中國(guó)期貨市場(chǎng)基本功能和信息溢出研究

前言

　　2003年初，我有幸被選聘為湖南省第一批19個(gè)“芙蓉學(xué)者”之一，與此同時(shí)榮幸地被湖南大學(xué)聘為“特聘教授”。光陰荏苒，轉(zhuǎn)眼間三年時(shí)間飛逝而過(guò)。這三年時(shí)間里，在湖南省人民政府“芙蓉學(xué)者計(jì)劃”和湖南大學(xué)的支持下，我自己無(wú)論在科學(xué)研究還是人才培養(yǎng)方面都取得了一些可以肯定的成績(jī)。這套叢書(shū)從一個(gè)側(cè)面也反映了我自己至少希望并且有信心做些工作?！　〔邉潯败饺毓芾砜茖W(xué)叢書(shū)”是我從湖南省許云昭副省長(zhǎng)手中接受湖南省“芙蓉學(xué)者”聘書(shū)的那一刻開(kāi)始的。當(dāng)時(shí)我在思考：在未來(lái)的三年中我能做些什么？能留下什么？什么對(duì)湖南大學(xué)或湖南省管理科學(xué)的學(xué)科發(fā)展甚至于對(duì)中國(guó)管理科學(xué)的發(fā)展之推動(dòng)作用會(huì)有效而長(zhǎng)遠(yuǎn)？還沒(méi)有離開(kāi)頒發(fā)聘書(shū)的主席臺(tái)，我就有了答案：或許出一套有價(jià)值的叢書(shū)是最合適的選擇！叢書(shū)的出版有很多種出法。作為海內(nèi)外幾套叢書(shū)的主編，對(duì)此我是有較多體會(huì)與心得的。對(duì)于這套叢書(shū)，我給自己提出了兩點(diǎn)要求：一是在這套叢書(shū)中，我自己在湖南省人民政府“芙蓉學(xué)者計(jì)劃”和湖南大學(xué)的支持下，與同行和學(xué)生們合作開(kāi)展研究的成果應(yīng)該占一定比重；二是在這套叢書(shū)中，還應(yīng)該有部分專(zhuān)著側(cè)重于研究方法論，以便為更多的從事管理科學(xué)和政策科學(xué)研究的朋友們開(kāi)展規(guī)范的研究提供參考?！　　败饺毓芾砜茖W(xué)叢書(shū)”的出版計(jì)劃得到了湖南大學(xué)陳收副校長(zhǎng)的大力支持和鼓勵(lì)，也得到了湖南大學(xué)工商管理學(xué)院黎建強(qiáng)教授、謝赤教授、馬超群教授、曾德明教授、單汨源教授、袁凌教授和舒彤老師等同事的支持與許多幫助。我特別要感謝湖南大學(xué)出版社的積極響應(yīng)與全力支持，尤其讓我感動(dòng)的是社長(zhǎng)雷鳴先生對(duì)這套叢書(shū)的出版傾注了大量的時(shí)間與精力，從幫助策劃到叢書(shū)宣傳都給予了許多具體的指導(dǎo)和幫助。我的博士研究生趙秀娟為這套叢書(shū)的出版做了大量的工作，付出了許多時(shí)間和勞動(dòng)，對(duì)她表示感謝。

