股票作手操盤術(shù)

前言

　　序言　　杰西·利弗莫爾的職業(yè)如果以投機(jī)概括的話將是一條金光燦爛的道路。年輕時(shí)候的他以大眾身份投入股票市場，他在投機(jī)領(lǐng)域的影響就像彗星劃過天空一樣耀眼，并因此贏得著名的“百萬濫賭男孩”稱號(hào)?！　『髞硭蔀榱艘粋€(gè)濫賭者，在某種程度上他的頻繁操作導(dǎo)致華爾街對(duì)他進(jìn)行了封殺。然而封殺并沒能阻止他進(jìn)入市場。他的每一次操作都具有天賦，這些操作由大量的研究和堅(jiān)強(qiáng)的毅力所支撐。　　在40年的生涯中，杰西·利弗莫爾非?？駸岬难芯渴澜绾蛥^(qū)域經(jīng)濟(jì)。同樣在40 年中，他在投機(jī)交易中進(jìn)行了大量的研究探索，提出了很多新的觀點(diǎn)，但也承受了巨量虧損。他的世界充滿著價(jià)格趨勢變化，他科學(xué)精準(zhǔn)的預(yù)測到了股價(jià)變動(dòng)趨勢?！　≡谖覀兊臅r(shí)代認(rèn)識(shí)一些偉大的投機(jī)者并全面觀察他們的行為是我的責(zé)任。就智商廣  度和深度而言，我認(rèn)為杰西·利弗莫爾是20世紀(jì)以來最偉大的投機(jī)者和分析家。在我的一本書中我做了詳盡的說明:他的形象以美元裁剪而成，他被給予微小的經(jīng)紀(jì)信用額度、帶著票單獨(dú)自在房間里，短短幾個(gè)月的市場活動(dòng)，他能創(chuàng)造令人驚訝的成果。這就是他的天才的標(biāo)志?！　≡谒?5歲時(shí)候，他找到了最初的股市感覺。令他媽媽感到驚奇的是，在股市上首次出手他就以5美元的資金贏得了100美元。  當(dāng)他在經(jīng)紀(jì)辦公室找到一份在黑板抄寫記錄的工作期間，他僅用一年的時(shí)間完成了四年的數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)，并找到了另外一個(gè)股市靈感。　　他持續(xù)創(chuàng)造著新的股市靈感，在這本小冊(cè)子中，將提到大量令人有趣的投機(jī)規(guī)則，即使這些靈感沒有新意，至少是令人驚奇的起步?！　≡蚝苊黠@，每一個(gè)偉大的投機(jī)者都有他自己的操作方式及其研究過程，這些都促使他愿意冒一定風(fēng)險(xiǎn)而獲得滿意的結(jié)果。這些方法像秘密被保護(hù)著，常常給人一些空虛或者疑惑感，但是常常具有可操作性?！　∫虼颂孤实恼f，當(dāng)杰西·利弗莫爾在股市揭開連接時(shí)間和價(jià)格因素的帷幕時(shí)候，他注定是那個(gè)時(shí)代耀眼的投機(jī)者中是最閃亮的。在40年的投機(jī)研究后他呈現(xiàn)給讀者一份非常美味的讀物。在耀眼的投機(jī)者傳奇中，這是新的一章。　　愛德華·J·戴斯

內(nèi)容概要

　　杰西?利弗莫爾是世上最孤獨(dú)而具有傳奇色彩的投資者，他跌蕩起伏的股市人生融于《股票作手回憶錄》這一經(jīng)典之作中，該書的人物原型便是杰西?利弗莫爾。他對(duì)股市操作的靈感，證實(shí)他確實(shí)是一位罕見的投資天才。《股票作手操盤術(shù)》一書是杰西留給世人的珍貴紀(jì)念，寫于他1940年去世前不久。通過《股票作手操盤術(shù)》，讀者可以了解利弗莫爾價(jià)格狙擊方程式，學(xué)會(huì)在充滿風(fēng)險(xiǎn)的股市中把握時(shí)機(jī)、管好錢袋、控制情緒等。坦率地說，當(dāng)杰西?利弗莫爾在股市揭開連接時(shí)間和價(jià)格因素的帷幕時(shí)，他注定是那個(gè)時(shí)代耀眼的投機(jī)者中是最閃亮之星。在四十年的投機(jī)研究中，他呈現(xiàn)給讀者一份非常精美的讀物。

