投資偉大的企業(yè)

內(nèi)容概要

為了幫助普通投資者了解巴菲特系統(tǒng)規(guī)范化的偉大投資思想，本書對凡是巴菲特致股東信中所涉及的散在的價(jià)值投資方法和理念，進(jìn)行系統(tǒng)地歸納、整理、總結(jié)，并補(bǔ)充了巴菲特演講的內(nèi)容，基本上達(dá)到了集巴菲特投資思想的大成，以便給欲系統(tǒng)全面、了解巴菲特價(jià)值投資體系的讀者以最大的幫助。

作者簡介

張海燕，藥學(xué)本科及MBA研究生學(xué)歷。歷任大學(xué)教師、跨國百強(qiáng)外企大區(qū)經(jīng)理、銷售市場總監(jiān)、副總經(jīng)理等職，是一位較為成功的職業(yè)經(jīng)理人。2007年以來。人生目標(biāo)轉(zhuǎn)向于領(lǐng)會(huì)和實(shí)踐巴菲特的偉大商業(yè)思想，以“價(jià)值投資+商業(yè)經(jīng)營”的交叉愍維，重新審視和思考了商業(yè)現(xiàn)象和模式特征，頗有心得。希望利用資本市場的運(yùn)行規(guī)律和創(chuàng)富機(jī)制，盡快賺到商業(yè)起步的第一桶金，成立屬于自己的投資控股公司，復(fù)制巴菲特波克希爾的“投資和經(jīng)營的交叉型商業(yè)模式”，滾出自己的“財(cái)富雪球”。至于能否成功，我相信巴菲特的名言：“只要你投資的企業(yè)是正確的。3至5年高贏利的累積效應(yīng)就會(huì)顯示出很大的不同”。別忘了，巴菲特最初就是由10.5萬美元起步而達(dá)到今天世界首富成就的，我愿意去嘗試這個(gè)夢想。

書籍目錄

第一章　讓短視走開　一、投資的正道和真理　二、投資當(dāng)學(xué)巴菲特　三、股東信是朝圣“奧馬哈先知”的天梯　四、讓短視走開，用巴菲特的思維方式做投資第二章　投資偉大的企業(yè)　一、思考股票投資的本質(zhì)　二、股票價(jià)格上下波動(dòng)的實(shí)質(zhì)　三、確保在投資的“盲棋比賽”中長期勝出　四、抓“綱”投資第三章　寶站在巨人的肩膀上建立起巴菲特的投資體系  一、善于閱讀和思考是巴菲特成功的前提　二、兩位老師格雪厄姆和費(fèi)雪對巴菲特的影響　三、“雪茄煙蒂型投資”的缺陷及巴菲特的醒悟　四、“經(jīng)濟(jì)特許權(quán)理論”的形成　五、經(jīng)濟(jì)城堡和護(hù)城河理論的形成　六、投資“護(hù)城河不斷變寬”的企業(yè)　七、巴菲特對老師的取長補(bǔ)短及形成的獨(dú)特投資體系示意圖第四章　投資精髓的“三個(gè)面向”  一、巴菲特投資法的精髓  二、面向優(yōu)質(zhì)商業(yè)屬性  三、面向“商道邏輯”  四、面向“股東價(jià)值”第五章　偉大企業(yè)的生意特征　一、巴菲特對偉大企業(yè)的衡量標(biāo)準(zhǔn)　二、偉大企業(yè)的生意特征和贏利模式　三、有比較才有鑒別——巴菲特對偉大企業(yè)、良好企業(yè)和糟糕企業(yè)的定義　四、偉大企業(yè)的最佳生意模型——律師的贏利模式與維持成本第六章　偉大企業(yè)的價(jià)值及其創(chuàng)造　一、準(zhǔn)確把握不同的企業(yè)價(jià)值概念內(nèi)涵　二、企業(yè)的六種經(jīng)濟(jì)價(jià)值　三、股東的實(shí)質(zhì)內(nèi)在價(jià)值——企業(yè)真正的投資價(jià)值　四、看好你的錢袋子。關(guān)注股東價(jià)值第七章　好價(jià)格的安全邊際  一、投資的基石——安全邊際  二、巴菲特升華了安全邊際內(nèi)涵  三、在思考企業(yè)價(jià)值和價(jià)格差異的基礎(chǔ)上把握安全邊際  四、有助于我們理解“安全邊際”的幾個(gè)要點(diǎn)第八章　投資與經(jīng)營的交叉思維  一、思考價(jià)值投資的生產(chǎn)力  二、財(cái)富創(chuàng)造方式——企業(yè)家和投資家的不同和相同  三、優(yōu)秀投資者是企業(yè)家思維與投資家思維的交叉  四、“巴菲特價(jià)值投資法”十大要點(diǎn)的思考性總結(jié)  五、每天踩著踢踏舞步做投資后記：讀“懂”巴菲特

