全景圖第三節(jié) 中國股份制商業(yè)銀行實行股票期權(quán)激勵機制可行性分析第四節(jié) 中國企業(yè)實行股權(quán)激勵機制的制度設(shè)計第五節(jié) 中國公司實行股權(quán)激勵面臨的問題及解決對策第六節(jié) 股票期權(quán)案例附錄附錄1 關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)改制工作的意見附錄2 企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法附錄3 關(guān)于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知附錄4 安徽省國有控股參股公司職工持股試行辦法附錄5 定向募集股份有限公司內(nèi)部職工持股管理規(guī)定附錄6 中關(guān)村科技園區(qū)高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)獎勵試點辦法附錄7 威海市關(guān)于改制企業(yè)職工持股會的試行辦法附錄8 上海市關(guān)于公司設(shè)立職工持股會的試點辦法（草案）附錄9 關(guān)于立即制止發(fā)行內(nèi)部職工股不規(guī)范做法的意見參考文獻后記

章節(jié)摘錄

　　公司治理是由所有者、董事會和公司高級經(jīng)理人員組成的一種組織結(jié)構(gòu)，在這種組織結(jié)構(gòu)中，上述三者之間形成一定的制衡關(guān)系，所有者將自己的資產(chǎn)交由公司董事會托管；公司董事會是公司的最高決策機構(gòu)，擁有對高級經(jīng)理人員的聘任、獎懲以及解雇權(quán)。公司治理問題的出現(xiàn)主要與公司所有權(quán)與控制權(quán)相分離有關(guān)。從根本上講，公司治理旨在克服所有權(quán)與控制權(quán)相分離情況下，公司運營可能出現(xiàn)的代理問題。其核心是如何對公司的經(jīng)理階層進行有效的監(jiān)督和控制，以便使經(jīng)理人員不偏不倚地實現(xiàn)企業(yè)價值最大化和社會福利最大化。按照委托一代理理論，現(xiàn)代公司制度是一種層級組織，其中股東與經(jīng)理之間的關(guān)系就是一種委托一代理關(guān)系。在代理關(guān)系存在的情況下，如果公司股票發(fā)行高度分散化，單個股東持有股份不足以對公司資本運營過程構(gòu)成有效控制，那么，股東與經(jīng)理之間就可能發(fā)生利益沖突，公司經(jīng)理會以損害股東的利益為代價而追求個人目標(biāo)，諸如經(jīng)理會給他們自己支付過多的報酬和獎金，實行沒有效益但可以增強自身權(quán)力的投資，以及尋求使自己地位更為牢固的經(jīng)營目標(biāo)等。因此，為了維護股東的利益不受損害，對經(jīng)理人員進行有效的監(jiān)督和控制就顯得十分必要?！　∶绹鴮W(xué)者伯利和米恩斯在1932年出版的《現(xiàn)代公司與私有財產(chǎn)》一書中，基于對美國大公司權(quán)力結(jié)構(gòu)變化的分析，提出了“所有權(quán)與控制權(quán)相分離”的命題，這一命題由卡內(nèi)基家族、洛克菲勒家族、摩根家族等的盛衰得到了證明。在“兩權(quán)分離”的情況下，如何保持公司運營的高效率和如何處理股東與經(jīng)理之間的利益分配關(guān)系是最為關(guān)鍵的問題，而關(guān)于公司治理的爭論恰恰是圍繞這兩個問題展開的。如何尋求、一種好的公司治理結(jié)構(gòu)和模式，處理好股東與經(jīng)理人員之間的關(guān)系，找到股東對經(jīng)理人員實施有效控制的辦法和途徑，使公司所有者和經(jīng)營者的目標(biāo)函數(shù)相一致，是一項具有非常重要的現(xiàn)實課題。　　……

圖書封面

評論、評分、閱讀與下載

---

    股權(quán)激勵機制研究 PDF格式下載

---