作者簡介

　　杰西?利弗莫爾，1877年出生于美國馬薩諸塞州，14歲便進(jìn)入股市，15歲開始其第一次投機(jī)，并賺取人生每一個(gè)1000美元。20歲，他贏得自己的第一個(gè)1萬美元，21歲時(shí)搬到紐約，于紐約證券交易所從事交易。1907年大崩盤時(shí)，他正好30歲，卻通過做空操作為自己贏得了第一個(gè)百萬美元。1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)到來時(shí)，他敏銳地捕捉到股市到頂?shù)男盘?hào)，拋掉所有股票，并獲利１億美元。可沒過幾年，他卻陷入破產(chǎn)的困境，由于此前為家人購買了巨額養(yǎng)老金而未陷入貧窮。1935年，其妻在與兒子的激烈爭吵中，開槍殺死了自己的兒子小杰西?利弗莫爾，成為當(dāng)時(shí)的一大丑聞。1939年，杰西?利弗莫爾寫作此書，總結(jié)其一生的成敗與得失。1940年他63歲時(shí)自殺，結(jié)束了曾經(jīng)輝煌而晚景悲涼的人生。

書籍目錄

第1章　股市投機(jī)的挑戰(zhàn)
第2章　如何判斷股票正確運(yùn)行時(shí)機(jī)
第3章　跟隨領(lǐng)漲股
第4章　到手可及的財(cái)富
第5章　把握關(guān)鍵點(diǎn)
第6章　百萬美元的錯(cuò)誤
第7章　300萬美元的盈利
第8章　利弗莫爾市場秘訣
第9章　規(guī)則解釋
附錄　杰西·利弗莫爾照片

