掘金

內(nèi)容概要

　　正如本書(shū)作者John Shon 和Ping
Zhou所堅(jiān)信的，大道至簡(jiǎn)。期權(quán)對(duì)普通交易者來(lái)說(shuō)一直都略顯高深。期權(quán)交易策略有很多，介紹期權(quán)交易策略的書(shū)籍也浩如繁星。然而，在能夠圍繞盈利公告的發(fā)布，深入淺出地為大家講解最直接、最主要的期權(quán)交易策略方面，本書(shū)卻是獨(dú)一無(wú)二的。
　　我認(rèn)為本書(shū)還有許多可貴之處。其一，本書(shū)將理論與實(shí)踐有機(jī)地融合在一起。一方面，本書(shū)秉承了外文書(shū)籍一貫的風(fēng)格——列舉大量的事例，并且本書(shū)中的所有事例都是最近發(fā)生的交易實(shí)例，讀起來(lái)形象、生動(dòng)并更具說(shuō)服力；另一方面，本書(shū)大篇幅地介紹關(guān)于盈利公告和對(duì)未預(yù)期盈余市場(chǎng)反應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)研究成果，這些成果是對(duì)近幾十年來(lái)相關(guān)領(lǐng)域?qū)W術(shù)研究的精華匯總，閱讀它們無(wú)異于了解盈利公告與期權(quán)交易的精髓與前沿，且為我們奠定了進(jìn)行交易的理論基礎(chǔ)。這種理論與實(shí)踐的完美結(jié)合，使讀者可以自由地徜徉在兩者共同構(gòu)筑的世界里，而不必?fù)?dān)心缺乏理論支持抑或脫離實(shí)際。
　　其二，本書(shū)立足于盈利公告前后這個(gè)時(shí)間段，旨在用最簡(jiǎn)單的期權(quán)交易策略使交易者獲利。這無(wú)疑為初學(xué)者提供了一盞明燈，也為專業(yè)投資者提供了一種全新的視角，帶來(lái)了一種全新的啟示。作者也詳細(xì)給出了選擇簡(jiǎn)單而非復(fù)雜、選擇這種而非那種交易策略的理由。
　　總之，本書(shū)是一本抓住盈利公告前后市場(chǎng)對(duì)未預(yù)期盈余反應(yīng)具有不確定性的特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)用簡(jiǎn)單的策略——跨式和勒式期權(quán)策略做武器，以期在期權(quán)市場(chǎng)上獲利的小冊(cè)子。本書(shū)注重交易策略的同時(shí)，更加注重理論的學(xué)習(xí)和經(jīng)濟(jì)直覺(jué)的建立。

作者簡(jiǎn)介

　　John Shon ，芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院的會(huì)計(jì)學(xué)博士。福特漢姆大學(xué)（Fordham
university）加百利商學(xué)院（Gabelli School）和工商管理研究生院（Graduate School of
Business
Administration）會(huì)計(jì)學(xué)教授。在執(zhí)教生涯中，他已經(jīng)獲得了多項(xiàng)教學(xué)成果獎(jiǎng)，并在學(xué)術(shù)刊物上發(fā)表了大量論文。
　　Ping Zhou，喬治亞州立大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)博士學(xué)位，投資組合經(jīng)理和紐伯格伯曼量化投資集團(tuán)（Quantitative
Investment Group at Neuberger
Berman）副總裁，目前為機(jī)構(gòu)投資者管理美國(guó)和全球的股票基金。Zhou的研究領(lǐng)域有投資組合理論、市場(chǎng)異常、投資者行為、公司理財(cái)和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。在從事實(shí)務(wù)業(yè)以前，他是紐約大學(xué)巴魯克學(xué)院的會(huì)計(jì)學(xué)教授。