內(nèi)容概要

　　《中國(guó)期貨市場(chǎng)基本功能和信息溢出研究》的研究分以下幾部分展開(kāi)。第一部分：第1章，為引論部分。簡(jiǎn)要地介紹期貨的基本知識(shí)以及與期貨緊密相關(guān)的金融衍生品知識(shí)，包括期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及其兩項(xiàng)基本功能一規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)，同時(shí)對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了介紹。第二部分：第2章至6章，為期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。即套期保值的研究。包括了套期保值策略中最優(yōu)套期保值比率的建模確定，以及部分套期保值問(wèn)題的深入研究。第三部分：第7章，為期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的研究。介紹了兩個(gè)基于共有因子分解的價(jià)格發(fā)現(xiàn)模型：Gonzalo與Granger（1995）提出的PT（永恒短暫）模型以及Hasbrouck（1995）提出的IS（信息共享）模型，并利用PT模型研究了國(guó)內(nèi)銅、鋁、燃料油、橡膠和玉米期貸與現(xiàn)貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。第四部分：第8章至10章，為國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)泡沫、投機(jī)理論分析以及相關(guān)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析。主要包括了國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)泡沫理論分析、投資者行為研究和國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)結(jié)構(gòu)比較分析。第五部分：第11章，為國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)間信息溢出的研究。通過(guò)一個(gè)新的基于核估計(jì)的統(tǒng)計(jì)量，系統(tǒng)地研究了9種交易時(shí)間較長(zhǎng)的期貨品種間的國(guó)內(nèi)外信息溢出問(wèn)題。最后是總結(jié)，概述了《中國(guó)期貨市場(chǎng)基本功能和信息溢出研究》的主要研究結(jié)論，并提出了一些有關(guān)發(fā)展與完善國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的政策建議。《中國(guó)期貨市場(chǎng)基本功能和信息溢出研究》對(duì)于系統(tǒng)地了解我國(guó)期貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀和市場(chǎng)規(guī)律有重要參考價(jià)值。

作者簡(jiǎn)介

　　陸鳳彬，博士，中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院助理研究員，2007年獲中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院管理學(xué)博士學(xué)位，主要從事金融市場(chǎng)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等相關(guān)領(lǐng)域的研究。已在國(guó)內(nèi)外重要學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表8篇論文，向政府有關(guān)部門(mén)提交政策研究報(bào)告10多篇?！　c偉，博士，安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所金融分析師2006~~~~國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院管理學(xué)博士學(xué)位，主要從事金融市場(chǎng)相關(guān)領(lǐng)域的研究博士生期間。在國(guó)內(nèi)外重要學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表論文6篇，向政府有關(guān)部門(mén)提交政策研究報(bào)告10多篇　　陳銳剛，博士，大連商品交易所分析師，2006獲中國(guó)科學(xué)院研究生院管理學(xué)院管理學(xué)博士學(xué)位，主要從事金融市場(chǎng)相關(guān)領(lǐng)域的研究博士生期間，在國(guó)內(nèi)外重要學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表論文5篇，向政府有關(guān)部門(mén)提交政策研究報(bào)告8篇　　汪壽陽(yáng)，博士，中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院研究員、副院長(zhǎng)，中國(guó)科學(xué)院預(yù)測(cè)科學(xué)研究中心主任，中國(guó)科學(xué)院管理、決策與信息系統(tǒng)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)窒主任兼任中國(guó)運(yùn)籌學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)、中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)、國(guó)務(wù)院學(xué)位委員會(huì)學(xué)科評(píng)議組成員、國(guó)家自然科學(xué)基金委員會(huì)專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)委員、國(guó)家人事部“全國(guó)博士后專(zhuān)家管理委員會(huì)”委員、國(guó)內(nèi)外30余所知名大學(xué)的兼職教授或名譽(yù)教授　先后被包括頂級(jí)期刊Energy　Economics和Information and Management在內(nèi)的12種國(guó)際學(xué)術(shù)期刊聘請(qǐng)為領(lǐng)域主編、副主編或編委，被8種國(guó)內(nèi)重要期刊聘請(qǐng)為主編、執(zhí)行主編、副主編或編委在國(guó)內(nèi)外出版專(zhuān)著16B（其中在Springer-Verlag出版英文專(zhuān)著7部），主編出版編著和文集12部（其中在海外出版7部），在歐美學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表論文180余篇（其中SCI和SSCI收錄138篇）。

