拜金有道

內(nèi)容概要

　　投資黃金，需要對國際市場、國際事件有非常強的分析把握能力，并了解黃金與其他商品和包括國際主要貨幣在內(nèi)的各種投資品的復雜關聯(lián)性?！　↑S金投資要以資產(chǎn)的保值增值為目的，運用高效率、低成本的交易品種，通過市場分析和操作而獲利。　　對于黃金投資者來說，最重要的不是在什么時候、以什么價格買入或賣出黃金，而是買入或賣出了多少?！　↑S金市場必將成為我國除股票、期貨、外匯市場之外的第四大金融投資市場。

作者簡介

袁林，男，湖北武漢人。1998年進入外匯投資領域，曾在國內(nèi)知名的財經(jīng)資訊企業(yè)擔任高級外匯分析師和國際部經(jīng)理。擁有扎實的金融理論知識和豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，對國際經(jīng)濟金融形勢以及各種金融工具的結合使用都有深入研究。2003年開始涉足黃金投資行業(yè)，目前管理的基金和信托產(chǎn)品涉及黃金延遲交收、黃金期權、黃金期貨、保證金等品種。曾在國內(nèi)知名財經(jīng)雜志上發(fā)表過數(shù)十篇專業(yè)文章，如《紙黃金的資金管理和交易策略》、《黃金期權交易策略》、《黃金企業(yè)的套期保值》等。現(xiàn)任恒泰大通黃金投資有限公司研究中心主任。

書籍目錄

Chapter 1 黃金投資概述　1.1  黃金的基本知識　1.2  黃金的商品屬性及主要用途　1.3  黃金的金融屬性　1.4  什么是黃金投資　1.5  為什么要投資黃金Chapter 2 世界黃金市場的發(fā)展及主要投資品種　2.1  世界黃金市場的歷史沿革　2.2　全球主要黃金市場　2.3  世界黃金市場主要投資品種Chapter 3 中國黃金市場的發(fā)展及主要投資品種　3.1  中國黃金市場的發(fā)展歷史　3.2  中國黃金市場的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢　3.3  國內(nèi)黃金市場主要投資品種Chapter 4 影響黃金價格的主要因素　4.1  黃金市場的供求關系　4.2  影響黃金價格的其他因素　4.3  歷年國際黃金價格Chapter 5 黃金價格走勢的技術分析　5.1  主要技術分析理論及其應用　5.2  技術指標及其應用　5.3  黃金技術分析中需要注意的問題Chapter 6 黃金投資的風險和風險管理　6.1  市場風險　6.2  信用風險　6.3  流動性風險　6.4  結算風險　6.5  操作風險　6.6　法律/政策風險　6.7  黃金期貨交易的風險Chapter 7 實戰(zhàn)入門　7.1  紙黃金的資金管理和交易策略　7.2  黃金期權　7.3  黃金期貨　7.4  現(xiàn)貨延遲交收Chapter 8 相關的免費資源　8.1  黃金投資相關網(wǎng)站　8.2  經(jīng)濟指標和歷史數(shù)據(jù)　8.4　CFTC每周持倉報告和部分歷史數(shù)據(jù)附錄  附錄A　中華人民共和國金銀管理條例  附錄B　關于規(guī)范黃金制品零售市場有關問題的通知  附錄C　期貨交易管理條例

