股票作手回憶錄

內(nèi)容概要

　《股票作手回憶錄》問世于1923年，這本文學(xué)傳記以當(dāng)時(shí)華爾街傳奇人物杰西?利弗莫爾為原形，以主人公利文斯頓為線索，真實(shí)再現(xiàn)了華爾街內(nèi)幕?！度A爾街日報(bào)》稱之為“經(jīng)典之作”。《福布斯》推薦的“75本必讀投資經(jīng)典”中，《股票作手回憶錄》排列第15位。盡管此書出版的年代較早，但它對利弗莫爾一生大起大落的股海人生的描述，以及對他如何在金融市場上進(jìn)行壟斷、軋空和面對市場崩盤與繁榮的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，仍為當(dāng)今投資者提供了深刻的思考與啟示，受到眾多投資家的贊譽(yù)與推薦。數(shù)十年來，一代又一代金融專業(yè)人士和交易員都閱讀過這本《股票作手回憶錄》，從中領(lǐng)悟到投資操作所應(yīng)秉持的態(tài)度、反應(yīng)和感受。

作者簡介

　埃德溫?李費(fèi)福(1871～1943)，美國著名記者、作家、政治家和股票經(jīng)紀(jì)人。1871年出生于哥倫比亞(現(xiàn)巴拿馬共和國)港口城市科隆，其父親為一家美國輪船公司的巴拿馬總代理。此后移民美國，父親送他到美國接受大學(xué)教育，學(xué)習(xí)礦業(yè)工程。但19歲時(shí)，埃德溫步入了記者生涯。
　　1909～1913年塔夫脫總統(tǒng)在任期間，埃德溫?李費(fèi)福擔(dān)任過意大利、西班牙和法國大使。后在華爾街從事股票經(jīng)紀(jì)人，同時(shí)為《紐約太陽報(bào)》、《星期六晚郵報(bào)》等報(bào)刊寫作大量金融文章。他寫作了8本書，包括著名的投資經(jīng)典《股票作手回憶錄》、《華爾街的故事》、《股票經(jīng)紀(jì)人的成長》等。他通過文學(xué)手法、以華爾街真實(shí)人物與現(xiàn)實(shí)為背景，生動(dòng)刻畫了華爾街的真實(shí)世界，是投資者深刻認(rèn)識金錢世界的必讀之作。
　　1943年，埃德溫去世。她位于福萊特的居所被美國等級列入“歷史故居”。

書籍目錄

第1章 我對股票行情報(bào)價(jià)帶的興趣
第2章 從大都會(huì)公司到泰勒公司
第3章 我賺到了第一個(gè)10000 美元
第4章 與五家公司的較量
第5章 操作中首先改變的是時(shí)間因素
第6章 終于擺脫了老的交易方法
第7章 迪肯?懷特的故事
第8章 世界上最好的理由——-賺錢
第9章 賺得百萬美元的少年賭客
第10章 我第一次付出的100 萬美元代價(jià)
第11章 我成為“棉花之王冶
第12章 交易商最危險(xiǎn)的敵人——-變魅力人物的影響
第13章 虧錢讓我學(xué)到了經(jīng)驗(yàn)
第14章 1916 年我賺回了300 萬美元
第15章 面對華爾街的一片指責(zé)
第16章 靠小道消息交易是愚蠢的
第17章 觀察、經(jīng)驗(yàn)、記憶與數(shù)學(xué)
第18章 歷史本身在華爾街上屢屢重演
第19章 華爾街的操縱者
第20章 操縱需建立在健全的交易原則基礎(chǔ)上
第21章 帝國鋼鐵的故事
第22章 銀行家的新花樣
第23章 股票中的投機(jī)永遠(yuǎn)都不會(huì)消失
第24章 始終記住股票交易的常識

