匯率風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)證研究

前言

　　自2005年7月21日人民幣匯率形成機(jī)制改革以來，人民幣匯率在多方因素的作用下持續(xù)升值，迄今為止，升值幅度超過18％。大幅度的匯率升值直接影響到我國的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，據(jù)報(bào)道，我國廣東、江浙一帶那些高度依賴出口業(yè)務(wù)的中小型企業(yè)在人民幣的不斷升值壓力下危機(jī)重重，一些企業(yè)甚至不得不宣布停產(chǎn)或破產(chǎn)，對我國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響日益嚴(yán)重。另外，頻繁的匯率波動也給我國商業(yè)銀行帶來了巨大的壓力，為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。　　在這種背景下，研究企業(yè)和商業(yè)銀行如何管理外匯風(fēng)險(xiǎn)、建立更加合理的風(fēng)險(xiǎn)管理體制有十分重要的意義：一方面，在日益市場化的匯率環(huán)境下，不斷國際化的我國外貿(mào)企業(yè)和商業(yè)銀行面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)將會更大，對如何管理外匯風(fēng)險(xiǎn)提出了越來越高的要求，我們的研究因此將具有重要的現(xiàn)實(shí)意義；另一方面，隨著我國金融市場化改革的逐漸深入，我國的利率市場化有了巨大的推進(jìn)，逐步建立了多層次的金融市場體系，為管理外匯風(fēng)險(xiǎn)提供了日益豐富的金融工具，外部環(huán)境的發(fā)展為我們的研究在理論上有所創(chuàng)新創(chuàng)造了條件。

內(nèi)容概要

企業(yè)和商業(yè)銀行全面的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理包括培育全員的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理文化、建立全新的匯率管理方法、完善的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)、嚴(yán)密的內(nèi)控機(jī)制和外部管理。本書運(yùn)用了管理學(xué)相關(guān)原理和方法研究企業(yè)和商業(yè)銀行在人民幣匯率波動下全面的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，同時采用理論和實(shí)證的研究方法來探討外匯風(fēng)險(xiǎn)對我國企業(yè)和銀行的影響，進(jìn)而揭示了企業(yè)和銀行加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性。在此基礎(chǔ)上，對我國企業(yè)和銀行形成外匯風(fēng)險(xiǎn)的特有機(jī)制進(jìn)行了深入的探討，在借鑒國際慣例的基礎(chǔ)上，從系統(tǒng)論角度構(gòu)建了適合我國企業(yè)和銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系并提出相應(yīng)管理的對策。

作者簡介

栗書茵女，1965年出生。教授。北京國際金融學(xué)會理事，北京金融學(xué)會理事。
    1989年獲中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院在讀博士，現(xiàn)任北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系系主任。目前主要研究領(lǐng)域是外匯市場和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。在《金融研究》、《財(cái)政研究》、《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》、《金融科學(xué)》等國內(nèi)核心刊物發(fā)表論文30余篇；主持參與國家級和部級課題5項(xiàng)；出版著作5部；主編、參編教材10余部。

書籍目錄

緒論　一、研究背景及研究意義　二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀第一章　我國匯率機(jī)制改革及未來趨勢　1.1　原匯率機(jī)制形成的特征與缺陷　1.2　新匯率機(jī)制的特點(diǎn)及趨勢　1.3　人民幣匯率波動度量第二章　匯率風(fēng)險(xiǎn)管理理論　2.1　匯率風(fēng)險(xiǎn)的界定　2.2　匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的理論內(nèi)涵　2.3　匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的程序第三章　我國企業(yè)和商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)分析　3.1　我國企業(yè)國際化經(jīng)營的主要形式　3.2　我國企業(yè)國際化經(jīng)營面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)分析　3.3　商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)　3.4　商業(yè)銀行面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)第四章　人民幣升值對我國企業(yè)和商業(yè)銀行的影響　4.1　人民幣升值對我國不同行業(yè)的影響　4.2　匯率風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)的途徑　4.3　人民幣升值對我國商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)　4.4　人民幣升值影響我國商業(yè)銀行的途徑　4.5　人民幣匯率變動對企業(yè)和商業(yè)銀行的實(shí)證研究第五章　我國企業(yè)和商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和管理　5.1  我國企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理的現(xiàn)狀　5.2　我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和管理現(xiàn)狀　附錄1：企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第19號——外幣折算（2006）  　附錄2：《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第19號——外幣折算》應(yīng)用指南第六章  我國企業(yè)和商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)形成的環(huán)境因素　6.1  我國企業(yè)和商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)部環(huán)境因素　6.2  我國企業(yè)和商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)形成的外部環(huán)境因素第七章　外國企業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐　7.1　外國企業(yè)國際化經(jīng)營匯率風(fēng)險(xiǎn)管理　7.2　外國銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理　7.3  國內(nèi)外企業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的差距第八章　我國企業(yè)國際化經(jīng)營外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建第九章　建立我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系第十章　我國企業(yè)國際化經(jīng)營外匯風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)選擇和對策第十一章　我國商業(yè)銀行規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的對策研究參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章　我國匯率機(jī)制改革及未來趨勢　　我國自人民幣官方匯率和市場調(diào)劑匯率并軌后，開始實(shí)行“以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的”浮動匯率制度。1996年，我國宣布接受IMF協(xié)定第八條的全部業(yè)務(wù)，不再限制不以資本轉(zhuǎn)移為目的的經(jīng)常性貿(mào)易支付和轉(zhuǎn)移，不再實(shí)行歧視性貨幣安排和多重匯率制度，實(shí)現(xiàn)經(jīng)常賬戶下的人民幣自由兌換。中國的這次外匯體制改革被IMF稱為“重要的戰(zhàn)略性決策”，人民幣匯率制度也被歸為“管理浮動匯率制”。　　人民幣的匯率水平是反映中國對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系的核心指標(biāo)之一。合理的人民幣匯價不但可以改善國際收支狀況，提高產(chǎn)品國際競爭力，化解外部因素帶來的不利沖擊，而且為人民幣匯率失衡時的調(diào)整提供了可供參考的理論依據(jù)。相對固定的匯率制度最大的好處在于貿(mào)易企業(yè)減少了風(fēng)險(xiǎn)變量，不用考慮外匯匯兌的損失。但由于外匯儲備增長過快，主要表現(xiàn)在六個方面；第一，外貿(mào)依存度達(dá)到了極限。我們國家的外貿(mào)依存度已經(jīng)達(dá)到了70％，作為大國經(jīng)濟(jì)體來說在世界上是第一位的，即我國經(jīng)濟(jì)增長大部分依賴國際市場。這對于中國來說是十分危險(xiǎn)的，因?yàn)檎麄€世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是有周期的。

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