江恩股票走勢探測

前言

　　前言　　當(dāng)一個人寫東西不為賺錢, 不為滿足自己的野心或是獲取知名度, 而是為了幫助那些需要幫助的人時, 他就會寫出最好的作品, 為他人帶去最大的幫助, 大家也會感激他的付出?！　≡?923 年我寫《股票行情的真諦》(TRUTH OF THE STOCK TAPE) 時, 就是因為當(dāng)時有對這一類書的需求。人們需要我能給出這方面的幫助, 也需要從我的經(jīng)驗和知識中獲益。在那本書里, 我寫下了自己最好的選股方法,而同時也得到了回報。大家感謝我的努力。他們都來買那本書, 直到現(xiàn)在它暢銷不衰。他們說它是一本好書, 物超所值。這讓我感到非常心滿意足?！　≡?929 年牛市攀升到了巔峰之后, 為了應(yīng)對所謂“新時代冶下改變了的狀況, 就需要有一本新書出來, 所以我在1930 年春又動筆寫了《江恩華爾街選股術(shù)》( WALL STREET　　STOCK SELECTOR) 一書。書中我將自己的知識毫無保留地告訴大家, 讓人們可以從我多年的經(jīng)驗中獲益。這本書不僅幫助別人保住他們的本金, 還能幫他們在股市中盈利。讀過這本書的人都宣稱它是最佳的股票類圖書之一。目前這本書還在熱銷中, 我也再一次獲得了回報。　　沒有人可以學(xué)完所有用來預(yù)測股票3 年、5 年、10 年或20 年后的走勢所需要的知識, 但是如果他既是一個深入的研究者, 又是一名勤奮的工作者, 在積累了多年的實戰(zhàn)經(jīng)驗后, 他學(xué)到的東西就會越多, 知識得來也會更容易。我在1923 年就比在1911 年知道更多如何預(yù)判股票趨勢的方法?！　∮纸?jīng)歷了7 年的股市磨煉的我獲得了更多的知識, 讓我有能力在1930 年寫成《江恩華爾街選股術(shù)》一書, 讀者也就可以從我日漸增長的知識中獲益。從1930 年算起, 現(xiàn)在又一個五年過去了, 我的經(jīng)驗和對新法則在實戰(zhàn)中的驗證讓我學(xué)到了更多有價值的東西。1929 年到1932 年股市的恐慌性下跌和后來發(fā)生的事情, 讓我獲得了寶貴的經(jīng)驗, 我已經(jīng)掌握了更多有關(guān)如何正確選擇股票這方面的知識。如果我將這些知識傳授給那些懂得去欣賞它的人, 我是不會有任何損失的?！　〕砂偕锨ёx過我的書的人都要求我再寫一本新書。我也再一次響應(yīng)他們的要求, 寫了這本《江恩股票走勢探測》來滿足大眾的需要。我相信這本書會幫助別人避開一些不謹慎投機所造成的陷阱。如果我能把更多的人帶進知識的殿堂, 那我的努力將會再次得到充分的回報?！　?D?江恩　　1936 年1 月3 日　　于紐約華爾街88 號

內(nèi)容概要

　　沒有人可以學(xué)完所有用來預(yù)測股票3年、5年、10年或20年后市場走勢所需的知識，但如果他既是一個深入的研究者，又是一名勤奮的工作者，在積累多年的實戰(zhàn)經(jīng)驗后，他學(xué)到的東西就會越多，知識得來也更容易。
　　我在1923年就比在1911年知道更多如何預(yù)判股票走勢的方法。又經(jīng)歷七年的股市磨練，我獲得了更多知識，讓我有能力在1930年寫成《江恩華爾街選股術(shù)》一書，讀者便可以從我日見增長的知識中獲益。1930年至今又一個五年過去了，我的經(jīng)驗和對新法則在實戰(zhàn)中的驗證讓我學(xué)到了更多有價值的東西。我相信這本書會幫助讀者避免因不謹慎投機所造成的損失。如果我能把更多的人帶進股市知識的殿堂，那我的努力將會再次得到充分回報。

