私募股權(quán)基金法律實(shí)務(wù)大全

內(nèi)容概要

　　私募股權(quán)基金對(duì)未上市企業(yè)的投資，不僅可以為企業(yè)提供其發(fā)展所急需的資金，而且還可以為企業(yè)帶來(lái)先進(jìn)的管理技術(shù)和人才，為企業(yè)提供增值服務(wù)，幫助企業(yè)完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)，并使企業(yè)財(cái)務(wù)更加透明。從而使私募股權(quán)基金在企業(yè)進(jìn)入盈利期后可以通過(guò)上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者轉(zhuǎn)賣(mài)給行業(yè)中的戰(zhàn)略投資者而退出所投資的目標(biāo)企業(yè)。
　　本書(shū)根據(jù)“私募股權(quán)基金募集，企業(yè)融資，提供增值服務(wù)，退出目標(biāo)企業(yè)”的線(xiàn)索展開(kāi)，從中國(guó)中小型企業(yè)融資難的角度出發(fā)，論述了中小型企業(yè)引進(jìn)私募股權(quán)基金投資的必要性和可能性，并著重介紹了私募股權(quán)基金不同組織形式的設(shè)立和運(yùn)作，接著介紹了私募股權(quán)基金和目標(biāo)企業(yè)之間如何成功地進(jìn)行投融資，并在私募股權(quán)基金進(jìn)入目標(biāo)企業(yè)后如何對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行改造，最后分析了私募股權(quán)基金通過(guò)資本市場(chǎng)的上市、管理層或者大股東收購(gòu)、企業(yè)之間的并購(gòu)及清算退出目標(biāo)企業(yè)以達(dá)到獲取投資利益的整個(gè)投資活動(dòng)過(guò)程。希望本書(shū)的出版能夠?yàn)閺V大的私募股權(quán)基金從業(yè)者提供力所能及的幫助。
　　本書(shū)實(shí)務(wù)性較強(qiáng)，可以作為下列人群的參考用書(shū)：1．企業(yè)公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、投融資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人等中高層管理者；2．私募股權(quán)基金公司的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人及執(zhí)行經(jīng)理；3．投資咨詢(xún)公司的中高級(jí)管理人員；4．律師事務(wù)所的律師及會(huì)計(jì)師事務(wù)所高級(jí)管理人員；5．銀行、保險(xiǎn)公司及投資銀行等金融機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員；6．主管產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)政府部門(mén)負(fù)責(zé)人；7．其他有志于從事私募股權(quán)基金工作的各界人士等。

作者簡(jiǎn)介

趙東升，高級(jí)合伙人律師，法學(xué)學(xué)士，工商管理碩士，國(guó)際金融理財(cái)師，中華全國(guó)律師協(xié)會(huì)會(huì)員，上海市律師協(xié)會(huì)并購(gòu)研究委員會(huì)委員，具獨(dú)立董事任職資格。趙東升律師長(zhǎng)期專(zhuān)注于資本運(yùn)作方面的法律研究和實(shí)踐，在企業(yè)境內(nèi)外上市、私募股權(quán)基金的設(shè)立和運(yùn)作、企業(yè)融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組和并購(gòu)、企業(yè)公司化改制、法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，公司激勵(lì)機(jī)制方案的設(shè)計(jì)等法律業(yè)務(wù)方面具有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和理論基礎(chǔ)，是國(guó)內(nèi)法律界少有的既擁有法律專(zhuān)業(yè)知識(shí)又懂得企業(yè)管理理論的專(zhuān)家型律師之一。

