推開金融之窗

前言

　　把簡單的東西搞復(fù)雜，很多學(xué)者都會，把復(fù)雜問題搞簡單卻不是所有學(xué)者愿意或能夠做到的。　　經(jīng)濟是復(fù)雜的，把復(fù)雜的問題說簡單，這是經(jīng)濟日報出版社的一項工程?！〗鹑谑菑?fù)雜的，誰能把金融說簡單？　　我們不喜歡生硬的模型，我們不喜歡數(shù)學(xué)的公式，我們喜歡用老百姓聽得懂的話去講述金融的道理，讓老百姓在簡單中清楚金融的邏輯。　　可是長期以來，我們的專家學(xué)者形成了一種習(xí)慣，那就是把本應(yīng)該屬于大眾的東西搞成了圈兒里的游戲，把本應(yīng)該轉(zhuǎn)化為社會生產(chǎn)力的東西搞成了誰也看不懂的各種數(shù)學(xué)模型。于是，學(xué)者研究學(xué)者的，實踐者干實踐者的，學(xué)問成了少數(shù)人在象牙塔里玩弄的迷宮游戲。這一點，在早些時代是可以理解的，因為那時侯人們并不富裕，整天為溫飽奔波的人是不會關(guān)心什么叫經(jīng)濟甚至什么叫金融的，那就讓學(xué)者們玩去好了。　　今天不同了，富裕且有了一點閑錢的人們已經(jīng)開始關(guān)注經(jīng)濟，關(guān)注金融了。股票成了他們茶余飯后的談資，基金成了街頭巷尾的話題，金融從來沒有像今天這樣離我們百姓的生活這樣近，近得連居委會的老太太都在“研究”這個過去只有專家學(xué)者才去把玩的東西。尤其是發(fā)生在美國的這場金融危機簡直就是一針興奮劑，幾乎讓中國全部的城市人口一夜間對經(jīng)濟、對金融發(fā)生了濃厚的興趣。

內(nèi)容概要

中國已經(jīng)改革開放三十年　　三十年前，我們不曾關(guān)心金融，因為我們還在為糊口而奮斗　　三十年中，我們也不關(guān)心金融，因為金融對于我們只是銀行　　三十年后。我們必須關(guān)心金融，因為金融是我們的財富，是我們的生活

作者簡介

李國平，法學(xué)博士。1997年在中國人民大學(xué)獲得國際政治專業(yè)法學(xué)博士學(xué)位。1999年在美國耶魯大學(xué)獲得日本研究碩士學(xué)位，2003年在美國加州大學(xué)伯克利分校獲得金融碩士學(xué)位。曾在舊金山從事投資咨詢的他，現(xiàn)任教于中央財經(jīng)大學(xué)，主要研究方向為公司理財、投資銀行學(xué)、法律的金融學(xué)分析等。
    著有《行為金融學(xué)》、《揭秘高盛》等專譯著五部，發(fā)表“China’sstock markets：Inefficiencies and institutional implications”等SSCl全文檢索論文多篇。

書籍目錄

第一章　推開金融之窗第二章　聽金融起源的故事第三章　金融是如何運行的第四章　金融活動為什么需要金融市場第五章  中央銀行是銀行的銀行第六章　商業(yè)銀行的作用是“造錢”第七章　非銀行金融機構(gòu)的不同作用第八章　衍生金融工具第九章　從“金本位”到法幣第十章　利率是金融市場中的“物價”第十一章　匯率變化對經(jīng)濟的影響第十二章　套利與一價定律第十三章　風(fēng)險與回報第十四章　現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論第十五章　有價證券價格的確定第十六章　效率市場假說第十七章　公司中的金融第十八章　通貨膨脹與通貨緊縮第十九章  行為金融學(xué)挑戰(zhàn)現(xiàn)代金融學(xué)第二十章　金融泡沫是如何形成的第二十一章　為什么會發(fā)生金融危機

