公司理財

前言

　　本書是《公司理財》（東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2002年）的修訂版。承蒙東北財經(jīng)大學(xué)出版社李智慧女士對本書的關(guān)心，建議予以修訂并納入“新世紀(jì)研究生教學(xué)用書·會計系列”。于是，就有了這本《公司理財》（第二版）?！　〕尸F(xiàn)在讀者面前的這本《公司理財》在堅持其原有的編寫指導(dǎo)思想并保留原有特色的基礎(chǔ)上，為了更好地突出公司理財?shù)幕驹砼c方法，刪掉了原先的第16章“企業(yè)綜合績效評價制度”和第17章“企業(yè)資本經(jīng)營”，使本書從原先的18章簡化為16章。同時，根據(jù)中國金融市場和企業(yè)組織制度的發(fā)展，本書進(jìn)一步強(qiáng)化公司理財?shù)摹氨就粱碧厣！　〖热槐緯呀?jīng)納入“新世紀(jì)研究生教學(xué)用書·會計系列”，就應(yīng)當(dāng)根據(jù)該系列的編寫格式與要求修訂各章的內(nèi)容，并更正原先的一些文字表述錯誤或錯漏?！　”緯淖x者群定位為商科碩士研究生（包括商科科學(xué)學(xué)位碩士研究生和MPAcc、MBA、EMBA等專業(yè)學(xué)位碩士研究生），以及希望了解和掌握公司理財基本原理與方法的各類職業(yè)經(jīng)理人。　　盡管本書只是《公司理財》2002年版的修訂版，但是本書試圖總結(jié)和體現(xiàn)近年來本人對“公司理財”課程教學(xué)與思考的“點滴”體會。為此，本人花了較多的時間與精力修訂本書。本人也曾非常希望能夠如期完成本書的修訂工作，但是，非常慚愧，還是沒有如期完成?！　》浅Ｕ嬲\地感謝讀者在浩瀚的書海中閱讀本書，并期待讀者對本書提出寶貴意見。

內(nèi)容概要

　　《公司理財（第2版）》是《公司理財》（東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2002年）的修訂版。在堅持其原有的編寫指導(dǎo)思想并保留原有特色的基礎(chǔ)上，為了更好地突出公司理財?shù)幕驹砼c方法，刪掉了原先的第16章“企業(yè)綜合績效評價制度”和第17章“企業(yè)資本經(jīng)營”，使《公司理財（第2版）》從原先的18章簡化為16章。同時，根據(jù)中國金融市場和企業(yè)組織制度的發(fā)展，《公司理財（第2版）》進(jìn)一步強(qiáng)化公司理財?shù)摹氨就粱碧厣?/pre>



書籍目錄
第1篇 公司理財基礎(chǔ)第1章 公司理財導(dǎo)論學(xué)習(xí)目標(biāo)1.1 公司理財?shù)难葸M(jìn)1.2 企業(yè)組織形式1.3 公司理財目標(biāo)與內(nèi)容1.4 公司理財?shù)幕居^念1.5 公司理財在企業(yè)組織中的地位及財務(wù)經(jīng)理人的素質(zhì)結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第2章 公司理財環(huán)境學(xué)習(xí)目標(biāo)2.1 公司理財環(huán)境概述2.2 公司理財?shù)暮暧^環(huán)境2.3 公司理財?shù)奈⒂^環(huán)境結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第3章 風(fēng)險與收益權(quán)衡觀念學(xué)習(xí)目標(biāo)3.1 風(fēng)險及其衡量3.2 投資組合的風(fēng)險與Beta系數(shù)3.3 風(fēng)險與收益的關(guān)系結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第4章 證券估價學(xué)習(xí)目標(biāo)4.1 貨幣時間價值觀念4.2 證券估價基本原理4.3 債券估價4.4 股票估價結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第2篇 財務(wù)報表分析與全面預(yù)算第5章 財務(wù)報表分析學(xué)習(xí)目標(biāo)5.1 基本財務(wù)報表及其關(guān)系5.2 財務(wù)報表分析基本方法5.3 流動性與償債能力分析5.4 盈利能力與股東利益分析5.5 現(xiàn)金流量分析結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第6章 全面預(yù)算學(xué)習(xí)目標(biāo)6.1 全面預(yù)算基本框架6.2 全面預(yù)算編制原理6.3 全面預(yù)算實現(xiàn)形式結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第3篇 籌資管理第7章 債務(wù)籌資學(xué)習(xí)目標(biāo)7.1 長期借款籌資7.2 長期債券籌資7.3 債務(wù)保護(hù)的契約條款7.4 租賃融資結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第8章 股權(quán)籌資學(xué)習(xí)目標(biāo)8.1 普通股籌資8.2 優(yōu)先股籌資8.3 可轉(zhuǎn)換證券與認(rèn)股權(quán)籌資8.4 股利政策結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第9章 資本結(jié)構(gòu)學(xué)習(xí)目標(biāo)9.1 資本成本9.2 資本結(jié)構(gòu)結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫.2 14補充閱讀材料第10章 杠桿效應(yīng)學(xué)習(xí)目標(biāo)10.1 經(jīng)營杠桿效應(yīng)10.2 財務(wù)杠桿效應(yīng)10.3 綜合杠桿效應(yīng)結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第4篇 投資管理第11章 投資項目現(xiàn)金流量學(xué)習(xí)目標(biāo)11.1 現(xiàn)金流量及其基本構(gòu)成11.2 估算投資項目現(xiàn)金流量結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第12章 資本預(yù)算學(xué)習(xí)目標(biāo)12.1 投資項目的資本預(yù)算程序12.2 資本預(yù)算的基本方法及其運用12.3 資本預(yù)算的風(fēng)險分析12.4 資本成本率是連接投資決策與籌資決策的橋梁結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第5篇 營運資本管理第13章 營運資本存量管理學(xué)習(xí)目標(biāo)13.1 現(xiàn)金與有價證券管理13.2 應(yīng)收賬款管理13.3 存貨管理結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第14章 短期融資管理學(xué)習(xí)目標(biāo)14.1 短期資金需求量預(yù)測14.2 短期融資渠道結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第15章 營運資本管理學(xué)習(xí)目標(biāo)15.1 營運資本管理概述15.2 營運資本的結(jié)構(gòu)性管理15.3 營運資本的對稱性管理結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料第6篇 公司理財國際化第16章 國際理財學(xué)習(xí)目標(biāo)16.1 國際金融市場16.2 國際籌資管理16.3 國際投資管理16.4 外匯風(fēng)險管理16.5 內(nèi)部資源轉(zhuǎn)移機(jī)制結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫補充閱讀材料主要參考文獻(xiàn)


