點石成金

內(nèi)容概要

據(jù)報道，全世界的FDI中，80％以上都是通過并購來完成的。2007年，全球并購交易總額達到1.5萬億美元，幾乎相當(dāng)于我國的外匯儲備。在并購中，主要的生力軍就是私募股權(quán)基金。　　對于并購和境外的私募股權(quán)基金（以下簡稱“PE”）的進入，國內(nèi)人士中還存有不少疑慮，最突出的就是有關(guān)產(chǎn)業(yè)安全和經(jīng)濟安全的爭論。對此，我的觀點是：首先，并購是國際大趨勢。我們要改革開放，要引進外資，就不可能不允許并購，不可能拒絕境外的PE。其次，我們要注意國家經(jīng)濟安全，但也不應(yīng)過分夸大。在確保金融和國家重要支柱產(chǎn)業(yè)安全的前提下，我們應(yīng)該對并購、對PE有一個正確的理解。境外PE到我國來投資，他是資本的代表人而不是國家的代表人，其主要目的是追求利潤。所以，從提高企業(yè)價值這一點來說，PE與其所并購企業(yè)的愿望是一致的。 　　《點石成金——PE開創(chuàng)金融投資新時代》為“中國私募股權(quán)投資家聯(lián)盟叢書”之《點石成金——PE開創(chuàng)金融投資新時代》。《點石成金--PE開創(chuàng)金融投資新時代》共分五章，主要內(nèi)容包括私募股權(quán)基金簡析；私募股權(quán)基金發(fā)展二十年；海外私募股權(quán)基金概覽；海外私募股權(quán)基金在中國以及中國本土PE駛上快車道。

作者簡介

盛希泰，資深投資銀行專家，1968年8月生，管理學(xué)碩士，曾從事過大學(xué)教師等工作，1992年加入證券行業(yè)，現(xiàn)任聯(lián)合證券有限責(zé)任公司總裁、中華全國青聯(lián)常委、中央國家機關(guān)青聯(lián)常委及中央企業(yè)青聯(lián)常委。     
　　盛希泰先生自2004年2月出任聯(lián)合證券總裁以來，強調(diào)“營銷是行業(yè)本源”，僅用一年時間就將聯(lián)合證券由一家虧損累累的公司改造成為持續(xù)盈利、市場排名節(jié)節(jié)攀升的企業(yè)；更在隨后的3年中，締造了業(yè)界基金代銷品牌、專職經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)模式及團隊建設(shè)也初見成效；培育出業(yè)界最優(yōu)秀的并購團隊，打造了一支深具市場影響力的研究咨詢隊伍；同時通過戰(zhàn)略調(diào)整，聯(lián)合證券投資銀行業(yè)務(wù)也正重歸行業(yè)領(lǐng)先地位；而證券業(yè)首創(chuàng)的先縮股再擴股的增資方案，更被同業(yè)廣泛借鑒。     
　　盛希泰先生不僅在財務(wù)、證券、管理等專業(yè)理論方面造詣深厚。而且金融證券實際工作和管理經(jīng)驗豐富，具備良好的職業(yè)素養(yǎng)，在業(yè)內(nèi)聲譽卓著。盛希泰先生在國內(nèi)主要財經(jīng)媒體上曾發(fā)表過大量專業(yè)文章，所編撰的《權(quán)證全攻略》、《發(fā)現(xiàn)價值》等專業(yè)著作在業(yè)內(nèi)具有廣泛影響，深受讀者好評。

