發(fā)展中國高新技術產業(yè)制度重于技術

內容概要

本書介紹了制度與技術、中國“硅谷”建設、數字時代、專欄目錄等內容。

書籍目錄

制度重于技術  制度重于技術——論發(fā)展我國高技術產業(yè)  注重高新技術企業(yè)的制度創(chuàng)新  發(fā)展北京市中小企業(yè)的幾個方針性問題  怎樣才能促進技術研究成果的產業(yè)化  從北京高技術開發(fā)區(qū)看創(chuàng)新機制  中國怎樣才能有自己的硅谷  中關村發(fā)展的經驗總結與改進建議      中國“硅谷”建設  從北京高技術開發(fā)區(qū)看創(chuàng)新機制  中國怎樣才能有自己的硅谷   中關村發(fā)展的經驗總結與改進建議   對西安發(fā)展高新技術產業(yè)的幾點看法  “天堂硅谷”建設是有可能成功的       數字時代  互聯網：要發(fā)展還是要泡沫  網絡經濟與股市泡沫  電子商務：不能只有電子沒有商務  納斯達克泡沫的破滅與中國ICT產業(yè)的商機  應對信息化的挑戰(zhàn)         專欄目錄  專欄1 硅谷和128公路的興與衰  專欄2 美國政府對風險投資打作用  專欄3 “復制”硅谷的經驗  專欄4 追求“規(guī)模經濟”還是“小就是美”  專欄5 代工(OEM)  專欄6 硅谷棲息地的十個重要特點  專欄7 科學、技術和市場體制在西方經濟增長  專欄8 集群(Clusters)  專欄9 高清晰度電視之爭  專欄10《中關村科技園區(qū)條例》的重大突破  專欄11  政府與市場作用的消長  專欄12  斯坦福大學的角色……

