套利交易

前言

　　改革開放30余載，中國證券市場也經(jīng)歷了近20年的發(fā)展且日益發(fā)揮越來越重要的社會功能。大量優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展壯大得到了資本市場的有力支撐并實質(zhì)性地推動了實體經(jīng)濟的增長；股權(quán)、分置改革、全流通的逐步實現(xiàn)、股指期貨、創(chuàng)業(yè)板、融資融券等有序推出，為市場奠定了厚實的根基；廣大公眾投資者通過資本市場開始分享我國經(jīng)濟增長的成果?！　∪欢?，對個人投資者而言，證券市場存在著不可預(yù)測的系統(tǒng)性風(fēng)險和突發(fā)性風(fēng)險。如何才能合理規(guī)避風(fēng)險、有效控制風(fēng)險，并達成穩(wěn)定的贏利呢？這就體現(xiàn)出投資者教育工作的重要性，它既是教育投資者理性投資、防范風(fēng)險、保護投資者合法權(quán)益、促進市場和諧發(fā)展的客觀需要，也是按照科學(xué)發(fā)展觀要求加強我國資本市場建設(shè)、促進證券市場穩(wěn)定運行的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。近幾年來，在中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，投資者教育工作逐步深入開展，已經(jīng)從“股市有風(fēng)險，入市須謹慎”、“買者自負”的初始提示風(fēng)險階段，進入到扎扎實實深入普通投資者，以大量的客觀數(shù)據(jù)、客戶調(diào)研為支撐，精心設(shè)計課程，以市場化和公益化相結(jié)合方式開展培訓(xùn)工作。

內(nèi)容概要

套利是低風(fēng)險撬動高收益的投資技巧，是可持續(xù)幾何式復(fù)利增長的保證　　基金是在中國資本市場實現(xiàn)套利的重要投資工具，能獲得巨大的套利機會　　債券與股票是資本市場最大的套利組合，可在市場震蕩中尋求避險與套利　　權(quán)證是實現(xiàn)以小博大的套利“利器”，有著“少花錢多辦事”的優(yōu)點　　高風(fēng)險的期貨交易竟然是套利者的“溫床”，通過杠桿放大效應(yīng)“賺大錢”

作者簡介

孟京
    中國銀河證券股份有限公司北京學(xué)院南路證券營業(yè)部總經(jīng)理助理、理財服務(wù)部總監(jiān)(兼)。北京電視臺財經(jīng)頻道專家團特聘專家。中央人民廣播電臺“經(jīng)濟之聲”長期特邀嘉賓，《中華工商時報》、《中國證券報》、《證券日報》等媒體的特約撰稿人。 
    1996年畢業(yè)于中央財經(jīng)大學(xué)資產(chǎn)管理專業(yè)后，進入證券行業(yè)從業(yè)。 
    1999年首批獲得中國證監(jiān)會授予的“證券投資咨詢資格”，現(xiàn)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格、二級從業(yè)資格、期貨從業(yè)資格和基金從業(yè)資格。知錢俱樂部特約講師。

書籍目錄

序一：管理風(fēng)險理性投資序二：成功是需要方法的序三：在學(xué)習(xí)中快樂投資引言第一章  “牽手”套利并不難——套利的整體介紹  一、證券套利交易好神奇  二、為何要做套利  三、什么是套利  四、套利交易實現(xiàn)的基礎(chǔ)：資本市場不完善導(dǎo)致的價格扭曲和偏差  五、如何實現(xiàn)套利第二章  基金套利——玩轉(zhuǎn)套利的財富源泉  一、沒有做不到。只有想不到——寫在基金套利前的預(yù)設(shè)問題  二、基金的分類與重點品種介紹  三、如何利用基金玩轉(zhuǎn)套利的思路第三章  債券與股票的套利——天作之合的套利搭檔  一、債券投資——穩(wěn)健面紗下的“金礦”  二、債券分類與重點品種介紹  三、債券套利——如何挖掘這座金礦第四章  權(quán)證——杠桿的妙用，套利的“利器”  一、權(quán)證的定義和理解  二、權(quán)證的種類  三、股本權(quán)證和備兌權(quán)證的區(qū)別  四、權(quán)證的發(fā)行條款的基本要素及其含義  五、影響權(quán)證價格的因素  六、權(quán)證的交易規(guī)則有別于A股股票  七、投資者在投資權(quán)證時應(yīng)該注意哪些風(fēng)險  八、權(quán)證的套期保值和套利第五章  期貨——地獄與天堂般的套利的溫床  一、期貨重點知識掌握  二、知曉股指期貨  三、股票指數(shù)期貨的投資策略與技巧后記

章節(jié)摘錄

　　什么是套利？套利非常簡單，不是違規(guī)和內(nèi)幕交易，而是專業(yè)投資的最高境界之一。具有“先看底牌后下注”般的神奇效果。世界著名的投資大師索羅斯是套利交易中的佼佼者，而掌握國際資本市場起起落落的對沖基金則本身就是為套利而生的。套利是利用證券市場中的不完善、信息不對稱或人性中情緒化因素導(dǎo)致的投資品種價格扭曲而出現(xiàn)的機會進行投資。把握這些機會可以用很小的成本獲得很高的投資回報，甚至提前鎖定收益。套利，任何人都可以做到，但需要比較強的專業(yè)能力和敏銳的洞察力，以及良好的投資習(xí)慣?！　√桌膶I(yè)定義：試圖利用不同市場或不同形式的同類或相似金融產(chǎn)品的價格差異牟利。最理想的狀態(tài)是無風(fēng)險套利?！　膰H發(fā)展趨勢看，以前套利是一些機警交易員采用的交易技巧，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為在復(fù)雜計算機程序的幫助下，從不同市場上同一證券的微小價差中獲利的技術(shù)?！　±?，如果計算機監(jiān)控下的市場發(fā)現(xiàn)A股票可以在紐約證券交易所以10美元的價格買到，而在倫敦證券交易所以10.12美元的價格賣出，套利者獲得專門的程序就會同時在紐約買人而在倫敦賣出同等數(shù)量的A股票，從而獲得兩市場的價格差。　　套利的核心：永恒不變操作——買進（做多）便宜的，賣出（做空）貴的。

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