書(shū)籍目錄

總序第1章　引論1.1　期貨1.2　我國(guó)期貨市場(chǎng)簡(jiǎn)介1.3　相關(guān)研究綜述1.4　本書(shū)結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容第2章　套期保值研究綜述2.1　利用期貨的套期保值2.2　最新理論綜述2.3　期貨套期保值的研究安排第3章　委托代理框架下代理人的套期保值3.1　引言3.2　委托代理的一般分析框架3.3　模型的構(gòu)建和求解3.4　數(shù)值算例3.5　小結(jié)第4章　交割風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)決策的影響4.1　引言4.2　交割風(fēng)險(xiǎn)對(duì)空頭套期保值的影響4.3　交割風(fēng)險(xiǎn)對(duì)多頭套期保值的影響4.4　數(shù)值算例4.5　小結(jié)第5章　套期保值對(duì)應(yīng)急管理策略的影響5.1　什么是應(yīng)急管理5.2　期貨市場(chǎng)與應(yīng)急管理5.3　模型與主要結(jié)果5.4　數(shù)值算例5.5　小結(jié)第6章　套期保值實(shí)證研究——中國(guó)銅鋁期貨市場(chǎng)6.1　引言6.2　方差最小的套期保值比率的估計(jì)方法6.3　戶(hù)國(guó)銅鋁期貨市場(chǎng)的發(fā)展6.4　估計(jì)模型和數(shù)據(jù)樣本6.5　估計(jì)結(jié)果6.6　套期保值績(jī)效的比較6.7　小結(jié)第7章　價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究7.1　引言7.2　模型7.3　數(shù)據(jù)說(shuō)明7.4　實(shí)證7.5　小結(jié)第8章　投機(jī)、泡沫理論分析與實(shí)證8.1　引言8.2　泡沫理論8.3　模型構(gòu)建8.4　戶(hù)國(guó)期貨市場(chǎng)泡沫度量實(shí)證研究8.5　小結(jié)第9章　投資者行為分析9.1　引言9.2　模型與數(shù)據(jù)說(shuō)明9.3　實(shí)證分析9.4　小結(jié)第10章　國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)比較分析10.1　期貨市場(chǎng)的起源10.2　國(guó)際期貨市場(chǎng)比較第11章　國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)間信息溢出研究11.1　引言11.2　Granger因果檢驗(yàn)和信息溢出11.3　數(shù)據(jù)與模型11.4　實(shí)證結(jié)果與分析11.5　小結(jié)第12章　總結(jié)參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第1章　引論　　最初期貨市場(chǎng)的成立是為了方便生產(chǎn)交易者規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而伴隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展，期貨市場(chǎng)逐漸實(shí)現(xiàn)了價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)兩項(xiàng)基本功能。同時(shí)，期貨市場(chǎng)基本功能的發(fā)揮也促進(jìn)了其發(fā)展，使期貨市場(chǎng)在全球經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位。期貨市場(chǎng)的發(fā)展完善使其成為信息集中地，提高了社會(huì)資源配置的效率。而國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，由于其發(fā)展較晚，與國(guó)際期貨市場(chǎng)存在較大差距，目前尚處于發(fā)展階段?！　∮捎趯?duì)期貨的理解需要相關(guān)的背景知識(shí)，因此本章將首先介紹與期貨密切相關(guān)的各種金融衍生品概念和期貨的相關(guān)知識(shí)，然后是我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展情況和現(xiàn)狀，同時(shí)我們還介紹了相關(guān)問(wèn)題的研究文獻(xiàn)，最后列出本文的結(jié)構(gòu)和安排。　　1.1　期貨　　期貨（futures）合約指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間、地點(diǎn)交割一定數(shù)量、質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨作為金融衍生品的重要一類(lèi)，其具備了普通金融衍生品的屬性，同時(shí)也帶有特殊屬性?！　?.1.1衍生產(chǎn)品　　衍生產(chǎn)品（derivatives）是派生物、衍生物的意思。金融衍生產(chǎn)品通常是指從原生資產(chǎn)（underlying asserts）派生出來(lái)的金融工具。金融衍生產(chǎn)品的共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進(jìn)行全額交易，不需實(shí)際上的本金轉(zhuǎn)移，合約的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的方式進(jìn)行，只有在滿(mǎn)期日以實(shí)物交割方式履約的合約才需要買(mǎi)方交足貨款。因此，金融衍生產(chǎn)品交易具有杠桿效應(yīng)。保證金越低，杠桿效應(yīng)越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大?！　?guó)際上金融衍生產(chǎn)品種類(lèi)繁多，活躍的金融創(chuàng)新活動(dòng)使得新的衍生產(chǎn)品被接連不斷地推出。金融衍生產(chǎn)品主要有以下幾種分類(lèi)方法（見(jiàn)表1.1）。

圖書(shū)封面

圖書(shū)標(biāo)簽Tags

無(wú)

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    中國(guó)期貨市場(chǎng)基本功能和信息溢出研究 PDF格式下載

---