章節(jié)摘錄

　　股市投機(jī)是世界上最令人著迷的游戲， 然而這個(gè)游戲只適合高智商的人、勤于思考的人和心智健全的人去玩， 有一夜暴富企圖的冒險(xiǎn)者不能玩。否則， 一旦不適合的投機(jī)者貿(mào)然進(jìn)入股市從事投機(jī)， 注定結(jié)局將會(huì)是一無所有， 甚至窮困潦倒的茍活于世?！　《嗄暌詠?， 只要我出席晚宴， 幾乎總有陌生人來到我身邊， 稍作寒暄后總會(huì)問我： “我怎樣才能從股市賺錢呢？當(dāng)我年輕的時(shí)候， 面對(duì)企盼從股市上既快又容易賺錢的人， 我會(huì)耐心的解答他們的疑惑， 或者時(shí)常找個(gè)禮貌的借口從詢問中脫身。在后來一些年里， 對(duì)于咨詢者我只有一句生硬回答”我不知道冶?！　∮龅竭@些人， 很難持續(xù)耐心解釋。首先， 這樣的詢問對(duì)于一位已經(jīng)對(duì)投資和股市投機(jī)進(jìn)行了深入研究的人來說算不上恭維。如果咨詢者也拿類似的問題請(qǐng)教一位律師或一位外科醫(yī)生， 那才叫公平--- “我怎樣能從法律方面或者外科手術(shù)上撈到快錢？不過， 我始終認(rèn)為， 對(duì)于有志投身于在股票市場從事投資或投機(jī)的人來說， 如果有一本指導(dǎo)書或建議書能為他們指出正確方向的話， 他們是很愿意付出汗水和研究精力來獲得合理回報(bào)。本書正是為這些人所寫。　　本書主要是介紹在我從事股市投機(jī)生涯過程中一些刻骨銘心的親身經(jīng)歷---其中有失敗的記憶， 也有成功的記錄， 以及每一段經(jīng)歷給予我的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。通過這些介紹， 我的時(shí)機(jī)要素觀點(diǎn)將充分展示出來： 在股市交易中， 對(duì)于成功的投機(jī)而言， 交易時(shí)機(jī)是最重要的?！　〉窃谶M(jìn)一步行動(dòng)之前， 請(qǐng)接受我的忠告： 你成功的收獲量與你在努力中所表現(xiàn)出的真心和誠意成正比。在行動(dòng)中你必須做好你自己行情記錄、開動(dòng)腦筋思考， 并得出自己的結(jié)論。如果你比較明智的話， 就不會(huì)出現(xiàn)自己閱讀《保持體形技巧》， 而將鍛煉身體的事交與他人的情形發(fā)生。所以如果你要誠心遵循我的行動(dòng)準(zhǔn)則， 就不可以將記錄行情的事情交與他人， 我的準(zhǔn)則是將時(shí)間和價(jià)格二因素精密聯(lián)系， 在后面的部分我會(huì)逐步闡明。　　我只能為你前行的道路增加一點(diǎn)光亮， 如果在我的指引下你能在股票市場上賺錢， 我將非常欣慰?！　〈藭拈喿x對(duì)象是具有投機(jī)傾向的人。在書中我將講述我在多年的投資和投機(jī)生涯中積累的一些觀點(diǎn)和想法。如果一個(gè)人具有投機(jī)天賦，就應(yīng)當(dāng)將投機(jī)作為職業(yè)生涯并認(rèn)真踐行， 不能像許多人那樣將投機(jī)當(dāng)做賭博來玩。如果我的觀點(diǎn)正確， 即投機(jī)是一種職業(yè)， 那么所有從事此職業(yè)的人應(yīng)當(dāng)下決心認(rèn)真學(xué)習(xí)， 充分利用現(xiàn)有信息資料， 使投機(jī)能力達(dá)到極致。在過去40 年中， 我致力于使投機(jī)活動(dòng)成為一項(xiàng)具有冒險(xiǎn)的成功事業(yè)， 同時(shí)我也發(fā)現(xiàn)了一些投機(jī)準(zhǔn)則， 我相信將會(huì)繼續(xù)發(fā)現(xiàn)股市新的運(yùn)行準(zhǔn)則?！　《嗌賯€(gè)深夜， 我在床上輾轉(zhuǎn)難眠， 深思我為什么不能預(yù)見即將到來的一段行情， 以便第二天早晨醒來后勾勒出應(yīng)對(duì)的新點(diǎn)子。我?guī)缀鯖]有耐心等到天亮， 便開始通過歷史行情記錄來檢驗(yàn)新點(diǎn)子是否可行。