我國貨幣政策有效性的實(shí)證研究

前言

　　經(jīng)濟(jì)政策是政府為了實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展目標(biāo)，運(yùn)用一些政策調(diào)節(jié)工具，形成的一系列行動方針和措施的總和。市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今，已經(jīng)有了數(shù)百年的歷史，經(jīng)濟(jì)政策也隨之發(fā)生了巨大變遷。古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍主張“自由主義”的經(jīng)濟(jì)政策，倡導(dǎo)政府對經(jīng)濟(jì)的不干預(yù)。例如亞當(dāng)·斯密就認(rèn)為，政府無需對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行干預(yù)，而是要讓“看不見的手”，即市場機(jī)制來發(fā)揮主導(dǎo)作用，進(jìn)行資源配置。　　然而，20世紀(jì)30年代的大蕭條，使社會經(jīng)濟(jì)遭受了巨大的破壞，自由放任的經(jīng)濟(jì)政策受到了廣泛的批評，為人們所摒棄。此時，凱恩斯主義應(yīng)運(yùn)而生。凱恩斯認(rèn)為，大蕭條中嚴(yán)重失業(yè)現(xiàn)象的關(guān)鍵原因是有效需求不足，政府應(yīng)通過大規(guī)模增加政府開支等財政政策手段，以及通過降低利率水平等貨幣政策手段，來擴(kuò)大投資支出，增加社會總需求，解決就業(yè)問題。奉行凱恩斯主義的“羅斯福新政”，使美國經(jīng)濟(jì)得以快速復(fù)蘇。此后，西方各國政府長時間偏好財政政策，對經(jīng)濟(jì)直接進(jìn)行干預(yù)，調(diào)節(jié)總需求?！　〉搅?0世紀(jì)70年代，西方各國出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)“滯漲”，傳統(tǒng)的財政政策已不再能解決問題。以弗里德曼為代表的貨幣主義隨之興起，主張對貨幣供應(yīng)量進(jìn)行調(diào)節(jié)，運(yùn)用貨幣政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此后，各國政府更加青睞貨幣政策，將其作為宏觀調(diào)控的最重要的手段之一。然而好景不長，貨幣主義也難以解決新的經(jīng)濟(jì)形勢下的問題?！　?008年下半年以來，由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)席卷了全球，貨幣政策面臨著嚴(yán)峻的危機(jī)和挑戰(zhàn)。有一些人甚至認(rèn)為，當(dāng)前的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)是貨幣政策積弊的爆發(fā)。新的經(jīng)濟(jì)形勢呼喚新的宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論。

內(nèi)容概要

本研究課題作為教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項目：“我國貨幣政策體系與傳導(dǎo)機(jī)制研究”的階段性成果，作者感到責(zé)任十分重大。通過對我國過去十多年的大量統(tǒng)計數(shù)據(jù)和資料進(jìn)行實(shí)證研究，作者分別從貨幣供應(yīng)量、利率、信貸、證券市場、房地產(chǎn)市場等不同的側(cè)面，定量分析了我國貨幣政策有效性的程度，得出了不少很有價值的結(jié)論。在此基礎(chǔ)上，作者根據(jù)當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和金融體系發(fā)展的狀況，提供了相應(yīng)的政策建議。

作者簡介

馮科，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副教授，碩士生導(dǎo)師。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院理論經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，北京大學(xué)光華管理學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，有多年金融機(jī)構(gòu)高管工作經(jīng)歷，擅長與資本市場相關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策研究及投資管理實(shí)務(wù)研究。理論研究領(lǐng)域包括貨幣政策、金融風(fēng)險管理、投資管理等方面。兼任北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所常務(wù)副所長、房地產(chǎn)金融研究中心主任，北京理工大學(xué)兼職教授，《新經(jīng)濟(jì)》雜志社副總編輯。主持和參與國家級課題4個；獨(dú)立主持課題11項。在核心期刊發(fā)表文章數(shù)十篇。擔(dān)任上市公司粵高速、廣宇發(fā)展、天地源、香港亞洲資產(chǎn)四家上市公司獨(dú)立董事。同時兼任建銀精銳房地產(chǎn)投資基金獨(dú)立董事。

書籍目錄

序言前言第1章　導(dǎo)論  1．1  研究背景  1．2　研究目的和意義  1．3　研究方法  1．4　主要創(chuàng)新  1．5　全書框架第2章　相關(guān)理論基礎(chǔ)  2．1  貨幣的內(nèi)生與外生理論    2．1．1  內(nèi)生性貨幣供給理論    2．1．2　外生性貨幣供給理論  2．2　貨幣的中性與非中性理論    2．2．1　貨幣中性理論    2．2．2　貨幣非中性理論  2．3　貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論    2．3．1  貨幣渠道    2．3．2　信貸渠道  　……第3章　貨幣供應(yīng)量與貨幣政策有效性第4章　利率與貨幣政策有效性第5章　信貸與貨幣政策有效性第6章　證券市場與貨幣政策有效性第7章　房地產(chǎn)市場與貨幣政策有效性第8章　開放經(jīng)濟(jì)下貨幣政策有效性第9章　結(jié)論和政策建議第10章　進(jìn)一步的研究方向參考文獻(xiàn)后記

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