章節(jié)摘錄

　　創(chuàng)辦過企業(yè)的人都知道，創(chuàng)辦企業(yè)中最大的問題是資金問題。在自有資金不夠的情況下，就需要籌集資金。那么，到哪里去籌集資金呢？當(dāng)然是去金融市場?！　∫粋€國家經(jīng)濟的發(fā)展離不開發(fā)達的金融市場，只有發(fā)達的金融市場才能夠提供充足的資金。美國經(jīng)濟是全球最發(fā)達的國家，而全球的金融中心恰恰就在美國紐約的華爾街。在美國成為全球經(jīng)濟老大之前，英國是全球經(jīng)濟最發(fā)達的國家，而當(dāng)時全球的金融中心就是英國的倫敦。當(dāng)今所有經(jīng)濟發(fā)達的國家都有發(fā)達的金融市場。改革開放三十年來，我國經(jīng)濟的巨大發(fā)展是與我國金融市場的從無到有分不開的，而我國經(jīng)濟在現(xiàn)有成就上能否更上一層樓，前提之一就是我國金融市場能夠發(fā)展到什么程度。經(jīng)濟的發(fā)展與金融市場的發(fā)達這二者之間的關(guān)系絕不是偶然的?！　∧敲?，什么是金融市場？金融市場能夠給經(jīng)濟發(fā)展、人們生活帶來什么好處？金融市場就是人們從事金融活動、資金進行流動的場所?！　°y行、證券交易所、證券公司等都是我們從事金融活動的地方，也是我們讓資金流動起來的地方。我們要去銀行存款取款、在證券公司開戶買賣股票，而存款取款、開戶買賣股票都是金融活動。同時，通過這些活動，資金從我們的手中流人銀行或者證券公司，然后，又從銀行或者證券公司流人企業(yè)。因此，銀行、證券交易所、證券公司就是金融市場的一部分。金融市場主要分為三大類：黃金市場、外匯市場與資金市場?！　↑S金市場是專門從事金銀等貴金屬交易的市場，外匯市場是專門從事外匯交易的市場。我們一般主要是同資金市場打交道?！　≠Y金市場是專門從事資金的融通活動的場所，銀行、股市、債券市場都屬于資金市場。比如說，我們創(chuàng)辦公司，需要資金，那么我們就去資金市場籌集資金。籌集資金的方式有三種：一是向銀行申請貸款，二是到股市發(fā)行股票。三是到債券市場發(fā)行債券?！　≠Y金市場分為貨幣市場與資本市場兩種?！　∝泿攀袌鼍褪墙?jīng)營短期信用的市場。即短期內(nèi)的資金融通。而短期是指一年或者一年以下。如果企業(yè)需要短期的資金，可以到貨幣市場去籌集資金。例如，大型超市需要的資金常常是短期的，因為超市的銷售具有很強的季節(jié)性。在春節(jié)、五一、中秋節(jié)這樣的節(jié)日前，超市需要儲存貨物，需要資金。這時，沃爾瑪這些超市就可以在貨幣市場發(fā)行期限為6個月的商業(yè)票據(jù)，也就是它們向大家借錢，6個月之后歸還。節(jié)日過完，超市手中有錢了，就可以還清借款。銀行與銀行之間也會相互借錢，叫做“同業(yè)拆借”。銀行之間相互借錢的這個市場也是貨幣市場。我國法律規(guī)定，銀行與銀行之間相互借錢的期限不得超過4個月。　　資本市場就是經(jīng)營長期信用的市場，即期限在一年以上的資金融通。例如，股票市場就是資本市場，因為公司發(fā)行的股票是永久性的。你花1萬塊錢購買了中石油公司的股票，你的這1萬塊錢就永久性地是中石油公司的了，你沒有權(quán)利要求中石油公司把你買股票的這1萬塊錢歸還給你，中石油公司也沒有義務(wù)把錢還給你。你要拿回錢的話，就只有把股票賣掉。經(jīng)營期限在一年以上長期信貸也是資本市場，比如，公司發(fā)行期限在一年以上的公司債券，這個債券市場也是資本市場?！　〗鹑谑袌鰧?jīng)濟的發(fā)展有很多好處。最主要的有三個：第一。