揭秘高盛

內(nèi)容概要

2008年，一場(chǎng)危機(jī)席卷美國(guó)乃至全球：從房貸業(yè)蔓延到整個(gè)金融業(yè)，從金融業(yè)蔓延到實(shí)業(yè)界，從美國(guó)蔓延到全世界。    美國(guó)股市跌回到了十多年前的水平：道一瓊斯指數(shù)（DJIA）從14164點(diǎn)跌到6700點(diǎn)。    華爾街的墓地上又添許多新墳：曾經(jīng)顯赫無(wú)比的華爾街投資銀行和商業(yè)銀行中，貝爾斯登、雷曼兄弟、美林公司、美聯(lián)銀行、華盛頓互惠銀行一個(gè)個(gè)倒下了；美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）一、花旗集團(tuán)（Citigroup）在一只腳踏進(jìn)墳?zāi)箷r(shí)，被美國(guó)政府拉了回來(lái)。    然而，高盛公司（Goldman Sachs）仍然健康地活在華爾街上，活在全球每一個(gè)角落里，笑看“朋輩成新鬼”。    高盛將其l999年上市以來(lái)從未虧損的紀(jì)錄保持到了2008年的最后一個(gè)季度。    在美國(guó)聯(lián)邦政府應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的決策與執(zhí)行中，高盛的人員無(wú)處不在，而領(lǐng)導(dǎo)美國(guó)應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)的那位前高盛CE0則成了華爾街的國(guó)王，被稱為“亨利國(guó)王”。    美國(guó)人有理由擔(dān)心，“民有”、“民治”、“民享”的美國(guó)正在成為“高盛所治”、“高盛所享”的美國(guó)。高盛，這個(gè)有著139年歷史的公司，歷盡危機(jī)沒有倒下，反而愈加強(qiáng)大；在風(fēng)云變幻中，曾經(jīng)令它望塵莫及的華爾街豪門一個(gè)又一個(gè)地消失了，而它的血脈日益興盛；無(wú)論白宮如何變換“大王旗”，總少不了它作為左膀右臂；當(dāng)它開口說(shuō)話，你可以不信，但不能不聽。

書籍目錄

前言：高盛的政府。高盛的美國(guó)第一章　高盛發(fā)跡史　從初刨到聲譽(yù)掃地　搶占交易先機(jī)　進(jìn)入一流投資銀行　繁榮與挫折　上市之后第二章　不死的高盛　朋輩皆成鬼　高盛的九死猶生　2008年金融危機(jī)中的完卵第三章　接管美國(guó)　高盛與華盛頓問的旋轉(zhuǎn)門．　保爾森怎樣改變了小布什　金融危機(jī)中的高盛獨(dú)角戲第四章　高盛說(shuō)話全美國(guó)都在聽　美國(guó)央行的大股東　能源市場(chǎng)中的翻云覆雨　“金磚四國(guó)”與越南神話第五章　  由來(lái)已久無(wú)所不在的影響　由來(lái)已久的影響　無(wú)所不在的影響　國(guó)際舞臺(tái)上的高盛人　對(duì)美國(guó)法律的影響第六章　布局中國(guó)　幫助出售國(guó)有企業(yè)　席卷中國(guó)金融業(yè)　狙擊中國(guó)農(nóng)業(yè)　隱形的房地產(chǎn)大鱷　能源陷阱　直接投資的暴利　對(duì)高層的影響第七章　總結(jié)高盛　　明確的發(fā)展目標(biāo)　　謹(jǐn)慎的冒險(xiǎn)　　與時(shí)俱進(jìn)的演化能力　長(zhǎng)遠(yuǎn)上的貪婪　　團(tuán)隊(duì)精神　　聲譽(yù)　　不拘一格的人才招聘結(jié)束語(yǔ)：未來(lái)之路

