數(shù)說(shuō)股事20年

前言

　　從1990年成立伊始至今，中國(guó)證券市場(chǎng)走過(guò)的20年是曲折的，但成效顯著。中國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，從最初滬深股市13家股票，發(fā)展到2009年底1740家股票，兩市股票市場(chǎng)總值達(dá)到24。27萬(wàn)億元，相當(dāng)于2009年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的74％。市場(chǎng)品種日益豐富，既包括分為A、B股的股票，又包括國(guó)債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、封閉式基金、權(quán)證，還有最近推出的股指期貨等金融衍生品種。市場(chǎng)層次日益發(fā)展，上市板塊既有主板市場(chǎng)，又有中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，全方面多層次為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)?？偟膩?lái)說(shuō)，中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷了五個(gè)發(fā)展階段：　　一、局部探索（1990～1993），標(biāo)志性事件：兩個(gè)交易所成立。鄧小平同志南巡講話。1990～1993年，中國(guó)證券市場(chǎng)開始在局部地區(qū)進(jìn)行探索前行。經(jīng)過(guò)近3年的探索，取得了一些成就：滬深股市上市公司數(shù)量大增，從1991年的13家增長(zhǎng)到1993年的183家，籌資規(guī)模從1991年的10。68億元，增加到1993年的290。46億元，解決了一部分公司的融資需求；從上市主體來(lái)看，上市后公司的盈利能力和經(jīng)營(yíng)管理能力比上市前大幅提高，市場(chǎng)價(jià)值也大幅提高，從1991年底的120億元，增加到1993年底的3657億元，當(dāng)然其中國(guó)有股也得到了保值或者增值，說(shuō)明股份制改造是國(guó)有企業(yè)一個(gè)較好的產(chǎn)權(quán)體制改革路徑。由此說(shuō)明在中國(guó)建立證券市場(chǎng)是可行的，盡管出現(xiàn)了一些問(wèn)題，只要規(guī)范建設(shè)，問(wèn)題還是可以解決的。這一階段寶貴的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)為證券市場(chǎng)的全面展開，提供了很好的借鑒，奠定了良好的基礎(chǔ)。

內(nèi)容概要

本書共分為八篇：一至三篇，對(duì)股市20年的成長(zhǎng)、成果及動(dòng)因進(jìn)行了公允的評(píng)析和真實(shí)的記錄；四至七篇，分別從上市公司、主力機(jī)構(gòu)、普通投資者、監(jiān)管層4個(gè)角度，用大量的數(shù)據(jù)圖表層層揭秘，既有珠聯(lián)璧合式的完美配合，也有分庭抗禮式的爭(zhēng)奪；第八篇，為讀者勾勒了股市的下一個(gè)20年，在“新興加轉(zhuǎn)軌”的漫漫長(zhǎng)路中，期待中國(guó)股市那朵怒放的新“玫瑰”。

作者簡(jiǎn)介

趙學(xué)毅 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院投資經(jīng)濟(jì)管理系碩士。 
    從事證券數(shù)據(jù)研究分析工作十余載，喜歡用數(shù)據(jù)說(shuō)話，從K線起落中，探尋隱藏其后的投資玄妙。 
    現(xiàn)任證《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心副主編，《證券日?qǐng)?bào)》名牌欄目“價(jià)值選股”主持人。