提供充足的資金；第二，降低交易成本；第三。轉(zhuǎn)移并分?jǐn)傦L(fēng)險?！　∈紫葋碚f說提供充足的資金?！　∪魏谓?jīng)濟活動都是需要資金的，廠家需要資金來從事產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，而老百姓需要資金來進行消費。不管是生產(chǎn)資金不夠，還是消費資金不夠，經(jīng)濟都很難運行起來。假如我要創(chuàng)建一個企業(yè)，正需要1000萬美元的資金。我哪有這么多的資金呢。怎么辦？　　第一個解決辦法是靠原始的信任，向親戚朋友借。但是，靠這個辦法籌集資金有個大問題。問題就是，我的親戚朋友們也都是貧下中農(nóng)，都是“房奴”，正在吃力地償還銀行的住房抵押貸款，他們自顧不暇。就算碰巧我有幾個已經(jīng)擺脫了“房奴”身份的親戚朋友，他們借錢給我，幫我創(chuàng)建了公司，但我以后可能要擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要更多的資金。那時，他們也無能為力了。因此，除非我有比爾·蓋茨或者沃倫·巴菲特這樣的富豪親戚，否則，靠向親戚朋友借錢來辦企業(yè)是不行了。雖然到2006年中國就已有3320個億萬富翁，可是我和他們中的任何一個都八桿子打不著?！　〉诙€辦法就是到金融市場去融資，金融市場中存在的龐大資金額可以幫助我解決問題。有兩種方式可以在金融市場上融資?！　∫环N方式是向銀行貸款。雖然銀行自己并沒有多少資金，但銀行可以吸引儲戶的存款，再將資金借給需要錢的人。因此，銀行的資金非常的雄厚。例如，2006、2007兩年里，中國的商業(yè)銀行每年新發(fā)放的貸款總額就分別高達30656億和36343億元人民幣；2007年，我國居民國內(nèi)存款高達18萬億元人民幣。因此，只要我符合條件，銀行可能就能夠幫我解決這1000萬美元資金問題?！　×硪环N方式是到股市去發(fā)行股票。銀行可能拒絕給我貸款，因為我沒有資產(chǎn)做擔(dān)保，那么，我可以去證券市場發(fā)行股票，就是我用我公司的股份換取你們的資金，你們就和我一樣，成了公司的股東，以后公司賺的錢也就有你的份。證券市場上潛在的資金有多少？2007年，國內(nèi)公司通過上海、深圳兩個證券交易所發(fā)行的股票金額是8680億元人民幣。也就是說，國內(nèi)的公司通過發(fā)行股票在市場上籌集了8680億元的資金。此外，我還可能跑到美國去，在紐約證券交易所向全世界人發(fā)行股票。因此，在證券市場上，我需要的1000萬美元更是滄海一粟了?！　≠Y金的所有人將錢存在銀行，而銀行再轉(zhuǎn)手將資金再借給別人。通過銀行進行的融資叫做間接融資，因為借款人是通過銀行而間接地同資金的所有人完成交易的。在這一交易中，借款人與資金所有人都不知道對方是誰，也沒有必要知道。

編輯推薦

　　這些金融常識你知道嗎？　　中央銀行與商業(yè)銀行有什么區(qū)別？　　鈔票是印得越多越好嗎？　　銀行加息或者降息會帶來什么？　　銀行是怎么創(chuàng)造財富的呢？　　法定存款準(zhǔn)備金的提高或者降低對我們的生活有什么影響？　　為什么巴菲特說金融衍生工具是“大規(guī)模殺傷武器”？　　“投機倒把”在金融學(xué)上怎么會是正當(dāng)?shù)慕灰祝俊　」善钡膬r格是怎么確定的？　　公司分紅是越多越好嗎？　　股市可以預(yù)測嗎？　　金融泡沫是怎么形成的？　　為什么會發(fā)生金融危機？　　讀宏觀 看大勢 懂金融 做投資

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