作者簡介

　　威廉?D?江恩，1878年6月6日出生于美國得克薩斯州路芙根的一個愛爾蘭裔移民家庭。父母都是虔誠的基督徒，這對江恩影響很大，他從小熟讀《圣經(jīng)》，并宣稱正是在《圣經(jīng)》中發(fā)現(xiàn)了市場循環(huán)理論。威廉?江恩是世界上最偉大的投資交易者之一，他研究出一套系統(tǒng)的交易分析工具與方法，如江恩角度、9方圖、六邊形、360度循環(huán)等。1902年，他24歲時做出了第一筆交易；1909年，著名TICKER雜志發(fā)表江恩著名的預(yù)測與交易記錄，他在25個市場交易日共操作了286次交易，平均20分鐘1次，其中264次獲利，只有22次虧損，獲利率高達92.3%，讓本金增長了10倍。江恩于1928年11月3日出版的新年展望中，預(yù)言1929年股市大崩盤，結(jié)果1929年10月29日道?瓊斯指數(shù)一天下跌23%，引發(fā)世界經(jīng)濟危機。除預(yù)測市場外，江恩還對美國總統(tǒng)選舉結(jié)果、大戰(zhàn)結(jié)束時間等進行預(yù)測，并被事實加以證實。
　　江恩將自己終身的投資理念與技巧融于其經(jīng)典之作中，包括《股票行情的真諦》(1923年)、《江恩投資哲學(xué)》(1927年)；《華爾街選股術(shù)》(1930年)；《新股趨勢探測》(1936年)；《如何從商品期貨交易中獲利》(1941年)；《江恩華爾街45年》(1949年)。
　　威廉?江恩于1955年6月去世，享年77歲。

書籍目錄

第1章 華爾街上的新政
　為什么要指責(zé)華爾街和紐約證券交易所
　供求規(guī)律
　新政如何改變了市場交易情況
第2章 成功交易的基礎(chǔ)
　學(xué)會獨立操作
　制定明確的計劃
　成功源自知識
　成功股民的必備資質(zhì)
第3章 歷史在重演
　1921～1929 年間的牛市
　1929～1932 年間的熊市
　1932～1935 年之間的牛市
　留意未來趨勢變化的時間周期
　1929～1932 年間股市恐慌性暴跌的成因
　希望被絕望取代
　誰在恐慌暴跌中吃貨
　股票價格還能回到1929 年的高位嗎
第4章 個股VS 平均指數(shù)
　道瓊斯理論
　與時俱進
第5章 研判股票走勢的新法則
　研判趨勢的最佳工具
　交易什么樣的股票
　在什么位置買賣股票
　股票開始快速波動的價位
　買賣股票后的持股時間
　從1929～1932年全額自有資金買入
　留意以前行情的底部和頂部
　如何在熊市中找出早期的領(lǐng)跌股
　如何在牛市中找出早期領(lǐng)漲股
　如何找到強勢股
　熊市后期見新低的股票
　1929年牛市后期見新高的股票
　牛市結(jié)束之后第二年創(chuàng)新高的股票
　突破1929年高點的股票
　1932～1935年間沒有漲多少的股票
　牛市里的熊股
　如何發(fā)現(xiàn)走勢獨立的個股
　買入一只股票的同時賣空另一只股票
　只反彈或下跌兩到三個月的股票
　是否應(yīng)該做空流通盤小的股票
　留意明確的底部買入信號
第6章 成交量
　通過成交量判斷股價見頂?shù)姆▌t
　1934年7月到1935年11月
第7章 實用的交易方法
　遵循法則賺大錢
　克萊斯勒汽車
　16150美元資金
　10萬美元資金
　2．5萬美元資金
　交易量的重要性
　克萊斯勒汽車
　牛市和熊市行情中的各個階段
　牛市行情
　頂部派發(fā)
　熊市行情
　19321～935年牛市行情
　波段操作為最佳獲利方式
第8章 未來的股市
　市場應(yīng)驗了我的預(yù)言
　投資者的恐慌
　1930～1932年交易商和投資者如何被愚弄
　交易商和投資者將來可能如何被愚弄
　現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生的事情將是下次熊市的導(dǎo)火索
　對經(jīng)紀(jì)人的貸款影響股票價格
　總市值
　投資信托公司何時會賣出股票
　銅和其他金屬類股票
　股票的分紅與拆股
　留意會在將來成為市場龍頭的低價股
　航空類股
　附錄