書籍目錄

序一序二前言第一篇　96點(diǎn)-6124點(diǎn)-2600點(diǎn)股指20年沉浮的3個(gè)坐標(biāo)點(diǎn)　1990年上海起錨    1．證券市場(chǎng)的10年試點(diǎn)    2．兩位留美學(xué)者熱情倡議    3．1990．12．19孔雀廳響鑼聲    4．滬深“兩兄弟”并肩行　最初那瘋狂的兩年    1．1991年，空氣里到處彌漫著的熱情與狂喜    2．“8·10”那場(chǎng)噩夢(mèng)    3．5個(gè)月暴漲388．11％，5個(gè)月巨跌74％　愛與恨的7個(gè)輪回    1．第一輪回：年輕的股市，波動(dòng)的情緒    2．第二輪回：有因就有果，暴漲必暴跌    3．第三輪回：調(diào)控的無(wú)形大手    4．第四輪回：牛市炒績(jī)優(yōu)，熊市炒題材    5．第五輪回：大“熊”盤踞4年    6．第六輪回：刀尖上的舞蹈    7．第七輪回：遭遇全球金融危機(jī)后    8．大熊底大牛頂3大玄機(jī)第二篇　A股市值躍居全球第二　12億到32．44萬(wàn)億    1．A股市值20年擴(kuò)張路    2．IPO：7開7合    3．?dāng)U張要看行情    4．2009-2010年：A股逆市擴(kuò)張　6行業(yè)龍頭爭(zhēng)國(guó)際第一話語(yǔ)權(quán)    1．中國(guó)石油=美孚+微軟+花旗    2．工商銀行：超越花旗不商量    3．中國(guó)人壽：勇冠全球保險(xiǎn)業(yè)市值老大    4．中國(guó)鋁業(yè)：美國(guó)鋁業(yè)市值的2．33倍    5．中國(guó)神華：超越皮博迪成就煤炭老大    6．萬(wàn)科A：19年市值增長(zhǎng)154倍　限售股占比僅10％  A股跨進(jìn)全流通　感受資本力量    1．同樣漲幅需要2．48倍資金    2．持股占比僅4％，尷尬的基金話語(yǔ)權(quán)第三篇　創(chuàng)新一二三“保駕”跨越發(fā)展　產(chǎn)品創(chuàng)新“四步”走    1．1981—1992年：“小荷才露尖尖角”    2．1993—1998年：“名湖塘畔清香漫”      3．1999—2009年：“映日荷花別樣紅”    4．2010年股指期貨+融資融券：“芙蓉向臉兩邊開”　制度創(chuàng)新“長(zhǎng)征”8年    1．股改：史無(wú)前例的攻堅(jiān)戰(zhàn)    2．根除兩大“頑癥”    3．構(gòu)建現(xiàn)貨與期貨“做空”機(jī)制　基金13年主打“產(chǎn)品創(chuàng)新”牌    1 13年的成長(zhǎng)與創(chuàng)新    2．借鑒海外：產(chǎn)品創(chuàng)新“進(jìn)行時(shí)”    3．“去同質(zhì)化”  第四篇　上市公司：20年5大奇跡　上市公司GDP貢獻(xiàn)率超4成    1．20年完成“三級(jí)跳”      2．GDP貢獻(xiàn)率：芝麻開花節(jié)節(jié)高    3．公司業(yè)績(jī)與GDP走勢(shì)存在反差　成長(zhǎng)，永恒的追求    1．中小板點(diǎn)燃高成長(zhǎng)激情    2．股市10棵“長(zhǎng)贏樹”    3．解碼高成長(zhǎng)兩大基因　現(xiàn)金流助增核心競(jìng)爭(zhēng)力    1．現(xiàn)金流占總資產(chǎn)比例10年增長(zhǎng)2．78倍    2．上市公司5大“富人區(qū)”  　分紅，最實(shí)在的回報(bào)    1．第二個(gè)10年的轉(zhuǎn)折    2．“鐵公雞”兩大藏身之處    3．一味高分紅不見得是好事    4．客觀看股息率　讓并購(gòu)重組來(lái)得更猛烈些吧    1．兩大版本：借殼與分立    2．5句“三字經(jīng)”      3．產(chǎn)業(yè)并購(gòu)要唱主角第五篇　基金：投資策略正在“被轉(zhuǎn)變”    1．牛市：從觀望到進(jìn)攻    2．策略：熊市“不作為”      3．2008-2010：不得已的波段操作　社保：最可信的“理性”投資者    1．神奇的4次“抄底”和“逃頂”      2．2008年：社保“崴了腳”    3．攻防兼?zhèn)?大秘笈　保險(xiǎn)：嗅覺(jué)敏感力求“高收益”    1．人市比例5年提升4次    2．5次拐點(diǎn)總先行    3．“開疆”變“守土”  　券商：難出反向標(biāo)“怪圈”    1．“紅光滿面”和“灰頭土臉”      2．近6年難出反向標(biāo)“怪圈”  　QFII：外來(lái)的和尚會(huì)念經(jīng)    1．“狼”來(lái)了：最先盯緊4只股    2．QFII帶來(lái)A股4大轉(zhuǎn)變    3．QFII牛熊通吃背后的3點(diǎn)思考第六篇　普通投資人——激情燃燒的歲月　從當(dāng)年的“黃萬(wàn)國(guó)”到2007年的“瘋狂”　風(fēng)雨同舟，股民與股市20年共成長(zhǎng)第七篇　張弛有度 20年監(jiān)管只為“玫瑰”展開　15年“政策主導(dǎo)”，5年“政策引導(dǎo)”　　2007年一切從“嚴(yán)打”開始    1．2007年的那場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)暴    2．全流通時(shí)代的“升級(jí)戰(zhàn)”  　記住5位可敬的人    劉鴻儒，一言九鼎力挽狂瀾的人    周道炯，激發(fā)證監(jiān)會(huì)“監(jiān)管”職能的人    周正慶，救市論的堅(jiān)定呼吁者    周小川，推著市場(chǎng)大步走的人    尚福林，股改提出并付諸實(shí)施的第一人    第八篇　下一個(gè)20年 時(shí)間沉淀與“玫瑰”怒放　新興加轉(zhuǎn)軌：路漫漫其修遠(yuǎn)兮    1．承接5年來(lái)的6大轉(zhuǎn)折    2．新興加轉(zhuǎn)軌之路仍漫長(zhǎng)　展望未來(lái)20年股市飄出6縷“香”后記

