國(guó)有股減持與股市投資策略

內(nèi)容概要

國(guó)有股減持是我國(guó)最近推出的一項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)改革措施，它對(duì)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。本書(shū)系統(tǒng)介紹了國(guó)有股減持政策出臺(tái)的背景，減持思路的形成過(guò)程和減持辦法，分析了“減持”對(duì)證券市場(chǎng)的影響，提出了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的投資策略。對(duì)您解讀國(guó)有股減持政策，研判股市大勢(shì)，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，把握投資機(jī)會(huì)有重要參考價(jià)值。

書(shū)籍目錄

第一部分 國(guó)有股減持政策的出臺(tái)背景  國(guó)有股·法人股·社會(huì)公眾股  何謂國(guó)有股減物  國(guó)有股減持的影響  國(guó)有股減特，難矣  股權(quán)結(jié)構(gòu)的問(wèn)題及對(duì)股市的影響  國(guó)有股減持的動(dòng)因  國(guó)有股減持不會(huì)一蹴而就  八個(gè)減持原則和五個(gè)“配套”  股權(quán)結(jié)構(gòu)與股票市之他山之石   國(guó)有股減持的途徑  國(guó)有股減持有關(guān)鍵  國(guó)有股減持的三大掣肘  如果國(guó)有股流通，會(huì)有這事嗎  國(guó)有股減持早已開(kāi)始  為國(guó)有股減持開(kāi)路的新辦法：配股增發(fā)  國(guó)有股凈資產(chǎn)的水分  上市公司國(guó)有股減持變現(xiàn)的途徑  國(guó)有股減持：“洗盤(pán)”式利空第二部分 國(guó)有股減持的形成思路  8500億元國(guó)有股真要流通？  周小川：減持國(guó)有股對(duì)證券二級(jí)市場(chǎng)影響有限  梁定邦：國(guó)有股減持應(yīng)參考四個(gè)原則  高尚全：國(guó)有股減持三原則  吳敬璉：減持有八大變數(shù)  國(guó)有股減持應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)決定原則  國(guó)有股減持招數(shù)愈來(lái)愈多  國(guó)有股減持切勿單兵獨(dú)進(jìn)  國(guó)有股減持與股轉(zhuǎn)債  減持應(yīng)堅(jiān)持還利于民和非均衡減持的原則  國(guó)有股變現(xiàn)定價(jià)模式選擇  國(guó)有股減持試點(diǎn)采用縮股方式更好  協(xié)議轉(zhuǎn)讓——不可怕的國(guó)有股減持  國(guó)有股流通的幾種選擇  千萬(wàn)別驚了股爺  國(guó)務(wù)院正式發(fā)布《暫行辦法》第三部分 解讀國(guó)有股減持辦法第四部分 國(guó)有股減持政策公布后的市場(chǎng)反映第五部分 國(guó)有股減持的市場(chǎng)之手——社?；鹑胧械诹糠?應(yīng)對(duì)國(guó)有股減持的投資策略附錄

章節(jié)摘錄

　　國(guó)有股減持版本與前期市場(chǎng)猜測(cè)的大相徑庭。其特點(diǎn)是將國(guó)有股減持與新股的融資、老股的再融資結(jié)合起來(lái)。對(duì)于新發(fā)行的上市公司來(lái)說(shuō)，其首次公開(kāi)發(fā)行融資額的十分之一用于國(guó)有股減持。對(duì)于老上市公司來(lái)說(shuō)，其再融資如增發(fā)或配股額的十分之一用于國(guó)有股減持。假定一重組改制上市公司的總股本為5億，其中國(guó)有股為3億，法人股為1億。原定發(fā)行1億新股，發(fā)行價(jià)為10元，原定總籌資額為10億?，F(xiàn)在將發(fā)行1.1億流通股，總籌資額為11億，其中10億資金作為新股發(fā)行籌資額仍然歸屬上市公司，另外1個(gè)億作為國(guó)有股減持的收入上交國(guó)家或地方財(cái)政。此時(shí)總股本仍為5個(gè)億，其中國(guó)有股剩下2.9億，法人股仍為1個(gè)億，而流通股變?yōu)?.1億，國(guó)有股比例有所下降。如該公司第二年將增發(fā)1個(gè)億新股，其發(fā)行價(jià)仍為10元?，F(xiàn)在將增發(fā)1.1億流通股，仍然獲得總籌資額11億，這11億資金在上市公司與政府間分配比例仍然不變。增發(fā)結(jié)束后，國(guó)有股剩下2.8億，法人股仍為1個(gè)億，而流通股本增加到2.2億。國(guó)有股比例明顯下降?！　∽屑?xì)研究以上方案，我們認(rèn)為，它與前期市場(chǎng)廣為流傳的老方案相比，具有以下優(yōu)勢(shì)：　　第一，體現(xiàn)了國(guó)有股減持的穩(wěn)定原則。　　第二，體現(xiàn)了國(guó)有股減持的市場(chǎng)化原則?！　〉谌?，體現(xiàn)了國(guó)有股減持充分考慮市場(chǎng)承受力原則?！　〉谒?，體現(xiàn)了國(guó)有股減持的質(zhì)優(yōu)原則。好的上市公司才有可能推出再融資計(jì)劃或者其再融資計(jì)劃才可能順利進(jìn)行。

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