章節(jié)摘錄

　　第1章  華爾街上的新政　　我的兩本書《股票行情的真諦》和《江恩華爾街選股術(shù)》分別于1923 年和1930 年面市后, 全球經(jīng)歷了有史以來最令人恐慌的經(jīng)濟大蕭條, 它伴隨著史上最兇猛的股價暴跌而愈演愈烈, 股市在1932 年7 月8 日觸及歷史谷底?！　?929 年以后, 情況開始有了變化, 一些新法規(guī)的實施影響了股票市場的運行。股票交易監(jiān)管法的獲批已經(jīng)讓股票市場的交易方式產(chǎn)生了巨大的變化, 所以有必要制定新的交易法則來適應(yīng)這種變化的需要。正如《圣經(jīng)》中說的那樣,"舊事物消亡以后, 新事物會取而代之; 聰明的人會隨機應(yīng)變, 而愚鈍的人則從來就不會變通。冶當(dāng)周遭環(huán)境發(fā)生變化時, 那些拒絕隨之改變的人, 或者那些看不到新的做事方式的人, 都注定會是輸家。　　這是一個變革的時代。我們應(yīng)該朝前走而不是往后退。我們不能故步自封。我們必須隨著時代的發(fā)展而與時俱進, 否則就會落得個"昔日黃花冶的下場。亨利·福特的老款T 型轎車讓他掙了幾億美元。這款車在那個年代曾是一部好車, 福特對它也很滿意, 但是時過境遷。公眾的觀念也在變, 他們需要一款更時髦、更好的車。亨利·福特是個精明的人, 他看到"苗頭不對冶, 隨即轉(zhuǎn)換思路。在全球經(jīng)濟大蕭條中期, 福特先生關(guān)閉了老款車的生產(chǎn)廠, 并斥資1 億多美元開發(fā)了一款更先進的新車, 它或者就像男孩們說的那樣: "T 型車搖身一變成了個漂亮MM冶。促使他開發(fā)這款新車的原因, 并不是貪心要賺更多的錢, 而是出于尊嚴和抱負, 他要讓人們的良好愿望依舊能夠成真, 讓大家可以花更少的錢買到更好的車。公眾的反應(yīng)是迅速的, 新款福特車成為了最熱銷的車型。福特每年都會對車做一些改進, 而1936 年款是目前還在生產(chǎn)的車型中最好的?！　∽运阶岳恼蛡兊难哉摽偸窃谀ê谌A爾街, 誤導(dǎo)公眾認為紐約證券交易所的交易方式和那些股票經(jīng)紀(jì)人都有問題。世界上恐怕沒有哪一個行業(yè)的人擁有比紐約證券交易所會員更高的信用。全球的商人恐怕都無法像紐約證券交易所交易中的經(jīng)紀(jì)人那樣嚴格履行合同。在其他行業(yè), 簽訂合同是為了在將來交付不同等級的貨物、木材、紡織品和各類商品。對于這類合同, 如果后來商品價格上漲了, 買方會找賣方讓他交貨; 但是如果價格降了, 買方會取消合同, 留下賣方自己來收拾殘局。在這里, 我引用一位事業(yè)有成的木材商給我的信中的一段話:　　在木材交易中, 即使你能有幸事先猜到未來的價格波動, 你也不可能從中獲利, 原因是如果木材價格下降, 買方會取消合同; 但是當(dāng)價格上漲時, 買方又期望鋸木廠按照合同中的銷售價格來履行合同。這就是鋸木廠向那些作為美國硬木木材大買家的工廠出售木材時所采用的一般規(guī)則, 鮮有例外。當(dāng)木材市場在1934 年上半年價格下滑時, 我公司的木材訂單被取消, 總量達140 萬英尺。我知道,這對于您來說一定會感到很奇怪, 因為在您那里, 長久以來, 所有合同對買賣雙方都有約束力?！　∥覍θA爾街所采用的交易方法一直十分推崇。在華爾街交易了10 年之后, 我認為, 世界上可能再也找不到這樣的地方, 沒有簽了合同之后卻又抵賴的現(xiàn)象出現(xiàn), 而且也難再有這樣的交易, 沒有不誠實的行為發(fā)生?！　