股票成交量操作策略

內(nèi)容概要

　　《股票成交量操作策略：把握股票走勢(shì)反轉(zhuǎn)之匙》的內(nèi)容，正是向投資者揭示了成交量變動(dòng)與價(jià)格波動(dòng)之問(wèn)的奇妙關(guān)系，分析了不同成交量形態(tài)下股價(jià)的運(yùn)行方向。通過(guò)閱讀《股票成交量操作策略：把握股票走勢(shì)反轉(zhuǎn)之匙》，讀者將學(xué)會(huì)如何理解和使用這些信息，以便選擇合理的買(mǎi)進(jìn)、賣出價(jià)位，實(shí)現(xiàn)對(duì)交易過(guò)程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制……　　絕大部分技術(shù)分析人士和交易員，都把主要精力放在價(jià)格方面；基本面分析人士把研究重點(diǎn)放在公司價(jià)值方面。其實(shí)，股價(jià)的表現(xiàn)由成交量決定，對(duì)于公司價(jià)值的認(rèn)可也通過(guò)成交量反映，這一切都是投資者心理作用的外在表現(xiàn)。與其他分析方法膚淺的立論基礎(chǔ)相比，成交量分析有著更為可靠、現(xiàn)實(shí)的理論基礎(chǔ)一行為金融學(xué)。因此，蘊(yùn)含了豐富市場(chǎng)信息的成交量，才是值得我們重點(diǎn)研究的主要內(nèi)容！

作者簡(jiǎn)介

　　唐納德·卡西迪，是著名基金研究機(jī)構(gòu)——理柏公司的高級(jí)研究員。他曾經(jīng)兩次擔(dān)任丹佛大學(xué)投資心理協(xié)會(huì)的會(huì)員，現(xiàn)任丹佛地區(qū)美國(guó)個(gè)人投資者協(xié)會(huì)主席。作為著名的市場(chǎng)人士，曾經(jīng)在《華爾街日?qǐng)?bào)》、《紐約時(shí)代》、《巴倫周刊》等權(quán)威刊物發(fā)表過(guò)許多評(píng)論文章。除此之外，他還出版過(guò)四本投資方面的書(shū)，其中（（最佳賣出點(diǎn)》受到個(gè)人投資者的廣泛好評(píng)。

