公司理財(cái)

前言

　　本書是《公司理財(cái)》（東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002年）的修訂版。承蒙東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社李智慧女士對(duì)本書的關(guān)心，建議予以修訂并納入“新世紀(jì)研究生教學(xué)用書·會(huì)計(jì)系列”。于是，就有了這本《公司理財(cái)》（第二版）?！　〕尸F(xiàn)在讀者面前的這本《公司理財(cái)》在堅(jiān)持其原有的編寫指導(dǎo)思想并保留原有特色的基礎(chǔ)上，為了更好地突出公司理財(cái)?shù)幕驹砼c方法，刪掉了原先的第16章“企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)制度”和第17章“企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)”，使本書從原先的18章簡(jiǎn)化為16章。同時(shí)，根據(jù)中國(guó)金融市場(chǎng)和企業(yè)組織制度的發(fā)展，本書進(jìn)一步強(qiáng)化公司理財(cái)?shù)摹氨就粱碧厣?。　　既然本書已?jīng)納入“新世紀(jì)研究生教學(xué)用書·會(huì)計(jì)系列”，就應(yīng)當(dāng)根據(jù)該系列的編寫格式與要求修訂各章的內(nèi)容，并更正原先的一些文字表述錯(cuò)誤或錯(cuò)漏。　　本書的讀者群定位為商科碩士研究生（包括商科科學(xué)學(xué)位碩士研究生和MPAcc、MBA、EMBA等專業(yè)學(xué)位碩士研究生），以及希望了解和掌握公司理財(cái)基本原理與方法的各類職業(yè)經(jīng)理人?！　”M管本書只是《公司理財(cái)》2002年版的修訂版，但是本書試圖總結(jié)和體現(xiàn)近年來(lái)本人對(duì)“公司理財(cái)”課程教學(xué)與思考的“點(diǎn)滴”體會(huì)。為此，本人花了較多的時(shí)間與精力修訂本書。本人也曾非常希望能夠如期完成本書的修訂工作，但是，非常慚愧，還是沒(méi)有如期完成。　　非常真誠(chéng)地感謝讀者在浩瀚的書海中閱讀本書，并期待讀者對(duì)本書提出寶貴意見(jiàn)。

內(nèi)容概要

　　《公司理財(cái)（第2版）》是《公司理財(cái)》（東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002年）的修訂版。在堅(jiān)持其原有的編寫指導(dǎo)思想并保留原有特色的基礎(chǔ)上，為了更好地突出公司理財(cái)?shù)幕驹砼c方法，刪掉了原先的第16章“企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)制度”和第17章“企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)”，使《公司理財(cái)（第2版）》從原先的18章簡(jiǎn)化為16章。同時(shí)，根據(jù)中國(guó)金融市場(chǎng)和企業(yè)組織制度的發(fā)展，《公司理財(cái)（第2版）》進(jìn)一步強(qiáng)化公司理財(cái)?shù)摹氨就粱碧厣?/pre>



書籍目錄
第1篇 公司理財(cái)基礎(chǔ)第1章 公司理財(cái)導(dǎo)論學(xué)習(xí)目標(biāo)1.1 公司理財(cái)?shù)难葸M(jìn)1.2 企業(yè)組織形式1.3 公司理財(cái)目標(biāo)與內(nèi)容1.4 公司理財(cái)?shù)幕居^念1.5 公司理財(cái)在企業(yè)組織中的地位及財(cái)務(wù)經(jīng)理人的素質(zhì)結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第2章 公司理財(cái)環(huán)境學(xué)習(xí)目標(biāo)2.1 公司理財(cái)環(huán)境概述2.2 公司理財(cái)?shù)暮暧^環(huán)境2.3 公司理財(cái)?shù)奈⒂^環(huán)境結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第3章 風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡觀念學(xué)習(xí)目標(biāo)3.1 風(fēng)險(xiǎn)及其衡量3.2 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與Beta系數(shù)3.3 風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第4章 證券估價(jià)學(xué)習(xí)目標(biāo)4.1 貨幣時(shí)間價(jià)值觀念4.2 證券估價(jià)基本原理4.3 債券估價(jià)4.4 股票估價(jià)結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第2篇 財(cái)務(wù)報(bào)表分析與全面預(yù)算第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析學(xué)習(xí)目標(biāo)5.1 基本財(cái)務(wù)報(bào)表及其關(guān)系5.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析基本方法5.3 流動(dòng)性與償債能力分析5.4 盈利能力與股東利益分析5.5 現(xiàn)金流量分析結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第6章 全面預(yù)算學(xué)習(xí)目標(biāo)6.1 全面預(yù)算基本框架6.2 全面預(yù)算編制原理6.3 全面預(yù)算實(shí)現(xiàn)形式結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第3篇 籌資管理第7章 債務(wù)籌資學(xué)習(xí)目標(biāo)7.1 長(zhǎng)期借款籌資7.2 長(zhǎng)期債券籌資7.3 債務(wù)保護(hù)的契約條款7.4 租賃融資結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第8章 股權(quán)籌資學(xué)習(xí)目標(biāo)8.1 普通股籌資8.2 優(yōu)先股籌資8.3 可轉(zhuǎn)換證券與認(rèn)股權(quán)籌資8.4 股利政策結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第9章 資本結(jié)構(gòu)學(xué)習(xí)目標(biāo)9.1 資本成本9.2 資本結(jié)構(gòu)結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù).2 14補(bǔ)充閱讀材料第10章 杠桿效應(yīng)學(xué)習(xí)目標(biāo)10.1 經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)10.2 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)10.3 綜合杠桿效應(yīng)結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第4篇 投資管理第11章 投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量學(xué)習(xí)目標(biāo)11.1 現(xiàn)金流量及其基本構(gòu)成11.2 估算投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第12章 資本預(yù)算學(xué)習(xí)目標(biāo)12.1 投資項(xiàng)目的資本預(yù)算程序12.2 資本預(yù)算的基本方法及其運(yùn)用12.3 資本預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)分析12.4 資本成本率是連接投資決策與籌資決策的橋梁結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第5篇 營(yíng)運(yùn)資本管理第13章 營(yíng)運(yùn)資本存量管理學(xué)習(xí)目標(biāo)13.1 現(xiàn)金與有價(jià)證券管理13.2 應(yīng)收賬款管理13.3 存貨管理結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第14章 短期融資管理學(xué)習(xí)目標(biāo)14.1 短期資金需求量預(yù)測(cè)14.2 短期融資渠道結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第15章 營(yíng)運(yùn)資本管理學(xué)習(xí)目標(biāo)15.1 營(yíng)運(yùn)資本管理概述15.2 營(yíng)運(yùn)資本的結(jié)構(gòu)性管理15.3 營(yíng)運(yùn)資本的對(duì)稱性管理結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料第6篇 公司理財(cái)國(guó)際化第16章 國(guó)際理財(cái)學(xué)習(xí)目標(biāo)16.1 國(guó)際金融市場(chǎng)16.2 國(guó)際籌資管理16.3 國(guó)際投資管理16.4 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理16.5 內(nèi)部資源轉(zhuǎn)移機(jī)制結(jié)論與總結(jié)練習(xí)題庫(kù)補(bǔ)充閱讀材料主要參考文獻(xiàn)


