通貨膨脹目標制

內(nèi)容概要

《通貨膨脹目標制:國際經(jīng)驗(5年珍藏版)》由伯南克等人根據(jù)20世紀90年代以來一些實行通貨膨脹目標制的國家的經(jīng)驗提煉而成，是深入系統(tǒng)研究通貨膨脹目標制的第一部著作。它以案例研究的方式，對德國、瑞典、新西蘭、加拿大、英國、瑞士、以色列、西班牙、澳大利亞等九個國家在實行通貨膨脹目標制過程中面臨的重大宏觀經(jīng)濟問題進行了深入的分析，對貨幣政策的決策和執(zhí)行的經(jīng)驗做了系統(tǒng)的總結(jié)。

作者簡介

作者：（美國）本·S.伯南克（Bernanke B.S.） （美國）托馬斯·勞巴克 （美國）弗雷德里克·S.米什金 （美國）亞當·S.波森 譯者：孫剛 錢泳 王宇  本·S.伯南克，1985—2002年，普林斯頓大學教授，2002—2005年，美國聯(lián)邦儲備委員會委員，2006年2月至今，美國聯(lián)邦儲備委員會主席。 托馬斯·勞巴克，1997—2000年，堪薩斯聯(lián)邦儲備銀行經(jīng)濟學家，2000—2005年，美國聯(lián)邦儲備委員會經(jīng)濟學家。 弗雷德里克·S.米什金，1980年至今，NBER助理研究員，1999年至今，哥倫比亞大學商學院教授。 亞當·S.波森，1994—1997年，紐約聯(lián)邦儲備銀行經(jīng)濟學家，1997年至今，國際經(jīng)濟研究所高級研究員。

書籍目錄

第一部分通貨膨脹目標制：主要問題 第1章引言 1.1通貨膨脹目標制是什么 1.2采用案例分析的方法 1.3讀者指南 第2章通貨膨脹目標制的原理 2.1貨幣政策能做什么和不能做什么 2.2低通貨膨脹的好處 2.3需要一個“名義錨” 2.4通貨膨脹目標制：一個框架，而非規(guī)則 第3章設計和實施問題 3.1操作問題 3.2溝通問題 第二部分國際經(jīng)驗與實證分析 第4章德國和瑞士的貨幣目標制：通貨膨脹目標制的先行者 4.1德國和瑞士實行貨幣目標 4.2德國和瑞士的操作框架 4.3貨幣目標下的德國和瑞士的貨幣政策 4.4德國和瑞士經(jīng)驗的主要教訓 第5章新西蘭：通貨膨脹目標制的先驅(qū)者 5.1通貨膨脹目標制的采用 5.2通貨膨脹目標制的操作框架 5.3在通貨膨脹目標制下的新西蘭貨幣政策 5.4來自新西蘭的主要經(jīng)驗教訓 第6章加拿大：把通貨膨脹目標作為溝通的工具 6.1通貨膨脹目標制的采用 6.2通貨膨脹目標制的操作框架 6.3在通貨膨脹目標制下的加拿大貨幣政策 6.4來自加拿大的主要經(jīng)驗教訓 第7章英國：承擔反通貨膨脹責任的中央銀行 7.1通貨膨脹目標制的采用 7.2通貨膨脹目標制的操作框架 7.3通貨膨脹目標制下的英國貨幣政策 7.4英國經(jīng)驗的主要教訓 第8章瑞典：尋找名義錨 8.1通貨膨脹目標制的采用 8.2通貨膨脹目標制的操作框架 8.3通貨膨脹目標制下的瑞典貨幣政策 8.4瑞典經(jīng)驗的主要教訓 第9章三個小型開放經(jīng)濟體：以色列、澳大利亞和西班牙 9.1以色列 9.2澳大利亞 9.3西班牙 9.4以色列、澳大利亞和西班牙的主要經(jīng)驗教訓 第10章通貨膨脹目標制：到目前獲得多大的成功？ 10.1實行通貨膨脹目標制降低了反通貨膨脹的成本嗎？ 10.2采用通貨膨脹目標制降低了通貨膨脹預期嗎？ 10.3通貨膨脹目標制改變了通貨膨脹的行為嗎？ 10.4通貨膨脹目標制的有效性：一個初步評估 第三部分結(jié)論 第11章我們從中學到了什么？ 11.1制定和設計通貨膨脹目標制 11.2通貨膨脹目標制下的宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)：國際記錄 11.3重復這一觀點：是一個框架，而不是規(guī)則 11.4通貨膨脹目標制的替代策略 11.5結(jié)論 第12章美國和歐洲貨幣聯(lián)盟的通貨膨脹目標制 12.1美國的通貨膨脹目標制 12.2對美國實施通貨膨脹目標制的建議 12.3歐洲貨幣聯(lián)盟的通貨膨脹目標制 12.4對在歐洲貨幣聯(lián)盟內(nèi)實施通貨膨脹目標制的建議 12.5結(jié)論 參考文獻 后記

