海外并購

內(nèi)容概要

盡管中國企業(yè)的海外并購在20世紀還處于萌芽階段，然而進入21世紀以來，尤其是過去的兩三年之間，中國企業(yè)的海外并購此起彼伏，聲勢奪人。2002年，我國企業(yè)以海外并購方式對外投資額達到2億美元；2003年，海外并購投資額達到了8.34億美元，是2002年的4倍之多，呈現(xiàn)出快速上升勢頭；2004年至今更是風起云涌，僅聯(lián)想收購IBM的PC業(yè)務一項交易金額即達17.5億美元。    此時，中國企業(yè)“進人海外并購時代”、“掀起海外并購高潮”等字眼，頻頻見諸報端。的確，中國企業(yè)海外并購潮流的形成可謂是恰逢其時。目前，全球正處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動重組期，生產(chǎn)要素在以中國為中心的新興市場聚集；中國企業(yè)的規(guī)模和實力隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展而迅速壯大，加上技術(shù)更新?lián)Q代的需求，使中國企業(yè)成為構(gòu)建全球范圍內(nèi)競爭格局變化中的重要力量。且在2000年，黨中央就確立實施“走出去”戰(zhàn)略，堅持“引進來”和“走出去”戰(zhàn)略同時并舉、相互促進。2001年，實施“走出去”戰(zhàn)略作為一條重要建議被寫入《“十五”計劃綱要》；黨的十六大報告再次指出，實施“走出去”戰(zhàn)略是對外開放新階段的重大舉措。為此，中國政府出臺了一系列支持海外并購的政策規(guī)定，為中國企業(yè)海外并購營造了良好的政策環(huán)境。

書籍目錄

1　中國企業(yè)海外并購歷史、現(xiàn)狀、特點與動因　1.1　中國企業(yè)海外并購的歷史進程　1.2　中國企業(yè)海外并購的現(xiàn)狀　1.3　中國企業(yè)海外并購的特點　1.4　中國企業(yè)海外并購的發(fā)展趨勢　1.5　中國企業(yè)海外并購的一般動因　1.6　中國企業(yè)海外并購的特殊動因2　中國企業(yè)海外并購的操作　2.1　中國企業(yè)海外并購的方式　2.2　海外并購的對象選擇　2.3　海外并購的程序　2.4　發(fā)揮投資銀行的中介作用3　中國企業(yè)海外并購目標企業(yè)的估價　3.1　公司的價值創(chuàng)造與企業(yè)價值評估概述　3.2　資本成本、風險與現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型　3.3　相對價值法　3.4　期權(quán)定價模型及經(jīng)濟價值模型4　中國企業(yè)海外并購的風險及防范措施　4.1　中國企業(yè)海外并購的風險　4.2　中國企業(yè)海外并購的風險防范措施　4.3　中國企業(yè)海外并購的悲觀論5　中國企業(yè)海外并購的目標地區(qū)專題分析　5.1　中國企業(yè)對美國企業(yè)的并購　5.2　中國企業(yè)對歐洲企業(yè)的并購　5.3　中國企業(yè)對其他地區(qū)企業(yè)的并購6　汽車行業(yè)的海外并購　6.1　萬向集團收購美國AI公司　6.2　南汽并購英國“百年老廠”羅孚汽車公司　6.3　上汽收購韓國雙龍　6.4　上汽入股通用大宇10％的股份7　機床行業(yè)的海外并購　7.1　秦川發(fā)展收購美國UAI公司　7.2　沈陽機床集團收購德國希斯公司　7.3　大連機床收購德國茲默曼公司8　石油天然氣行業(yè)的海外并購　8.1　中海油收購澳大利亞西北大陸架天然氣項目　8.2　中海油收購西班牙瑞普索公司在印尼資產(chǎn)　8.3　中海油并購美國優(yōu)尼科石油公司失敗　8.4　中石油收購戴文能源公司在印度尼西亞的油氣資產(chǎn)　8.5　中石油聯(lián)合印度石油公司收購敘利亞石油公司部分股份　8.6　中石油收購哈薩克斯坦PK石油公司100％的股權(quán)　8.7　中化公司收購ATLANTIS公司資產(chǎn)9　銀行行業(yè)的海外并購　9.1　中國央行收購BG集團股份　9.2　中行收購新加坡飛機租賃公司　9.3　中信公司收購哈薩克斯坦油田資產(chǎn)10　通信軟件行業(yè)的海外并購11　鋼鐵煤炭有色金屬行業(yè)的海外并購12　其他行業(yè)的海外并購參考文獻與資料

章節(jié)摘錄

　　1　中國企業(yè)海外并購歷史、現(xiàn)狀、特點與動因　　1.2　中國企業(yè)海外并購的現(xiàn)狀　　1.2.3　反面的聲音　　在大多數(shù)學者都認為中國海外并購時代已來臨之際，其聲音還夾雜著一些認為中國海外并購還不成氣候的反面的聲音?！　∷麄兊闹饕擖c是拿現(xiàn)在中國和20世紀80年代的日本相對比得來的。主要認為在海外大規(guī)模并購時期的日本公司已經(jīng)成為真正意義上的跨國公司，實施海外并購的企業(yè)基本上都是國際知名品牌了，這些公司在經(jīng)過比較長時間的海外代工與熟悉海外主要市場之后，已經(jīng)在全球構(gòu)建起了自己的全球性的經(jīng)營網(wǎng)絡，具備了非常強的技術(shù)創(chuàng)新能力、質(zhì)量保障能力以及日本式的管理與制造模式，全球電子、汽車等諸多產(chǎn)業(yè)基本都處在日本的強大沖擊之下。所以說，20世紀80年代的日本公司的海外并購浪潮應該被看成是日本跨國公司在全球的并購，當然日元的持續(xù)升值也推動了這種并購浪潮。目前中國公司的海外并購與日本當初的并購是截然不同的。首先，中國公司剛剛開始國際化，目前還集中在代工的起步階段，在海外的投資基本上是風毛麟角，中國公司仍然是中國市場上的公司，還不屬于跨國公司，公司完全依賴中國生產(chǎn)要素的優(yōu)勢以及中國龐大市場的規(guī)模才成長為現(xiàn)在的規(guī)模；中國公司本身的技術(shù)水平、管理水平仍然處在比較低的層次上，中國公司仍然還不熟悉海外的市場，缺少跨國與跨文化管理的經(jīng)驗，甚至連這種跨國并購的項目自己都難以獨立完成，所以目前發(fā)生在中國公司身上的并購行為嚴格說就是中國本土公司對海外公司的收購，并購項目的操作以及并購后企業(yè)的運營對中國公司來講都將面臨前所未有的挑戰(zhàn)?！　∪蛘幵诋a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動重組的新時期，技術(shù)的發(fā)展速度也是越來越快，目前被中國企業(yè)并購、計劃并購的一些公司或者這些公司中的部分產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)業(yè)格局轉(zhuǎn)換中大多處于劣勢，可以說中國的收購還是一種“撿芝麻”式的收購。　　……

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