固定收益分析

內(nèi)容概要

　　《固定收益分析（第2版）》為財務(wù)金融學(xué)研究生以及投資實務(wù)界的廣大讀者而設(shè)計，全面涵蓋了固定收益分析領(lǐng)域最重要的問題，可供廣大讀者作為參考書使用，亦適合讀者自學(xué)?！　≡谶@次全面修訂的新版中，《固定收益分析（第2版）》的主要作者以及眾多為本書做出貢獻的資深專家學(xué)者將為廣大讀者深入淺出地講述固定收益市場、與固定收益證券投資有關(guān)的風(fēng)險、債券估價和利率風(fēng)險的基本原理等知識。此外，本書還研究附有嵌入期權(quán)的固定收益證券的估價、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的特點（例如抵押支持證券和資產(chǎn)支持證券）、信用分析的原理以及如何根據(jù)投資目標(biāo)構(gòu)造投資組合等問題。為了進一步提高你對工具和技術(shù)應(yīng)用的理解，請不要忘了拿起《固定收益分析練習(xí)冊》（第二版）——這是一本包括學(xué)習(xí)結(jié)果和摘要總結(jié)等內(nèi)容的綜合性學(xué)習(xí)指南，其中還有極富挑戰(zhàn)性的實務(wù)問題和答案。　　本書通俗易懂，提供了處理專業(yè)問題的恰當(dāng)方法，討論的主題前后連貫，所用的數(shù)學(xué)符號前后一致，對學(xué)習(xí)過程至關(guān)重要。本書通過深入的講解和內(nèi)行的建議，為你詳細揭示如何進行固定收益分析以及如何將其有效運用到復(fù)雜的投資過程。

作者簡介

Frank J.Fabozzi是耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)的Frederick Frank兼職教授。在加入耶魯大學(xué)的教師隊伍之前，他是麻省理工大學(xué)Sloan管理學(xué)院金融學(xué)的訪問教授。Fabozzi教授是耶魯大學(xué)國際金融中心的研究員和《資產(chǎn)組合管理雜志》(Joumal of Portfolio Magement)的主編。他于1972年獲得紐約市立大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。1994年，他獲得Nova Southeastern University人文科學(xué)名譽博士學(xué)位，并于2002年入選固定收益分析師協(xié)會的名人堂。他擁有注冊金融分析師和注冊會計師的稱號。