膩砭蜎]有聽說過, 任何一名紐約證券交易所會員曾經(jīng)試圖取消股票的買賣合同。當(dāng)一個經(jīng)紀(jì)人在紐約證券交易所通過舉手或點頭表示買進或賣出股票后, 就會以他的信用來約束合同的履行, 而且他做到了。無論股價的走勢如何背離他的想法, 也不論損失有多大, 他從不會賴賬。經(jīng)紀(jì)人不會去想辦法取消合同, 他會完成股票的交割。紐約證券交易所的經(jīng)紀(jì)人和經(jīng)理是誠實可靠的。公眾總是搞不清楚紐約證券交易所的定位, 紐約證券交易所只是買方和賣方進行交易的工具和設(shè)備。紐約證券交易所交易中的經(jīng)紀(jì)人絕不應(yīng)該對聯(lián)營投資集團和場外交易的行為負責(zé), 過去不時會有一些肆無忌憚的操縱股價者在股市中興風(fēng)作浪, 但公眾卻因受了誤導(dǎo)而相信是紐約證券交易所和它的會員們在和他們唱對臺戲。其實經(jīng)紀(jì)人只是從交易中抽取傭金罷了,他們會盡可能為客戶提供最好的服務(wù)。紐約證券交易所的存在是對民眾有益的。這個國家大部分生產(chǎn)商的股票都在紐約證券交易所上市交易, 每個買方和賣方都能知道每天的股票交易價格。如果沒有紐約證券交易所, 就沒有股票結(jié)算公司, 當(dāng)人們需要用錢時, 也就沒有地方可以讓他們能迅速將手中的股票變現(xiàn)。紐約證券交易所從1792 年一直存在至今的事實證明, 它滿足了一種經(jīng)濟需求, 否則早就關(guān)門大吉了。　　多年來, 華爾街和紐約證券交易所, 以及它們的交易規(guī)則和方式都被認為是最好的, 不需要做任何改變。后來, 有了羅斯?？偨y(tǒng)的"新政冶和《證券交易法》的出臺, 股票交易規(guī)則被迫進行修改。在這些法規(guī)生效前, 紐約證券交易所已經(jīng)認識到需要采用新方法開展業(yè)務(wù), 并將其所進行的業(yè)務(wù)方式完整地向公眾披露?！　槭裁匆肛?zé)華爾街和紐約證券交易所　　在股票上掙了錢的人從來也不會稱贊是華爾街的經(jīng)紀(jì)人或其他人幫他賺到了錢。他們認為賺錢全靠他們自己。那為什么當(dāng)他們賠錢時, 又去指責(zé)別人呢?如果你在交易股票中賠了錢, 不要聽?wèi){政客們誤導(dǎo), 認為聯(lián)營投資經(jīng)理、操縱股價者或紐約證券交易所是你虧錢的元兇, 因為他們是冤枉的替罪羊。　　沒有人會強迫你去進行股票交易。當(dāng)你買入或者賣出股票的時候, 就是一心想著賺錢, 如果賺到了, 也別太興奮; 要是賠了錢, 也別有什么"幼稚的舉動冶, 更不要指責(zé)別人。如果你不小心跑到一輛汽車前被撞傷, 你會因為自己不小心而造成的不良后果, 反過來去指責(zé)汽車或司機嗎? 僅僅因為個別人被車撞死, 就要頒布法律禁止汽車上路, 這樣的理由是不成立的。就因為有少數(shù)人在股市上賠了錢, 跑去向國會議員們抱怨說全是交易所的錯, 多年來政客們就一直試圖讓國會通過對證券交易所和商品交易所的限制法案, 而他們要限制的恰恰是對民眾有益的交易所中對民眾有益的交易行為?！　」┣笠?guī)律　　無論是紐約證券交易所的股票價格, 還是紐約棉花交易所和芝加哥期貨交易所的期貨價格, 都是由供求關(guān)系決定的。