在大多數(shù)情況下， 這樣的新點(diǎn)子都不適用， 但是其中可取之處已經(jīng)儲(chǔ)存在我的潛意識(shí)中了。或許一段時(shí)間后又有其他想法產(chǎn)生， 我將立刻驗(yàn)證它?！　‰S著時(shí)間的推移， 各種想法逐步清晰， 我也能夠用新的方法來記錄行情， 并以新的行情記錄作為投機(jī)行動(dòng)的指導(dǎo)?！　×钗覞M意的是， 我的理論和實(shí)踐已經(jīng)證明： 在投機(jī)生涯中， 或者說在證券和商品市場的投資中， 從來沒有什么新鮮的東西出現(xiàn)。在有的市場環(huán)境下， 我們應(yīng)當(dāng)果斷投機(jī)； 但在有的市場環(huán)境下， 我們不應(yīng)當(dāng)投機(jī)。有一條諺語充分說明了這個(gè)道理： “你可以賭贏一場賽馬， 但你不可能贏得所有馬賽。市場操作也是同樣如此。有時(shí)候， 我們可以從股票市場投資或投機(jī)中賺錢， 但是不可能每天、每周持續(xù)保持盈利。只有傻瓜才想這樣做， 持續(xù)保持獲利這種事本來就是不可能的?！　榱顺晒Φ倪M(jìn)行股市投資或投機(jī)， 一個(gè)人必須就選定的股票下一步的走向形成自己的判定。投機(jī)更多的是預(yù)測股票的走勢。為了研判準(zhǔn)確， 你必須有一個(gè)清晰的預(yù)測依據(jù)。例如， 當(dāng)一則信息公布后， 你應(yīng)該站在市場的角度獨(dú)立分析它可能對(duì)行情產(chǎn)生的影響。你必須全力預(yù)測這信息對(duì)一般投資大眾帶來的心理效應(yīng)---尤其是對(duì)這則信息有濃厚興趣并可能產(chǎn)生利害關(guān)系的人。如果從市場角度推斷它將產(chǎn)生明確的看漲或看跌趨向， 那么千萬不要武斷的下結(jié)論， 直到市場行情的變化已經(jīng)驗(yàn)證了你的觀點(diǎn)和判斷之后才能確信你的推斷， 因?yàn)槭袌鲂星槲幢厝缒闩袛嗟哪菢用鞔_。舉例如下：　　在市場已經(jīng)沿著一個(gè)明確趨勢方向運(yùn)行了一段時(shí)間后， 一則利多或利空的信息可能不會(huì)對(duì)市場走勢產(chǎn)生任何影響。因?yàn)楫?dāng)市場本身已經(jīng)處于超買或超賣狀態(tài)的時(shí)候， 市場肯定會(huì)忽略掉這則信息。此刻， 對(duì)投資者或投機(jī)者而言， 市場在相似條件下的歷史行情變化記錄就具有極高的參考價(jià)值。這時(shí)投資者或投機(jī)者必須完全拋棄自己對(duì)市場的研判， 而將注意力完全轉(zhuǎn)向市場變化本身。市場永遠(yuǎn)不會(huì)錯(cuò)， 但個(gè)人對(duì)市場判斷常常是錯(cuò)的。對(duì)投資者或投機(jī)者來說， 除非市場行情按照他的研判變化，否則個(gè)人對(duì)行情推斷毫無價(jià)值?，F(xiàn)在沒有任何人或者組織能夠人為創(chuàng)造行情、人為阻止行情。某人或許能夠就某只股票形成自己的研判， 他確信這只股票將要出現(xiàn)一波顯著上漲或下跌行情， 并且市場后來變化驗(yàn)證了他的觀點(diǎn)是正確的， 即便如此， 這位投機(jī)者也依然有可能虧損， 因?yàn)樗赡苓^早地做出自己的判斷并付諸行動(dòng)。他相信自己的研判是正確的， 于是立即行動(dòng)， 然而在他入市下單后， 市場行情卻走向了相反的方向。隨著行情陷入膠著狀態(tài)， 投機(jī)者疲憊不堪， 于是只能斬倉離市?；蛟S幾天后， 行情走勢變好， 投機(jī)者再次殺入， 但是一等他入市， 市場就再度轉(zhuǎn)向。再一次他又開始懷疑自己的研判， 乘勢割掉頭寸， 結(jié)果行情再次啟動(dòng)。由于他股市操作急于求成而接連判斷失誤導(dǎo)致投機(jī)失敗， 最后失去了搏擊股市的勇氣。當(dāng)然也有可能他已經(jīng)在其他市場下單投入，不再增加頭寸了。