書(shū)籍目錄

第一部分 導(dǎo)論
第1章 導(dǎo)論
 1.1 以股票為基礎(chǔ)的交易
 1.2 以期權(quán)為基礎(chǔ)的交易
 第二部分 理論：盈利公告和未預(yù)期盈余
第2章 盈利公告：為什么它們?nèi)绱酥匾?br /> 2.1 什么是季度盈利公告，為什么它們?nèi)绱酥匾?br /> 2.2 季度盈利公告是怎樣發(fā)布的？
 2.3 盈利公告的主要特征
第3章 未預(yù)期盈余：定義和衡量
 3.1 未預(yù)期盈余的定義
 3.2 實(shí)際盈余——列示的順序
 3.3 實(shí)際盈余：一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則和華爾街的定義區(qū)別
 3.4 盈余管理
 3.5 預(yù)期盈余：基準(zhǔn)
 3.6 以時(shí)間序列為基礎(chǔ)的期望
 3.7 以分析師們的一致預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)的期望
 3.8 盈余向?qū)В汗芾碚咴鯓佑绊憣?shí)際盈余和預(yù)期盈余
第4章 未預(yù)期盈余：經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
 4.1 未預(yù)期盈余的個(gè)例：蘋(píng)果公司、美國(guó)銀行、福特汽車(chē)公司
 4.2 公司間的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
 4.3 各時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
 第三部分 證據(jù)：市場(chǎng)反應(yīng)
第5章 對(duì)盈利公告的市場(chǎng)反應(yīng)
 5.1 什么引起了市場(chǎng)反應(yīng)？
 5.2 公司間的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
 5.3 各時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
第6章 市場(chǎng)對(duì)未預(yù)期盈余反應(yīng)——總是出人意料
 6.1 公司間的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
 6.2 各時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
 第四部分 執(zhí)行：期權(quán)交易策略
第7章 期權(quán)公司的一般特征與盈利公告發(fā)布前后的期權(quán)行為
 7.1 發(fā)行期權(quán)與不發(fā)行期權(quán)的公司的性質(zhì)對(duì)比
 7.2 盈利公告和發(fā)行期權(quán)與不發(fā)行期權(quán)的公司
 7.3 盈利公告發(fā)布前和盈利公告發(fā)布期間的期權(quán)價(jià)格
第8章 執(zhí)行交易前的實(shí)際考慮
 8.1 盈利公告日程
 8.2 準(zhǔn)備好做市場(chǎng)反應(yīng)的預(yù)測(cè)了嗎？
 8.3 選擇恰當(dāng)?shù)男袡?quán)價(jià)
 8.4 選擇恰當(dāng)?shù)牡狡谌?br /> 8.5 交易量的作用
 8.6 買(mǎi)賣(mài)價(jià)差
 8.7 潛在波動(dòng)率與波動(dòng)率瓦解
 8.8 例8.1：波動(dòng)率瓦解（納斯達(dá)克：GOoG）
 8.9 進(jìn)入和退出時(shí)點(diǎn)8l
 8.10 交易費(fèi)用
第9章 方向上的博弈
 9.1 例9.1：多頭看漲期權(quán)（紐交所：KFT）
 9.2 例9.2：牛市看漲期權(quán)套利
 9.3 例9.3：多頭看跌期權(quán)（紐交所：EK）
 9.4 例9.4：熊市看跌期權(quán)套利
 9.5 賺錢(qián)容易么？
第10章 多頭跨式和勒式期權(quán)策略
 10.1 跨式和勒式策略的基本原理
 10.2 例10.1：多頭跨式組合（納斯達(dá)克：AKAM）
 10.3 例10.2：多頭勒式組合（納斯達(dá)克：AKAM）
 10.4 例10.3：多頭跨式組合（納斯達(dá)克：GENZ）
 10.5 例10.4：多頭跨式組合（紐交所：EK）
 10.6 例10.5：多頭跨式組合（紐交所：KFT）
 10.7 例10.6：空頭鐵蝶式和空頭鐵鷹式期權(quán)
第11章 空頭跨式和勒式期權(quán)策略
 11.1 舉個(gè)空頭期權(quán)的例子
 11.2 例11.1：空頭跨式組合（紐交所：KFT）
 11.3 例11.2：空頭跨式組合（納斯達(dá)克：WYNN）
 11.4 例11.3：空頭跨式組合（納斯達(dá)克：WFMI）
 第五部分 微調(diào)：提高交易獲利的幾率
第12章 成長(zhǎng)預(yù)期和魚(yú)雷效應(yīng)
 12.1 例12.1：一個(gè)小盈利不足的魚(yú)雷效應(yīng)（紐交所：BHI）
 12.2 例12.2：小收入不足所引發(fā)的魚(yú)雷效應(yīng)（納斯達(dá)克：NFLX）
第13章 未預(yù)期收入和未預(yù)期費(fèi)用
 13.1 例13.1：正的未預(yù)期收入和未預(yù)期盈余（紐交所：UPS）
第14章 未預(yù)期盈余的持續(xù)性
 14.1 例14.1：持續(xù)的正未預(yù)期盈余（紐交所：F）
第15章 其他理論和證據(jù)
 15.1 信息集的豐富
 15.2 分析師盈利預(yù)測(cè)的預(yù)測(cè)偏差
 15.3 意見(jiàn)分歧
 15.4 發(fā)布盈利公告后的漂移現(xiàn)象（PEAD）
參考文獻(xiàn)

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