機(jī)構(gòu)股東、公司治理與治理效率研究

前言

　　“一股獨(dú)大”、“內(nèi)部人控制”的相互交織是我國(guó)上市公司治理的先天性缺陷，這一缺陷導(dǎo)致控股大股東侵害中小股東利益的案例比比皆是，而由于相關(guān)法律與制度的缺失，我國(guó)中小股東維護(hù)自身利益的手段少之又少，其維權(quán)的艱辛從最近五糧液的“訴訟門”事件中可見一斑。擁有“股市維權(quán)先鋒”稱號(hào)的股民譚正標(biāo)在進(jìn)行了一系列的維權(quán)行動(dòng)后，就曾感嘆道：如果“朝中無人”，中小股東在維護(hù)自己的權(quán)益方面不可能走得太遠(yuǎn)。　　那么誰最后能成為這“朝中之人”？這是值得我們思考的一個(gè)問題。1999年初，在證監(jiān)會(huì)“超常規(guī)、創(chuàng)造性地培養(yǎng)與發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者”的政策扶持下，我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者迅猛發(fā)展。2005年4月29日，證監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》（簡(jiǎn)稱《4·29通知》），該通知開啟了非流通股逐步流通的大門，國(guó)有股與法人股逐漸退出上市公司，機(jī)構(gòu)投資者的持股比率不斷提高。在機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍逐漸壯大的今天，我們不禁要問：機(jī)構(gòu)投資者這一新生力量能否成為中小股東的有力代言人，保護(hù)中小股東的利益？這是促使本書進(jìn)行機(jī)構(gòu)投資者治理功能研究的一個(gè)原動(dòng)力。

內(nèi)容概要

國(guó)外機(jī)構(gòu)股東已經(jīng)在公司治理中發(fā)揮重要作用，因此相關(guān)的機(jī)構(gòu)股東參與公司治理的實(shí)證研究很豐富，但我國(guó)機(jī)構(gòu)股東參與公司治理的行為才剛剛開始，相關(guān)的實(shí)證研究較少，且主要集中在公司治理的股東與經(jīng)理層之間的代理問題上。本書探討了機(jī)構(gòu)股東參與公司治理的現(xiàn)狀，著重關(guān)注了機(jī)構(gòu)股東在控股股東與中小股東之間的代理問題中的作用，并對(duì)公司治理的效率進(jìn)行了實(shí)證研究。

作者簡(jiǎn)介

趙敏，女，1978年生，江蘇省淮安市人，2009年3月畢業(yè)于上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，獲管理學(xué)博士學(xué)位，現(xiàn)為南京財(cái)經(jīng)大學(xué)講師，主要擔(dān)任國(guó)際會(huì)計(jì)(雙語)及會(huì)計(jì)學(xué)的教學(xué)與研究工作。先后在《當(dāng)代財(cái)經(jīng)》、《財(cái)會(huì)月刊》、《財(cái)會(huì)通訊》等核心期刊上發(fā)表論文10多篇。參與國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目1項(xiàng)，主持校級(jí)課題2項(xiàng)。主要研究方向是公司治理問題中機(jī)構(gòu)投資者的角色定位及基于我國(guó)證券市場(chǎng)的相關(guān)實(shí)證與案例探究。

書籍目錄

前言第一章  緒論  第一節(jié)  問題的提出與研究意義  第二節(jié)  研究思路與研究?jī)?nèi)容  第三節(jié)  研究方法與框架結(jié)構(gòu)  第四節(jié)  主要?jiǎng)?chuàng)新第二章  文獻(xiàn)回顧與理論基礎(chǔ)  第一節(jié)  機(jī)構(gòu)股東參與公司治理的理論研究  第二節(jié)  機(jī)構(gòu)股東參與公司治理的實(shí)證研究  第三節(jié)  公司治理相關(guān)理論評(píng)述第三章  機(jī)構(gòu)股東參與公司治理的博弈分析  第一節(jié)  我國(guó)所有權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理問題  第二節(jié)  機(jī)構(gòu)股東參與公司治理的博弈模型構(gòu)建及解析  第三節(jié)  博弈模型均衡解分析及政策建議  第四節(jié)  本章小結(jié)第四章  機(jī)構(gòu)股東積極行動(dòng)的制度背景及案例研究  第一節(jié)  我國(guó)機(jī)構(gòu)股東參與公司治理的制度背景分析  第二節(jié)  我國(guó)機(jī)構(gòu)股東參與公司治理的案例研究  第三節(jié)  我國(guó)機(jī)構(gòu)股東參與公司治理的現(xiàn)狀及障礙分析  第四節(jié)  本章小結(jié)第五章  機(jī)構(gòu)股東對(duì)高管薪酬機(jī)制影響的實(shí)證檢驗(yàn)  第一節(jié)  研究背景及研究假設(shè)  第二節(jié)  研究設(shè)計(jì)與描述性統(tǒng)計(jì)  第三節(jié)  實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析  第四節(jié)  本章小結(jié)第六章  機(jī)構(gòu)股東對(duì)公司價(jià)值的影響的實(shí)證研究  第一節(jié)  機(jī)構(gòu)股東影響公司價(jià)值的機(jī)理分析  第二節(jié)  研究假設(shè)  第三節(jié)  研究設(shè)計(jì)與描述性統(tǒng)計(jì)  第四節(jié)  實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析  第五節(jié)  本章小結(jié)第七章  結(jié)語  第一節(jié)  研究結(jié)論與啟示  第二節(jié)  研究局限與展望參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　2.首次對(duì)機(jī)構(gòu)股東行動(dòng)的案例進(jìn)行分析　　神火股份可轉(zhuǎn)債發(fā)行、萬科地產(chǎn)公司章程修改以及清華同方、金牛能源股改是機(jī)構(gòu)股東行動(dòng)的典型案例，本書主要運(yùn)用事件研究法以及案例比較法首次對(duì)這三個(gè)案例進(jìn)行了深入的分析，通過研究比較，本書認(rèn)為：目前我國(guó)機(jī)構(gòu)股東參與公司治理仍處于初級(jí)階段，但已經(jīng)開始高調(diào)扮演“積極投資者”的角色，我國(guó)的機(jī)構(gòu)股東已經(jīng)通過行使股東投票權(quán)、提交股東議案等方式影響公司重大盼籌資與投資決策，在公司治理中發(fā)揮了一定的作用。但機(jī)構(gòu)股東與控股股東之間的合謀現(xiàn)象在一定程度上阻礙了其積極作用的發(fā)揮?！　?.通過Logit模型探討了股權(quán)激勵(lì)中機(jī)構(gòu)股東的作用　　股權(quán)分置改革順利完成后，為了長(zhǎng)期激勵(lì)公司的高管，上市公司陸續(xù)推出了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，但機(jī)構(gòu)股東的存在是否對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有促進(jìn)作用？本書首次利用2006年實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的制造業(yè)企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過Logit模型探討了機(jī)構(gòu)股東對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的影響。

圖書封面

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