書籍目錄

總序  自序  一半是魔鬼，一半是天使第一章  私募股權(quán)基金簡析　一、何謂私募股權(quán)基金　二、私募股權(quán)基金投資模式　三、私募股權(quán)基金投資特征第二章  私募股權(quán)基金發(fā)展二十年　一、私募股權(quán)基金二十年發(fā)展簡史　二、時代變遷造就PE輝煌　三、新興市場成為PE群雄追逐的熱土　四、私募股權(quán)基金發(fā)展趨勢與面臨的挑戰(zhàn)第三章  海外私募股權(quán)基金概覽　一、總統(tǒng)俱樂部CARLYLE GROUP  　二、賺錢機器Blackstone Group　三、無冕之王Kohlberg Kravis Roberts&Co.　四、老當(dāng)益壯Warburg Pincus　五、華爾街禿鷲Oaktree Capital Management　六、英倫紳士3i集團　七、開拓先鋒TEXAS PACIFIC GROUP　八、PE新秀Apollo Management　九、蔚為壯觀的PE大家族——其他私募股權(quán)基金介紹第四章  海外私募股權(quán)基金在中國　一、可遇不可求的“黃金年代”已經(jīng)來臨　二、海外PE的中國足跡　三、海外PE投資中國的方式及案例　四、成長的煩惱——外資PE光彩背后的“風(fēng)雨兼程”第五章  中國本土PE駛上快車道　一、中國發(fā)展PE已經(jīng)具備良好基礎(chǔ)　二、中國本土PE的探索之路　三、PE對中國企業(yè)成長意義巨大　四、PE開創(chuàng)中國投資造富新時代中國私募股權(quán)投資家聯(lián)盟簡介參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第一章　私募股權(quán)基金簡析　　一、何謂私募股權(quán)基金　　作為一個概念，“私募股權(quán)基金”對中國的投資者來說是既新鮮，又熟悉。很多人“望文生義”，將“私募股權(quán)基金（Private Equity Fund）”直呼為“私募基金”。其實，這真是“魚目混珠”了。　　私募股權(quán)基金和我們通常理解的“私募基金”根本是兩回事。前者的確是有別于公募證券投資基金的一種形式，但它絕對不是那種由個人或非正規(guī)機構(gòu)“發(fā)起”，以買賣上市公司股票為業(yè)，游離于金融監(jiān)管之外的委托理財。與不夠規(guī)范的“私募基金”相比，私募股權(quán)基金不僅在籌集方式、組織形式、運作模式上有其獨特性，更和它的投資方向有關(guān)——私募股權(quán)基金當(dāng)然是主要投資于私人股權(quán)，也就是非上市公司股權(quán)，這與所謂的“私募基金”正好完全相反！　　自2000年以來，出于給國內(nèi)眾多的民間委托理財機構(gòu)正名的需求，很多人借著。語義遷轉(zhuǎn)，將那些機構(gòu)稱為“私募基金”。為了追求所謂“私募基金”的陽光化、合法化，大家索性“將錯就錯”。而私募股權(quán)基金大舉進入中國，正值對“Private Equity Fund”一詞誤讀高潮之際，尷尬可謂不大不小?！　榱苏厩逶矗覀冏屑毑殚喐鞣N文獻資料。對于私募股權(quán)基金，比較具有權(quán)威性的定義主要有以下幾種：　　1．美國聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)管條例定義私募股權(quán)基金是一種“業(yè)務(wù)方向限于投資金融或非金融公司的股權(quán)、資產(chǎn)或者其他所有者權(quán)益，并且將在未來將之出售或以其他方式處置的資本”。作為必要條件之一，該資本的“最長持續(xù)期限不超過十五年，且不直接經(jīng)營任何商業(yè)或工業(yè)業(yè)務(wù)”?！　?．國際貨幣基金組織（IMF）認為私募股權(quán)基金是“通過非公開方式、向少數(shù)特定的投資者募集的基金，其主要構(gòu)成形式是對沖基金（Hedge Fund）、創(chuàng)業(yè)投資基金（venture Capital），以及天使資本（Angle Investment）等，是為謀取最大回報的投資者而設(shè)計的合伙制私募發(fā)行的投資工具”。這個定義中涉及的概念比較多，需要解釋一下：　?。?）這里提到的“對沖基金”與公募基金中的“共同基金”（Mutual Fund）不同。后者因為是公募發(fā)行，所以必須公開投資組合并接受公開監(jiān)管；而對沖基金因為其合伙私人投資性質(zhì)，不受政府管制。當(dāng)然，這并不意味著對沖基金不受任何法律法規(guī)監(jiān)督。

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