章節(jié)摘錄

書摘    建立方便創(chuàng)業(yè)的投資環(huán)境，其中一條是減輕企業(yè)的負擔。這一條應該馬上就做，減輕它們的負擔，包括稅收負擔和減少各種攤派、手續(xù)費等等。這幾年國家的財政收入情況非常好，每年增長20％多。根據目前的宏觀經濟情況和國際環(huán)境，大家都同意應該繼續(xù)執(zhí)行積極的財政政策。不過執(zhí)行積極的財政政策有兩個辦法：一個是財政多花錢，例如進行基礎設施投資，另一個是財政少收錢，讓利于民。前幾天，財政部決定把證券交易的印花稅減半。我不反對降低股票交易的印花稅，但是如果財政有錢可以減稅，我看首先應該減工商企業(yè)的稅，因為實體經濟是整個經濟的基礎。在過去的三年里對我們的中小企業(yè)采取了一些扶持措施。這些措施還應該加強，要讓有志于創(chuàng)業(yè)、有能力創(chuàng)業(yè)的人都能很容易地創(chuàng)業(yè)，而且使創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經營環(huán)境足夠的寬松，讓那些對高新技術產業(yè)、對技術發(fā)明的轉化做出貢獻的人得到好處。我認為，一個經濟中的實質部門是基礎，金融部門是在這個基礎上才能走向繁榮的。  總之，對于高新技術產業(yè)的創(chuàng)業(yè)經營環(huán)境要在作認真研究的基礎上加以改善。今年我們在中關村作了一些調查研究，深感到高新技術企業(yè)創(chuàng)業(yè)的障礙太多。北京市委、市政府正在采取措施，針對經濟學家和企業(yè)家提出的意見進行整改。我想上海有可能做得更好一點，因為北京有很多中央部委，辦起事來比較難。                二、關于創(chuàng)新機制  資本的支持和科技力量一樣，是將科研成果轉化為產品，實現產業(yè)化的必要條件，但并不是充分條件。最重要的條件是有利于發(fā)揮專業(yè)人員創(chuàng)造性的制度安排、社會環(huán)境和文化氛圍。三年前的北京高新技術產業(yè)國際周上，我曾向高新技術創(chuàng)業(yè)人員推薦過《地區(qū)優(yōu)勢：硅谷和128公路地區(qū)的文化與競爭》一書，它的作者通過對環(huán)繞大波士頓的128公路地區(qū)和以斯坦福大學為中心的硅谷這兩個美國最著名的高技術產業(yè)基地的比較研究后發(fā)現，盡管它們開發(fā)的技術是相近的，而且在同一個市場上活動，但結果卻是前者遇到了挫折，后者卻蒸蒸日上。發(fā)生這種差異的根本原因在于，硅谷有很好的制度安排、社會環(huán)境和文化氛圍，有利于高新技術企業(yè)的發(fā)展。由此，我們得出了制度重于技術的結論。書摘1    風險投資有兩個定義，一個是窄的定義，一個是寬的定義。窄的定義是按照美國斯坦福大學ThomasHellman教授的界定，也是美國風險投資協會的界定。按照這個定義，風險投資是指“由專家管理、并為有增長潛力的創(chuàng)業(yè)公司提供股權或融資的資本”。寬的定義則把天使投資也包含了進去。根據窄的定義，風險投資有四個特點：(1)由理財專家管理；(2)擁有權益式融資工具；(3)投資于尚未贏利、尚未銷售甚至還沒有生產出產品的，但是具有很大贏利潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)(startups)，即投資于所謂“尚處在嬰兒期的巨人(infantgiant)”；  (4)通過轉讓已育成企業(yè)的股權獲得高額盈利。風險投資在硅谷被稱為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的“教練員”，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展起了非常重大的作用。    為什么要強調風險投資的定義呢?因為在我國經常發(fā)生這樣一種情況，就是國外的先進經驗雖然被引人了，卻引喻失意，所以我們在討論這個問題時，要先明確風險投資到底是干什么的。    目前我國各地組建了大量風險投資公司，進行了有益的探索，據估計全國至少有上千億的風險投資。風險投資公司的數量，一般估計有五六千家。這當然是一種很可喜的現象?？墒沁@些風險投資公司有一些問題。    一個問題是相當一部分風險投資公司是由政府出資、由政府管理的。風險投資的特點是高風險和高回報，它的經營狀況必須與管理人的利益有非常密切的關系，直接影響管理人的利益。由政府出資、政府管理的風險投資公司多半做不到這一點，因此是會失敗的。根據中國以往國有風險投資公司的經驗也可以得出這樣的結論。前些時候人們說，我們的高新技術產業(yè)之所以發(fā)展不起來，科研成果不能轉化為產品，是因為沒有風險投資。其實早在1985年，國家科委就設立過一個很大的風險投資公司，叫做中創(chuàng)(中國新技術創(chuàng)業(yè)投資公司)，可是如同大家所知道的，這個公司在1998年破產了。    另外一個問題是，雖然現在成立了不少風險投資基金，但由于高新技術產業(yè)的投資環(huán)境不好，所以真正做風險投資的都做得很苦。我的一些朋友和學生，真是想為高新技術產業(yè)做…一些貢獻，但是另一方面，在股票市場作短期炒作賺錢卻很容易，投資界彌漫著賺方便錢的空氣。因此即便是這樣的投資公司，也不得不把自己相當部分資金拿出來在股市上“打新股”，也叫“搖簽兒”，或是在二級市場上作短期炒作。即使盈利情況很好，這個資金也很難進入真正的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因為比較利益差別人大。，碰上_r如“泡沫破滅”價值回歸的情況，這種基金就面臨破產的危險，就像現在。當然，我不是說在股市上做投機就是錯的，而是說不同成分的資本，它在社會生產體系中有不同的功能，風險投資的主要功能是培育創(chuàng)業(yè)企業(yè)。    還有一個問題，就是把“高額回報”理解得太輕易了。從經濟理論上說，在規(guī)范的市場經濟中回報必然是與風險對稱的。但在我們這里，許多投資人只想取得高回報，卻不愿意承擔風險。美國的風險投資從進人企業(yè)到退出，也就是把一個企業(yè)從幼年培養(yǎng)到成熟，平均時間為5～7年。但是現在我們有的投資人要求風險投資剛一投入創(chuàng)業(yè)企業(yè)就退出變現，取得高額回報。這就使得一些風險投資基金的管理人有很大的壓力，很難選項目，因為投資人天天逼著他趕快拿回報。    那么，我們能夠做一些什么改進呢?    第一一，改進風險投資的組織形式。風險投資的特點使它要在制度上保證一線操作者的個人努力與個人收益直接聯系。那么用什么方式使其制度安排適應風險投資的這種需要呢?美國風險投資的主要形式是有限合伙制(在舊中國這種企業(yè)制度叫做“兩合公司”)，基金管理人員作為普通合伙人負無限責任，而投資者，如銀行、大公司、政府風險投資基金等只負有限責任。這種形式在我國許多地方已經在試行?，F在有一個問題，就是我國的《合伙法》沒有有限合伙，我國的《公司法》沒有兩合公司，雖然深圳和北京已采用地方法規(guī)的形式塒有限合伙這種企業(yè)制度加以規(guī)范，但是實際的運作并不足太好，亟需將法律框架建立起來。另外有一些地方如浙江、江蘇、上海等地都采取了變通的方式來處理這個問題。比如政府出資成立一個基金，然后跟別人合資建立風險投資公司，風險投資公司再招募基金管理人，在管理人這一級采用變相的有限合伙的方式：風險投資公司出全資，管理人也許出一點，但是有比較大(比如說20％～30％)的分紅權，同時后者要做出一定的承諾，比如在5~6年期間，保證他所管理的基金有一定的回報，如果基金破產，管理人要負無限責任。這種做法現在正在試行，我建議舉辦交流會來交流經驗。    第二，改進風險投資的退出機制。風險投資的核心竟爭力是把處在種子期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)培育成長，所以在創(chuàng)業(yè)企業(yè)已經成長起來以后，風險投資需要退出，去做下一輪的孵化工作?，F在討論得比較熱烈的問題是：二板市場能不能開通。證監(jiān)會的官員們認為，他們的技術準備已經完成，但由于現在主板市場上某些不正常狀態(tài)和部分準備在二板市場上市的公司，想在當地政府的支持下重演主板市場上圈錢的把戲，使領導顧慮很大。我個人覺得，領導上的這種顧慮不能說是沒有道理的，現在有的地方的黨政領導的確成立專門的班子，來包裝企業(yè)準備上市圈錢。但是對于這種可能出現的問題，政府應該用積極的方法來解決。能不能讓二板市場不再重復主板的道路呢?我認為是可以做到的。因為主板市場上某些不正常狀態(tài)的主要原因，是有些領導機構希望通過主板市場，來為國企圈錢，因而放松了監(jiān)管；而二板市場與主板市場有一個基本的不同點，就是二板不以國企為主，所以擬議中的二板市場比較容易克服主板市場當初遇到的障礙，完全可以按照國際慣例來嚴格監(jiān)管。也就是說，監(jiān)管部門著重于執(zhí)行強制性的披露制度，只管上市公司的信息是否準確、全面、及時地披露，而投資者買或不買、用什么價錢買等決策是由投資者自己決定的。只要按照市場化的方式來監(jiān)管，而不是能否上市以及發(fā)行額度、發(fā)行價格都由監(jiān)管機構決定的行政審批式監(jiān)管，我個人認為二板市場是可以管理好的。    需要強調的是，不能把對風險投資退出通道的注意力只放在二板市場上。我國的二板市場與美國納斯達克是具有完全不同的交易規(guī)則的市場。納斯達克來自柜臺交易，是一種改進了的柜臺交易市場(()TC market)，實行做市商(market maker)制度。我國擬議中的二板市場的運作方式仍沿用主板的模式，實行集中交易，只是對申請上市的企業(yè)在股本規(guī)模、資產質量、營運及盈利記錄等方面的要求標準比主板低，所以是一一個上市標準較低的集中交易市場。對風險投資的退出來說，柜臺交易比集中交易更重要。目前我國還沒有開放柜臺交易。我認為，可以采用上海產權交易市場的方式，搞得更規(guī)范一些，這樣就可以在法規(guī)允許的范圍內，把納斯達克式的場外交易進行起來。，此外，協議收購是風險投資退出的重要通道，即使在美國納斯達克市場上退出的也只占全部風險投資退出的30％。    ……

