投行的邏輯

內(nèi)容概要

投資銀行是現(xiàn)代金融市場的重要參與者。在形形色色的當代金融機構中，投資銀行一直是人們向往的“明星”。例如，以各種方式成功挺過此次全球性金融危機的高盛銀行、美林銀行、摩根士丹利銀行，以及已經(jīng)在金融危機中破產(chǎn)的雷曼兄弟公司和貝爾斯登公司．都曾是人們經(jīng)常談論和尊崇的頂級投行。為什么投資銀行能在長時間內(nèi)保持對金融界精英的巨大吸引力，而且在規(guī)模越來越大的同時其發(fā)展也越來越成熟呢？《投行的邏輯(兼并與收購篇)》將為您一一解答。
同時，由于我國的投資銀行業(yè)處于開始發(fā)展的階段，在國外已經(jīng)發(fā)展了很多年的投行業(yè)務在我國還很不完備，所以探索投資銀行經(jīng)營業(yè)務的內(nèi)涵和外延很有必要。如果本書能夠給對投資銀行感興趣的讀者提供一些幫助，就達到我們的目的了。
筆者同生輝希望《投行的邏輯(兼并與收購篇)》能幫助讀者揭開投資銀行從事兼并交易業(yè)務的神秘面紗，幫助讀者理解投資銀行為什么如此重視兼并交易業(yè)務。而對于投行人士而言，本書也為他們提供了理解投行為什么從事兼并交易業(yè)務的理論闡釋。

作者簡介

同生輝，美國南伊利諾伊大學金融學博士。同博士曾在美國Illinois College經(jīng)濟學系及Siena
College金融財務系擔任助教授。同博士是國際學術組織Financial Management Association
International的會員，并曾擔任其學術期刊International?Journal of Hospitality
Management的臨時審稿人。同博士的多篇英文論文已見諸于Journal of Apllied Finance, Journal
of Business Strategies及Journal of Investing等國際知名學術期刊。

書籍目錄

引言你了解投資銀行嗎
第一章為什么并購交易是投行的主營業(yè)務
并購交易的動機
并購交易的主要分類
并購交易的基本程序
兼并與收購的區(qū)別
第二章前輩眼中的并購交易
有關商業(yè)銀行作為兼并交易財務顧問的文獻
有關投資銀行在兼并交易中作用的文獻
第三章邏輯起點
數(shù)據(jù)收集
研究方法
第四章描述性數(shù)據(jù)比較分析
BT自身完成交易樣本和控制樣本的比較
OB自身完成交易樣本和控制樣本的比較
OT自身完成交易樣本和控制樣本的比較
單變量比較結果的總結
第五章實證研究分析
在兼并交易中是否雇用投資銀行
兼并交易中的股東財富效應
實證研究結果總結分析
第六章國內(nèi)并購交易現(xiàn)狀
我國投行參與并購交易的現(xiàn)狀
我國投行和國際投行并購業(yè)務總結
我國投行和國際投行并購業(yè)務的比較
我國并購交易中的幾個問題
第七章反并購措施
什么樣的公司容易成為被收購的目標
常見的防御被收購的策略
第八章如何評估企業(yè)價值
基本分析
同類公司比較法
公司自由現(xiàn)金流量模型
資本成本
第九章如何分析交易風險
并購交易風險的基本知識
并購交易風險的度量和分析
并購交易的風險防范
第十章我們的投行差在哪
我國投行開展并購業(yè)務的前途展望
我國投行發(fā)展并購業(yè)務面臨的機遇與挑戰(zhàn)
我國商業(yè)銀行參與并購交易的幾點建議
參考文獻

章節(jié)摘錄

　　但因為協(xié)議收購在機會均等、信息公開、交易公正方面存在較大的局限性，許多國家的立法都限制甚至排除了協(xié)議收購的合法性。由于我國資本市場中上市公司股權結構的特殊性，證券市場上存在著占股權多數(shù)的不能上市流通的國家股和法人股，所以協(xié)議收購有其存在的必然性和現(xiàn)實性。我國《證券法》明確規(guī)定上市公司收購可以采取協(xié)議收購的方式。　　全面收購和部分收購　　根據(jù)收購公司擬收購目標公司股份的數(shù)量來劃分。　　全面收購是指收購公司收購目標公司的全部股份或獲得對目標公司的控制性股權。　　部分收購是指投資者向全體股東發(fā)出收購要約，收購占一家上市公司股份總數(shù)一定比例的股份而獲得該公司一定控制權的行為。目標公司股東可以根據(jù)這一比例來出售自己的股份。一般來說，部分收購的目的在于取得目標公司的相對控股權，而全面收購的目的則在于兼并目標公司，前者是控股式收購，后者是兼并式收購。值得一提的是，向所有目標公司的股東發(fā)出收購要約，并不等于全面收購，因為部分收購也必須采用這種形式。全面收購除當事人自愿進行的外，多數(shù)屬于強制收購，當收購人持有目標公司股份達一定比例時，法律強制要求其履行法定的全面收購義務。

編輯推薦

　　《投行的邏輯》　　中央財經(jīng)大學少壯派海歸學者貫通中外的心血力作！　　投資銀行是現(xiàn)代金融市場的重要參與者。在形形色色的當代金融機構中，投資銀行一直是人們向往的“明星”。例如，以各種方式成功挺過此次全球金融危機的高盛銀行、美林銀行、摩根士丹利銀行以及已經(jīng)在金融危機中破產(chǎn)的雷曼兄弟公司和貝爾斯登公司，都曾是人們經(jīng)常談論和尊崇的頂級投行?！　《陧敿壨顿Y銀行的業(yè)務中，兼并與收購占據(jù)了絕大部分。要了解投資銀行，必須了解投資銀行在企業(yè)兼并與收購中的方方面面?！　∑髽I(yè)為什么要雇用投資銀行　　投資銀行能給企業(yè)帶來什么　　“當兼并交易更復雜時，當收購公司在兼并交易方面經(jīng)驗不足時，當兼并交易只是兼并目標公司的一些資產(chǎn)和部分股權時，當兼并交易有較高的交易價格時，當該交易為敵意收購時，當收購公司在金融行業(yè)運營時，當目標公司在很多行業(yè)經(jīng)營時……收購公司更可能雇用投資銀行?！薄　≈T如此類的實用性結論，將去過嚴謹?shù)倪壿嬐评?，在《投行的邏輯》中為你一一展現(xiàn)?！　〈送猓岸就钁?zhàn)術”、“帕克曼防御”、“金降落傘”、“白馬騎士”等既有趣，又實用的投行經(jīng)典戰(zhàn)術，也將帶你認識一個不一樣的投資銀行的世界。　　能讀透《投行的邏輯》的人屈指可數(shù)?！　∪绻闶峭顿Y銀行的精英，如果你精通經(jīng)濟學……　　那么恭喜你，你可以閱讀《投行的邏輯》……　　細說投資銀行的種種行為邏輯。　　國內(nèi)權威經(jīng)濟媒體《金融時報》《中國經(jīng)濟時報》“中國經(jīng)濟網(wǎng)”“金融界”等鼎力惟存！

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