書(shū)籍目錄

謝辭第1篇　核心觀念：理論與行動(dòng)1　成交量是原因，價(jià)格是結(jié)果價(jià)格：錯(cuò)誤的焦點(diǎn)6成交量的一些歷史背景9從個(gè)人角度考慮問(wèn)題102　隨機(jī)漫步理論還是行為金融學(xué)?隨機(jī)漫步理論與行為科學(xué)理論19投資者與交易員的行為：心理與情緒因素26股價(jià)循環(huán)歷程的情緒發(fā)展34本章總結(jié)413　不要袖手旁觀，要采取實(shí)際行動(dòng)!猶豫不定的病理分析44七種有效解藥52傾聽(tīng)成交量的信息60第2篇　成交量傳統(tǒng)看法4　跳動(dòng)量與每天凈成交量能量潮或者跳動(dòng)量63每日凈成交量71數(shù)學(xué)定理的煩惱73本章總結(jié)745　價(jià)格漲跌與成交量縮放之間的組合以交易日作為時(shí)間單位76價(jià)格最小變動(dòng)單位與成交量變化77價(jià)格／成交量組合的解釋78考查價(jià)格／成交量變動(dòng)的相關(guān)背景81成交量遞增與成交量暴增82周線或月線的成交量信號(hào)83本章總結(jié)846　交易者指數(shù)或阿姆斯指數(shù)歷史背景85TRIN的計(jì)算公式87TRIN指標(biāo)的短期解釋90TRIN指標(biāo)的中長(zhǎng)期解釋9lTRIN指標(biāo)的考核與觀察93本章總結(jié)977　等成交量走勢(shì)圖與波動(dòng)難易指標(biāo)等成交量走勢(shì)圖的演變101如何繪制等成交量走勢(shì)圖102等成交量走勢(shì)圖的重要形態(tài)108輕輕松松使用等成交量走勢(shì)圖110波動(dòng)難易指標(biāo)：另一個(gè)以成交量為基礎(chǔ)的概念111本章總結(jié)114第3篇　全新的觀念與方法8　機(jī)構(gòu)投資者與互聯(lián)網(wǎng)：嶄新的觀念與方法機(jī)構(gòu)投資者的驅(qū)動(dòng)力118機(jī)構(gòu)投資者的活動(dòng)對(duì)市場(chǎng)造成的影響120互聯(lián)網(wǎng)：出色的工具，可怕的奴隸主123本章總結(jié)1329　成交量遞增：群眾活動(dòng)的信號(hào)價(jià)格上漲與成交量遞增134價(jià)格跌勢(shì)與成交量遞增145頂部與底部的成交量遞增形態(tài)的相對(duì)長(zhǎng)度149價(jià)格表現(xiàn)決定成交量遞增形態(tài)的涵義150本章總結(jié)15110　成交量暴增及其后續(xù)心理影響成交量暴增的定義153導(dǎo)致成交量暴增的事件154證管會(huì)對(duì)于資訊公開(kāi)披露的重要條例156回到成交量暴增的主題157頂部的成交量暴增的價(jià)格形態(tài)160成交量暴增形態(tài)的事后解析167成交量暴增形態(tài)發(fā)生之后，交易員與投資者的應(yīng)對(duì)方法169成交量暴增導(dǎo)致價(jià)格暴跌171價(jià)格暴跌、成交量暴增走勢(shì)之后的適當(dāng)行動(dòng)18011　后續(xù)極端價(jià)位的偏低成交量股價(jià)上漲過(guò)程的成交量萎縮184股價(jià)下跌過(guò)程的成交量萎縮186成交量在股價(jià)高位趨于萎縮的現(xiàn)象188成交量在稍后股價(jià)底部趨于萎縮的現(xiàn)象190短線交易應(yīng)用193分析194本章總結(jié)19612　不要誤解成交量偏低的涵義價(jià)格：交易活動(dòng)的產(chǎn)物197回顧歷史成交量水平201兩種成交量減少的典型股票203成交量增加的原因209顯示行為變動(dòng)的量?jī)r(jià)系統(tǒng)2ll本章總結(jié)215第4篇　實(shí)戰(zhàn)操盤(pán)13　熱門(mén)股票提供的市場(chǎng)信息熱門(mén)股排行榜中的缺失219交易所交易基金與其他股票221某類行業(yè)的股票集體轉(zhuǎn)強(qiáng)222漲跌家數(shù)比率225盤(pán)中價(jià)格帶量反彈226把某些個(gè)股的資料從市場(chǎng)中剔除227本章總結(jié)23214　共同基金與交易所交易基金的成交量與價(jià)格信號(hào)成交量遞增與成交量暴增233凈資產(chǎn)價(jià)值234單一部門(mén)、單一行業(yè)與單一國(guó)家基金的趨勢(shì)234共同基金價(jià)格反應(yīng)的NAV形態(tài)235共同基金與交易所交易基金的資料來(lái)源236追蹤共同基金資料的收獲240交易所交易基金244如何借由ETFs觀察重要的成交量形態(tài)24515　年底現(xiàn)象提供的獲利機(jī)會(huì)10月，觀察與行動(dòng)25112月與10月類似，但仍有細(xì)微差異257封閉式基金258年底假期26216　短期運(yùn)用全天和早盤(pán)的成交量形態(tài)268短線熱度指標(biāo)274個(gè)別股票的早盤(pán)成交量形態(tài)275本章總結(jié)28217　結(jié)論與衍生內(nèi)容附錄　資　源參考書(shū)目譯者后記