章節(jié)摘錄

　　第一章 高盛發(fā)跡史　　第一節(jié) 從初創(chuàng)到聲譽(yù)掃地　　一、初創(chuàng)　　1869年，猶太移民馬庫(kù)斯·戈德門（MarcusGoldman）在紐約曼哈頓南部創(chuàng)建馬庫(kù)斯·戈德門公司（MarcusGoldman&C0），從事商業(yè)票據(jù)交易，公司只有一個(gè)辦公人員與一個(gè)兼職簿記。每天早上，馬庫(kù)斯從附近的珠寶商手中收購(gòu)商業(yè)票據(jù)，然后賣給附近的銀行，從中獲得微薄的利潤(rùn)。戈德門1882年，馬庫(kù)斯邀請(qǐng)小女婿山姆。薩克斯（SamuelSachs）加入公司。1885年，馬庫(kù)斯的兒子亨利·戈德門（HenryGoldman）與另一個(gè)女婿成為公司初級(jí)合伙人。就在這一年，公司成為一般合伙制公司，并采用現(xiàn)在的名稱：高盛公司（GoldmanSachs&C0·）。1896年，高盛加入紐約證券交易所?！　≡?882年以后的五十年中，高盛公司的合伙人全部是戈德門與薩克斯這兩個(gè)互通婚姻的家族成員。經(jīng)過(guò)這些人的努力，高盛逐漸成為美國(guó)最大的商業(yè)票據(jù)交易商，其在這一領(lǐng)域的主導(dǎo)地位在超過(guò)一個(gè)世紀(jì)的時(shí)間內(nèi)從沒有被動(dòng)搖過(guò)?！　《?9世紀(jì)90年代：進(jìn)入海外市場(chǎng)的夢(mèng)想　　馬庫(kù)斯退休后，亨利·戈德門與山姆·薩克斯掌管公司。雖然這一對(duì)郎舅時(shí)有沖突，但有一件事他們始終意見一致，那就是將高盛從一個(gè)商業(yè)票據(jù)交易公司發(fā)展成提供綜合性金融業(yè)務(wù)的國(guó)際性合伙制公司。而且，他們付諸了行動(dòng)——山姆·薩克斯將高盛帶向海外，而亨利·戈德門則在商業(yè)票據(jù)交易之外為高盛找到了更多財(cái)源?！　?9世紀(jì)90年代，過(guò)剩的資本導(dǎo)致英國(guó)利率低下。他們注意到，從英國(guó)借款交易雖然要承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，卻可以為高盛帶來(lái)豐厚利潤(rùn)。1897年6月，山姆·薩克斯毛遂自薦去拜訪倫敦的著名商業(yè)銀行KleinwortSons&C0。在英國(guó)有著幾近無(wú)可挑剔聲譽(yù)的KleinwortSons&C0。在對(duì)高盛在美國(guó)的聲譽(yù)進(jìn)行調(diào)查之后，便開始了持續(xù)數(shù)十年互惠互利的合作，這一合作讓高盛進(jìn)入了歐洲資本市場(chǎng)。　　這一時(shí)期，隨著美國(guó)西部的開發(fā)，為鐵路項(xiàng)目融資、包銷鐵路證券的發(fā)行成為當(dāng)時(shí)最有利可圖的事情，而這也是JP摩根銀行、斯培爾家族（Speyer&C0.）等美國(guó)金融家們熱衷的事業(yè)。在要求參與鐵路證券包銷業(yè)務(wù)的愿望被斯培爾家族等拒絕之后，亨利·戈德門發(fā)現(xiàn)了新的業(yè)務(wù)，這就是為日益擴(kuò)展的其他行業(yè)（例如零售業(yè)）提供融資?！　P摩根們沒有想到，數(shù)十年后，隨著高速公路網(wǎng)的建立，鐵路在美國(guó)沒落了，鐵路證券包銷業(yè)務(wù)也隨之沒有了市場(chǎng)，而亨利·戈德門發(fā)現(xiàn)的業(yè)務(wù)仍然長(zhǎng)盛不衰。　　憑著高盛的聲譽(yù)，亨利·戈德門有能力贏得客戶，而亨利的好友雷曼兄弟公司創(chuàng)始人之子菲利普·雷曼有的是錢，于是，亨利與菲利普（菲利普·雷曼為雷曼兄弟公司創(chuàng)建人伊曼紐爾·雷曼之子，1901～1925年任雷曼兄弟公司總裁）很快聯(lián)手，共同包銷股票的發(fā)行，所得利潤(rùn)對(duì)半分成。　　1906年，高盛與雷曼兄弟成功包銷了當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的首次公開股票發(fā)行（IPO）——大型郵購(gòu)零售公司西爾斯·羅巴克（SearsRoebuck＆C0·）價(jià)值l000萬(wàn)美元的股票。