這樣理財(cái)最有效

內(nèi)容概要

　　最全面投資理財(cái)寶典
　　讓理財(cái)成為一種習(xí)慣，一種生活的態(tài)度
　　家庭是愛的港灣，如何保證這個港灣每天“風(fēng)調(diào)雨順”，家庭財(cái)務(wù)的健康是必不可少，現(xiàn)在中國的城市居民或多或少都有一定的儲蓄，隨著物價的上漲和消費(fèi)成本的提升，很多人都陷入資產(chǎn)增值、跑贏CPI的焦慮之中，但除了房地產(chǎn)和股票之外，他們并不了解或者找不到其他更有效的投資途徑。本書作為國內(nèi)第一本理財(cái)大全，針對國民的實(shí)際需求，詳盡介紹了目前絕大多數(shù)有效的投資理財(cái)方式與途徑。既面面俱到，又重點(diǎn)突出，是一本值得收藏的指南型工具書。

書籍目錄

第一章 開始理財(cái)前應(yīng)該了解的基本常識
理財(cái)是我們一生的財(cái)政預(yù)算
了解清楚貨幣的時間價值
第二章 家庭借貸與債務(wù)管理
如何保持家庭的財(cái)務(wù)健康
借貸債務(wù)如何管理
第三章 儲蓄存款和銀行理財(cái)產(chǎn)品
傳統(tǒng)的儲蓄存款類產(chǎn)品
一年期以內(nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品
其他銀行產(chǎn)品
第四章 房地產(chǎn)
房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)和方式
房地產(chǎn)的估價
房地產(chǎn)投資的選擇策略
二手房的投資機(jī)會
第五章 股票
股票的特征和類型
股票市場
股票的價格評估
如何分析和選擇股票
股票投資的技術(shù)分析
股票投資實(shí)務(wù)
B股、H股和權(quán)證
第六章 基金
什么是基金
基金的分類
按照投資對象不同的各種基金特點(diǎn)
基金的業(yè)績評估
基金投資操作實(shí)務(wù)
第七章 黃金
黃金投資的基礎(chǔ)知識
黃金的投資方法
第八章 外匯
外匯投資的特點(diǎn)和形式
外匯投資渠道
第九章 保險
有關(guān)個人的保險
保險投資操作實(shí)務(wù)
保險公司的產(chǎn)品比較
第十章 債券
債券的特點(diǎn)和種類
債券的收益率
債券的價格評估
債券的組合和管理策略
第十一章 可轉(zhuǎn)債
可轉(zhuǎn)債的概念和特點(diǎn)
可轉(zhuǎn)債的價值評估
第十二章 期貨和期權(quán)
期貨
期權(quán)
股指期貨
第十三章 稅務(wù)籌劃
中國的個人所得稅制度
稅收籌劃工具
第十四章 退休計(jì)劃
退休后收入的三個來源
第十五章 遺產(chǎn)規(guī)劃
遺產(chǎn)籌劃的概念
遺產(chǎn)籌劃的工具
第十六章 私人股權(quán)
私人股權(quán)投資概述
私人股權(quán)投資的投資方向
第十七章 藝術(shù)品
藝術(shù)品投資的渠道
藝術(shù)品投資的方式
藝術(shù)品收藏的技巧
藝術(shù)品拍賣與投資者競拍技巧
藝術(shù)品投資的風(fēng)險
附錄

章節(jié)摘錄

　　第一章 開始理財(cái)前應(yīng)該了解的基本常識　　理財(cái)是我們一生的財(cái)政預(yù)算　?。ㄒ唬├碡?cái)?shù)囊嫣帲杭缺Ｕ仙钣掷鄯e財(cái)富　　在改革開放20多年、市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)深入人心的今天，理財(cái)觀念越來越深入到我們的日常生活。但人們對理財(cái)帶給我們的益處和價值往往并不真正了解，大部分人在談到理財(cái)給自己帶來什么益處和價值的時候都會說要通過理財(cái)來為他的錢保值增值。當(dāng)然，理財(cái)確實(shí)有這樣的功能，但這只是理財(cái)帶來的表面的現(xiàn)象，其真正的益處和價值主要表現(xiàn)為兩個方面：生活的保障、財(cái)富的增長?！　「哔|(zhì)量生活的保障　　我們面對的是一個瞬息萬變的世界，風(fēng)險無處不在。