章節(jié)摘錄

　　Chapter 1 黃金投資概述　　1.1　黃金的基本知識　　1.1.1　黃金的自然屬性　　黃金，又稱金，由于呈現(xiàn)出黃色，因此被稱為黃金。其化學符號為Au，原子序數(shù)79，原子量197，已知同位素22個，質(zhì)量數(shù)183-204。金的熔點為1063℃，沸點為2808℃。金的密度較大，在20℃時為19.32克/立方厘米?！　〗鸬娜彳浶院?，易鍛造和延展。在現(xiàn)代技術條件下，可以把黃金碾成0.00001毫米厚的薄膜；一克黃金可拉成3.5公里長、直徑為0.0043毫米的細絲。黃金的硬度較低，礦物硬度為3.7，24K金首飾的硬度僅為2.5。　　黃金具有良好的導電性和導熱性。金是抗磁體，但含錳的金磁化率很高。含大量的鐵、鎳、鈷的金是強磁體。在紅外線區(qū)域內(nèi)，黃金具有高反射率、低輻射率的性能。含有其他元素的金合金能改變波長，即改變顏色。金還具有再結晶溫度低的特點?！　〗鹁哂袠O佳的抗化學腐蝕和抗變色性。金的化學穩(wěn)定性極高，在堿及各種酸中都極穩(wěn)定，在空氣中不會被氧化，也不會變色。金在氫、氧、氮中明顯地顯示出不溶性。氧不影響它的高溫特性，在1000℃高溫下不熔化、不氧化、不變色、不損耗，這是金與其他所有金屬最顯著的不同?！　〗鹉苋芙庠谕跛ㄍ跛疄辂}酸和硝酸的3：1的混合劑）、鹽酸和鉻酸的混合液以及硫酸和高錳酸的混合液中，并且也能溶解于氰化物鹽類的溶液中。金的化合物易被還原為常態(tài)金屬。高溫下的氫、電位序在金之前的金屬以及過氧化氫、二氯化錫、硫酸鐵、二氧化錳等都可作還原劑。還原金能力最強的金屬是鎂、鋅、鐵和鋁。同時，還可以采用一些有機質(zhì)來還原金，如甲酸、草酸等?！　⊥瑯幼鳛橘F金屬，白銀就非常容易在空氣中被氧化，進而發(fā)暗甚至發(fā)黑。這也是人們在使用銀器的時候需要經(jīng)常擦拭的原因。因此，在珠寶首飾和裝飾用途方面，黃金具有白銀所難以比擬的優(yōu)勢。當然，古代使用銀制器皿更為普遍，除了成本較低等原因之外，白銀容易氧化的特性使其能夠檢驗出許多種毒藥——它們大多都是強氧化劑?！　↑S金在自然界中的儲量極少，采掘難度高，花費的勞動量大，因而價值昂貴。同時又具有體積小、便于分割和攜帶的特點，因此成為人類社會中最適宜充當貨幣的特殊商品。馬克思的一個著名論斷就是：“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”。因此，黃金既是商品，也是貨幣。　　正是由于黃金具有商品和貨幣的雙重屬性和特殊歷史地位，決定了影響黃金價格走勢的因素是復雜且多方面的。經(jīng)濟、政治、文化、地理、歷史與社會風俗習慣都會對金價有不同程度的影響。因此投資者在分析金價走勢時，需要較為全面的專業(yè)知識，養(yǎng)成綜合各方面因素分析行情的習慣?！　?.1.2　黃金的種類　　黃金在自然界中是以游離狀態(tài)存在而不能人工合成的天然產(chǎn)物。按其來源的不同和提煉后含量的不同分為生金和熟金等?！　∩鹩址Q為天然金、荒金、原金，是相對于熟金而言的，是從礦山或河底沖積層開采的沒有經(jīng)過熔化提煉的黃金。生金又分為礦金和沙金兩種。礦金也稱合質(zhì)金，產(chǎn)于礦山、金礦，大都是隨地下涌出的熱泉通過巖石的縫隙而沉淀積成，常與石英一起夾在巖石的縫隙中。礦金大多與其他金屬伴生，其中除黃金外還有銀、鉑、鋅等其他金屬，在其他金屬未提出之前稱為合質(zhì)金。礦金產(chǎn)于不同的礦山而所含的其他金屬成分也不同，因此成色高低不一，一般在50％～90％之間。沙金是產(chǎn)于河流底層或低洼地帶，與石沙混雜在一起，經(jīng)過淘洗出來的黃金。沙金起源于礦山，是由于金礦石露出地面，經(jīng)過長期風吹雨打，巖石經(jīng)風化而崩裂，金便脫離礦脈伴隨泥沙順水而下，自然沉淀在石沙中，在河流底層或砂石下面沉積為含金層，從而形成沙金。沙金的特點是：顆粒大小不一，大的像蠶豆，小的似細沙，形狀各異。顏色因成色高低而不同，九成以上為赤黃色，八成為淡黃色，七成為青黃色?！　