正是在這一IP0中，亨利·戈德門提出以公司贏利能力，而不是公司實(shí)物資產(chǎn)來(lái)判斷公司價(jià)值的觀點(diǎn)，從而發(fā)展出價(jià)格一收益比（即市盈率）這一新概念。這一概念使那些實(shí)物資產(chǎn)少但無(wú)形資產(chǎn)多，因而贏利能力強(qiáng)的公司股票得到了投資者的信任。市盈率至今仍被普遍應(yīng)用于股票價(jià)值評(píng)估?！　∥鳡査埂ち_巴克上市成功之后，亨利·戈德門應(yīng)邀加入它的董事會(huì)。此后，在高盛的主要客戶中，高盛都派一個(gè)合伙人擔(dān)任其董事成為高盛堅(jiān)持至今的慣例。這一關(guān)系讓高盛及其客戶都獲益：客戶因?yàn)楦呤⒍鰪?qiáng)信譽(yù)，高盛因此而維持與主要客戶的良好關(guān)系，并確保不會(huì)因?yàn)榭蛻舻倪`法違規(guī)行為損害自己的聲譽(yù)?！　≡?0世紀(jì)初的近30年中，高盛與雷曼兄弟的成功合作讓它們占據(jù)了IP0市場(chǎng)的絕大部分。然而，20世紀(jì)20年代末，兩家公司關(guān)系惡化，因?yàn)楦呤⒂X得自己帶來(lái)了客戶，理應(yīng)得到更高的聲譽(yù)與超過(guò)50％的利潤(rùn)。1936年，兩家公司公開決裂；此后，雖然表面上相互尊重，但兩家公司之間的敵對(duì)關(guān)系一直持續(xù)到2008年雷曼兄弟破產(chǎn)?！　【驮诟呤⒖焖俪蔀榫C合性投資銀行之際，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)給高盛帶來(lái)了一場(chǎng)不大不小的危機(jī)。作為一個(gè)德國(guó)裔猶太人，戈德門公開、堅(jiān)定而毫無(wú)保留地支持德國(guó)的態(tài)度不僅給高盛的聲譽(yù)造成巨大損害，而且導(dǎo)致了他與妹夫山姆·薩克斯及其家人之間延續(xù)到下一代的嚴(yán)重隔閡。1917年，亨利·戈德門從高盛辭職，失去亨利的才能和大量隨他離開的資本，對(duì)高盛再次造成損害?！　∪?929年聲名掃地　　第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入繁榮時(shí)期，股市不斷攀升。聚集投資者的零散資金投資于股票的投資信托公司在美國(guó)變得非常流行。到l928年，投資信托公司以每天成立一家的速度增加?！　?928年12月，在合伙人之一的威迪爾·卡欽斯（WaddillCatchings）主持下，高盛成立投資信托公司，并命名為“高盛交易公司”（GoldmanSachsTradingCorporation）。在投資者眼中，“高盛交易公司”是由享有盛譽(yù)的“高盛公司”發(fā)起、運(yùn)營(yíng)的，而且高盛公司還是高盛交易公司的公開持股者。因此，他們認(rèn)為，將資金交給高盛交易公司是安全可靠的，高盛交易公司發(fā)行的股票受到狂熱的追捧。已故美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·加爾布斯雷思（JohnGalbraith）在關(guān)于1929年美國(guó)股市大崩潰的著作《l929年大崩盤》（TheGreatCrashl929）第三章 的標(biāo)題就是“我們信任高盛”?！　?929年7月，高盛交易公司成立信托投資公司“謝南多亞公司”（ShenandoahCorporation），不到一個(gè)月，謝南多亞公司在8月又成立一個(gè)規(guī)模更大的投資信托公司“藍(lán)嶺公司”（BlueRidgeCor-poration）。就這樣，在不到一個(gè)月的時(shí)間里，高盛交易公司發(fā)行了超過(guò)2·5億美元的證券，而高盛合伙人以大約2000萬(wàn)美元的合伙人資本控制了大約5億美元的投資資金。高盛交易公司的股票在1929年2月2日為l36美元一股，5天之后，上漲到222·5美元，隨后更攀升到326美元。　　