財(cái)富裂變

內(nèi)容概要

　　私募股權(quán)投資，也稱(chēng)之為風(fēng)險(xiǎn)投資（VC），是起源與國(guó)外的十種股權(quán)投資模式，在中國(guó)興起于2000年。當(dāng)時(shí)，中國(guó)的資本市場(chǎng)由于還沒(méi)有退出機(jī)制而一度成為外資投資公司統(tǒng)領(lǐng)的市場(chǎng)，僅有少數(shù)的內(nèi)資投資公司堅(jiān)守其中。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展壯大，資本市場(chǎng)中小板和創(chuàng)業(yè)板的相繼推出，極大的激發(fā)了中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)的蓬勃發(fā)展。

書(shū)籍目錄

第一幕 撩開(kāi)資本新貴的神秘面紗——私募股權(quán)基金究竟是如何運(yùn)作的投“人”VS投“事”的美國(guó)實(shí)證研究案例：聯(lián)想投資“事為先，人為重”的投資哲學(xué)案例：ITAT服裝連鎖失敗案例研究風(fēng)險(xiǎn)投資家參與公司上市的認(rèn)證／監(jiān)督效應(yīng)和逆向選擇／躁動(dòng)效應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資在IPO中的效應(yīng)——市場(chǎng)力量說(shuō)私募股權(quán)基金的收益和信息披露風(fēng)險(xiǎn)投資基金的融資來(lái)源與投資活動(dòng)之間的關(guān)系市場(chǎng)環(huán)境對(duì)PE基金經(jīng)理投資行為的影響來(lái)自股市發(fā)源地荷蘭的報(bào)告：監(jiān)管對(duì)私募基金的影響新興國(guó)家巴西的PE／VC經(jīng)驗(yàn)勞工保證創(chuàng)投基金的模式分析第二幕 魔鬼藏在契約中——從契約視角解讀私募股權(quán)基金的投資秘密風(fēng)險(xiǎn)投資鏈條中的契約設(shè)計(jì)對(duì)賭條款背后的玄機(jī)案例：對(duì)賭企業(yè)中的贏家和輸家中國(guó)私募股權(quán)投資中的估值問(wèn)題案例：京東商城融資與估值倍增案例：雷士照明公司的估值博弈案例：三九藥店賤賣(mài)之謎：1000家連鎖店整體叫價(jià)300萬(wàn)看VC如何控權(quán)拆解可轉(zhuǎn)換證券中的反稀釋條款以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資一定是最好的嗎？CP：風(fēng)險(xiǎn)面前的契約選擇耕耘與收獲——有限合伙協(xié)議中報(bào)酬機(jī)制的安排第三幕 無(wú)限盛宴在巔峰——看PE的資本退出與IPO定價(jià)博弈風(fēng)險(xiǎn)投資的退出與資本市場(chǎng)機(jī)制案例：本土創(chuàng)投首例IPO退出——同洲電子案例：海普瑞的高價(jià)發(fā)行與高盛的高倍盈利掀起風(fēng)險(xiǎn)投資“部分退出”的蓋頭來(lái)IPO抑價(jià)——IPO參與者多方博弈的縮影“留在桌上的錢(qián)”是IPO中發(fā)行者的發(fā)行損失嗎？詢價(jià)區(qū)間的“部分調(diào)整”：承銷(xiāo)商對(duì)IPO定價(jià)的掌控和操縱IPO.定價(jià)中供需雙方的信息揭示能完全實(shí)現(xiàn)嗎？IPO累計(jì)訂單定價(jià)和拍賣(mài)定價(jià)孰優(yōu)孰劣IPO累計(jì)訂單定價(jià)——信息傳遞的有效方式第四幕 資本浪潮中的各路玩家們——認(rèn)清私募股權(quán)基金的新舊門(mén)派母基金（FOF）：撬動(dòng)整個(gè)創(chuàng)投市場(chǎng)的杠桿案例：國(guó)開(kāi)行創(chuàng)國(guó)內(nèi)600億元母基金；主權(quán)財(cái)富基金：在全球各大領(lǐng)域嶄露頭角案例：中投——中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金“國(guó)家隊(duì)”P(pán)IPE：“懸而未決”的市場(chǎng)發(fā)展與監(jiān)管你超越基準(zhǔn)點(diǎn)了嗎？——杠桿并購(gòu)中GP管理能力的測(cè)定對(duì)沖基金——過(guò)山車(chē)上的刺猬成也對(duì)沖，敗也對(duì)沖？對(duì)沖基金與私募股權(quán)基金的差異和趨同

章節(jié)摘錄

　　這篇文章的研究方法是通過(guò)對(duì)比有風(fēng)險(xiǎn)投資和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資支持的IPO來(lái)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?，如果模型中自我融資的最佳公司后來(lái)也能上市，那么將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資支持的IPO分為兩組，第一組是無(wú)需尋找風(fēng)險(xiǎn)投資融資的好公司，第二組是相對(duì)差的被風(fēng)險(xiǎn)投資拒絕的公司，如果后者是主要群體，那么我們可以預(yù)期到風(fēng)險(xiǎn)投資支持的ⅡPO表現(xiàn)更佳，在IPO過(guò)程中有更低的抑價(jià)率和IPO成本，這就支持了認(rèn)證／監(jiān)督模型；但如果前者是主要群體，那么我們可以預(yù)期到相反的結(jié)論，這就支持了逆向選擇模型，并且，躁動(dòng)模型還可能進(jìn)一步強(qiáng)化逆向選擇效應(yīng)?！　⊙芯康臉颖緮?shù)據(jù)來(lái)源于1987年至2001年11月之間的新加坡股票交易所的上市公司?！　?shí)證檢驗(yàn)的第一部分，選取了92家風(fēng)險(xiǎn)投資支持的公司，并給出描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)論：第一，風(fēng)險(xiǎn)投資家股權(quán)持有比例的平均值在IPO之后下降，這主要是由于向公眾發(fā)行股票而把股權(quán)稀釋了；第二，平均風(fēng)險(xiǎn)投資投資期是2.09年，短于美國(guó)相應(yīng)數(shù)據(jù)，這表明新加坡風(fēng)險(xiǎn)投資家大規(guī)模集中于IPO前的投資。　　……

圖書(shū)封面

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    財(cái)富裂變 PDF格式下載

---