出版時間:2011-1 出版社:金城出版社 作者:Judi Goo 頁數(shù):202
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內(nèi)容概要
股市中唯一的真理就是:遵循常識必有收益!本書中的格言,曾被10萬華爾街投資人傳印成《格言口袋本》,且一直被奉為圭臬??诖局械母裱哉峭顿Y理財所不可不知的常識性智慧。
作者簡介
JudiGoo清華大學經(jīng)濟學學士,斯坦福大學MBA,曾就職于《財經(jīng)》、《第一財經(jīng)周刊》等國內(nèi)媒體,現(xiàn)定居美國,就職于高盛銀行投資管理事業(yè)部。
書籍目錄
1.歷史輪回
2.企業(yè)掠奪者
3.脾氣VS.收益
4.“八分飽”的境界
5.“失寵”的公司
6.誘惑抑制
7.實際收益VS.投資泡沫
8.奢華商譽VS.投資回報
9.投資杠桿
10.投資,別興奮
11.好得難以置信
12.錢是省出來的
13.吃得好VS.睡得香
14.安度晚年的方案
15.借債是好事
16.投資的直覺
17.情緒機會
18.不持股的經(jīng)理人
19.“接飛刀”的格言
20.一連串的機會成本
21.一切遲早會發(fā)生
22.內(nèi)幕消息
23.別和市場較勁
24.不斷投入
25.為錢而去賺錢?
26.分散投資?
27.點數(shù)預測師
28.開頭注定結(jié)局
29.買入時的工作
30.投資者的朋友
31.浮存金真好
32.滾雪球
33.個人偏好
34.這次不一樣
35.投資良機
36.短時偏見
37.趨勢VS.風險
38.聰明=不做蠢事
39.復利VS.價值
40.舊的不去,新的不來
41.狗尾巴的幻覺
42.常識即是機會
43.“市場先生”的故事
44.借貸者的信用
45.一小塊兒希望鉆石
46.比自己更大的笨蛋
47.損失VS.收益
48.大膽的老飛行員
49.薪水最高的評論家
50.拒絕律師
51.死也不去思考?
52.管理層VS.企業(yè)之一
53.管理層VS.企業(yè)之二
54.遠離債券基金
55.“雪茄煙蒂”的陷阱
56.生意VS.友誼
57.未雨綢繆的智慧
58.理財?shù)钠鹗紩r間
59.濫用的價值
60.隱蔽的罪惡
61.投資,別從眾
62.他人的致富機會
63.股票VS.現(xiàn)金
64.投機泡沫
65.投資三部曲
66.賺錢的竅門
67.投資者的最大敵人
68.不良借貸對象
69.賺錢效應(yīng)
70.技術(shù)分析的“空中樓閣”
71.市場的情緒周期
72.絕對價格的風險
73.長遠價值VS.短期價格
74.支付現(xiàn)金的學問
75.警惕他人賺錢
76.固執(zhí)的管理層
77.成功者的品質(zhì)
78.小心投資娛樂化
79.看不懂的股市
80.投資不是玄學
81.通脹經(jīng)濟的敵人
82.控制金錢
83.隱秘的市場
84.螞蟻的哲學
85.投資失敗的原因
86.股市的唯一真理
87.概念的魔力
88.群眾是錯的
89.笨蛋是創(chuàng)造出來的
90.兩類預測者
91.隱蔽的增長
92.發(fā)財?shù)膲粝?br />93.比你更聰明的人
94.投資者的身后事
95.紳士準則
96.常勝將軍的情緒
97.騙人的顧問
98.旁觀者的智慧
99.牛市的投資幻覺
100.股市玩家的敗局
101.警惕“下一個”公司
章節(jié)摘錄
版權(quán)頁:23.別和市場較勁別和市場斗,就像和卡車較勁,不管你贏多少回,但一次也輸不起?!~克爾?馬加斯邁克爾 ?馬加斯(期貨大師),期貨市場投資大師,其管理的賬戶口凈值僅在 10年間就增長了 2 500倍,讓世人側(cè)目。然而,他早期投資經(jīng)歷也曾遭受過多次失敗,這些血淚教訓告訴他一個深刻的道理:永遠不要和市場較勁,不然你只能是輸家。和市場較量有很多表現(xiàn)。如起初的投資方向就是錯誤的,投資者遭受了巨大的損失,然而這些“角斗士”們不及時止損,反而心有不甘,憤憤不平地繼續(xù)與市場對抗,增加自己錯誤投資的比重,結(jié)果只能是以卵擊石,全軍覆沒。還有的投資者喜歡孤注一擲的游戲,他們把所有財產(chǎn)都押注在一次投資上,渴望一夜暴富,想當然地認為自己能夠摸清市場的脾氣,成為幸運兒。事實上,擁有這樣運氣和實力的投資者屈指可數(shù),大多數(shù)人都無法獲得市場青睞。想要和市場斗,最終結(jié)局往往是自己不堪其辱,人仰馬翻。馬加斯對他早年的市場慘敗經(jīng)歷一直記憶猶新。一次,他將自己辛苦積攢起來的 30 000萬美元和向母親借的 20 000萬美元,全部投入粟米期貨合約,買入了容許持有的合約最高張數(shù)。他信心滿滿地認為即將出現(xiàn)的植物枯萎病會使粟米歉收,從而引起價格上漲。然而有一天,《華爾街日報》刊出頭條消息:“在芝加哥期貨市場,可以發(fā)現(xiàn)更多的植物枯萎病”,一時間粟米價格直線下跌,迅速跌停板,馬加斯的 50 000萬美元也只剩下了 8 000美元。