不論交易買賣行為的主體是公眾投資者、聯(lián)營投資集團, 還是操縱股價者, 當(dāng)賣家多于買家時, 價格就會下降; 反之, 當(dāng)股票變得緊俏, 買的人比賣的人多時, 股價就會上升。這些交易所的會員不是莊家, 他們只是為公眾投資者和大戶進行股票交易。過去股票價格會受聯(lián)營投資集團和大戶的操縱, 但是這樣的指責(zé)不應(yīng)強加到交易所頭上, 因為它僅僅扮演了股票交易結(jié)算所的角色?！　∪绻隳軌虬l(fā)現(xiàn)大莊家在股市賺錢的操作規(guī)律, 那么就會在莊家交易時,也進行同樣的買賣行為, 這樣就可以賺到錢了, 對吧? 如果你知道大宗交易正在什么股票身上發(fā)生, 那就一定會跟進。人們經(jīng)常問我: "怎么樣才能輕輕松松賺到錢?冶或是"怎樣做才能快速地賺到錢?冶答案是, 除非學(xué)到了真本領(lǐng), 否則你不可能在股市中快速地賺到錢。有付出才會有收獲, 值得擁有的東西也就值得你為之付出。而輕輕松松賺快錢的想法可以說是弊大于利?！　‘?dāng)你成為一名機警的華爾街股市偵探, 你就能知道大戶正在操作什么股票。通過對供求關(guān)系的研究, 你可以打探出"當(dāng)權(quán)者冶正在交易什么股票。每只股票每天的成交量、盤中的最高價和最低價等信息都會刊登在全國各大報紙上。這里頭沒什么秘密, 你需要做的只是嚴格按照紀(jì)律操作就行了。如果你研究了股票的供求關(guān)系, 并遵循我的操作法則, 你就會研判出股票的走勢, 也就可以賺到錢了。　　新政如何改變了市場交易情況　　就公眾而言, 華盛頓的羅斯福新政和新出臺的法規(guī)已經(jīng)改變了股票交易的方式。《證券交易法》不允許再進行洗售交易。追蹤專家經(jīng)紀(jì)人為自己買賣股票的記錄來對其進行限制。賣空交易也受到了限制。股票交易所需的保證金數(shù)目大幅提升, 已經(jīng)減少了市場的成交量, 而且包括收入所得稅和其他稅種在內(nèi)的稅金也提高了, 這就讓交易商和投資者持股的時間更長了, 手中的股票都捂著不賣, 因為一旦將股票賣出, 他們就要把盈利中相當(dāng)大的一部分向政府納稅。這從技術(shù)面上改變了股票市場的走勢, 有時會使股市走強。但最終會使市場變得更加脆弱, 股價也會下滑得更加厲害, 因為將來賣空份額將會受限制, 聯(lián)營投資集團的操作金額也會減少, 而專家經(jīng)紀(jì)人對股市的支持作用也會遠遠小于過去?！　頃心敲匆惶? 市場面臨真正沉重的拋壓: 股票的買入價和賣出價之間相差甚遠。當(dāng)所有人都打算賣掉手中的股票, 而沒有人愿意買時, 股票就會很難被賣出。另一方面, 高額的交易保證金也會對市場不利, 導(dǎo)致股票價格出現(xiàn)更嚴重的下跌, 因為當(dāng)人們負擔(dān)了40% ~60% 的交易保證金后, 他們持股的時間會更久, 或者當(dāng)交易保證金就要用完時, 會出現(xiàn)大家同時打算賣出股票而買者寥寥的局面。我認為, 國會通過的規(guī)范股票交易的法規(guī)在將來會被證明是不利于公眾投資者的, 就像羅斯福政府頒布的許多法規(guī)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)有損公眾利益, 而且最高法院認為有必要宣布那些法規(guī)是違憲的?！　?hellip;…

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