書(shū)籍目錄

序
自序
第一篇　引言
　第一章　中國(guó)企業(yè)融資概述
　　第一節(jié)　中國(guó)企業(yè)融資現(xiàn)狀
　　　一、中國(guó)企業(yè)融資渠道和現(xiàn)狀
　　　二、中國(guó)企業(yè)特別是中小型企業(yè)的融資困境
　　第二節(jié)　解決中國(guó)中小型企業(yè)融資難的方法
　　　一、私募股權(quán)基金融資
　　　二、創(chuàng)業(yè)板上市
第二篇　募集一一私募股權(quán)基金之設(shè)立
　第一章　私募股權(quán)基金概述
　　第一節(jié)　私募股權(quán)基金的概念
　　　一、什么是私募股權(quán)基金
　　　二、私募股權(quán)基金的特征
　　第二節(jié)　私募股權(quán)基金和其他基金的聯(lián)系與區(qū)別
　　　一、私募股權(quán)基金和私募證券基金
　　　二、私募股權(quán)基金(PE)與風(fēng)險(xiǎn)投資基金(VC)
　　　三、私募股權(quán)基金和產(chǎn)業(yè)投資基金
　第二章　境內(nèi)外私募股權(quán)基金的發(fā)展歷史
　　第一節(jié)　境外私募股權(quán)基金的過(guò)去和現(xiàn)在
　　　一、美國(guó)私募股權(quán)基金的產(chǎn)生和發(fā)展
　　　二、歐洲私募股權(quán)基金的產(chǎn)生和發(fā)展
　　　三、日本私募股權(quán)基金的產(chǎn)生和發(fā)展
　　第二節(jié)　私募股權(quán)基金在中國(guó)的發(fā)展
　　　一、境外私募股權(quán)基金在中國(guó)的發(fā)展
　　　二、本土私募股權(quán)基金的發(fā)展現(xiàn)狀
　　　三、中國(guó)私募股權(quán)基金必將迎來(lái)美麗的春天
　　　四、發(fā)展中國(guó)私募股權(quán)基金注意事項(xiàng)
　第三章　私募股權(quán)基金設(shè)立
　　第一節(jié)　私募股權(quán)基金資金
　　　一、私募股權(quán)基金資金概述
　　　二、私募股權(quán)基金資金的來(lái)源
　　第二節(jié)　公司制私募股權(quán)基金
　　　一、公司制私募股權(quán)基金的起源
　　　二、《公司法》關(guān)于私募股權(quán)基金采用公司制的有關(guān)規(guī)定
　　　三、公司制私募股權(quán)基金之創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)
　　　四、公司制私募股權(quán)基金之外商創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)
　　　五、公司制私募股權(quán)基金的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
　　第三節(jié)　契約制私募股權(quán)基金
　　　一、契約制私募股權(quán)基金
　　　二、信托制私募股權(quán)基金
　　第四節(jié)　有限合伙制私募股權(quán)基金
　　　一、有限合伙制私募股權(quán)基金的概念和特點(diǎn)
　　　二、在《合伙企業(yè)法》下的有限合伙協(xié)議的主要條款
　　　三、有限合伙制私募股權(quán)基金設(shè)立登記程序
　　第五節(jié)　非法人型私募股權(quán)基金之外商創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)
　　　一、設(shè)立非法人型外商創(chuàng)投企業(yè)的條件
　　　二、審批程序
　　　三、申報(bào)資料
　　　四、向登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立非法人型外商創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)當(dāng)報(bào)送的文件
　　　五、非法人型外商創(chuàng)投企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍
　　　……
　第四章　境外資金在境內(nèi)設(shè)立人民私募股權(quán)基金
第三篇　融資——私募股權(quán)基金之進(jìn)入企業(yè)
第四篇　企業(yè)改造——私募股權(quán)基金之增值服務(wù)
第五篇　上市——私募股權(quán)基金之退出機(jī)制
附錄一：私募股權(quán)基金實(shí)務(wù)中涉及的法律文書(shū)
附錄二：私募股權(quán)基金相關(guān)法律法規(guī)
參考資料

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁(yè)：插圖：（八）目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)分析私募股權(quán)基金在確定投資之前，首先要把握的是目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)是否是具有廣闊發(fā)展前景的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。這樣做的目的主要是：一是為了避免方向性的錯(cuò)誤；二是為了尋找投資切人點(diǎn)。處在一個(gè)不景氣的行業(yè)，或者受到政策調(diào)控的行業(yè)，即使企業(yè)花再多的努力，也不可能產(chǎn)生很好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益；相反，如果處在一個(gè)非常景氣的行業(yè)或者有良好發(fā)展前景的行業(yè)，投資成功的概率自然會(huì)大許多。辨別行業(yè)的好與不好只是行業(yè)分析的起點(diǎn)，初步看好一個(gè)行業(yè)后我們應(yīng)該對(duì)行業(yè)作深入的分析。只有把整個(gè)行業(yè)搞清楚了，才會(huì)發(fā)現(xiàn)其中的風(fēng)險(xiǎn)因素和機(jī)會(huì)點(diǎn)，在某種意義上講，也就增加了投資成功的概率。對(duì)一個(gè)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行行業(yè)分析，必須搞清以下幾個(gè)問(wèn)題：第一，目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)市場(chǎng)容量是否非常大，且增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，處在這樣的行業(yè)中的企業(yè)獲取利潤(rùn)就顯得相對(duì)容易，原因在于市場(chǎng)大不可能僅通過(guò)幾家企業(yè)就被消化掉。第二，目標(biāo)企業(yè)所處行業(yè)是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，是否能夠得到國(guó)家政策的扶持，如稅收的減免、財(cái)政補(bǔ)貼等。能夠獲取利潤(rùn)的行業(yè)很多，但并不是任何能夠獲取利潤(rùn)的行業(yè)都值得投資。如：一些高污染或者過(guò)分依賴(lài)出口的行業(yè)，目前國(guó)家“節(jié)能減排”政策和出口退稅政策對(duì)這類(lèi)行業(yè)沖擊很大，這些企業(yè)過(guò)去可能很賺錢(qián)，但未來(lái)盈利能力值得懷疑。第三，目標(biāo)企業(yè)所處行業(yè)的毛利率（利潤(rùn)率）是否很高，毛利率高的企業(yè)即使生產(chǎn)規(guī)模不是很大，同樣可以賺取高額利潤(rùn)。行業(yè)的毛利率高可能是因?yàn)楫a(chǎn)品的技術(shù)含量高，使得產(chǎn)品的附加值高；也可能是因?yàn)楫a(chǎn)品或企業(yè)的品牌效應(yīng)，使得產(chǎn)品的附加值高。通過(guò)搜集資料，進(jìn)行科學(xué)的分析，需要給私募股權(quán)基金投資的決策者一個(gè)明確的結(jié)論，這個(gè)結(jié)論里應(yīng)該包含：（1）這個(gè)行業(yè)的未來(lái)成長(zhǎng)性是否具有投資價(jià)值；（2）行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)是哪些；（3）需要取得超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的關(guān)鍵因素是哪些；（4）行業(yè)內(nèi)的企業(yè)是否能夠走向資本市場(chǎng)或是否存在并購(gòu)的機(jī)會(huì)。

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