∈旖鹗巧鸾?jīng)過冶煉、提純后的黃金，一般純度較高，密度較細，有的可以直接用于工業(yè)生產(chǎn)。常見的有金條、金塊、金錠和各種不同的飾品、器皿、金幣以及工業(yè)用的金絲、金片、金板等。由于用途不同，所需成色不一，或因沒有提純設備，而只熔化未提純，或提純度不夠，形成成色高低不一的黃金。人們習慣上根據(jù)成色的高低把熟金分為純金、赤金、色金3種。　　1.1.3　黃金的成色　　黃金可與多種金屬形成合金（實際上是固熔體），而這些合金中含金量的多少就是它的成分或稱成色。任何一種金制品，都應鑄有表示純度、煉金廠等信息的標記。通常的表示方法是以百分比表示金含量。還有把金含量按重量分成10 000份的表示法，如金件上有9999，即表示金件含金量為99.99％，而金件上加586的標記，則表示此金件含金58.6％?！　≡谥閷毷罪?、金筆制造等行業(yè)中常用“開”（K）表示黃金的成色。國家標準GB11887-89規(guī)定，每開（英文carat、德文karat的縮寫，常寫作“k”）含金量為4.166％，所以，各開金含金量分別為（括號內(nèi)為國家標準）：　　8K=8×4.166％=33.328％（333‰）　　9K=9×4.166％=37.494％（375‰）　　10K=10×4.166％=41.660％（417‰）　　12K=12×4.166％=49.992％（500‰）　　14K=14×4.166％=58.324％（583‰）　　18K=18×4.166％=74.998％（750‰）　　20K=20×4.166％=83.320％（833‰）　　21K=21×4.166％=87.486％（875‰）　　22K=22×4.166％=91.652％（916‰）　　24K=24×4.166％=99.984％（999‰）　　24K金常被認為是純金，成為“1000％?！保珜嶋H含金量為99.99％，折為23.988K。根據(jù)我國1990年8月實施的金銀純度標準規(guī)定，含金量千分數(shù)不小于990的稱足金，含金量不小于999的稱千足金。K金純度中24K 999.9一項，注明24K為理論純度，其含量為百分之百，事實上不存在百分之百的金。　　TIPS-仿真飾品　　目前市場上的仿真飾品越來越多，制作工藝越來越精美，有的甚至可以以假亂真。仿真飾品的材質(zhì)不但比高純度金制品便宜許多，并且由于加工性能優(yōu)于硬度較低的足金首飾而使其花樣能夠不斷推陳出新，因此備受愛美女士和年輕消費者的青睞。我們在購買帶有18KGP、23KGP、925等標志的首飾時一定要明白它們與黃金飾品的區(qū)別是什么?！　∈紫龋鼈兪怯蓛煞N標識所組成的。18K或23K是一種標識，K代表含金量，即黃金的純度，按照上面的換算方法可知18K含75％的黃金，23K含95％左右的黃金。GP為英文（Gold Plape的縮寫，商業(yè)上俗稱鍛壓金。這種標識指該產(chǎn)品大多以磷銅為主要材料，在高溫下鍛壓而成，表面再覆蓋鍍金層。根據(jù)金層的不同厚度又分為鍍金和包金兩種。鍍金的金層厚度在1咪（mic，國際標準規(guī)定的金層厚度單位）左右，包金在3咪左右。　　簡單地說，GP就是鍍金或包金首飾的標記，前面的18K或23K是外面鍍金層的黃金含量。18KGP、23KGP的首飾大多是白色而不是黃色的，這是因為純金過于柔軟，鑲嵌寶石時由于強度不夠而容易脫落，因此人們在黃金中加入銀、銅、鋅等金屬以增加黃金的強度和韌性。這樣制成的金飾又稱K金。珠寶首飾行業(yè)中幾乎都用不同K數(shù)的K金來鑲嵌寶石，從而既達到黃金的高貴又彌補了它加工性能的不足，并可根據(jù)需要配制成各種顏色?！　∧壳皣H上流行的K金首飾有許多種顏色，常見的一般有黃色和白色。K金按顏色分為顏色金合金和白色金合金。在飾品中使用得最多的顏色金合金是Au-Ag-cu（-Zn）系合金；白色金合金大多為Au-Ag Ni（Cu、Zn）和Au-Ag-Pd（-Zn、cu）系合金。黃金中混入25％的鈀或鎳、鋅等，就會成為白色，但組成它的主要成份還是黃金。這種俗稱為白K金或K白金的首飾與鉑金絕對不是同一概念，投資者特別要注意一些奸商玩文字游戲?！　