我們時刻都有可能遭遇意外事件。但如果早做安排則可以將意外事件帶來的經(jīng)濟(jì)損失降到最低程度，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險、保障生活的目的。個人所面對的風(fēng)險主要有兩類：一類是微觀風(fēng)險，例如事業(yè)、疾病傷殘、意外死亡等；另一類是宏觀風(fēng)險，這種風(fēng)險對個人來說是無法控制的，例如通貨膨脹、金融風(fēng)暴、政治動蕩等。以上風(fēng)險的發(fā)生都會給個人的財(cái)務(wù)安全乃至日常生活帶來巨大的沖擊，而科學(xué)的財(cái)務(wù)資源安排則可以事先采取有針對性的防范措施，當(dāng)風(fēng)險來臨時就不會驚慌失措?！　〈蚶碡?cái)產(chǎn)讓我們輕松應(yīng)對人生各個階段　　我們每個人的收入和支出并不是同步的。比如一般人在23歲左右大學(xué)畢業(yè)前幾乎沒有收入，但支出卻并不少。工作以后，其收入呈逐步上升趨勢，開始有了結(jié)余。但到了25歲至35歲之間，人生的許多大事都要發(fā)生，如購房、購車、結(jié)婚、生小孩等，這個時期通常是最需要花錢的時期，此時的收入往往難以滿足支出，一般人都沒有辦法在該段時期保持收支平衡。到40～50歲左右時收入通常達(dá)到最高峰，在收入的高峰期支出卻并不多，此時收入應(yīng)當(dāng)高于支出。到退休后收入則顯著下降，盡管支出也有所減少，但肯定是支出大于收入，此時就需要動用青壯年時的積蓄保持晚年的生活水準(zhǔn)?！　∪松杖牒椭С龅牟煌叫允俏覀冃枰碡?cái)?shù)闹饕?。理?cái)可以站在整體的角度，制訂一生的目標(biāo)與計(jì)劃，使你在人生的各個階段都能輕松應(yīng)變，在保證財(cái)務(wù)安全的前提下享受更高質(zhì)量的生活，讓整個人生生活都無憂。反之，一個人如果不提早做好整體的規(guī)劃，就可能會出現(xiàn)有錢的時候過分揮霍，而收入下降的時候入不敷出。　　使財(cái)富積累的速度加快　　當(dāng)然，理財(cái)肯定還有投資增值功能。一些比較保守的人為了回避風(fēng)險，會把所有的積蓄放在銀行。這樣做雖然可以保證本金的絕對安全，但卻是以犧牲回報(bào)率為代價，不利于個人生活水平的提高。而另一些對風(fēng)險態(tài)度比較積極的人，可能只顧考慮高回報(bào)而忽視了潛在的風(fēng)險。通過理財(cái)，我們可以采用正確的投資態(tài)度和方法，在每一個時期使自己手中的金錢在風(fēng)險可承受的范圍內(nèi)產(chǎn)生最大的效益，更快地積累到實(shí)現(xiàn)各種目標(biāo)的資金，并在需要的時候可以有充足的現(xiàn)金用于急需?！　∷伎疾⑶宄约赫嬲男枨蟆　⊥瑯拥臇|西對不同的人其效用是不一樣的。比如一個漢堡包對于一個流浪漢的價值遠(yuǎn)高于一套高級真絲內(nèi)衣，反之對于一個時尚的白領(lǐng)女性，真絲內(nèi)衣的價值和效用就要遠(yuǎn)高于一個漢堡包。這個道理似乎很容易明白，但在生活中太多的人被表面虛浮的東西所淹沒而忽視生活的內(nèi)在真義，花很多的資源追求一些并非我們真正需要的東西。比如：很多人盡管很會賺錢，也積累了很多財(cái)富，但其生活品質(zhì)卻并沒有隨著其財(cái)富的增加而同步提高。也看到很多人花很多錢在一些莫名其妙的地方，錢花了很多卻沒有帶來這些錢本應(yīng)該帶來的享受。這都是因?yàn)樗麄儧]有明白自己真正的需求，因此財(cái)富消費(fèi)的效用不大。理財(cái)?shù)囊粋€非常重要的價值是讓理財(cái)?shù)娜怂伎疾⑶宄约赫嬲男枨?，然后將?cái)務(wù)資源科學(xué)地分配到需要的地方。　　我們討論理財(cái)本身的價值，也就是讓我們拋開財(cái)富虛化的表象，去思考和追求我們生命的本質(zhì)和需求，并用這些財(cái)富來滿足我們生命的需要，而不要浪費(fèi)甚至折損我們的生命來追求所謂的財(cái)富?！　。ǘ┛茖W(xué)理財(cái)應(yīng)遵循的基本原則　　西方有句諺語說人的一生有兩大悲哀，一是活得太久，二是去得太早。