出版時(shí)間:2007-6 出版社:經(jīng)濟(jì)管理出版社 作者:劉宇 頁數(shù):295
內(nèi)容概要
本書是國內(nèi)第一部系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)上市公司增發(fā)和配股效率的專著,作者通過大量的原始數(shù)據(jù)和第一手素材,描述了中國上市公司歷史上股權(quán)再融資的全貌及其特質(zhì)。本書收集、分析、統(tǒng)計(jì)了大量的上市公司股權(quán)再融資數(shù)據(jù),為市場(chǎng)監(jiān)管和投資提供了豐富的素材。本書提出的股權(quán)再融資資金運(yùn)動(dòng)三重性的理論分析體系,為理論研究者和監(jiān)管人員了解上市公司微觀效率提供了有益的參考。為廣大市場(chǎng)投資者合理分析上市公司融資效率提供了一個(gè)比較理想的評(píng)價(jià)體系。同時(shí),本書也有益于規(guī)范和提高上市公司、投資銀行等市場(chǎng)主體的運(yùn)作水平。
作者簡介
劉宇,高級(jí)會(huì)計(jì)師,中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師,國際注冊(cè)內(nèi)部審計(jì)師,中國注冊(cè)稅務(wù)師,中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)會(huì)員。1991年畢業(yè)于青島理工大學(xué)工業(yè)會(huì)計(jì)專業(yè),1996年,2006年分別獲哈爾濱工業(yè)大學(xué)工學(xué)碩士和管理學(xué)博士學(xué)位,多年從事上市公司外部審計(jì)、一線監(jiān)管和融資審核工作。研究領(lǐng)域:資本市場(chǎng)投資和融資,上市公司財(cái)務(wù)管理和獨(dú)立審計(jì)等。近年在《投資研究》、《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》、《中國管理科學(xué)》和《中國軟科學(xué)》等核心期刊發(fā)表論文二十余篇。
書籍目錄
第1章 緒論 一、中國上市公司股權(quán)再融資概覽 (一)市場(chǎng)背景 (二)問題的提出 二、國內(nèi)外研究綜述 (一)股權(quán)再融資經(jīng)營業(yè)績 (二)股權(quán)再融資股價(jià)效應(yīng) (三)股權(quán)再融資業(yè)績和股價(jià)變化假說 (四)國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)述 三、研究內(nèi)容與研究方法 (一)研究內(nèi)容 (二)研究方法 (三)研究技術(shù)路線第2章 股權(quán)再融資效率理論 一、公司融資理論 (一)融資范疇及相關(guān)概念 (二)傳統(tǒng)融資理論 (三)現(xiàn)代融資理論 二、證券市場(chǎng)有效性理論 (一)有效市場(chǎng)理論的起源和發(fā)展 (二)信息不對(duì)稱對(duì)EMH的挑戰(zhàn) 三、股權(quán)再融資盈余管理 (一)盈余管理概念界定 (二)盈余管理的理論解釋 (三)股權(quán)再融資盈余管理動(dòng)機(jī)和后果 四、股權(quán)再融資效率理論分析框架 (一)資本市場(chǎng)效率范疇 (二)股權(quán)再融資資金運(yùn)動(dòng)三重性 (三)股權(quán)再融資效率分析框架 (四)股權(quán)再融資價(jià)值效率 (五)股權(quán)再融資價(jià)格效率 (六)股權(quán)再融資治理效率 五、股權(quán)再融資財(cái)務(wù)目標(biāo)第3章 股權(quán)再融資價(jià)值效率 一、股權(quán)再融資價(jià)值效率分析方法 (一)樣本數(shù)據(jù)和研究指標(biāo) (二)研究思路、研究假設(shè)和變量定義 二、股權(quán)再融資價(jià)值效率描述性分析 (一)證券市場(chǎng)總體情況 (二)配股價(jià)值效率描述性分析 (三)增發(fā)價(jià)值效率描述性分析 三、融資前后價(jià)值效率顯著性檢驗(yàn) (一)配股價(jià)值效率顯著性檢驗(yàn) (二)增發(fā)價(jià)值效率顯著性檢驗(yàn) 四、股權(quán)再融資價(jià)值效率行業(yè)分析 (一)股權(quán)再融資募集資金產(chǎn)業(yè)流向 (二)分行業(yè)配股價(jià)值效率比較 五、股權(quán)再融資價(jià)值效率相關(guān)性分析 (一)盈利能力相關(guān)性分析 (二)股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān)性分析 (三)股權(quán)再融資價(jià)值效率年度相關(guān)性 六、股權(quán)再融資價(jià)值效率回歸分析 (一)模型構(gòu)建及說明 (二)實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果 (三)價(jià)值效率影響因素總體分析第4章 股權(quán)再融資價(jià)格效率 一、股權(quán)再融資價(jià)格效率分析方法 (一)研究思路和樣本數(shù)據(jù) (二)研究假設(shè)和變量定義 二、配股價(jià)格效率 (一)描述性分析 (二)配股3個(gè)事件日及其后價(jià)格效率 (三)配股價(jià)格效率回歸分析 三、增發(fā)價(jià)格效率 (一)描述性分析 (二)增發(fā)公司價(jià)格效率影響因素分析 四、實(shí)證研究結(jié)論第5章 盈余管理對(duì)股權(quán)再融資效率的解釋 一、上市公司股權(quán)再融資政策演變 二、樣本選取和研究方法 (一)樣本選擇 (二)研究方法 (三)理論分析與研究假設(shè) 三、股權(quán)再融資盈余管理實(shí)證分析 (一)盈余管理程度分析 (二)可操縱應(yīng)計(jì)利潤分布特征 (三)盈余管理相關(guān)性分析 (四)盈余管理回歸分析第6章 上市公司股權(quán)再融資低效根源及對(duì)策 一、股權(quán)再融資低效原因制度解析 (一)證券市場(chǎng)功能定位缺陷 (二)股票發(fā)行制度不盡合理 (三)股權(quán)再融資政策的缺陷 (四)股權(quán)再融資新政策評(píng)價(jià) (五)股權(quán)再融資政策博弈 二、證券市場(chǎng)相關(guān)主體運(yùn)作不規(guī)范 (一)上市公司 (二)政府監(jiān)管部門 (三)機(jī)構(gòu)投資者 (四)中介機(jī)構(gòu) 三、基于代理權(quán)的非理性股權(quán)再融資 (一)股權(quán)再融資代理成本 (二)非理性股權(quán)再融資動(dòng)機(jī)分析 (三)控股股東影響股權(quán)再融資效率行為分析 (四)增發(fā)對(duì)相關(guān)利益體財(cái)富影響分析 四、股權(quán)再融資效率與證券市場(chǎng)非均衡 (一)政府對(duì)證券市場(chǎng)管制導(dǎo)致的非均衡 (二)上市公司多元化經(jīng)營目標(biāo)導(dǎo)致的非均衡 五、提高上市公司股權(quán)再融資效率的對(duì)策 (一)政策創(chuàng)新 (二)制度創(chuàng)新 (三)法制創(chuàng)新參考文獻(xiàn)后記
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