∫虼?，18KGP就是指鍍金或包金層是18K金的鍍金或包金首飾；23KGP就是指鍍金或包金層是23K金的鍍金或包金首飾?！　?25或銀925、S925是銀飾的標志。含銀量千分數(shù)不小于990的稱足銀，因過于柔軟而不易制作成精美的首飾造型，并且容易磨損和氧化變黑。含銀量千分數(shù)不小于925的稱紋銀，也稱“925銀”，通常是用92.5％的銀加入7.5％的銅混合而成。摻入銅后，其制品光澤比足銀耀眼美麗，這就是市面上常用的銀飾原材料?！　?.1.4　黃金的重量和價格換算　　國際市場上各種商品往往存在不同的重量和計價單位。例如，主要原油市場通行的標價方法是XXX美元／桶（barrel），美國的成品油一般用加侖（gallon）作為計量單位，而包括中國在內(nèi)的許多國家則使用噸（ton）和升（L）。農(nóng)產(chǎn)品市場上蒲式耳（bushel）和噸的使用都較為普遍?！　↑S金市場也同樣如此。美國和歐洲黃金市場在目前的金價形成機制中起著主導作用，因此其xxx美元／盎司的標價方式也就成為了國際通行標準。但國內(nèi)投資者更多接觸到的是XXX人民幣元／克的報價方式，而一些打算參與香港金銀貿(mào)易場港金交易的投資者則對XXX港元／司馬兩的標價單位感到困惑。下面是國際黃金市場各種重量單位的換算表：　　需要注意的是，歐美黃金市場使用的交易計量單位是金衡盎司，它與西方國家日常使用的度量衡單位常衡盎司是有區(qū)別的。金衡盎司專門用于黃金等貴金屬商品的交易計量，其折算如下：　　1金衡盎司＝1.097 142 8常衡盎司＝31.103 480 7克　　1常衡盎司＝28.349 5克　　價格換算舉例說明：2008年3月12日上午，國際現(xiàn)貨黃金價格為974.00美元／盎司，中國人民銀行公布的美元兌人民幣匯率中間價為7.1069，則此時國際市場行情折算為人民幣金價應為：　　974 × 7.106 9／31.103 5=222.55元／克　　1.2　黃金的商品屬性及主要用途　　黃金是人類較早發(fā)現(xiàn)和利用的金屬。由于它稀少、特殊和珍貴，自古以來被視為五金之首，有“金屬之王”的稱號，享有其他金屬無法比擬的盛譽。正因為黃金具有這樣的地位，長久以來始終是財富的象征，被廣泛用于金融儲備、貨幣、首飾等領域。隨著人類社會的發(fā)展，黃金的經(jīng)濟地位和商品應用在不斷發(fā)生變化。它的金融儲備和貨幣職能在調(diào)整，商品職能有所回歸。而隨著現(xiàn)代工業(yè)和科學技術的快速發(fā)展，黃金在這些領域的應用正逐漸擴大。　　1.2.1　珠寶裝飾　　黃金的主要用途之一是裝飾和珠寶首飾。華麗的黃金飾品一直是社會地位和財富的象征。19世紀以前，極其稀有的黃金基本上是統(tǒng)治階級獨占的財富和權勢的象征；或為神靈擁有，成為供奉器具和修飾保護神靈形象的材料。在中國古代，人們往往在供奉的佛像上覆上一層金箔。一方面是因為黃金具有不易被氧化，表面光澤華麗的特點，另一方面因為黃金是高貴和財富的象征，表達著信徒們對神佛的崇敬。隨著現(xiàn)代工業(yè)和高科技的發(fā)展，用黃金制作的珠寶、飾品、擺件的范圍和樣式不斷拓寬深化。而隨著人們收入的不斷提高、財富的不斷增加，以及保值和分散化投資意識的不斷提高，也促進了這方面需求量的逐年增加。　　根據(jù)現(xiàn)有的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自人類發(fā)現(xiàn)黃金以來，全世界黃金存量總共為15.8萬噸左右，而其中大部分以珠寶首飾的形式存在。近幾年來，珠寶首飾用金更是在實物黃金的整體需求量中占到了接近7成比例?！　?.2.2　上業(yè)用途　　由于黃金具有許多獨一無二的完美特性，因此在許多行業(yè)中有著獨特用途。例如，它有著極高的抗腐蝕性；有良好的導電性和導熱性；金的原子核具有較大的捕獲中子的有效截面，對紅外線的反射能力接近100％；在金的合金中具有各種觸媒性質(zhì)；有良好的工藝性，極易加工成超薄金箔、微米金絲和金粉；金很容易鍍到其他金屬和陶器及玻璃的表面上；在一定壓力下金容易被熔焊和鍛焊；金可制成超導體與有機金等。