資產(chǎn)證券化特定目的機構(gòu)研究-私法文庫

內(nèi)容概要

本書對資產(chǎn)證券化制度中的特定目的機構(gòu)問題進行了系統(tǒng)分析和研究，既注重理論問題探討，又注重實踐問題研究，具有較高的實用價值和學(xué)術(shù)意義。

作者簡介

謝永江，男，1973年出生，江西省樂安縣人。1995年畢業(yè)于西南財經(jīng)大學(xué)法學(xué)系，獲法學(xué)學(xué)士學(xué)位；2001年畢業(yè)于中國政法大學(xué)研究生院經(jīng)濟法專業(yè)，獲法學(xué)碩士學(xué)位；2004年畢業(yè)于中國政法大學(xué)研究生院經(jīng)濟法專業(yè)。獲法學(xué)博士學(xué)位?，F(xiàn)為北京郵電大學(xué)文法經(jīng)濟學(xué)院講師。主要研究

書籍目錄

引言 第一章 資產(chǎn)證券化基本理論   一、資產(chǎn)證券化的界定     (一)資產(chǎn)證券化的定義     (二)資產(chǎn)證券化的分類     (三)資產(chǎn)證券化與相關(guān)概念辨析   二、資產(chǎn)證券化的法律特征     (一)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓以證券化為技術(shù)手段     (二)證券的發(fā)行以受讓資產(chǎn)為信用基礎(chǔ)     (三)以特定目的機構(gòu)為中介   三、資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)    (一)交易主體     (二)交易結(jié)構(gòu)   四、資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新意義    (一)資產(chǎn)證券化是一項金融創(chuàng)新     (二)資產(chǎn)證券化是債權(quán)物權(quán)化的過程     (三)資產(chǎn)證券化體現(xiàn)了社會化的分工與合作 第二章 特定目的機構(gòu)總論  一、特定目的機構(gòu)的制度價值    (一)分割財產(chǎn)與隔離風險    (二)組織和利用資源    (三)保護投資者權(quán)益   二、特定目的機構(gòu)的組織形態(tài)     (一)企業(yè)形態(tài)法定主義與當事人的選擇     (二)特定目的機構(gòu)組織形態(tài)選擇標準     (三)特定目的機構(gòu)組織形態(tài)的立法例   三、特定目的機構(gòu)的交易類型     (一)單購型特定目的機構(gòu)、多購型特定目的機構(gòu)和循環(huán)型特定日的機構(gòu)     (二)單層特定目的機構(gòu)與雙層特定目的機構(gòu)   四、特定目的機構(gòu)的稅收問題     (一)特定目的機構(gòu)的稅收地位    (二)美國特定目的機構(gòu)的稅收制度    (三)大陸法系國家和地區(qū)的特定日的機構(gòu)稅費制度    (四)我國資產(chǎn)證券化的稅收制度 第三章 特定目的機構(gòu)的風險隔離機制   一、資產(chǎn)的選擇     (一)證券化資產(chǎn)的核心要素——穩(wěn)定的現(xiàn)金流     (二)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓性     (三)關(guān)于未來收益的問題     (四)關(guān)于不良資產(chǎn)的問題   二、資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓——“真實出售”標準     (一)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式的選擇     (二)真實出售的認定標準     (三)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公示制度     (四)會計上的要求     (五)真實出售的司法標準：從實質(zhì)主義到形式主義     (六)我國金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的法律標準評析   三、破產(chǎn)風險隔離     (一)業(yè)務(wù)范圍限制     (二)自愿破產(chǎn)限制     (三)非自愿破產(chǎn)限制   四、防止實質(zhì)合并     (一)實質(zhì)合并對資產(chǎn)證券化的影響     (二)實質(zhì)合并的判定標準   五、信用增級     (一)信用增級的目的     (二)信用增級的提供者     (三)信用增級的主要形式 第四章 特定目的公司   一、特定目的公司的法律特征     (一)屬于特別法上的公司     (二)具有明顯的工具性     (三)兼具簡化的組織機構(gòu)和強大的證券發(fā)行功能     (四)以強制性規(guī)范為主   二、特定目的公司的設(shè)立和解散     (一)公司形態(tài)選擇     (二)設(shè)立原則     (三)發(fā)起人     (四)公司資本     (五)公司章 程     (六)特定日的公司的解散和清算   三、特定目的公司的組織結(jié)構(gòu)     (一)股東會     (二)董事會     (三)監(jiān)事會   四、特定目的公司的業(yè)務(wù)規(guī)則     (一)業(yè)務(wù)范圍     (二)資產(chǎn)證券化計劃     (三)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行     (四)證券化資產(chǎn)的移轉(zhuǎn)和管理     (五)資金的借入和運用   五、投資人利益的保護制度     (一)強制信息披露     (二)資產(chǎn)支持證券持有人會議     (三)監(jiān)督管理人     (四)資產(chǎn)支持證券持有人的優(yōu)先受償權(quán)   六、我國特定目的公司的構(gòu)建     (一)特定目的公司立法     (二)設(shè)立資產(chǎn)證券化政府信用機構(gòu)——香港模式的借鑒 第五章 特定目的信托   一、商事信托與特定目的信托     (一)商事信托的功能     (二)商事信托的法律地位     (三)特定目的信托   二、特定目的信托的交易結(jié)構(gòu)     (一)受托人     (二)特定目的信托合同     (三)資產(chǎn)服務(wù)合同     (四)資金保管合同     (五)資產(chǎn)信托證券化計劃     (六)受益證券的發(fā)行   三、信托受益人的保護     (一)強制信息披露     (二)受益人    (資產(chǎn)支持證券持有人)會議     (三)信托監(jiān)察人   四、我國特定目的信托制度的試點與構(gòu)建     (一)信貸資產(chǎn)證券化的試點     (二)我國信貸資產(chǎn)證券化試點中的問題 主要參考文獻 后記