章節(jié)摘錄

　　成交量，蘊(yùn)含了豐富的股票交易信息。然而，令人費(fèi)解的是：成交量這么重要的指標(biāo)，卻經(jīng)常被忽視。不管是對(duì)個(gè)股，還是對(duì)整個(gè)市場(chǎng)，成交量都可以提供相當(dāng)寶貴的信息——目前的市場(chǎng)情況與未來(lái)的發(fā)展?jié)摿?。毫不留情地說(shuō)，市場(chǎng)每天免費(fèi)提供給我們的半數(shù)技術(shù)分析資料就這樣被我們浪費(fèi)了。事實(shí)上，我們完全沒(méi)有必要讓自己如此被動(dòng)，這簡(jiǎn)直就是和自己的“口袋”　　過(guò)不去?！　∪缤鞖忸A(yù)測(cè)，如果氣象分析員僅僅觀察溫度與濕度，不去考慮風(fēng)向與氣壓，那么，將會(huì)得出怎樣的結(jié)論?它的后果又是什么呢?恐怕他很快就會(huì)“下課”。在擬定交易策略的過(guò)程中，基本面分析人士會(huì)深入分析這家上市公司的產(chǎn)業(yè)狀況、管理水平、競(jìng)爭(zhēng)能力、產(chǎn)品質(zhì)量與其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這意味著他可以對(duì)這支股票的交易價(jià)格置之不理嗎？答案顯然是否定的！基本面分析人士需要掌握價(jià)值等式兩邊的情況——價(jià)格與價(jià)值，才能制定出合適的交易策略。因此，盡管大部分技術(shù)分析人士都會(huì)非常細(xì)致地研究?jī)r(jià)格及其相關(guān)因素（包括變量、波動(dòng)率、相關(guān)性、趨勢(shì)、速度、乖離率、動(dòng)能變化、高/低價(jià)、突破……），但是，卻存在一項(xiàng)致命的缺陷：沒(méi)有注意成交量！　　現(xiàn)在，讓我們一起來(lái)認(rèn)識(shí)股票成交量！這將是一項(xiàng)全新的股票技術(shù)分析工具，是一項(xiàng)你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手從未想過(guò)、也從未使用的尖端武器。每個(gè)交易日，甚至是交易日中的每個(gè)小時(shí)或者每一分鐘，市場(chǎng)都會(huì)無(wú)私地為你提供兩種技術(shù)分析資料：價(jià)格與成交量。你即將學(xué)習(xí)并掌握被大多數(shù)人所忽略的市場(chǎng)信息，從現(xiàn)在開(kāi)始，你將踏上一段大開(kāi)眼界的旅程：了解一位嚴(yán)謹(jǐn)、專業(yè)的交易員是如何從成交量的變化中尋找股價(jià)漲跌的源動(dòng)力。從我個(gè)人的角度，多年的投資理財(cái)、資金管理經(jīng)驗(yàn)使我相信：讀者完全有必要花費(fèi)一定時(shí)間和精力，學(xué)習(xí)并掌握這套全新的技術(shù)分析工具！　　讓我們立即開(kāi)始！在本章的內(nèi)容中，我們將會(huì)討論技術(shù)分析人士的分析方法和判斷依據(jù)。隨后，我們會(huì)詳細(xì)解釋成交量的意義，以及如何利用成交量判斷股價(jià)走勢(shì)……正式內(nèi)容開(kāi)始前，我首先向讀者介紹一下我個(gè)人投資哲學(xué)的本源及其發(fā)展。20世紀(jì)50年代末期，當(dāng)我還是一個(gè)十幾歲的小孩時(shí)，就已經(jīng)被股票市場(chǎng)深深吸引。初中階段，數(shù)學(xué)老師開(kāi)設(shè)了一門(mén)有關(guān)投資的初級(jí)課程，這立刻激發(fā)了我的好奇心。從那時(shí)開(kāi)始，我就立志投身于投資事業(yè)——不是在業(yè)務(wù)方面，而是在研究分析方面。高中畢業(yè)之后，我非常幸運(yùn)地找到了一份喜歡的工作。在我看來(lái)，只有極少數(shù)的成年人才能享受這種待遇。從沃頓商學(xué)院（The Wharton Sch001）取得財(cái)務(wù)管理學(xué)學(xué)位之后，我又花費(fèi)近30年的時(shí)間，從各個(gè)可能的角度分析股票市場(chǎng)。以下便是我的一些個(gè)人看法：　　·股票投資的潛在收益非?？捎^。運(yùn)氣只能偶爾幫助你，并不可能使你持續(xù)穩(wěn)定地獲利。只有通過(guò)實(shí)際行動(dòng)，付出汗水淚水，你才可能取得成功。1998年到2000年初期的那段行情，可謂“雞犬升天”。不過(guò)，那僅僅是個(gè)別情況，并不代表一般情況。　　·從長(zhǎng)期來(lái)看，基本面因素（借助通貨膨脹率、利率水平等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，評(píng)估企業(yè)的表現(xiàn)）決定股票的價(jià)值。　　·從“現(xiàn)在”到“未來(lái)”之間的任何一個(gè)交易日，心理因素都會(huì)驅(qū)使我們買(mǎi)進(jìn)或者賣出股票。買(mǎi)賣活動(dòng)所帶來(lái)的結(jié)果，就是股票價(jià)格有升有跌。一般情況下，股票價(jià)格都與股票價(jià)值有所背離?！　　€(gè)人投資者可以采取消極的買(mǎi)進(jìn)一持有策略。