書籍目錄

第1章 債務(wù)證券的特征1．1 引言1．2 債券合約與條款1．3 到期期限1．4 票面價值1．5 票面利率1．6 清償債券的條款1．7 轉(zhuǎn)換特權(quán)1．8 回售條款1．9 貨幣名稱1．10 嵌入期權(quán)1．11 借人資金購買債券第2章 債券投資風(fēng)險2．1 引言2．2 利率風(fēng)險2．3 收益率曲線風(fēng)險2．4 贖回和提前償付風(fēng)險2．5 再投資風(fēng)險2．6 信用風(fēng)險2．7 流動性風(fēng)險2．8 匯率風(fēng)險或貨幣風(fēng)險2．9 通貨膨脹風(fēng)險或購買力風(fēng)險2．10 波動性風(fēng)險2．11 事件風(fēng)險2．12 政治風(fēng)險第3章 債券類別和工具概述3．1 引言3．2 債券市場的分類3．3 主權(quán)債券3．4 準(zhǔn)政府／機構(gòu)債券3．5 州政府及地方政府債券3．6 公司債券3．7 資產(chǎn)支持證券3．8 債務(wù)抵押債券3．9 債券的一級市場和二級市場第4章 收益利差4．1 引言4．2 利率決定4．3 國庫券利率4．4 非國債證券的收益率4．5 非美國發(fā)行債券的利率4．6 互換收益利差第5章 債務(wù)證券估值5．1 引言5．2 估值的一般原則5．3 傳統(tǒng)的估價方法5．4 無套利估值方法5．5 估值模型第6章 收益率衡量、即期利率和遠期利率6．1 引言6．2 收益的來源6．3 傳統(tǒng)收益率衡量方法6．4 理論即期利率6．5 遠期利率第7章 利率風(fēng)險衡量方法7．1 引言7．2 全面估價法7．3 債券價格波動特征7．4 久期7．5 凸性調(diào)整值7．6 基點價格7．7 收益率波動的重要性第8章 利率的期限結(jié)構(gòu)與波動8．1 引言8．2 對國債收益率曲線的回顧8．3 收益率曲線變化產(chǎn)生的國庫券收益8．4 構(gòu)建國庫券理論即期利率曲線8．5 互換曲線（LIBOR曲線）8．6 利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期理論8．7 度量收益率曲線風(fēng)險8．8 收益率波動和度量第9章 含嵌入期權(quán)的債券估價9．1 引言9．2 債券估價模型的要素9．3 債券估價過程回顧9．4 對無期權(quán)債券如何進行估價的回顧9．5 使用二項式模型對含有嵌入期權(quán)的債券進行估價9．6 對可贖回債券的估價和分析9．7 對可回售債券進行估價9．8 對梯升可贖回債券的估價9．9 對有上限浮動利率債券進行估價9．10 可轉(zhuǎn)換債券的分析第10章 抵押貸款支持證券板塊10．1 引言10．2 住房抵押貸款10．3 抵押轉(zhuǎn)手債券10．4 抵押擔(dān)保債務(wù)10．5 分離的抵押貸款支持證券10．6 非機構(gòu)住宅抵押貸款支持證券10．7 商業(yè)不動產(chǎn)抵押貸款支持證券第11章 資產(chǎn)支持證券板塊11．1 引言11．2 ABS證券化的程序和特征11．3 住宅權(quán)益貸款11．4 預(yù)制房屋貸款支持債券11．5 美國之外的住房抵押貸款支持證券11．6 汽車貸款支持債券11．7 學(xué)生貸款支持債券11．8 小企業(yè)管理局貸款支持證券11．9 信用卡應(yīng)收款支持債券11．10 債務(wù)抵押債券第12章 抵押貸款支持證券和資產(chǎn)支持證券估價12．1 引言12．2 現(xiàn)金流量收益率分析法12．3 無波動利差12．4 蒙特卡羅模型（Monte Carlo Simulation Model）和期權(quán)調(diào)整利差法（OAS）12．5 測量利率風(fēng)險12．6 資產(chǎn)支持證券的估值12．7 估值任意債券第13章 利率衍生工具13．1 引言13．2 利率期貨13．3 利率期權(quán)13．4 利率互換13．5 利率上限與下限第14章 利率衍生工具估價14．1 引言14．2 利率期貨合約14．3 利率互換14．4 期權(quán)14．5 上限與下限第15章 信用分析的一般原則15．1 引言15．2 信用評級15．3 傳統(tǒng)信用分析15．4 信用評分模型15．5 信用風(fēng)險模型附錄：案例研究：Bergen Brunswig公司第16章 債券投資組合管理概述16．1 引言16．2 固定收益投資者的投資目標(biāo)設(shè)定16．3 開發(fā)和實施投資組合策略16．4 監(jiān)控投資組合16．5 調(diào)整投資組合第17章 如何度量投資組合的風(fēng)險17．1 引言17．2 標(biāo)準(zhǔn)差和下行風(fēng)險度量17．3 追蹤誤差17．4 投資組合的利率風(fēng)險度量17．5 收益率曲線風(fēng)險度量17．6 利差風(fēng)險17．7 信用風(fēng)險17．8 非抵押貸款支持證券（NON-MBs）的期權(quán)風(fēng)險17．9 投資抵押貸款支持證券的風(fēng)險17．10 多因子風(fēng)險模型第18章 對照債券市場指數(shù)管理基金18．1 引言18．2 積極管理的程度18．3 策略18．4 潛在績效評估的情景分析18．5 采用多因子風(fēng)險模型構(gòu)建投資組合18．6 業(yè)績評估18．7 杠桿策略第19章 投資組合利率變動風(fēng)險和現(xiàn)金流匹配19．1 引言19．2 單一負債的利率變動風(fēng)險防范19．3 或有利率變動風(fēng)險防范19．4 多重債務(wù)的利率變動風(fēng)險防范19．5 多重債務(wù)的現(xiàn)金流匹配第20章 全球信用債券組合管理的相對價值分析法20．1 引言20．2 信用相對價值分析20．3 總收益分析20．4 一級市場分析20．5 流動性和交易分析20．6 二級市場交易動因分析20．7 利差分析20．8 結(jié)構(gòu)分析20．9 信用曲線分析20．10 信用分析20．11 資產(chǎn)配置／板塊輪換第21章 國際債券投資組合管理21．1 引言21．2 投資目標(biāo)和投資策略21．3 制定投資組合策略21．4 構(gòu)建投資組合附錄第22章 利用衍生金融工具控制利率風(fēng)險22．1 引言22．2 用期貨控制利率風(fēng)險22．3 利用互換控制利率風(fēng)險22．4 利用期權(quán)進行套期保值22．5 利用上限和下限第23章 通過抵押貸款支持證券套期保值獲取相對價值23．1 引言23．2 問題23．3 抵押債券的風(fēng)險23．4 利率如何隨著時間變化23．5 套期保值方法23．6 息票高效型抵押債券的套期保值第24章 債券組合管理中的信用衍生品24．1 引言24．2 市場參與者24．3 為什么信用風(fēng)險重要24．4 總收益互換24．5 信用違約產(chǎn)品24．6 信用利差產(chǎn)品24．7 合成式債務(wù)抵押債券24．8 一攬子違約互換CFA考試

編輯推薦

　　有種觀點認為，債券市場是流動性的一個重要源泉，了解任何金融市場都必須包括對債券市場這一功能的正確評價。由于債務(wù)在現(xiàn)代金融市場每一層面所發(fā)揮的核心作用，上述觀點在今天的金融市場顯得比以往任何時候都更為正確。因此，任何想在金融領(lǐng)域有更高造詣的學(xué)生或者從業(yè)者至少應(yīng)當(dāng)熟悉現(xiàn)行固定收益證券及其相關(guān)的衍生品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品?！　　豆潭ㄊ找娣治觯ǖ?版）》是對先前兩冊注冊金融分析師備考用書進行全面修訂的新版本。與前兩冊不同，本版本已經(jīng)超越了CFA的最初職責(zé)范圍，為固定收益分析的關(guān)鍵問題提供尤為全面而又膾炙人口的解決方案。本書內(nèi)容的廣度和質(zhì)量已從它被很多大學(xué)列為金融課程的基礎(chǔ)教材中體現(xiàn)出來。對于本書的讀者，無論你是完整地通讀它，還是隨便地翻閱其中的一部分，都能在更加深入地了解債務(wù)工具及其為全球金融市場提供的流動性等知識技能方面跨上一個新的臺階。

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