在跌停板之前,馬加斯本有機會先行平倉離場,但他心存僥幸,一廂情愿地希望價位回升,直到最后一敗涂地。經(jīng)過這次教訓,他總結(jié)出了投資切不可孤注一擲,更要及時止損,每次買賣最多只能輸去總資金的 5%,一旦突破這個底線就要果斷離市,盡可能地降低風險。市場行情誰都無法預料,想要扼住市場的咽喉,最終結(jié)果只能是加倍扼住自己的咽喉。喜歡和市場較勁的人多是因小失大的頑固分子。在市場證明其投資錯誤時,他們掛念著已經(jīng)投入的成本,幻想有朝一日能挽救那些損失,甚至不惜動用更多的成本來“打撈”那些陷落的成本。他們不肯容忍和承認自己的失敗,結(jié)果只能是更徹底的潰敗。也許,投資者們只有在被市場這輛載重卡車撞得頭破血流時,才會意識到其強壯威猛和不可戰(zhàn)勝。36.短時偏見價格是你掏的錢,價值才是你想得到的。——“股神”沃倫?巴菲特在股神巴菲特的詞典里,“價值”是出現(xiàn)頻率最高表達意義最深刻的詞語之一,它是投資能否長期獲勝的最終決定性因素,也是聰明的投資者最關(guān)注和重視的要素。巴菲特所說的價值實際上特指公司的內(nèi)在價值,它是“企業(yè)在其余下的生命中可以產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值”。它不同于公司的賬面資產(chǎn)——這是對公司累計投入資本的賬面反映——而是對公司未來贏利能力的一種預期估算。它建立在公司綜合實力基礎(chǔ)之上,著重體現(xiàn)了公司的整體競爭優(yōu)勢和可持續(xù)發(fā)展力。一個公司的內(nèi)在價值與賬面價值間并不能劃等號,前者以未來為導向,而后者代表了投入的總和。相同的財務(wù)投入可能產(chǎn)生不同的內(nèi)在價值,巴菲特用他熟悉的可口可樂的例子來加以說明:即使有一家飲料生產(chǎn)商其設(shè)備、投資渠道、資產(chǎn)負債率和現(xiàn)金流情況與可口可樂公司完全一致,它也不可能產(chǎn)生與可口可樂相媲美的內(nèi)在價值。因為在有形的資產(chǎn)投入之外還有經(jīng)濟商譽等無形資產(chǎn),可口可樂的企業(yè)文化魅力、市場占有率和品牌忠實度等都不是能輕易復制成功的。而如果一個公司的前期投入過多,遠遠超過了該項目建成后的現(xiàn)金流折現(xiàn)值,就會反過來破壞企業(yè)的內(nèi)在價值,如讓巴菲特損失慘重的美國航空公司。這些公司的高資本投入并不能產(chǎn)生良性效果,反而逼迫企業(yè)不得不為其原始負擔埋單,因此巴菲特非常警惕資本密集型行業(yè)中有形資本對內(nèi)在價值的擠壓,認為這里面不可能產(chǎn)生最卓越的公司??傊?,內(nèi)在價值是投資者必須詳加考察的要素,只有真正購買了那些優(yōu)秀的公司股票,才能在長時間的持有中獲得應(yīng)有的回報。然而,盡管價值是最終目的,在市場行為中投資者卻不得不面臨著價格的選擇。巴菲特勸告投資者須謹慎下注,耐心等待市場低估的機會,畢竟高性價比才是更好的投資方式。歷史上有很多因價格而犯錯的例子,如 20世紀 70年代初美國對藍籌股的集體癡狂。當時市場上有些業(yè)績良好的公司股票,被稱作“漂亮 50”,包括 IBM、雅芳、迪斯尼等,這些股票雖具有很高的價值,但在眾人的爭相追捧下,價格一直居高不下。 1972年,很多“漂亮 50”成員的市盈率竟高達 90倍。然而隨著 1973年美國股市崩盤,那些孜孜不倦的高位搶購者們才終于意識到為了價值而盲目付出價格也是一件得不償失的事情。
媒體關(guān)注與評論
華爾街智慧的精華,這個時代的投資圣經(jīng)! ——亨利·保爾森 唯一的真理是:遵循常識必有收益!《語錄口袋本》所匯集的正是投資理財所不可不知的常識性智慧?! 謧悺ぐ头铺乜吹健墩Z錄口袋本》時,對勞爾德·貝蘭克梵如是說借債就像偷情,關(guān)鍵不是在和誰偷情,更重要的是看看和你偷情的是誰的人?! 缮?,沃倫·巴菲特要投資,就要屏蔽興奮,至少不要在錯誤的時間興奮。 ——股神,沃倫·巴菲特有了足夠的內(nèi)幕消息,再加上100萬美元,就夠你在一年內(nèi)破產(chǎn)了?! 缮?,沃倫·巴菲特在交易的世界里,人類的情緒既是機會所在,也是最大的挑戰(zhàn)。掌握了它,你就能成功:忽視了它,你就危險了?! 昂}斢媱潯弊畛晒Φ耐顿Y人,柯蒂斯·費斯我覺得要預測會發(fā)生什么比較簡單,但預測何時發(fā)生會比較閑難?! 缮瘢謧悺ぐ头铺貏e和市場斗,就像和卡車較勁,不管你贏多少回,但一次也輸不起, ——期貨大師,邁克爾·馬加斯投資中最貴的五個字是——“這次不一樣”?! 蛲顿Y之父,約翰·坦普頓投資需要在買入時浪漫,賣出時現(xiàn)實,在兩者之間時睡覺?! 顿Y大師,歐洲證券界教父,安德烈·科斯托蘭尼如果不能抑制誘惑,最好別對財富抱有太大的渴望。 ——理財大師,《窮爸爸富爸爸》作者,羅伯特·T·清崎
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