章節(jié)摘錄
　　1.2.3 公司　　公司與前述的獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)完全不同。它是由政府主管部門創(chuàng)造的法人組織，具有所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的重要特征。正是由于這個(gè)特征，公司具有以下3個(gè)主要的優(yōu)點(diǎn)：①公司股份的轉(zhuǎn)讓相當(dāng)方便。公司的注冊(cè)資本劃分為若干等額的股份，誰(shuí)持有股份誰(shuí)就是公司的所有者。在發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)上，股份的轉(zhuǎn)讓相當(dāng)方便。②公司具有無(wú)限的生命力。如前所述，公司的股份可以轉(zhuǎn)讓，公司不會(huì)因?yàn)樗姓呋蚪?jīng)營(yíng)者的死亡而宣告結(jié)束。除非破產(chǎn)清算，公司具有無(wú)限的生命力。③公司的所有者（owner）?！　。垂蓶|（stockholder））只承擔(dān)有限的償債責(zé)任。公司的股東只以其出資額為限對(duì)公司的債務(wù)負(fù)責(zé)。也正是由于②、③這兩點(diǎn)，公司籌集資金的能力很強(qiáng)。成立一個(gè)公司的手續(xù)相當(dāng)復(fù)雜，其創(chuàng)建成本也較高。不過(guò)，由于公司的股東只承擔(dān)有限責(zé)任、籌集資本能力較強(qiáng)和股份容易轉(zhuǎn)讓等因素，除了那些規(guī)模很小的企業(yè)組織之外，公司還是具有明顯的優(yōu)勢(shì)的。也正因?yàn)槿绱?，在美?guó)，就其數(shù)量而言，大約有80％的企業(yè)組織屬于獨(dú)資企業(yè)，而屬于合伙企業(yè)與公司的企業(yè)組織則各占10％；就其銷售額而言，大約有80％的銷售額來(lái)自公司，大約有7％的銷售額來(lái)自合伙企業(yè)，獨(dú)資企業(yè)的銷售額則只占銷售額的13％左右?？梢?jiàn)，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，現(xiàn)代公司制度占主導(dǎo)地位。　　從企業(yè)組織形式的演變可以看到：它是沿著從獨(dú)資企業(yè)到合伙企業(yè)，再到公司這樣一條發(fā)展道路發(fā)展的。這條道路經(jīng)歷了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，其中也有許多原因和背景，但是有一點(diǎn)是肯定的：公司的產(chǎn)生和發(fā)展與如何解決企業(yè)組織發(fā)展所需要的資金（即通過(guò)何種方式籌集資金）這個(gè)問(wèn)題密切相關(guān)。從某個(gè)側(cè)面來(lái)說(shuō)，企業(yè)組織形式發(fā)展的軌跡是一條“資金拉動(dòng)”型的路徑?！　∮纱瞬浑y看出，企業(yè)組織形式對(duì)公司理財(cái)活動(dòng)具有重要影響。如果企業(yè)組織形式是獨(dú)資企業(yè)，則其公司理財(cái)活動(dòng)相當(dāng)簡(jiǎn)單。獨(dú)資企業(yè)主要運(yùn)用業(yè)主的資金和供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，通過(guò)借款方式籌集資金的并不多。獨(dú)資企業(yè)的利潤(rùn)分配和資金抽回都比較簡(jiǎn)單，沒(méi)有什么法律限制。此時(shí)，公司理財(cái)活動(dòng)與簿記（bookkeeping）沒(méi)有明顯的區(qū)別。對(duì)于合伙企業(yè)來(lái)說(shuō)，其資金來(lái)源增加，信用能力也增強(qiáng)了，利潤(rùn)的分配也相對(duì)比較復(fù)雜。公司的理財(cái)活動(dòng)最復(fù)雜，其資金來(lái)源多種多樣，籌資方式也“異彩紛呈”。這就需要認(rèn)真分析和選擇，以便以最合理的資本成本籌集所需要的資金。同時(shí)，公司的利潤(rùn)分配也比較復(fù)雜，要考慮公司的各種內(nèi)外部因素。








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