如果從經(jīng)濟(jì)角度來理解這句話：活得太久，那么在年輕時靠工作積累的財(cái)富有耗盡的可能，越是長壽，越會擔(dān)心生活的財(cái)務(wù)安排；去得太早，則可能讓家人承擔(dān)過多的生活負(fù)擔(dān)，降低家人的生活質(zhì)量。鑒于此，理財(cái)?shù)男枨髴?yīng)運(yùn)而生。　　理財(cái)計(jì)劃是我們一生的財(cái)政預(yù)算，有好的計(jì)劃、目標(biāo)及步驟，便能保障我們?nèi)蘸蟮纳?。雖然每個人的出身不同，際遇亦可能有別，但我們的目標(biāo)大致相同，不同之處在于何時達(dá)成。每個人都會經(jīng)歷生、老、病、死。年輕時有冒風(fēng)險的資本，可以從事中高風(fēng)險投資；年紀(jì)大了則逐步考慮落袋為安，保證有質(zhì)量的晚年生活。　　目標(biāo)期限應(yīng)該為終身　　理財(cái)要有長遠(yuǎn)的眼光。放眼現(xiàn)在的股票、基金市場，大多數(shù)投資者都選擇了短期獲利落袋為安的操作手法。在股市小賺一筆就拋，在基金市場那些表現(xiàn)好的基金反而面臨更大的贖回壓力……　　我們提倡終身理財(cái)，就是反對這種短視行為。拿目前市場上一只名為“2016”的基金來說，這個產(chǎn)品的目標(biāo)期限就是10年。很多投資者會質(zhì)疑投資期限是不是過長了?其實(shí)為子女教育、養(yǎng)老而做的儲備，肯定是一個長期的投資規(guī)劃。　　對那些年齡在30～45歲間，子女在讀小學(xué)、初中的家長來說，10年以后他們的孩子正好到了讀大學(xué)需要用錢的時候，而“2016基金”正是為有這類需求的投資者準(zhǔn)備的?！　‘?dāng)然，理財(cái)目標(biāo)期限為終身，并不是說那些投資期越長的產(chǎn)品就越好，而是要把理財(cái)作為一項(xiàng)長期的家庭規(guī)劃。無論是選擇活期，還是一年期、三年期，甚至長達(dá)幾十年期限的理財(cái)產(chǎn)品，都要從家庭需求出發(fā)。　　理財(cái)?shù)?個周期　　理財(cái)?shù)纳芷谕ǔ漠厴I(yè)后開始工作時計(jì)算，但并不等于學(xué)生時代不用學(xué)習(xí)儲蓄及投資，只是這階段的收入較少，而且將來的變化亦較大，所以我們把理財(cái)?shù)纳芷谥饕譃?個時段：未婚、成家、生育、退休前整固財(cái)富?！　?.未婚期　　這段時間經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)不重，隨著工作經(jīng)驗(yàn)日增，加薪升職的機(jī)會多得是，在這經(jīng)濟(jì)最自由的時期，主要的目標(biāo)是置業(yè)結(jié)婚?！　?.結(jié)婚期　　婚后的負(fù)擔(dān)增加了不少，每月家庭亦有固定開支，兩口子將來要養(yǎng)育兒女是不可避免的，亦要為自己的退休及早安排。　　3.生育期　　生兒育女是一個長期的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，說二十多年并不夸張，假如子女就讀國際學(xué)?；蛲⒚郎x大學(xué)就更昂貴，所以及早安排是最重要的?！　?.整固財(cái)富　　人到中年時（通常由56歲至65歲），事業(yè)及收入已達(dá)高峰，更上一層樓的機(jī)會不多，但這段時期子女應(yīng)巳人大學(xué)或已畢業(yè)，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)大大減少。這段時間應(yīng)進(jìn)一步鞏固財(cái)富，保證自己能安享晚年，通過投資妥善為財(cái)富保本增值。多數(shù)人的退休年齡是60歲，而人均壽命以女性而言是84歲，這段時期的收入又近乎零，故我們要“吃老本”，一切開支要靠自己積累的財(cái)富及政府提供的基本社會保障，所以及早安排退休生活是愈早愈好。每個不同的階段都要做不同的理財(cái)目標(biāo)，務(wù)求得到最佳的成效。最后也要考慮遺產(chǎn)的安排以確保生前的愿望能達(dá)到，盡量減少稅賦及身后開支?！　