資本

內(nèi)容概要

　　本書為中國資本市場的高端讀本，由北京大學(xué)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心擔(dān)綱學(xué)術(shù)支持，由中國發(fā)展出版社連續(xù)出版。本連續(xù)出版物立足學(xué)術(shù)前沿，關(guān)注現(xiàn)實(shí)熱點(diǎn)，兼容理論性和實(shí)用性，并包國際視野與中國特色。

書籍目錄

專題　
　珍惜和維護(hù)我國pe發(fā)展的好勢頭　
　從證券投資基金修法看一些理論認(rèn)識問題　
　當(dāng)前pe發(fā)展的問題及pe應(yīng)發(fā)揮的作用　
　關(guān)于保險(xiǎn)資金參與股權(quán)投資的看法　
　資產(chǎn)配置中的pe趨勢　
　中國私募股權(quán)投資行業(yè)的回顧和展望　
　股權(quán)投資母基金：pe的專業(yè)投資者　
講座　
　新形勢下的pe發(fā)展　
　中國股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展環(huán)境與立法展望　
　多層次資本市場下的pe發(fā)展機(jī)遇　
　人民幣基金與外幣墓金的融合與發(fā)展　
　境內(nèi)外lp交流　
　國內(nèi)外gp管理經(jīng)驗(yàn)分享　

章節(jié)摘錄

　　以用信托和抵押的一些方式，特別是當(dāng)公司以股權(quán)抵押來實(shí)現(xiàn)信托資金獲得的話，它已經(jīng)離PE十分近了，只要稍作變更，就可以變成權(quán)益類投資。以至于有的信托公司，現(xiàn)在的主要功能已經(jīng)不是在做信托產(chǎn)品了，而是做PE變相產(chǎn)品的融資功能，獲得自己的生存，獲得自己的長足發(fā)展?！　〉谌齻€(gè)層面是中國的民營企業(yè)，面臨第二代的興起，是直接交第二代，還是把自己的資金通過多元方式投資到市場當(dāng)中？他們曾經(jīng)在市場當(dāng)中通過直接投資獲得較高的收益，現(xiàn)在拿固定收益回報(bào)的話，我估計(jì)他絕對不會(huì)干。能夠獲得市場當(dāng)中較好的權(quán)益回報(bào)，私募股權(quán)投資是他們投資選擇的一個(gè)主要方向。如果作為一代企業(yè)家退出市場，最好是把公司上市，把自己的股權(quán)減少，從而交由職業(yè)經(jīng)理人管理，如果還沒有上市，引入私募股權(quán)投資將是他淡出或者是逐步淡出的很好的選擇。如果有二代可接班，我相信中國一代民營企業(yè)家，也很難把百分之百的資產(chǎn)交給二代管理，如果有兩個(gè)二代、三個(gè)二代，還有一個(gè)平均的問題，有一個(gè)家族內(nèi)部關(guān)系問題。由PE渠道來解決這樣的問題，正是市場有效選擇?！　∪绻鲜鋈齻€(gè)趨勢夾合在一起，將會(huì)在中國PE市場興起強(qiáng)大的推動(dòng)力，當(dāng)然還有一個(gè)潛在的推動(dòng)力，只是現(xiàn)在的社會(huì)制度體系還沒有給給留上足夠的空間，那就是捐贈(zèng)資金，如果長期收益，直接通過PE投資獲得長期有效的回報(bào)，那將會(huì)形成新的一股力量。幾股力量加在一起，所有資產(chǎn)管理領(lǐng)域當(dāng)中的資產(chǎn)管理配置，過去對PE從0到個(gè)位數(shù)是一個(gè)歷史的迅速的過渡，從個(gè)位數(shù)向多位數(shù)的提高，將會(huì)是今后幾年主要的資產(chǎn)配置趨向。全國社?；鹪谶@個(gè)領(lǐng)域當(dāng)中起步比較早，到現(xiàn)在為止，全國社保基金已經(jīng)投資了7家管理公司、8只基金，承諾投資117億元，實(shí)際投資65億元。65億元投在市場當(dāng)中，是74家企業(yè)。這是已經(jīng)投出去的。正在盡職調(diào)查的有3家公司，有望年底前完成盡職調(diào)查。社保基金在4年前展開了這樣的工作，推進(jìn)到今天這樣的程度，我們是遵循穩(wěn)步、扎實(shí)、有效的方法?！　　?/pre>








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