章節(jié)摘錄

　　第1章　我對股票行情報(bào)價(jià)帶的興趣　　我從文法學(xué)校一畢業(yè)就出去做事了。最初在一家證券經(jīng)紀(jì)公司里找了份工作， 負(fù)責(zé)在股價(jià)行情報(bào)價(jià)板上張貼股價(jià)。我對數(shù)字的反應(yīng)非?？欤?在學(xué)校時(shí)我總共練了三年的算術(shù)， 在心算方面尤其出色。作為一個(gè)負(fù)責(zé)行情報(bào)價(jià)的伙計(jì)， 我負(fù)責(zé)在客戶大廳將股票報(bào)價(jià)數(shù)目張貼到大大的報(bào)價(jià)黑板上， 通常會(huì)有一個(gè)客戶坐在股票行情收報(bào)機(jī)旁并將價(jià)格大聲地念出來。對我來說， 那些數(shù)字來得并不快， 我總是能毫不費(fèi)力地記住它們。　　那家公司還有許多其他雇員。當(dāng)然， 我與這些人交上了朋友， 但我做的工作就是這樣， 要是市場行情很活躍， 從上午10 點(diǎn)到下午3 點(diǎn)我一直都很忙， 不可能有很多時(shí)間可以閑聊。對這點(diǎn)我倒并不是很介意， 不管怎么說， 在交易時(shí)間是這樣?！　∪欢?， 活躍的市場行情不會(huì)阻止我對這項(xiàng)工作進(jìn)行思考。對我來說， 那些報(bào)價(jià)并不意味著股票的價(jià)格， 每股多少美元。它們只是些數(shù)字。當(dāng)然， 它們肯定意味著某些東西。它們總是在變化， 我所感興趣的就是那些數(shù)字的變化本身。它們?yōu)槭裁磿?huì)這樣變化？ 我不知道， 我也不關(guān)心。我還沒有考慮那方面的事情。我只是看到它們在變化著。這就是我每天5 個(gè)小時(shí)和每個(gè)星期六2 個(gè)小時(shí)的時(shí)間里一直在考慮著的所有事情--它們總是在發(fā)生著變化?！　∵@就是我最初為何對股價(jià)行為產(chǎn)生興趣的情形。對于數(shù)字， 我有著極好的記憶力。就在股價(jià)漲上去或跌下來之前， 我能夠詳細(xì)地記起前一天股價(jià)是如何活動(dòng)的。對心算的喜愛， 讓我做起這些事來非常順手?！　∥易⒁獾焦蓛r(jià)在漲勢中與跌勢中一樣， 可以說， 股票價(jià)格總是會(huì)呈現(xiàn)某些習(xí)慣性的特征。類似的情形總是不斷出現(xiàn)， 這些相似的情形構(gòu)成了對我具有指導(dǎo)意義的先例。當(dāng)時(shí)我只有14 歲， 但是在我腦海中進(jìn)行了成百上千次的觀察以后， 我感覺自己也在對這些觀察的準(zhǔn)確性進(jìn)行著驗(yàn)證， 也就是將股票現(xiàn)在的表現(xiàn)與以前進(jìn)行著比較。不久以后， 我就可以預(yù)感到股價(jià)的波動(dòng)了。我唯一的指導(dǎo)， 正如我說過的， 就是那些股票以前的表現(xiàn)。我在腦海中裝著“猜出的單子。我期待著股票價(jià)格能夠按照預(yù)期展開運(yùn)行， 我已經(jīng)為它們編排好了時(shí)間。你知道我說的是什么意思。　　比如說， 你會(huì)發(fā)現(xiàn)， 市場上有時(shí)只是買盤力量比賣盤力量稍稍強(qiáng)一點(diǎn)兒。一場戰(zhàn)役即將在股票市場上發(fā)生， 而報(bào)價(jià)紙帶就是你的望遠(yuǎn)鏡。十次有七次你都可以依賴它。　　我很早就學(xué)到的另一個(gè)經(jīng)驗(yàn)就是， 華爾街上根本沒有什么新鮮事物。不可能會(huì)有什么新鮮事物， 因?yàn)橥稒C(jī)行為就如山巒一樣古老。當(dāng)今股票市場不管出現(xiàn)什么情況， 或許以前就曾發(fā)生過， 而且以后能還會(huì)再次發(fā)生。我從未忘記過這一點(diǎn)。我猜想， 我實(shí)際上是要想方設(shè)法記住， 這樣的新鮮事物是何時(shí)以及如何發(fā)生的。事實(shí)上， 我記住的就是我是如何利用我的經(jīng)驗(yàn)一步步將資本積累起來的?！　∥覍ψ约旱耐稒C(jī)游戲是如此感興趣， 而且是如此渴望對所有交易活躍股票的上漲和下跌做出預(yù)測， 因此我準(zhǔn)備了一個(gè)小本子， 在上面記下我的觀察所得。