只要投資者不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格的暴跌而恐慌，不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格飆升而信心爆棚，不會(huì)因此改變交易策略，就可以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的平均收益率?！　　つ切┱J(rèn)真對(duì)待投資活動(dòng)并且取得成功的人，其投資收益絕對(duì)可以超越市場(chǎng)的“平均水平”。之所以能夠取得如此驕人的戰(zhàn)績(jī)，主要取決于以下兩方面：知道哪些公司可以保持快速增長(zhǎng)（當(dāng)然，任何公司都不可能永遠(yuǎn)保持增長(zhǎng)）；在價(jià)格明顯低于價(jià)值的情況下買(mǎi)人，在價(jià)格上漲的時(shí)候擇機(jī)賣出。換句話說(shuō)，優(yōu)秀的投資績(jī)效，需要選擇時(shí)機(jī)?！　　みx擇時(shí)機(jī)，絕對(duì)不是件簡(jiǎn)單的事情，但也不是完全不可能。金融市場(chǎng)普遍缺乏效率。然而，大部分學(xué)者總是一廂情愿地抱著相反的看法，這不能不說(shuō)是一種遺憾！如果金融市場(chǎng)具備效率，那么任何的基本分析都不會(huì)有效；因?yàn)槊總€(gè)人都可以掌握到足夠的信息，任何人都不能戰(zhàn)勝其他人。價(jià)格漲跌絕對(duì)不能用單純的隨機(jī)現(xiàn)象解釋，學(xué)術(shù)界所提倡的隨機(jī)漫步理論，也不能用來(lái)解釋價(jià)格行為。以有效市場(chǎng)和隨機(jī)漫步理論為基礎(chǔ)構(gòu)建的投資理論，始終不能從成交量的角度解釋價(jià)格行為（這些結(jié)論的詳細(xì)討論，請(qǐng)參考第2章）。事實(shí)上，雖然我們不能每次都選擇對(duì)正確的時(shí)機(jī)，但是，通過(guò)一系列有效的分析工具，絕對(duì)可以把選擇時(shí)機(jī)的準(zhǔn)確程度提高到平均水準(zhǔn)以上。　　·如果你堅(jiān)持認(rèn)為金融市場(chǎng)具有效率，價(jià)格變動(dòng)純屬隨機(jī)現(xiàn)象，那么，您可以合上本書(shū)，大可不必花費(fèi)時(shí)間與精力去鉆研證券分析，只要購(gòu)買(mǎi)指數(shù)型基金就萬(wàn)事大吉了。反之，如果您認(rèn)同我的觀點(diǎn)，打算“更上一層樓”，那么，您就有機(jī)會(huì)獲得平均水平以上的超額收益！　　·把基本面分析與技術(shù)分析相結(jié)合，深入研究其中的每一個(gè)要素，就可以大大提升你的獲利能力，超越平均水平的收益。不論基本面分析還是技術(shù)分析，任何一種方法都不足以解決全部問(wèn)題（如果只能選擇其一，我會(huì)選擇技術(shù)分析——這也是一位在金融投資領(lǐng)域擁有多年基本面分析經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士所給出的建議）?！　　ぜ夹g(shù)分析的研究對(duì)象，是市場(chǎng)參與者交易決策的結(jié)果。因此，技術(shù)分析是有效的。正常情況下，人類的情緒與行為，可以被感知；在一定范圍內(nèi)，群眾的行為可以被預(yù)測(cè)，并且可以通過(guò)某種方法測(cè)量其規(guī)模。“群眾行為”可能導(dǎo)致價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)極端走勢(shì)，受此影響，股票價(jià)格可能與基本面完全背離（或者是情緒處于平穩(wěn)狀態(tài)下的價(jià)格水平）。不論投資者還是交易員，只要能夠準(zhǔn)確判斷出這些情況，就可以輕松獲得平均水平以上的超額收益?！　　こ山涣靠梢杂行Ш饬咳罕娨?guī)模與情緒溫度。沒(méi)有這項(xiàng)指標(biāo)，所謂的技術(shù)分析只不過(guò)接收了一半信息。多空之間的博弈，通過(guò)成交量反映。沒(méi)有交易活動(dòng)，就不可能有價(jià)格的變化。成交量才是導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)的原因。價(jià)格僅僅是結(jié)果。因此，我們有必要對(duì)成交量進(jìn)行深入的研究?！　』蛟S，您并不完全認(rèn)同上面的看法。但是，只要您愿意保持這份耐心，繼續(xù)把本書(shū)讀完，親自去驗(yàn)證它們的有效性，那么，本書(shū)隨后的兩三百頁(yè)內(nèi)容一定不會(huì)讓您失望。我相信，它會(huì)給您的操作帶來(lái)立竿見(jiàn)影的效果。當(dāng)然，如果您堅(jiān)信市場(chǎng)有效理論或者價(jià)格隨機(jī)理論，又愿意給相反的觀點(diǎn)證明自己的機(jī)會(huì)，或許您會(huì)發(fā)現(xiàn)一些足以反駁那些“真理”的證據(jù)?？傊?，不管您是懷著好奇、猜疑、質(zhì)疑的心態(tài)，還是抱著無(wú)所謂的態(tài)度，我們都會(huì)祝您投資順利！P3-6