媒體關注與評論

編后記我對于高新技術產業(yè)的鐘愛，一方面是出于自小的興趣，更重要的還是出于經濟發(fā)展上的考慮。像中國這樣的發(fā)展中國家要在信息時代“迎頭趕上”發(fā)達國家，發(fā)展高新技術產業(yè)可能是一條捷徑。最近三年，我投入了比較多的精力于從事“開啟中國經濟的亮點”即促進民營中小企業(yè)發(fā)展之余，也用了一部分時間研究高新技術產業(yè)的發(fā)展問題，包括學習、翻譯和傳播外國經驗，去各地高技術產業(yè)開發(fā)區(qū)調查研究，參加有關高新技術產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略和政策問題的討論，培養(yǎng)以此為專業(yè)方向的博士生，等等。從實際情況看，中國高新技術產業(yè)的發(fā)展走過很多彎路，至今還不能盡如人意。它的癥結何在呢?這是值得人們深思的問題。因此，我想把自己多年來的研究心得提供出來給大家討論。    本書收錄的主要是最近三年關于高新技術產業(yè)發(fā)展方面的論述，還特意加入了1991年在北京中關村開發(fā)區(qū)成立三周年時的講話，雖然時過境遷，中關村今非昔比，但其中的某些指導思想似乎沒有過時，所以也一并收錄在這里。    為了給讀者比較廣泛的知識背景，我的學生范世濤，助手柳紅、李瑞為這本小書編寫了20專欄。柳紅和李瑞還承擔了全書的編選工作。中國發(fā)展的出版社的高效率使本書得以在今年的高新技術產業(yè)國際周來臨之際問世。謹在此對他們的努力表示感謝之忱。                                    吳敬璉                                   2002年4月5日

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