這并不是一份對假想的交易事務(wù)的記錄， 就像那么多的人保持交易記錄的目的僅僅是希望在賺進(jìn)幾百萬美元時(shí)不會(huì)太過自大， 或者在損失幾百萬美元時(shí)不會(huì)到救濟(jì)院去一樣。更準(zhǔn)確地說， 這是對我猜中和錯(cuò)過的情形的某種記錄， 而除了確定股票可能會(huì)有的波動(dòng)外， 我最感興趣的就是去驗(yàn)證我的觀察是否準(zhǔn)確， 換句話說，就是我自己是否正確?！　”确秸f， 在研究了某只交易活躍的股票當(dāng)天所有的漲落起伏以后， 我會(huì)得出結(jié)論說， 這只股票當(dāng)時(shí)的走勢表現(xiàn)就如它以前在破位下跌8 到10 個(gè)點(diǎn)之前總是出現(xiàn)的表現(xiàn)一樣。好了， 我會(huì)在星期一草草地將這只股票及其價(jià)格記下， 同時(shí)回憶一下這只股票以往的表現(xiàn)， 然后寫下這只股票在星期二和星期三應(yīng)該會(huì)有的走勢。以后， 我會(huì)對此用報(bào)價(jià)紙帶上實(shí)際的記錄來進(jìn)行核對?！　∵@就是我最初對報(bào)價(jià)紙帶的信息如何產(chǎn)生興趣的情形。這些漲落起伏從一開始就在我腦海中與向上或向下的波動(dòng)聯(lián)系了起來。當(dāng)然， 漲落起伏的出現(xiàn)總有其原因， 但對報(bào)價(jià)紙帶本身而言， 它并不關(guān)心漲落出現(xiàn)的原因。它不作任何解釋?！　≡谖疫€是14 歲的時(shí)候， 我就不會(huì)向報(bào)價(jià)紙帶問為什么， 而如今， 在我40 歲的時(shí)候， 也不會(huì)向報(bào)價(jià)紙帶問為什么。某只股票今天為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的走勢， 其原因在兩三天、幾個(gè)星期或幾個(gè)月之內(nèi)可能都無法知曉。但這究竟又有什么要緊的呢？ 你進(jìn)行交易需要利用報(bào)價(jià)紙帶， 是要現(xiàn)在的報(bào)價(jià)紙帶而不是明天的。有關(guān)的理由可以等待， 但是你必須立刻采取行動(dòng)， 否則就會(huì)被市場拋棄。我看到這樣的情況已經(jīng)發(fā)生無數(shù)次了。你可能還記得， 前幾天， 在市場其他股票都急劇反彈的時(shí)候， 空管公司（Hollow Tube）淤股票卻下跌了3 個(gè)點(diǎn)于的這個(gè)事吧。事實(shí)就是那樣。  在接下來的星期一， 你會(huì)看到這個(gè)公司的經(jīng)理們通過了取消股利分配的決議， 這就是原因所在。他們很清楚他們接下來將要怎么做， 同時(shí)即使他們自己沒有將股票賣出， 至少他們也不會(huì)買入。所以不會(huì)有任何的內(nèi)部買入； 這樣這只股票要是沒有出現(xiàn)破位下跌就是沒有任何道理的。　　我在備忘的小本子上持續(xù)地進(jìn)行記錄與跟蹤大約有6 個(gè)月的時(shí)間。在我完成工作的時(shí)候， 我沒有離開公司回家， 而是將我關(guān)注的數(shù)字記下來， 同時(shí)研究其中的變化， 我總是注意著反復(fù)出現(xiàn)的股價(jià)表現(xiàn)方式以及類似的股價(jià)走勢表現(xiàn)， 這樣也就能學(xué)習(xí)如何對報(bào)價(jià)紙帶進(jìn)行解讀， 盡管當(dāng)時(shí)我并沒有意識到這一點(diǎn)。一天， 公司里的一個(gè)伙計(jì)向我走過來， 他比我年長一些， 我正在吃午飯， 他悄悄地問我有沒有錢?！　?ldquo;你為什么要知道？我說道?！　?ldquo;嗯，他說， “我得到了一個(gè)關(guān)于伯靈頓（Burlington） 股票非常好的消息。要是有人愿意跟我一起干的話， 我就打算做一把?！　?ldquo;你說的做一把是什么意思？我問道。對我來說， 根據(jù)消息進(jìn)行操作或者可以操作消息的只有那些很有錢的客戶。為什么？ 因?yàn)槟切枰ㄙM(fèi)好幾百美元，甚至是好幾千美元， 才能參與這樣的游戲。