章節(jié)摘錄

　　1988年，在大洋彼岸的美國(guó)，一批留學(xué)美國(guó)的青年學(xué)者已經(jīng)在紐約證券交易所的歷練中，設(shè)想著中國(guó)證券市場(chǎng)的雛形了?！　⊥醪骱透呶鲬c相識(shí)于華爾街，他們組織了一個(gè)中國(guó)旅美商學(xué)會(huì)，成員主要是攻讀商科的學(xué)生，人才濟(jì)濟(jì)。在華爾街里耳濡目染，這些青年學(xué)者對(duì)建立證券交易市場(chǎng)躍躍欲試，稱自己是“促進(jìn)中國(guó)證券發(fā)展委員會(huì)”，熱情倡議建立資本市場(chǎng)?！　‘?dāng)年4月，王波明和高西慶帶著《關(guān)于促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)法制化和規(guī)范化的政策建議》從紐約華爾街回到了北京。正是“出國(guó)熱”、“留學(xué)熱”方興未艾的時(shí)候，這兩位在美國(guó)已經(jīng)功成名就的青年學(xué)者選擇回國(guó)一時(shí)成了新聞。　　王波明和高西慶事先預(yù)料到建設(shè)中國(guó)證券市場(chǎng)的艱難，兩人都沒(méi)拿已經(jīng)唾手可得的美國(guó)綠卡，自絕后路。那個(gè)夏季，兩人一人一輛自行車，在各大部委和大型企業(yè)間四方游說(shuō)。很快，王波明、高西慶這兩位證券市場(chǎng)的專業(yè)人士和倡導(dǎo)者被起用?！　?988年9月8日，“金融體制改革和北京證券交易所籌備研討會(huì)”在北京萬(wàn)壽賓館召開，王波明、高西慶受邀參會(huì)。會(huì)議囊括了像中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組、計(jì)委、體改委、人行、財(cái)政部、外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心等中國(guó)經(jīng)濟(jì)界最有實(shí)權(quán)的機(jī)構(gòu)，還有數(shù)家中字號(hào)的信托投資公司。會(huì)議的發(fā)起者之一，是時(shí)任中國(guó)農(nóng)村發(fā)展信托投資公司總經(jīng)理的王岐山。　　那次會(huì)議的最大成果，就是會(huì)后編寫的《關(guān)于中國(guó)證券市場(chǎng)創(chuàng)辦與管理的設(shè)想》。中國(guó)證券業(yè)結(jié)構(gòu)的整體框架就此勾勒出來(lái)?！　?guó)務(wù)院給出了開創(chuàng)中國(guó)證券市場(chǎng)的路線圖：先由基層自發(fā)研究，然后變自發(fā)為國(guó)家有組織地研究和籌劃。這在后來(lái)被稱為“民間推動(dòng)，政府支持”。 　　……

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　二十年在歷史長(zhǎng)河中只是短暫的一瞬，但對(duì)中國(guó)億萬(wàn)證券投資者來(lái)說(shuō)，卻是無(wú)法抹去的畢生記憶。我真心希望中國(guó)資本市場(chǎng)能在中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起中發(fā)揮更大作用，并一路走好！　　——中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長(zhǎng) 徐洪才　　細(xì)觀20年的風(fēng)雨歷程，中國(guó)證券市場(chǎng)是一個(gè)從低級(jí)到高級(jí)、從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的曲折前進(jìn)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程，呈現(xiàn)出明顯的螺旋式上升與波浪式前進(jìn)特征?！蹲C券日?qǐng)?bào)》社證券市場(chǎng)研究中心副主編趙學(xué)毅的新作《數(shù)說(shuō)股事20年》，完全用翔實(shí)的數(shù)據(jù)和圖表再現(xiàn)了中國(guó)證券市場(chǎng)20年發(fā)展的奇跡。　　——中國(guó)上市公司市值管理研究中心執(zhí)行主任 劉國(guó)芳　　中國(guó)股市迎來(lái)了自己的20年，有成績(jī)，有缺點(diǎn)。20年不算短，我們或許還需要20年真正脫胎換骨式的成長(zhǎng)。在歷史的長(zhǎng)河中，有哪些值得汲取的經(jīng)驗(yàn)和瞬間呢？我想，作為一本用數(shù)字描畫中國(guó)股市發(fā)展史的書，《數(shù)說(shuō)股事20年》值得大家好好閱讀，真心收藏?！　　嗄杲?jīng)濟(jì)學(xué)家資深戰(zhàn)略與資本市場(chǎng)專家招銀國(guó)際投資銀行高級(jí)副總裁 鄭磊　　學(xué)毅的力作《數(shù)說(shuō)股事20年》，以翔實(shí)的數(shù)據(jù)、精美的圖表真實(shí)再現(xiàn)了中國(guó)股市20年的風(fēng)風(fēng)雨雨，力求用數(shù)字勾勒股市發(fā)展史，做到數(shù)據(jù)感受變遷，圖表解析玄機(jī)，文字詮釋反思，蝶變完成超越?！　　蹲C券日?qǐng)?bào)》社副總編輯 馬方業(yè)

編輯推薦

　　中國(guó)第一本用數(shù)字勾勒股市發(fā)展史的圖書　　讓普通人可以看清數(shù)字背后的秘密，把握股市漲跌的規(guī)律　　數(shù)據(jù)感受變遷　　文字詮釋反思　　圖表解析玄機(jī)　　蝶變完成超越

圖書封面

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