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　“成交量才是原因，價(jià)格只是結(jié)果……”　　本書(shū)是股票成交量操作策略，選擇通俗的語(yǔ)言、運(yùn)用靈活的方式，正是向投資者揭示了成交量變動(dòng)與價(jià)格波動(dòng)之問(wèn)的奇妙關(guān)系，分析了不同成交量形態(tài)下股價(jià)的運(yùn)行方向。通過(guò)閱讀本書(shū)，讀者將學(xué)會(huì)如何理解和使用這些信息，以便選擇合理的買(mǎi)進(jìn)、賣出價(jià)位，實(shí)現(xiàn)對(duì)交易過(guò)程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制……　　本書(shū)不僅在成交量操作技巧方面有獨(dú)到的見(jiàn)解，更可貴的是，書(shū)中滲透了大量的人性分析和哲學(xué)思想，教我們?nèi)绾握{(diào)整心態(tài)。對(duì)股市投資者有重要參考意義。

編輯推薦

　　《股票成交量操作策略：把握股票走勢(shì)反轉(zhuǎn)之匙》是股票成交量操作策略，選擇通俗的語(yǔ)言、運(yùn)用靈活的方式，正是向投資者揭示了成交量變動(dòng)與價(jià)格波動(dòng)之問(wèn)的奇妙關(guān)系，分析了不同成交量形態(tài)下股價(jià)的運(yùn)行方向。通過(guò)閱讀《股票成交量操作策略：把握股票走勢(shì)反轉(zhuǎn)之匙》，讀者將學(xué)會(huì)如何理解和使用這些信息，以便選擇合理的買(mǎi)進(jìn)、賣出價(jià)位，實(shí)現(xiàn)對(duì)交易過(guò)程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制……《股票成交量操作策略：把握股票走勢(shì)反轉(zhuǎn)之匙》不僅在成交量操作技巧方面有獨(dú)到的見(jiàn)解，更可貴的是，書(shū)中滲透了大量的人性分析和哲學(xué)思想，教我們?nèi)绾握{(diào)整心態(tài)。對(duì)股市投資者有重要參考意義。

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