§`活搭配理財(cái)產(chǎn)品　　理財(cái)產(chǎn)品無法拷貝，不能照搬，投資者要找到適合自己家庭成長周期的搭配模式?！　倓偢鎰e單身的年輕人來說，考慮到家庭責(zé)任，有必要為自己增添一份保險。但基本保障之外的投資數(shù)額要根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力量力而行?！　φ幵趬涯昶诘母改竵碚f，將面臨為子女準(zhǔn)備大學(xué)教育金、贍養(yǎng)老人、為自己的未來準(zhǔn)備養(yǎng)老金三大重任，因此合理配置資產(chǎn)以期財(cái)富穩(wěn)定增值是最大的目標(biāo)?？梢赃x擇記賬式國債和股票型基金的搭配，這種理財(cái)組合是風(fēng)險承受能力略高的常見股票基金投資組合。主要是考慮到記賬式國債流動性好，交易途徑多，交易成本也相對較低。萬一資金緊缺，投資者可以先從記賬式國債中套取資金，最后再選擇從股票型基金贖回?！　夏晖顿Y者而言，不妨選擇保守型資產(chǎn)配置。理財(cái)市場著名的“二八原則”應(yīng)用在股票投資和貨幣基金組合理財(cái)中十分合適。即把兩成資產(chǎn)投資在股票上，八成資產(chǎn)投資在貨幣基金或短債上。萬一股票出現(xiàn)投資損失，也可以用低風(fēng)險基金的穩(wěn)定收益來彌補(bǔ)。　　了解清楚貨幣的時間價值　?。ㄒ唬﹩卫c復(fù)利　　利息，是指一定資金在一定時期內(nèi)的收益。所以，借款人借入資金，使用一定時間后，需支付放款人報(bào)酬，此報(bào)酬稱為利息。所借入的資金，稱為本金；使用本金的一定時間，稱為時期；在單位時期（如年、季、月等）內(nèi)單位本金（如每千元或每百元）所賺的利息，稱為利率。利率常以百分率（％）或千分率（％。）表示。計(jì)算利息有三個基本要素：本金、利率和時期。利息的多少與這三個要素成正比關(guān)系：本金數(shù)量越大，利率越高；存放期越長，則利息越多；反之，利息就越少?！　∮?jì)算利息有兩種方法：單利與復(fù)利。人壽保險中運(yùn)用復(fù)利計(jì)息?！　卫　°y行的儲蓄存款利率都是按照單利計(jì)算的。所謂單利，就是只計(jì)算本金在投資期限內(nèi)的時間價值（利息），而不計(jì)算利息的利息。這是利息計(jì)算最簡單的一種方法。其公式為：　　利息=本金×利率×?xí)r期　　復(fù)利　　所謂復(fù)利，是指在每經(jīng)過一個計(jì)息期后，都要將所生利息加入本金，以計(jì)算下期的利息。這樣，在每一計(jì)息期，上一個計(jì)息期的利息都要成為生息的本金，即以利生利，也就是俗稱的“利滾利”?！　埾壬还P資金的數(shù)額為1000元，銀行的1年期定期儲蓄存款的利率為2.00％。張先生每年初都將上一年的本金和利息提出，然后再一起作為本金存入1年期的定期存款，一共進(jìn)行3年。那么他在第三年底總共可以得到多少本金和利息呢?這項(xiàng)投資的利息計(jì)算方法就是復(fù)利?！　≡诘谝荒昴?，共有本息和為：　　1000+1000×2.00％=1020（元）　　隨后，將第一年末收到的本息和作為第二年初的投資本金，即利息已被融入到本金中。因此，在第二年末，共有本息和為：　　1020+1020×2.00％=1040.40（元）　　依此類推，在第三年末，共有本息和為：　　1040：40+1040.40×2.00％=1061.21（元）　　在復(fù)利計(jì)息方式下到期的本息和的計(jì)算原理就是這樣。這種方法的計(jì)算過程表面上很復(fù)雜，實(shí)際并非如此。上述張先生的資金本息和的計(jì)算過程實(shí)際上可以表示為：　　1000×（1+2.00％）X（1+2.00％）×（1+2.00％）=1000 X（1+2.00％）3=1061.21（元）　　（二）名義利率與實(shí)際利率　　名義利率是不考慮通貨膨脹影響的利率，一般銀行的利率都是名義利率，以上對收益與利息的分析也是在名義利率基礎(chǔ)上展開的，所得到的都是名義收益和名義利息。