章節(jié)摘錄

　　二、資產(chǎn)證券化的法律特征　　資產(chǎn)證券化作為一項融資技術(shù)，在法律上實為資產(chǎn)原始權(quán)益人（證券化發(fā)起人）與投資者之間的一項資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易。由于加入了特定目的機構(gòu)作為中介，使得該交易一分為二：一是原始權(quán)益人與特定目的機構(gòu)之間的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓關(guān)系；二是特定目的機構(gòu)與投資者之間的證券發(fā)行與認購關(guān)系。這兩筆交易并不是各自獨立存在的，而是互為關(guān)聯(lián)：資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓依托于證券的發(fā)行，證券發(fā)行又有賴于資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓；而資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和證券的發(fā)行都以特定目的機構(gòu)為中介和橋梁?！　。ㄒ唬┵Y產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓以證券化為技術(shù)手段　　資產(chǎn)證券化一般是以融資為目的，資金來源于轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的對價。雖然資產(chǎn)由原始權(quán)益人轉(zhuǎn)讓給特定目的機構(gòu)是一次普通轉(zhuǎn)讓，但該轉(zhuǎn)讓依托于特定目的機構(gòu)發(fā)行證券籌集資金以支付資產(chǎn)的對價，因此，從整個交易過程來看，資產(chǎn)證券化是實現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的技術(shù)性手段?！　∑胀ㄉ唐返霓D(zhuǎn)讓一般是買賣雙方之間簡單的轉(zhuǎn)移標的所有權(quán)和給付價款的行為。但這種方式用于轉(zhuǎn)讓大型資產(chǎn)（特別是大型債權(quán)性資產(chǎn)）則存在很多不利的因素：首先，由于資產(chǎn)價值太大且流通性差，具有巨額資金的買方非常有限，難以成交。其次，對于貸款、應(yīng)收款等資產(chǎn)來講，潛在的買方很可能是賣方的競爭對手。如果是競爭對手，賣方可能會發(fā)現(xiàn)自己拱手將其客戶名單送給其競爭對手。

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