章節(jié)摘錄

　　一、投資的正道和真理　　1.是現(xiàn)代人就回避不了投資　　說起投資，其實(shí)質(zhì)是拿今天的本錢投到企業(yè)去博取未來的更多財(cái)富，這是一種典型的經(jīng)濟(jì)價(jià)值游戲。　　應(yīng)如何看待投資？讓我們先看一下被公認(rèn)為世界股神的巴菲特持一個(gè)怎樣的觀點(diǎn)吧：　　“未來10年，證券的投資回報(bào)率肯定要高于現(xiàn)金，也許會(huì)高出很多。那些手持現(xiàn)金的投資者還在等待好消息，但他們忘了冰球明星韋恩·格雷茨基（Wayne Gretzky）的忠告：‘我總是滑向冰球運(yùn)動(dòng)的方向，而不是等冰球到位再追’?！保ㄕ园头铺亍段艺谫I入》，栽2008.10.17《紐約時(shí)報(bào)》）　　股神用精煉的語言明確表達(dá)了兩層意思：一是投資的價(jià)值高于現(xiàn)金；二是借冰球明星的名言來暗喻投資成功的關(guān)鍵是：占得先機(jī)。　　但若要成為一個(gè)能夠占得先機(jī)的真正成功的投資者，首先需要我們思考清楚和想明白的是，投資的正道和真理是什么？　　2.投資成功的兩種可能途徑　　總結(jié)起來，資本市場的前輩精英們無外平告訴了我們兩種投資成功的可能途徑，一種是交易（trading），另一種就是投資（investing）。交易方法的提倡者會(huì)說交易是投資的正道，他們鼓勵(lì)投資者做交易，去博取短期交易差價(jià)的收益：他們教人們看圖形、聽消息、看軟件、跟莊等，代表人物包括江恩、李佛莫、艾略特等，也包括我們非常熟悉的德隆系，其本質(zhì)更接近于人們通常所講的“炒股”。投資方法的提倡者當(dāng)然說投資方法是投資的正途，他們鼓勵(lì)投資者注重企業(yè)的經(jīng)營價(jià)值和長期競爭力優(yōu)勢，他們教人們?nèi)绾巫R別好企業(yè)和差企業(yè)的方法，以及如何鑒別企業(yè)內(nèi)在價(jià)值和市場價(jià)格的區(qū)別和差異的方法等等，其實(shí)質(zhì)接近于投資的本質(zhì)屬性，代表人物是股神巴菲特，他是全世界唯一一個(gè)僅僅憑助投資手段就榮登世界首富寶座的人。

媒體關(guān)注與評論

　　“相當(dāng)簡單，在大師面前沉浸幾個(gè)小時(shí)的效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于我個(gè)人過去十年獨(dú)自的投資摸索。（Quite simply，a few hours spent at the feet of the master proved far more valuable to me than had ten years of supposedly original thinking.）”　　——摘自巴菲特2000年致股東的信中緬懷格雷厄姆的話　　“最智慧的投資是以商業(yè)角度來看的投資。（Investing is most intelligent when it is most business like.）”　　——摘自巴菲特1984年致股東的信　　“若走錯(cuò)了路，再怎么努力沖刺也是白費(fèi)力氣。（Them。S no use running}f youre on the wrong road.）”　　——摘自巴菲特1993年致股東的信　　“事實(shí)上，如果你不能做到你理解和評價(jià)企業(yè)的能力比市場先生強(qiáng)得多，你就不配玩這個(gè)游戲。就像玩橋牌的人所說： ‘如果你玩了三十分鐘還不知道誰是傻瓜，那你就是傻瓜’。（Indeed，If you aren’t certain that you understand and can value your business far better than Mr. Marketer. you don、belong in the game. As they say in poker，‘If you’ve been in the game 30 minutes and you don。t know who the patsy is，youre the patsy’.）”　　——摘自巴菲特1 987年致股東的信　　“你買的不是那整日里上下起伏的股票標(biāo)記。你買的是公司的一部分生意。自從我開始這么來考慮問題后，一切都豁然開朗，就這么簡單。”　　——摘自巴菲特1998年在佛羅里達(dá)大學(xué)的演講　　“企業(yè)好，你的投資就好，只要你的買入價(jià)格不是太離譜。這就是投資的精髓所在?！薄　　园头铺?998年在佛羅里達(dá)的大學(xué)演講

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