你要是有這些錢， 就像你擁有你自己私人的四輪馬車， 而且還有專門為你駕車的馬車夫一樣， 而馬車夫還戴著絲綢的帽子?！　?ldquo; 我指的就是這個(gè)意思， 做一把！他說道， “你有多少錢？　　“你需要多少錢？　　“好了， 要是有5 美元的話， 我可以買賣5 股股票?！　?ldquo;那么你打算怎么做一把呢？　　“我打算全部用來買入伯靈頓股票， 投機(jī)商會(huì)讓我隨身帶著錢， 交給他們作為保證金，他說道， “這只股票鐵定會(huì)上漲。我們就像從地上撿錢一樣， 馬上就會(huì)讓我們的錢翻倍?！　?ldquo;等一下！我對他說， 同時(shí)將我的記錄小本子取了出來。　　對于讓我的錢翻倍， 我倒并不是很有興趣， 但是他的話中說伯靈頓股票會(huì)上漲， 要果真是這樣， 我的記錄本里對這點(diǎn)就應(yīng)該有所顯示。我看了一下。確實(shí)，按照我的記錄， 伯靈頓股票現(xiàn)在的表現(xiàn)與其以前上漲之前通常的走勢表現(xiàn)一樣。有生以來， 我還從未買過或賣過任何東西， 而且我也從未與其他伙計(jì)一塊參與賭博。但是我所看到的全部是， 這是對我的工作、我的業(yè)余愛好的正確性做出驗(yàn)證的一個(gè)絕好機(jī)會(huì)。這一點(diǎn)立刻就觸動(dòng)了我， 就是說， 如果我的方法在實(shí)踐中不能發(fā)揮作用， 那么用于推導(dǎo)的理論也就不會(huì)有任何價(jià)值， 也不會(huì)讓任何人感興趣。　　因此我將我所有的錢都給了他。帶著我們共有的資金， 他去了附近的一家投機(jī)商號， 并買了一些伯靈頓的股票。兩天以后他將之兌換成現(xiàn)金。我賺到了3.12 美元的利潤。　　自那第一次交易以后， 我開始獨(dú)自在投機(jī)商號里進(jìn)行投機(jī)交易。我會(huì)在我的午餐時(shí)間到投機(jī)商號去， 買進(jìn)或賣出對我來說沒有任何區(qū)別。我正在操作的是一套方法， 而不是一只心愛的股票或其后的觀點(diǎn)。我所知道的就是其中的算術(shù)法則。事實(shí)上， 在投機(jī)商號里進(jìn)行操作的過程中， 我的方法倒是一種理想的方法，在那里， 一個(gè)交易商所做的無非就是根據(jù)股價(jià)的漲落起伏來進(jìn)行下注， 而這些都由行情收報(bào)機(jī)打印在報(bào)價(jià)紙帶上。　　沒過多久， 我從投機(jī)商號賺的錢就遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于我在經(jīng)紀(jì)公司從我工作上賺到的錢。所以我辭去了我的工作。我的家人開始都表示反對， 但在他們看到我賺到的錢以后， 也就不再說什么了。我還只是個(gè)孩子， 而公司伙計(jì)的薪水也不是很高。我依靠自己的力量已經(jīng)做得非常出色了?！　‘?dāng)我第一次擁有1000 美元， 并且將現(xiàn)金放在我母親面前的時(shí)候， 我只有15歲。這些錢除了我從家里拿的一部分外， 都是我在幾個(gè)月之內(nèi)從投機(jī)商號賺到的。我的母親開始抱怨有些東西是很可怕的。她希望我把錢存到儲(chǔ)蓄銀行， 以免其對我產(chǎn)生誘惑。她說這是一大筆錢， 她從未聽說有哪個(gè)15 歲的孩子能賺到這么多的錢， 而且還是從零開始。她簡直不太敢相信那是真正的錢， 她常常為此感到擔(dān)心和煩惱。然而， 我除了繼續(xù)證明我的預(yù)測是正確的， 其他什么都沒有想?！　∵@就是所有的樂趣所在， 通過運(yùn)用你自己的頭腦， 從而做出正確的判斷。如果我的判斷是正確的， 我用10 股股票的交易對我確信的事做出驗(yàn)證， 那么要是交易100 股股票， 我就能正確10 倍。這就是有更多保證金對我的所有意義， 在我的判斷正確的時(shí)候， 我的正確性能不斷得到強(qiáng)化。意味著更多的勇氣？ 不！ 沒有任何區(qū)別！ 要是我的全部就是10 美元， 而我將之用來冒險(xiǎn)， 相比于我用100 萬美元來冒險(xiǎn)， 而將另外的100 萬美元積攢起來的情況來說， 前者對我來說還是更勇敢一些。　　……

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