由于只有實(shí)際購買力增加才會使投資者的投資活動獲得實(shí)際的效益，因此，在測度投資者的投資收益時，既要看名義收益和名義利息的增長情況，更要看實(shí)際收益和實(shí)際利息的增長情況?！　?shí)際利率是扣除通貨膨脹因素影響的利率，通貨膨脹的含義是社會商品和服務(wù)價格普遍上漲。通貨膨脹的原因通常是由于經(jīng)濟(jì)過熱，社會總需求大于總供給造成的。由于社會總物價水平難以測度，多數(shù)國家均以一組有代表性的商品和服務(wù)在全國多個城市、鄉(xiāng)村的價格變化，來代表社會總物價水平的變化，即由一組商品和服務(wù)的價格指數(shù)（通常為消費(fèi)品零售物價指數(shù)）來代表通貨膨脹率。在通貨膨脹的情況下，如果投資收益超過通貨膨脹率，投資者所持有的資產(chǎn)價值盡管受到通貨膨脹的銷蝕，但其購買力還是增加的；如果投資收益低于通貨膨脹率，投資者所持有的資產(chǎn)價值就會因通貨膨脹的銷蝕而只有較低的購買力。投資者進(jìn)行投資，歸根結(jié)底是為了未來擁有的資產(chǎn)具有更高的購買力?！　?shí)際利率=名義利率一通貨膨脹率　　我國曾經(jīng)有段時間實(shí)行的保值儲蓄，就是為了讓名義利率不低于通貨膨脹率，以防出現(xiàn)儲蓄貶值的情況，有效地防止擠兌情況的出現(xiàn)。因此，實(shí)際利率水平的變化對投資者的投資意愿具有強(qiáng)烈的影響，我們可以簡單地從通貨膨脹嚴(yán)重時居民儲蓄存款意愿的變化看到這一影響?！　。ㄈ┙K值、現(xiàn)值和年金概念　　現(xiàn)值又稱本金，是指未來時點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值。終值又稱未來值，是指現(xiàn)在的一定量現(xiàn)金在未來某一時點(diǎn)上的價值，俗稱本利和。正如利息分為單利利息和復(fù)利利息一樣，終值與現(xiàn)值也分為在單利條件下和在復(fù)利條件下的終值與現(xiàn)值?！　卫F(xiàn)值和終值　　單利終值是指每期到期利息加本金按單利計(jì)算出來的本利和?！　∧称髽I(yè)有一張帶息期票，面額為1000元，票面利率為5％，出票日期為3月5日，6月3日到期（共90天），出票人應(yīng)付的本利和即票據(jù)終值為：　　S=1000 X（1+5％×90÷360）=1012.5（元）　　單利現(xiàn)值是與單利終值相對應(yīng)的概念。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，有時需要根據(jù)單利終值來確定其現(xiàn)在的價值即單利現(xiàn)值。例如，在使用未到期的期票向銀行融資時，銀行按一定利率從票據(jù)的到期值中扣除自借款日至票據(jù)到期日的應(yīng)計(jì)利息，將余額付給持票人，該票據(jù)則轉(zhuǎn)歸銀行所有。這種融資辦法稱“貼息取現(xiàn)”，簡稱“貼現(xiàn)”。貼現(xiàn)時使用的利率稱貼現(xiàn)率。計(jì)算出來的利息稱貼現(xiàn)息。扣除貼現(xiàn)息后的余額稱為現(xiàn)值。　　假設(shè)例1企業(yè)因急需用款，憑該期票于4月3日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行規(guī)定的貼現(xiàn)率為6％。因該期票6月3日到期，貼現(xiàn)期為60天?！　°y行應(yīng)付給企業(yè)的金額為：　　P=1012.5 X（1—6％X60÷360）≈1002.38（元）　　復(fù)利條件下的現(xiàn)值和終值　　以上所講的是在單利條件下的終值與現(xiàn)值概念，現(xiàn)在介紹在復(fù)利條件下的終值與現(xiàn)值概念。復(fù)利終值是指每期到期利息加本金按復(fù)利計(jì)算的本利和?！　”窘?0000元，年利率為6％，3年后復(fù)利終值為：　　S=10000 X（1+6％）3≈11910（元）　　復(fù)利現(xiàn)值是與復(fù)利終值相對應(yīng)的概念，指未來一定時間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價值，或者是說為取得將來一定本利和現(xiàn)在所需要的本金。