高級債券資產(chǎn)組合管理

內(nèi)容概要

為了有效地制定能夠控制利率風險或提高收益的資產(chǎn)組合策略，你必須了解債券市場的驅動因素，以及對各種復雜的證券進行評價和風險管理的實踐方法。在《高級債券資產(chǎn)組合管理》一書中，弗蘭克·J.法伯茲、萊昂內(nèi)爾·馬特立尼和菲利普·帕里奧萊特集合了30多名經(jīng)驗豐富的債券市場專業(yè)人員來幫助你做到這一點?！　”緯譃榱蟛糠?。指導你利用藝術性的方法來進行債券分析和債券資產(chǎn)組合管理。本書的主題包括：關于固定收益市場和債券資產(chǎn)組合策略的一般背景信息、策略基準的設計、固定收益建模的各個方面，模型將提供一個有效的資產(chǎn)組合與風險管理程序在實施過程中的關鍵因素、利率風險管理和信用風險管理、國際債券資產(chǎn)組合管理涉及的風險因子。　　《高級債券資產(chǎn)組合管理》一書富含深刻的見解和專家的建議，對于從事債券資產(chǎn)組合管理的人及對該行業(yè)感興趣的人而言，本書是非常有價值的資源。

作者簡介

法伯茲，是耶魯大學管理學院金融學的Frederick Frank兼職教授。在加入耶魯大學的教師隊伍之前，他是麻省理大學Sloan管理學院金融學的訪問教授。Fabozzi教授是耶魯大學國際金融中心的研究和《資產(chǎn)組合管理雜志》的主編。他于1972年獲得紐約市大學經(jīng)濟學博士學位。1994年，他獲得Nova Southeastern University人文科學名譽博士學位，并于2002年入選固定收益分析師協(xié)會的名人堂。他擁有注冊金融分析師和注冊會計師的稱號。

書籍目錄

第一部分 背景　第1章 固定收益投資組合管理概述　第2章 流動性、交易和交易成本　第3章 業(yè)績好于基準的資產(chǎn)組合策略第二部分 基準選擇和風險預算　第4章 被動管理和業(yè)績標準選擇中的主動決定　第5章 以負債為基礎的基準　第6章 固定收益資產(chǎn)組合的風險預算第三部分 固定收益證券建?！〉?章 理解OAS模型的基石　第8章 固定收益風險模型　第9章 多因子風險模型及其應用第四部分 利率風險管理　第10章 度量假設性利率沖擊的合理性　第11章 用期限結構因子模型對沖利率風險　第12章 固定收益資產(chǎn)組合風險管理的情景模擬模型第五部分 信用分析與信用風險管理　第13章 評估企業(yè)信用：數(shù)量方法與基本面分析　第14章 信用風險模型介紹　第15章 信用衍生產(chǎn)品和信用風險對沖　第16章 默頓模型對公司債券投資者的意義　第17章 捕獲信用阿爾法第六部分 國際債券投資　第18章 21世紀的全球債券投資　第19章 多幣種債券資產(chǎn)組合管理　第20章 新興市場債券投資的規(guī)范方法

章節(jié)摘錄

　　第2章　流動性、交易和變易成本　　主動型資產(chǎn)組合管理的一個目標是取得比只是寬泛的多元化的資產(chǎn)組合更好的業(yè)績。為了實現(xiàn)這一目標，資產(chǎn)組合管理人對債券市場風險和預期回報做出有充分信息支持的判斷，通過在二級市場上買賣債券來相應地調(diào)整資產(chǎn)組合。根據(jù)定義，進行主動管理的資產(chǎn)組合是成交活躍的資產(chǎn)組合?！　”M管交易能改善業(yè)績，但任何主動型資產(chǎn)組合策略須承擔交易成本以及變幻莫測的流動性的考驗。在本章中，我們會說明，交易成本和流動性通過買賣利差而復雜地聯(lián)系在一起。交易成本取決于買賣利差、持續(xù)期和成交的頻率。盡管交易成本可以計量，仍不可能確切了解，因為交易執(zhí)行的時間買賣利差可能較大或較小。事實上，買賣利差隨著時間推移而變化，在不同發(fā)行者之間各不相同，并取決于交易量的大小。對于交易成本的不確定性會產(chǎn)生流動性風險，而流動性風險反過來會增加風險溢價。因此，流動性交易成本較高，而且也因為投資者要求對于交易成本的不確定性得到補償。不能低估流動性風險的程度與收益率利差的水平之間的關系的重要性。

編輯推薦

　　面對復雜程度迅速提高的工具和策略，本書旨在闡述與債券市場資產(chǎn)組合策略和風險管理相關的最新方法。在過去的幾年中，在業(yè)界和學術研究領域眾多專家的集體努力的基礎上，在投資的最佳做法方面發(fā)生了巨大的變化，在對現(xiàn)代化的、結構化的資產(chǎn)組合管理過程的關鍵要素的理解方面也取得很大的進展。本書將審視這些將繼續(xù)決定債券資產(chǎn)組合管理行業(yè)未來進程的要素，并詳細描述涉及債券資產(chǎn)組合管理過程的所有階段的新方法。本書內(nèi)容涵蓋基準的設計、資產(chǎn)組合的設立過程，以及對資產(chǎn)組合風險和業(yè)績的分析。

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