因此， 股市投機(jī)最忌急躁， 那將會(huì)使得在股票行情還未真正啟動(dòng)時(shí)就已經(jīng)失去了機(jī)會(huì)?！　≡谶@里我要強(qiáng)調(diào)的是， 如果你對(duì)一只或一攬子股票有一個(gè)清晰的判斷， 不要迫不及待地買進(jìn)。要靜候并細(xì)心觀察這些股票的行情走向， 擇機(jī)而為。一定要發(fā)掘行情變動(dòng)的判斷依據(jù)。比如， 一只股票當(dāng)前的市場成交價(jià)格在25 美元上下， 并且它已經(jīng)在22 ~28 美元的區(qū)間里保持了相當(dāng)長時(shí)間。假定你確信這只股票最終將攀升至50 美元， 也就說現(xiàn)在它的價(jià)格是25 美元， 而你的判斷是它應(yīng)當(dāng)上漲到50 美元。這時(shí)一定要保持耐心！ 要等這只股票活躍起來， 等它不斷創(chuàng)新高， 比如上漲至30 美元。只有到了這個(gè)時(shí)候， 你才能確信你的研判已經(jīng)被市場行情所證實(shí)?！　∵@只股票必定已經(jīng)進(jìn)入了較強(qiáng)勢的行情， 否則根本不可能達(dá)到30 美元的價(jià)位。只有當(dāng)這只股票已經(jīng)出現(xiàn)了這些變化跡象后， 你才能判斷，這只股票很可能正處在上漲進(jìn)程中---行情開始啟動(dòng)。這才是研判你的觀點(diǎn)的時(shí)候。要是你沒有在25 美元的價(jià)位買進(jìn)， 千萬不要?dú)怵H。如果你在那價(jià)位買進(jìn)了， 那么過程很可能是這樣的， 你持續(xù)等待， 被折磨得疲憊不堪， 直到行情發(fā)動(dòng)之前就已經(jīng)拋掉了頭寸， 因?yàn)槟闶窃谳^低的價(jià)格賣出，你也許會(huì)悔恨不已， 因而后來本當(dāng)再次買進(jìn)時(shí)， 卻錯(cuò)過了機(jī)會(huì)。　　我的經(jīng)驗(yàn)足以證明， 真正從投機(jī)交易賺得的利潤， 都來自那些從開始就保持盈利的頭寸。接下來， 我將列舉一些我經(jīng)歷的操作案例， 在這些案例中你會(huì)注意到， 我的第一筆交易是選擇在一個(gè)重要的心理時(shí)刻來完成---即當(dāng)前市場行情趨勢力量非常強(qiáng)大， 而且這種趨勢將持續(xù)運(yùn)行。這只股票之所以持續(xù)上漲， 不是因?yàn)槲业牟僮鳎?而是由于它背后有股強(qiáng)大力量促使它不得不上漲。曾經(jīng)有很多次， 我也像其他許多投機(jī)者一樣， 沒有足夠的耐心去等待這種明確的時(shí)刻。我也想任何時(shí)刻都持有市場頭寸而獲利。你也許會(huì)問： “既然你經(jīng)驗(yàn)豐富， 怎么還讓自己犯這種錯(cuò)誤呢？冶答案很簡單， 我是人， 也有人性的弱點(diǎn)。就像所有的投機(jī)客一樣， 我有時(shí)候也會(huì)急躁而缺乏耐心， 這使得我失去了良好的判斷力。投機(jī)交易酷似紙牌游戲， 像橋牌或是其他類似的玩法。我們每個(gè)人都有一個(gè)共同的人性弱點(diǎn)， 在玩橋牌游戲中， 無論是什么牌， 每一手牌都想贏。每一個(gè)人或多或少都具有這個(gè)共同的弱點(diǎn)， 而正是這一弱點(diǎn)成為了投資者和投機(jī)者最大的敵人，如果不對(duì)此采取適當(dāng)?shù)姆婪洞胧?最終將導(dǎo)致投資或投機(jī)的潰敗。滿懷希望是人的顯著特點(diǎn)之一， 恐懼害怕同樣是人的另一個(gè)顯著特點(diǎn)。然而， 一旦你將希望和恐懼這兩種心理融入投機(jī)活動(dòng)， 將會(huì)處于一個(gè)極可怕的危險(xiǎn)境地。因?yàn)槟憧赡軙?huì)被兩種心理攪昏， 從而顛倒黑白---應(yīng)該害怕的時(shí)候卻滿懷希望， 應(yīng)該充滿希望的時(shí)候卻驚恐不安。　　……

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