巴菲特投資思想大全集

前言

　　在魔法師的手中，一張牌可以變成無數(shù)張，他可以憑空造就很多奇跡?？墒菬o論他的表演多么神奇，大家都知道這是假象。但你知道嗎？現(xiàn)實中的“魔法大師”巴菲特卻將手中的100美元在43年后神奇地變?yōu)?20億美元，他創(chuàng)造了奇跡，巴菲特和那些魔法師之間唯一的區(qū)別是時間的長度。　　這本書就將帶領(lǐng)你去揭開巴菲特的投資秘密……　　沃倫·巴菲特，有史以來最偉大的投資家，他創(chuàng)造了一段投資傳奇，他的價值投資理論更是廣為被人們接受并學習?！　?930年8月30日，沃倫·巴菲特（WarrenBuffett）出生在美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市。他從小就極具投資意識，11歲的巴菲特購買了平生第一張股票。　　1964年，巴菲特34歲時其個人財富就已經(jīng)達到了400萬美元，而此時他掌管的資金已高達2200萬美元。　　1965年，35歲的巴菲特收購了一家名為伯克希爾·哈撒韋的紡織企業(yè)，1994，年底已發(fā)展成擁有230億美元的伯克希爾工業(yè)王國，并把這家紡紗廠變成巴菲特龐大的投資金融集團。他的股票在30年間上漲了2000倍，而標準普爾500家指數(shù)內(nèi)的股票平均才上漲了近50倍。　　到2008年時，巴菲特的個人財富已經(jīng)高達620億美元，位居全球第一?！　≡?009年，全球經(jīng)濟都受到了金融危機的重創(chuàng)，巴菲特的財富也嚴重縮水，財富總量為370億美元，居全球第二。但我們可以相信，一旦經(jīng)濟復蘇，巴菲特的個人財富也會訊速增值?！　“头铺厥峭顿Y者永遠的楷模。資本市場不光是經(jīng)濟的晴雨表，而且是一個能夠深刻洞悉人類思維與行為的場所。投資者如果脫離美國當時歷史階段的經(jīng)濟環(huán)境。

內(nèi)容概要

　　在魔法師的手中，一張牌可以變成無數(shù)張，他可以憑空造就很多奇跡?？墒菬o論他的表演多么神奇，大家都知道這是假象。但你知道嗎？現(xiàn)實中的“魔法大師”巴菲特卻將手中的100美元在43年后神奇地變?yōu)?20億美元，他創(chuàng)造了奇跡，巴菲特和那些魔法師之間唯一的區(qū)別是時間的長度。

書籍目錄

第一篇 巴菲特價值投資理論第1章 來自時間的價值——復利的魅力復利的力量就是利生利持有時間決定著收入的概率投資者要為股票周轉(zhuǎn)率支付更多的傭金復利魅力的關(guān)鍵因素：時間與回報率第2章 全力保證價值不要偏離價格太遠要以合理的價格買人股票買入價格比買人時機更重要不要貪婪“煙屁股投資法選擇A股H股價差大的股票未來現(xiàn)金流估值股票價格好股票即使價格好也不急著賣運用市盈率的估值法衡量股票價格利用“總體盈余”評估企業(yè)價值運用概率論測量價格的合理性兩項重要的價值評估方法利用價格與價值的差異進行評估第3章 買入并長期持有投資理論長期投資能減少摩擦成本長期投資有利于實行三不主義長期投資能推遲并減少納稅長期投資有助于戰(zhàn)勝機構(gòu)主力不要被短線投資誘惑挖掘值得長線投資的不動股安全邊際也可以用技術(shù)來建構(gòu)巴菲特投資指數(shù)基金的三點建議市盈率的功勞第4章 持續(xù)戰(zhàn)勝市場的核心價值投資法價值投資以高收益和低風險持續(xù)戰(zhàn)勝市場巴菲特后悔沒有長期持有迪斯尼股價對價值的背離總會過去的價值投資的關(guān)鍵三因素實質(zhì)價值才是可靠的獲利第二篇 巴菲特的聚焦投資術(shù)第5章 最高規(guī)則聚集于市場之中認識市場的愚蠢首先要認識自己的愚蠢讓“市場先生”為你所用反其道而行，戰(zhàn)勝市場正確掌握市場的價值規(guī)律不要顧慮經(jīng)濟形勢和股價跌漲有效利用市場無效.戰(zhàn)勝市場如何從通貨膨脹中獲利歷史數(shù)據(jù)并不能說明未來的市場發(fā)展第6章 被華爾街忽視但最有效的集中投資精心選股，集中投資集中投資，關(guān)注長期收益率集中投資，快而準準確評估風險，發(fā)揮集中投資的威力集中投資的秘訣：在贏的概率最高時下大賭注巴菲特持有的股票組合類型有哪些公司集中投資的兩大主要優(yōu)勢.巴菲特選股22只贏利318億美元控制股票的持有數(shù)量的標準第7章 聚焦新經(jīng)濟下的投資新方法購買公司而不是買股票絕對不要混淆投資與投機的差別新經(jīng)濟下需要注意的商業(yè)準則三大特征新經(jīng)濟下高級經(jīng)理人必備的三種重要品質(zhì)公司財務(wù)準則必須保持的四項關(guān)鍵性要素公司市場準則中的兩條相關(guān)成本方針巴菲特仍然沒有投資高科技股票中小型公司也值得持有將投資目標擴展到國際性公司不斷尋找特許經(jīng)營權(quán)企業(yè)走出國門赴歐洲收購企業(yè)中美企業(yè)對比中發(fā)現(xiàn)投資機會選擇像通用電氣這樣的領(lǐng)頭羊類型的公司期權(quán)的成本很高第三篇 巴菲特的選股策略第8章 宏觀經(jīng)濟與股市互為晴雨表利率變動對股市的影響通貨膨脹對股市的雙重影響經(jīng)濟政策對股市的影響匯率變動對股市的影響經(jīng)濟周期對股市的影響政治因素對股市的影響上市公司所屬行業(yè)對股價的影響第9章 選擇超級明星股的原則選擇有優(yōu)秀治理結(jié)構(gòu)的公司獲取公司治理的真實信息順風行業(yè)更適合投資尋找長期穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)尋找具有核心競爭力的產(chǎn)業(yè)選擇具有超級資本配置能力的企業(yè)選擇基本面好的公司第1O章 選擇成長股的標準抓準有發(fā)展?jié)摿Φ墓居攀怯驳览磉x擇能持續(xù)獲利的股票選擇安全的股票不怕業(yè)績走得慢就怕不夠穩(wěn)把握企業(yè)正常贏利水平第1 1章 所選股票的公司管理層優(yōu)秀的標準能夠幫助企業(yè)渡過難關(guān)能夠融為企業(yè)的一部分巴菲特購并時特別注重管理層把回購股票看做風向標好的董事會能夠控制經(jīng)營風險第12章 挑選經(jīng)營業(yè)務(wù)容易理解的公司的股票業(yè)務(wù)是企業(yè)發(fā)展的根本過于復雜的業(yè)務(wù)內(nèi)容只會加重你的風險你要能理解它的新型業(yè)務(wù)要重視與眾不同的業(yè)務(wù)要親自對企業(yè)進行考察了解分析企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)時要做到精益求精第13章 用“護城河”來保護投資的可觀回報經(jīng)濟“護城河”的實質(zhì)是安全邊際安全邊際比價格高低更重要成本過高增加風險要重視低成本經(jīng)營模式賬面利潤具有迷惑性名氣和廣告并不能說明什么經(jīng)濟“護城河”是會變化的最深的“護城河”其實在消費者心里