1929年10月24日，美國(guó)股市突然崩潰。高盛交易公司的股票價(jià)格狂跌到1·75美元一股，損失了95％?！　∽鳛?0世紀(jì)最大的投資失敗案例之一，高盛交易公司的失敗對(duì)高盛是災(zāi)難性的打擊。首先，它使高盛聲譽(yù)掃地——在隨后的五年中，高盛沒有能夠作為主承銷商獲得一起證券包銷業(yè)務(wù)；其次，到1933年為止，高盛交易公司的4·2萬(wàn)名投資者損失了近3億美元的投資，投資者對(duì)高盛提起了價(jià)值數(shù)億美元的法律訴訟，這些訴訟讓高盛在隨后的十年中官司纏身。巨額的法律費(fèi)用加上交易損失，讓高盛直到1935年才停止虧損；第三，高盛合伙人資本大幅度減少，到1931年，一些初級(jí)合伙人的資本賬戶上甚至出現(xiàn)虧損。威迪爾·卡欽斯不得不離開了高盛。20世紀(jì)30年代初高盛高級(jí)合伙人之一的沃爾特·薩克斯曾經(jīng)說(shuō)，高盛有三個(gè)天才，他們是亨利·戈德門、悉尼·溫伯格以及威迪爾·卡欽斯，但只有悉尼·溫伯格逃脫了劫難?！　「呤⒔灰坠镜氖?dǎo)致高盛名聲掃地，加上大蕭條的到來(lái)，高盛在1929年已處于破產(chǎn)的邊緣?！　〉诙?jié) 搶占交易先機(jī)　　一、重建高盛的聲譽(yù)　　1930年，高盛選擇沃爾特·薩克斯與悉尼·溫伯格（SidnevJ·Weinberg）一起領(lǐng)導(dǎo)處于破產(chǎn)邊緣的公司。悉尼·溫伯格l907年來(lái)到高盛，作為雜務(wù)員助手，他的工作包括給高盛合伙人擦皮鞋，領(lǐng)取每周3美元的工資。在加入高盛二十年后，于1927年成為高盛合伙人，他也是高盛歷史上第一個(gè)戈德門家族與薩克斯家族之外　　的合伙人。悉尼·溫伯格重建了高盛的聲譽(yù)，并帶領(lǐng)高盛走出大蕭條的陰影?！　榱烁纳聘呤⒌穆曌u(yù)，悉尼·溫伯格同時(shí)擔(dān)任超過(guò)30家公司的董事。作為高盛在實(shí)業(yè)界的形象大使，在超過(guò)二十年中，溫伯格平均每年參加250次董事會(huì)會(huì)議或委員會(huì)會(huì)議，并且為每次出席的董事會(huì)會(huì)議進(jìn)行精心的準(zhǔn)備。溫伯格還與包括福特汽車、寶潔公司等數(shù)十家巨型公司的主管保持著良好的關(guān)系。雖然這種關(guān)系在很長(zhǎng)時(shí)間中并沒有為高盛帶來(lái)多少商業(yè)機(jī)會(huì)，但他給蒿盛留下了一長(zhǎng)串重要客戶名單，為日后公司業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！　≡?0世紀(jì)30～40年代的大部分時(shí)間中，“大蕭條”加上公司的聲譽(yù)掃地，高盛沒有獲得多少業(yè)務(wù)。據(jù)估計(jì)，1930-1945年間，高盛的總利潤(rùn)為零，其間，悉尼·溫伯格對(duì)高盛貢獻(xiàn)巨大，因此獲得高盛利潤(rùn)的三分之一。但是，正如悉尼·溫伯格的兒子約翰·溫伯格所說(shuō)，零的三分之一還是零。然而，悉尼·溫伯格從未想過(guò)離開高盛。　　1956年，悉尼·溫伯格實(shí)現(xiàn)一項(xiàng)偉業(yè)——完成了福特公司6·5億美元的IP0，從而使高盛成為萬(wàn)眾矚目的中心。

編輯推薦

　　《揭秘高盛》介紹了：高盛在美國(guó)政府中一直保持著較好的聲望，也在悄悄地操控著美國(guó)經(jīng)濟(jì)。而在與各大公司的交手中，高盛也多數(shù)處于獲利的位置。華爾街曾經(jīng)盛傳，是高盛的背后操縱導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手雷曼兄弟的破產(chǎn)，《石油戰(zhàn)爭(zhēng)》的作者愿道爾也在書中多次提到高盛如何操縱石油價(jià)格。匯豐銀行股價(jià)的連續(xù)下挫，以及很多中國(guó)企業(yè)損失慘重的交易中都有高盛的身影?！　　岳沙善健陡呤⑷绾谓壖苊绹?guó)政府》

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