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：   插圖：   3.1.6在決策中應運用哪些信息 一旦中央銀行確定了通貨膨脹目標，問題實際上就變成如何實現(xiàn)這一目標。中央銀行要努力把通貨膨脹保持在理想的范圍內(nèi)，需要運用哪些信息？ 對這一問題的回答是“任何與預測通貨膨脹相關(guān)的信息”。這表明了通貨膨脹目標制和其他貨幣政策策略之間的差別。多數(shù)其他策略，如貨幣增長策略目標制，大量運用所謂的“中間目標”，即貨幣存量等中央銀行可以控制的變量，但這些變量與最終目標變量如通貨膨脹之間只有間接的、在統(tǒng)計上具有不確定性的關(guān)系。這種策略的支持者，基于中央銀行對通貨膨脹的控制能力相對較弱，且在較長的時滯后才產(chǎn)生影響等原因，批評通貨膨脹目標制不具有操作性。 盡管控制通貨膨脹確實比控制（如）貨幣增長要難，但是這對比較兩種方式的價值沒有多大作用。貨幣增長沒有實質(zhì)意義，所以，只有在貨幣增長是預測最終目標變量的有效指標的情況下，貨幣增長容易調(diào)控這一事實才具有意義。如果貨幣增長或其他簡單的中間目標與目標變量的關(guān)系并不可靠，正如在很多國家已被證明的一樣，那么采用這些中間目標就不會獲得任何好處（就對最終目標的更好結(jié)果而言）。實際上，從一般原則來講，擁有更多的信息比更少的信息要好。由于至少可能有額外的一些信息可以幫助預測和控制最終目標變量，因而完全依賴于單個中間目標幾乎從來就是不可取的。 Svensson（1997a）以一個有趣的方式對這一點進行了闡述。他建議通貨膨脹目標制采用中間目標，但是中間目標是推斷出的，而不是直接觀察到的數(shù)值，即在目標期間內(nèi)對通貨膨脹的當期的預測。換言之，在svensson的公式中，一個實行通貨膨脹目標制的中央銀行應當每天設定工具（例如利率），以使通貨膨脹預測等于通貨膨脹目標水平。這一公式強調(diào)，實行通貨膨脹目標制的中央銀行利用的信息，精確地來講，比采用中間目標的中央銀行更多，除了在極端情況下，中間目標包含所有與預測目標變量相關(guān)的信息（在這種情況下，中間目標制與通貨膨脹目標制在功能上是一樣的）。 盡管不可否認通貨膨脹目標制意味著比傳統(tǒng)的中間變量目標策略利用了更多的信息，這似乎是這一方法的一個正面的特征，但還是應當提出一些警告。

編輯推薦

《通貨膨脹目標制:國際經(jīng)驗(5年珍藏版)》為從事宏觀經(jīng)濟、貨幣政策和金融市場研究的專家和學者提供了比較寬闊的國際視角，具有重要的參考價值。

名人推薦

伯南克等人的《通貨膨脹目標制：國際經(jīng)驗》是一本闡述清晰、結(jié)構(gòu)嚴謹?shù)姆治鐾ㄘ浥蛎浤繕酥频慕?jīng)典之作，特別是對實行通貨膨脹目標制的不同國家的經(jīng)驗作了細致入微的分析，是中央銀行決策者和研究通貨膨脹目標制的學者不可多得的好書。 ——Journal of Economics 這是一本開創(chuàng)性的學術(shù)著作，它必將對貨幣政策的制定產(chǎn)生深遠影響?，F(xiàn)在世界上很多國家都在考慮以何種方式實行通貨膨脹目標制，本書的面世恰逢其時。 ——Review of World Economics 者本可讀性強、結(jié)構(gòu)嚴謹?shù)闹魈岢隽艘环N新的制定貨幣政策的方法，它對當代貨幣政策分析是有益的補充。 ——Choice

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