求終值要解決的問題是：已知利率和期限，某項(xiàng)投資的未來值是多少；反之，求現(xiàn)值要回答的問題是：已知利率和期限，為積累這筆未來值，今天應(yīng)投入多少錢?！　∧橙藬M在5年后獲得本利和100000元，假設(shè)投資報(bào)酬率為8％，　　他現(xiàn)在應(yīng)投入的資金為：　　P=100000÷（1+8％）5≈68058.32（元）　　計(jì)息頻率　　計(jì)息頻率是指一年內(nèi)計(jì)息的次數(shù)。除非有明確規(guī)定，利息率一般以年　　利息率表示，每年計(jì)息一次。　　年金的終值與現(xiàn)值　　所謂年金，指在利率不變、間隔期相等（例如年、季等）的條件下，連續(xù)支付（或收入）的一系列等額款項(xiàng)。年金有多種形式，其區(qū)別在于定期支付（或收入）金額發(fā)生在何時。于每期期末支付（或收入）的年金稱為普通年金（或后付年金）；于各期期初支付（或收到）的年金稱為預(yù)付年金（或即付年金）；在第一期期末以后的某一時間開始支付（或收入）的年金稱為遞延年金；無限期連續(xù)支付（或收入）的年金稱為永續(xù)年金?！　。ㄋ模┵N現(xiàn)率　　貼現(xiàn)率是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個極重要的基本概念，它是指將未來支付改變?yōu)楝F(xiàn)值所使用的利率，或指持票人以沒有到期的票據(jù)向銀行要求兌現(xiàn)，銀行將利息先行扣除所使用的利率。它解決了未來經(jīng)濟(jì)活動在今天如何評價的問題。貼現(xiàn)率為正值，說明未來一塊錢不論是損失還是收益，沒有現(xiàn)在的一塊錢重要；而且時間隔得越長，未來的價值越低。這種貼現(xiàn)率也指再貼現(xiàn)率，即各成員銀行將已貼現(xiàn)過的票據(jù)作擔(dān)保，作為向中央銀行借款時所支付的利息。貼現(xiàn)率政策是西方國家的主要貨幣政策。中央銀行通過變動貼現(xiàn)率來調(diào)節(jié)貨幣供給量和利息率，從而促使經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張或收縮。當(dāng)需要控制通貨膨脹時，中央銀行提高貼現(xiàn)率，這樣，商業(yè)銀行就會減少向中央銀行的借款，商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金就會減少，而商業(yè)銀行的利息將得到提高，從而導(dǎo)致貨幣供給量減少。當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時，銀行就會增加向中央銀行的借款，準(zhǔn)備金就會增加，利息率下降，擴(kuò)大了貨幣供給量，由此起到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用。但如果銀行已經(jīng)擁有可供貸款的充足的儲備金，則降低貼現(xiàn)率對刺激放款和投資也不太有效。中央銀行的再貼現(xiàn)率確定了商業(yè)銀行貸款利息的下限?！　≠N現(xiàn)率為10％，今年的100塊到了明年就相當(dāng)于100 X（1+10％）　　=110塊錢，到了后年就是100 X（1+10％）X（1+10％），也就是說，　　今年用100塊可以買到的東西相當(dāng)于明年1 10塊可以買到的東西?！　牧硪环矫鎭碚f，今天投資100萬元的項(xiàng)目，將來如能收回200萬，也不能證明此項(xiàng)投資一定有效。因?yàn)槿绻@回收的200萬要等50年之后，今天衡量的價值就遠(yuǎn)低于100萬。這是由于如果利率是3％，100萬元存銀行，50年內(nèi)得到的利息也將達(dá)338萬元（利率為2％的話，50年的利息為169萬元）。所以100萬元50年后回收200萬的投資與存銀行獲取利息相比不值得去做。

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