具體而言，黃金的工業(yè)用途有以下幾種：　　a.儀器儀表制造業(yè)　　科學技術的發(fā)展使人們對各種儀器儀表的要求越來越高，黃金在各種精密自動化儀器上的應用也越來越廣泛。工業(yè)用測量及控制設備上廣泛使用以脈沖變線位移和角位移的繞線，電位計占有重要位置，而電位質(zhì)量是測量控制系統(tǒng)工作精度的決定性因素。這類設備往往需要在各種工業(yè)環(huán)境的不同溫度下長期工作，因此金或其合金就成為了精密電位計的關鍵材料?！　≡跍y試技術中應用的精密電位計的某些部分材料有很高的比電阻，以及小到接近于零的電阻溫度系數(shù)，以致電阻在工作時是常數(shù)（保持常數(shù)的難度非常大）。金－鈀－鉻合金、金－鈀－錳合金、金－鈀－釩合金、金－鈀－鐵合金除能滿足上述要求外，在加工的機械性能、熱穩(wěn)定性等各方面都達到了較好的水平?！　」I(yè)上測量溫度常采用熱電偶和電阻溫度計。熱電偶是由兩種不同成份的金屬絲組成，由于測量點的冷端間的溫度差引起能用毫伏計測量出的熱電勢，是基于溫度的熱電勢的變化來測量溫度的，因此對材料的熱穩(wěn)性要求非常嚴格。　　b.電子工業(yè)　　可以說現(xiàn)代各項科學技術的發(fā)展都離不開電子工業(yè)，如電子信息、航空航天、儀器儀表、計算機、收音機、電視機、集成電路等都是電子工業(yè)飛躍發(fā)展的結果，而電子工業(yè)與黃金及其他貴金屬的應用是密不可分的。電子元件所要求的穩(wěn)定性、導電性、韌性、延展性等，黃金及其合金幾乎都能達到。因此，黃金在電子工業(yè)上的用量占到了整個工業(yè)用金的70％左右，并且其用量還存諑年增長?！　.宇航工業(yè)　　金在宇航工業(yè)中的應用也在不斷的發(fā)展和開拓中，其速度之快令人驚訝。金以它的抗腐性、抗熱性，優(yōu)良的導熱、導電性.以及獨特的化學性質(zhì)在航空航天領域中占有著重要地位。金在宇航工業(yè)中的應用量大、范圍廣。從航天器、運載工具的制造到系統(tǒng)控制等，都離不開信息、測量、遙感、定位、計算機、攝影、儀表等各方面的器材，而其中成千上萬的電子元件、儀表、特殊材料都離不開金。例如，各種航天儀表上鍍金是為了防止太陽輻射?！　.潤滑材料　　近幾十年來，摩擦學的研究重點發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)變，即從潤滑和潤滑系統(tǒng)轉(zhuǎn)向材料科學和技術（包括表面工程）的研究。隨著現(xiàn)代工業(yè)技術的發(fā)展，特別是航天工業(yè)空間技術的發(fā)展，許多工況條件已經(jīng)超出了潤滑脂的使用極限。人們因此不得不去尋找新的潤滑材料以適應更為復雜的工作環(huán)境，并為機械設備實現(xiàn)大型化、微型化、高速、重載和自動控制等創(chuàng)造有利條件?！　“ㄖ袊趦?nèi)的許多國家從20世紀50年代就開始研究固體潤滑材料，而金及其合金在固體潤滑材科中占有著重要地位。固體潤滑是用固體微粉、薄膜或復合材料代替潤滑油脂，隔離相對運動的摩擦面以達到減摩和耐磨的目的。隨著現(xiàn)代科學技術的進步，為解決高負荷、高真空、高低溫、強輻射和強腐蝕等特殊工況下的機械潤滑，固體潤滑材料已從單一的微粉、黏結膜或單元的整體材料發(fā)展成為由多種成分組成的復合材料。　　摩擦材料理論表明，表面能可以影響材料的表面流動壓力。軟金屬黏著在基材表面上，只要有零點幾個微米厚的膜就能起到潤滑作用。當與對偶材料發(fā)生摩擦時，軟金屬膜便向?qū)ε疾牧媳砻孓D(zhuǎn)移，形成轉(zhuǎn)移膜使摩擦發(fā)生在軟金屬與轉(zhuǎn)移膜之間。這種現(xiàn)象的原理是軟金屬的剪切強度低，而軟金屬與基材間的黏著度又大于軟金屬的極限剪切強度。金、銀、鋅等軟金屬的潤滑作用就屬于這種機理，而其中金是最佳的固體潤滑軟金屬材料。

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