章節(jié)摘錄
　　1.2.3 公司　　公司與前述的獨資企業(yè)或合伙企業(yè)完全不同。它是由政府主管部門創(chuàng)造的法人組織，具有所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的重要特征。正是由于這個特征，公司具有以下3個主要的優(yōu)點：①公司股份的轉(zhuǎn)讓相當(dāng)方便。公司的注冊資本劃分為若干等額的股份，誰持有股份誰就是公司的所有者。在發(fā)達(dá)的金融市場上，股份的轉(zhuǎn)讓相當(dāng)方便。②公司具有無限的生命力。如前所述，公司的股份可以轉(zhuǎn)讓，公司不會因為所有者或經(jīng)營者的死亡而宣告結(jié)束。除非破產(chǎn)清算，公司具有無限的生命力。③公司的所有者（owner）?！　。垂蓶|（stockholder））只承擔(dān)有限的償債責(zé)任。公司的股東只以其出資額為限對公司的債務(wù)負(fù)責(zé)。也正是由于②、③這兩點，公司籌集資金的能力很強(qiáng)。成立一個公司的手續(xù)相當(dāng)復(fù)雜，其創(chuàng)建成本也較高。不過，由于公司的股東只承擔(dān)有限責(zé)任、籌集資本能力較強(qiáng)和股份容易轉(zhuǎn)讓等因素，除了那些規(guī)模很小的企業(yè)組織之外，公司還是具有明顯的優(yōu)勢的。也正因為如此，在美國，就其數(shù)量而言，大約有80％的企業(yè)組織屬于獨資企業(yè)，而屬于合伙企業(yè)與公司的企業(yè)組織則各占10％；就其銷售額而言，大約有80％的銷售額來自公司，大約有7％的銷售額來自合伙企業(yè)，獨資企業(yè)的銷售額則只占銷售額的13％左右?？梢?，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，現(xiàn)代公司制度占主導(dǎo)地位?！　钠髽I(yè)組織形式的演變可以看到：它是沿著從獨資企業(yè)到合伙企業(yè)，再到公司這樣一條發(fā)展道路發(fā)展的。這條道路經(jīng)歷了相當(dāng)長的時間，其中也有許多原因和背景，但是有一點是肯定的：公司的產(chǎn)生和發(fā)展與如何解決企業(yè)組織發(fā)展所需要的資金（即通過何種方式籌集資金）這個問題密切相關(guān)。從某個側(cè)面來說，企業(yè)組織形式發(fā)展的軌跡是一條“資金拉動”型的路徑?！　∮纱瞬浑y看出，企業(yè)組織形式對公司理財活動具有重要影響。如果企業(yè)組織形式是獨資企業(yè)，則其公司理財活動相當(dāng)簡單。獨資企業(yè)主要運用業(yè)主的資金和供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，通過借款方式籌集資金的并不多。獨資企業(yè)的利潤分配和資金抽回都比較簡單，沒有什么法律限制。此時，公司理財活動與簿記（bookkeeping）沒有明顯的區(qū)別。對于合伙企業(yè)來說，其資金來源增加，信用能力也增強(qiáng)了，利潤的分配也相對比較復(fù)雜。公司的理財活動最復(fù)雜，其資金來源多種多樣，籌資方式也“異彩紛呈”。這就需要認(rèn)真分析和選擇，以便以最合理的資本成本籌集所需要的資金。同時，公司的利潤分配也比較復(fù)雜，要考慮公司的各種內(nèi)外部因素。








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