全流通背景下上市公司股權(quán)再融資研究

內(nèi)容概要

股權(quán)分置作為我國(guó)特定歷史背景下的制度安排，被普遍認(rèn)為是導(dǎo)致上市公司融資行為扭曲和異化的制度根源，因此，股權(quán)分置改革試圖從制度層面上“再造”中國(guó)資本市場(chǎng)，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和制度建設(shè)具有里程碑式的意義。為配合改革試點(diǎn)工作的順利展開(kāi)，從2005年5月中旬起，我國(guó)A股市場(chǎng)暫停了融資功能，隨著股權(quán)分置改革的深入以及股票融資市場(chǎng)“新老劃斷”政策的出臺(tái)，為資本市場(chǎng)重新開(kāi)啟再融資閘門(mén)以及資本市場(chǎng)全流通提供了政策支持。本書(shū)以全流通制度背景為研究前提，以資本結(jié)構(gòu)控制權(quán)理論為研究起點(diǎn)，以控制權(quán)配置作為基礎(chǔ)，構(gòu)建控制權(quán)對(duì)企業(yè)再融資選擇作用機(jī)制的理論框架，對(duì)全流通背景下的上市公司再融資行為進(jìn)行總結(jié)，并對(duì)改善控制權(quán)配置機(jī)制，優(yōu)化公司再融資行為提出了若干政策性建議。

書(shū)籍目錄

0　導(dǎo)論　0.1　選題背景　0.2　研究的目的與意義　　0.2.1　理論意義　　0.2.2　現(xiàn)實(shí)意義　0.3　相關(guān)概念與范圍的界定　　0.3.1　股權(quán)分置與全流通　　0.3.2　所有權(quán)、控股權(quán)與控制權(quán)　　0.3.3　公司融資與上市公司再融資　0.4　研究思路與方法　　0.4.1　研究思路與框架　　0.4.2　研究方法　0.5　創(chuàng)新與不足　　0.5.1　創(chuàng)新　　0.5.2　不足1　資本結(jié)構(gòu)控制權(quán)理論文獻(xiàn)綜述及對(duì)本書(shū)的啟示　1.1　資本結(jié)構(gòu)控制權(quán)學(xué)派的產(chǎn)生及主要內(nèi)容　　1.1.1　資本結(jié)構(gòu)控制學(xué)派的思想起源　　1.1.2　資本結(jié)構(gòu)控制學(xué)派理論模型　1.2　西方學(xué)者關(guān)于資本結(jié)構(gòu)控制權(quán)理論的實(shí)證檢驗(yàn)　1.3　國(guó)內(nèi)資本結(jié)構(gòu)控制權(quán)理論的相關(guān)研究　1.4　資本結(jié)構(gòu)控制學(xué)派的理論模型與實(shí)證結(jié)果給本書(shū)的啟示2　理論框架：控制權(quán)對(duì)再融資選擇影響機(jī)理　2.1　公司治理在本質(zhì)上是企業(yè)權(quán)力分配的具體表現(xiàn)形式　2.2　控制權(quán)與控制權(quán)市場(chǎng)　　2.2.1　控制權(quán)的特點(diǎn)及計(jì)量　　2.2.2　控制權(quán)市場(chǎng)　2.3　不同的控制權(quán)安排決定了公司治理結(jié)構(gòu)模式的差異　　2.3.1　經(jīng)理人控制型治理結(jié)構(gòu)模式　　2.3.2　大股東控制型治理結(jié)構(gòu)模式　　2.3.3　債權(quán)人控制型治理結(jié)構(gòu)模式　　2.3.4　相關(guān)利益者控制下共同治理結(jié)構(gòu)模式——公司治理模式的演進(jìn)趨勢(shì)　2.4　控制權(quán)安排對(duì)企業(yè)再融資選擇產(chǎn)生的影響　　2.4.1　既定的控制權(quán)安排影響財(cái)務(wù)目標(biāo)，從而影響企業(yè)融資選擇　　2.4.2　治理結(jié)構(gòu)的慣性使融資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出一定的慣性，進(jìn)而影響融資選擇　　2.4.3　掌握企業(yè)實(shí)際控制權(quán)的企業(yè)成員影響企業(yè)融資選擇　2.5　本章小結(jié)3　全流通背景下上市公司再融資行為特征——定向增發(fā)是目前主要的再融資方式　3.1　股權(quán)分置改革與上市公司再融資政策制度變遷……4　上市公司控股股東控制與控制權(quán)私人收益5　控股股東融資成本與股權(quán)再融資——對(duì)定向增發(fā)的討論6　全流通背景下股權(quán)再融資短期市場(chǎng)純凈的實(shí)證研究7　結(jié)論與政策建議參考文獻(xiàn)附錄后記致謝

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