章節(jié)摘錄

　　一般股市所說的投資是指買入后持有較長時間的長期投資。投資者看重的是企業(yè)的內(nèi)在價值。通常長期投資者都會選擇那些在未來10年或20年間有較強發(fā)展前景的企業(yè)，在企業(yè)股價因為某些原因被股市低估時買入，然后長期持有。長期投資者一般不太在乎短期的股價波動，更在乎的是股票的未來價值.巴菲特就是長期投資的忠實擁護者。　　其實投機也是投資，即是利用不對稱信息和時機在市場交易中獲利的行為，主要指甘于承擔風險，在市場上以獲取差價收益為目的交易。與投資不同，投機行為將注意力主要放在價格變化上，很少考慮交易品種的實際價值。其手法多為低買貴賣、快進快出?！　“头铺卣J為，投機是不可取的，對個人投資者來說，投機風險太大。由于投機強調(diào)的是低買高賣.投資者很容易浪費時間和精力去分析什么經(jīng)濟形勢，去看每日股票的漲跌。投資者花的時間越多，就越容易陷入思想的混亂并難以自拔。在巴菲特看來，股票市場短期而言只是一個被投資者操縱的投票機器，而投資者的投資行為又都是非理性的.所以根本沒法預測。而股票市場長期而言則是一個公平的天平，如果投資者購買的企業(yè)有潛力，那么長期來看企業(yè)價值必然會體現(xiàn)在股票價格上。所以巴菲特認為最好的方法就是以低于企業(yè)內(nèi)在價值的價格買入，同時確信這家企業(yè)擁有最誠實能干的管理層。然后，永遠持有這些股票就可以了?！　∥覀冞€以可口可樂公司股票為例。在這幾十年里，可口可樂股票價格每天都在波動。如果今天可口可樂股價是20美元，你覺得它明天會漲，就購買了很多股票，可是第二天股價反而下跌了。如果你是做短期投機的，那么你就虧了，股價短期的波動沒有任何人能預測到。如果你是長期投資可口可樂股票的，那么一定賺翻了。因為從1987年底到2009年8月31日，可口可樂從3.21美元上漲到48.77美元?！　⊥稒C行為浪費時間和精力，又沒有任何可靠的勝算。如果你已經(jīng)選擇　　好長期投資的企業(yè)，那么就不必被短期的價格波動所迷惑，只要多堅持一?！　《螘r間。你就會發(fā)現(xiàn)自己的選擇是英明的。

媒體關(guān)注與評論

　　假如你以很低的價格買入一家公司的股票，能夠很容易找到機會以不錯的獲利進行出貨了結(jié)，雖然從長期看來，這家公司的經(jīng)營狀況并不是很好。我稱這種投資方法為“煙屁股投資法”。將街頭隨處都能看到的香煙頭，撿起來能夠暫時緩解你的煙癮，但對于真正的癮君子來說，這并不能真正滿足于他們的需求。　　——巴菲特致股東的信　　我們不在乎企業(yè)的大小，是巨型、大型、小型還是微型。企業(yè)的大小無所謂，真正重要的因素是，我們對企業(yè)、對生意懂多少，是否是我們看好的人在管理它們，產(chǎn)品的賣價是否具有競爭力?！　　头铺卦诜鹆_里達大學商學院的演講　　不要輕易賣掉績優(yōu)股，不能因為股價上漲就賣掉，好股票漲了還會再漲，同時當公司的業(yè)績表現(xiàn)不佳時，最好出脫全數(shù)持股，轉(zhuǎn)到新的投資機會，即任何時候都牢記，賣掉賠錢股，留下績優(yōu)股?！　　栋头铺赝顿Y語錄》

編輯推薦

　　大師經(jīng)典，智慧源泉，一冊在手，枕邊常讀。華爾街股神的點金智慧。

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